Thị trường RWA: Phân tích sự khác biệt giữa stablecoin đô la Mỹ và các tài sản khác
Gần đây, mặc dù thị trường tiền điện tử đang trong tình trạng ảm đạm, nhưng chủ đề RWA (tài sản thế giới thực) lại nhận được nhiều sự chú ý. Có quan điểm cho rằng RWA là một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ, vì stablecoin đô la Mỹ, như là RWA đầu tiên, đã gần đạt giá trị thị trường 300 tỷ đô la, và các tài sản thực khác cũng có thể được đưa lên blockchain. Tuy nhiên, quan điểm này đã bỏ qua sự khác biệt bản chất giữa RWA đô la Mỹ và các RWA khác.
Để tìm kiếm cơ hội đầu tư trong lĩnh vực RWA, trước tiên cần phải hiểu sự khác biệt giữa RWA đô la Mỹ và các RWA khác. Bài viết này sẽ phân tích sự khác biệt giữa hai bên từ bốn khía cạnh, khám phá tình trạng và thách thức của RWA phi tiền tệ, nhằm cung cấp tham khảo cho các nhà đầu tư.
1. Tình huống sử dụng: Rõ ràng vs Mơ hồ
Stablecoin đô la Mỹ đáp ứng nhu cầu thanh toán giao dịch, thanh toán xuyên biên giới và phòng ngừa rủi ro của thị trường crypto, có tần suất sử dụng cao và nhu cầu rõ ràng. Đặc biệt ở những quốc gia có lạm phát nghiêm trọng, Stablecoin đô la Mỹ trở thành công cụ quan trọng để bảo vệ tài sản.
So với đó, các RWA khác như token hóa bất động sản chủ yếu nhằm mục đích huy động vốn toàn cầu hoặc nâng cao tính thanh khoản, tần suất sử dụng thấp và nhóm người dùng hạn chế. Các nhà đầu tư trên thị trường tiền điện tử có xu hướng đầu tư vào tài sản tiền điện tử gốc, thay vì tìm kiếm tài sản truyền thống được đưa lên chuỗi.
Tổng thể, USD RWA cung cấp tính thanh khoản cho thị trường tiền điện tử, trong khi các RWA khác tìm kiếm để có được tính thanh khoản, hai thứ này về bản chất khác nhau.
2. Tuân thủ và Tin cậy: Trưởng thành vs Thiếu hụt
khả năng thích ứng với quy định
Các stablecoin USD chính thống đã cơ bản đáp ứng các yêu cầu quy định, trong khi các RWA khác phải đối mặt với môi trường quy định phức tạp hơn. Ví dụ, việc đưa bất động sản lên chuỗi liên quan đến các vấn đề pháp lý xuyên biên giới và xác nhận quyền sở hữu, thiếu tiêu chuẩn đồng nhất.
Nền tảng tin cậy
USD RWA được đảm bảo bởi tín dụng quốc gia của Hoa Kỳ, độ tin cậy của người dùng cao. Các RWA khác phụ thuộc vào tín dụng của bên phát hành, cần có tổ chức uy tín chứng minh quyền sở hữu, khó khăn trong việc xây dựng lòng tin.
Cơ sở tin cậy của RWA bằng đô la Mỹ khó có thể vượt qua, trong ngắn hạn nên chú ý đến các loại RWA có rào cản tuân thủ thấp và dễ thiết lập lòng tin.
3. Thực hiện kỹ thuật: Đơn giản vs Phức tạp
Logic kỹ thuật của stablecoin USD rất rõ ràng, quy trình phát hành và rút tiền trên chuỗi đơn giản. Trong khi đó, các tài sản RWA khác liên quan đến định giá tài sản, phân phối cổ tức, thanh toán và các khâu phức tạp khác, cần có oracle để xác minh dữ liệu ngoài chuỗi. Quy trình đưa các loại tài sản khác nhau lên chuỗi có sự khác biệt lớn, độ khó trong việc thực hiện kỹ thuật cao.
RWA phi tiêu chuẩn hóa cần được tùy chỉnh tiêu chuẩn cho mỗi loại tài sản, khó có đột phá trong ngắn hạn. Các tài sản dễ tiêu chuẩn hóa hơn như vàng, trái phiếu có thể dễ dàng đạt được hơn.
4. Cách thúc đẩy: Từ dưới lên so với từ trên xuống
USD RWA xuất phát từ nhu cầu của thị trường, là kết quả của sự phát triển từ dưới lên. Từ việc giải quyết vấn đề mua coin bằng fiat tại sàn giao dịch, dần dần biến chuyển thành đô la kỹ thuật số, hòa nhập vào lĩnh vực DeFi và thanh toán xuyên biên giới.
Các RWA khác thường được thúc đẩy bởi các tổ chức lớn, vì nhu cầu huy động vốn hoặc thanh khoản, thuộc mô hình từ trên xuống. Mức độ tham gia của người dùng thông thường và doanh nhân khá thấp.
Cách phát triển từ dưới lên phù hợp hơn với đặc điểm của ngành công nghiệp tiền điện tử, các dự án RWA chú trọng đến sự phát triển cộng đồng có thể sẽ được ưa chuộng hơn.
Tóm tắt và triển vọng
Sự thành công của RWA đô la Mỹ nhờ vào nhu cầu rõ ràng, tính thanh khoản cao, nền tảng lòng tin vững chắc, rào cản công nghệ thấp và thị trường thúc đẩy. Các RWA khác đối mặt với những thách thức như lập bản đồ quyền sở hữu, sự không chắc chắn về quy định, sự phức tạp về công nghệ và sức ép từ các lợi ích truyền thống.
Trong tương lai, hướng phát triển của RWA phi tiền tệ có thể bao gồm:
Thúc đẩy sự công nhận pháp lý xuyên quốc gia về quyền sở hữu tài sản trên chuỗi.
Xây dựng tiêu chuẩn tuân thủ cho các loại tài sản phân khúc.
Hoàn thiện cơ sở hạ tầng RWA, như oracle, nền tảng phát hành và giao thức thanh khoản đa chuỗi
Các nhà đầu tư nên chú ý đến sự phát triển của khung tuân thủ RWA tại Hoa Kỳ, chú ý đến các tài sản RWA dễ chuẩn hóa và minh bạch (như vàng, trái phiếu), cũng như các dự án hạ tầng RWA, như oracle, nền tảng phát hành và các giao thức thanh khoản.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchrodingerGas
· 07-14 11:41
Lý thuyết nửa trận, chiến binh gas đã phun máu giữa trận.
Phân tích thị trường RWA: Bốn sự khác biệt chính giữa đồng đô la ổn định và các tài sản khác
Thị trường RWA: Phân tích sự khác biệt giữa stablecoin đô la Mỹ và các tài sản khác
Gần đây, mặc dù thị trường tiền điện tử đang trong tình trạng ảm đạm, nhưng chủ đề RWA (tài sản thế giới thực) lại nhận được nhiều sự chú ý. Có quan điểm cho rằng RWA là một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ, vì stablecoin đô la Mỹ, như là RWA đầu tiên, đã gần đạt giá trị thị trường 300 tỷ đô la, và các tài sản thực khác cũng có thể được đưa lên blockchain. Tuy nhiên, quan điểm này đã bỏ qua sự khác biệt bản chất giữa RWA đô la Mỹ và các RWA khác.
Để tìm kiếm cơ hội đầu tư trong lĩnh vực RWA, trước tiên cần phải hiểu sự khác biệt giữa RWA đô la Mỹ và các RWA khác. Bài viết này sẽ phân tích sự khác biệt giữa hai bên từ bốn khía cạnh, khám phá tình trạng và thách thức của RWA phi tiền tệ, nhằm cung cấp tham khảo cho các nhà đầu tư.
1. Tình huống sử dụng: Rõ ràng vs Mơ hồ
Stablecoin đô la Mỹ đáp ứng nhu cầu thanh toán giao dịch, thanh toán xuyên biên giới và phòng ngừa rủi ro của thị trường crypto, có tần suất sử dụng cao và nhu cầu rõ ràng. Đặc biệt ở những quốc gia có lạm phát nghiêm trọng, Stablecoin đô la Mỹ trở thành công cụ quan trọng để bảo vệ tài sản.
So với đó, các RWA khác như token hóa bất động sản chủ yếu nhằm mục đích huy động vốn toàn cầu hoặc nâng cao tính thanh khoản, tần suất sử dụng thấp và nhóm người dùng hạn chế. Các nhà đầu tư trên thị trường tiền điện tử có xu hướng đầu tư vào tài sản tiền điện tử gốc, thay vì tìm kiếm tài sản truyền thống được đưa lên chuỗi.
Tổng thể, USD RWA cung cấp tính thanh khoản cho thị trường tiền điện tử, trong khi các RWA khác tìm kiếm để có được tính thanh khoản, hai thứ này về bản chất khác nhau.
2. Tuân thủ và Tin cậy: Trưởng thành vs Thiếu hụt
khả năng thích ứng với quy định
Các stablecoin USD chính thống đã cơ bản đáp ứng các yêu cầu quy định, trong khi các RWA khác phải đối mặt với môi trường quy định phức tạp hơn. Ví dụ, việc đưa bất động sản lên chuỗi liên quan đến các vấn đề pháp lý xuyên biên giới và xác nhận quyền sở hữu, thiếu tiêu chuẩn đồng nhất.
Nền tảng tin cậy
USD RWA được đảm bảo bởi tín dụng quốc gia của Hoa Kỳ, độ tin cậy của người dùng cao. Các RWA khác phụ thuộc vào tín dụng của bên phát hành, cần có tổ chức uy tín chứng minh quyền sở hữu, khó khăn trong việc xây dựng lòng tin.
Cơ sở tin cậy của RWA bằng đô la Mỹ khó có thể vượt qua, trong ngắn hạn nên chú ý đến các loại RWA có rào cản tuân thủ thấp và dễ thiết lập lòng tin.
3. Thực hiện kỹ thuật: Đơn giản vs Phức tạp
Logic kỹ thuật của stablecoin USD rất rõ ràng, quy trình phát hành và rút tiền trên chuỗi đơn giản. Trong khi đó, các tài sản RWA khác liên quan đến định giá tài sản, phân phối cổ tức, thanh toán và các khâu phức tạp khác, cần có oracle để xác minh dữ liệu ngoài chuỗi. Quy trình đưa các loại tài sản khác nhau lên chuỗi có sự khác biệt lớn, độ khó trong việc thực hiện kỹ thuật cao.
RWA phi tiêu chuẩn hóa cần được tùy chỉnh tiêu chuẩn cho mỗi loại tài sản, khó có đột phá trong ngắn hạn. Các tài sản dễ tiêu chuẩn hóa hơn như vàng, trái phiếu có thể dễ dàng đạt được hơn.
4. Cách thúc đẩy: Từ dưới lên so với từ trên xuống
USD RWA xuất phát từ nhu cầu của thị trường, là kết quả của sự phát triển từ dưới lên. Từ việc giải quyết vấn đề mua coin bằng fiat tại sàn giao dịch, dần dần biến chuyển thành đô la kỹ thuật số, hòa nhập vào lĩnh vực DeFi và thanh toán xuyên biên giới.
Các RWA khác thường được thúc đẩy bởi các tổ chức lớn, vì nhu cầu huy động vốn hoặc thanh khoản, thuộc mô hình từ trên xuống. Mức độ tham gia của người dùng thông thường và doanh nhân khá thấp.
Cách phát triển từ dưới lên phù hợp hơn với đặc điểm của ngành công nghiệp tiền điện tử, các dự án RWA chú trọng đến sự phát triển cộng đồng có thể sẽ được ưa chuộng hơn.
Tóm tắt và triển vọng
Sự thành công của RWA đô la Mỹ nhờ vào nhu cầu rõ ràng, tính thanh khoản cao, nền tảng lòng tin vững chắc, rào cản công nghệ thấp và thị trường thúc đẩy. Các RWA khác đối mặt với những thách thức như lập bản đồ quyền sở hữu, sự không chắc chắn về quy định, sự phức tạp về công nghệ và sức ép từ các lợi ích truyền thống.
Trong tương lai, hướng phát triển của RWA phi tiền tệ có thể bao gồm:
Các nhà đầu tư nên chú ý đến sự phát triển của khung tuân thủ RWA tại Hoa Kỳ, chú ý đến các tài sản RWA dễ chuẩn hóa và minh bạch (như vàng, trái phiếu), cũng như các dự án hạ tầng RWA, như oracle, nền tảng phát hành và các giao thức thanh khoản.