Kỷ nguyên mới của đô la kỹ thuật số: Cuộc chiến bốn bên trên thị trường Stablecoin
Vào năm 2025, Hoa Kỳ đã thông qua một đạo luật quan trọng, thay đổi hoàn toàn quy tắc trò chơi của Stablecoin, dẫn đến một "cuộc chiến giành đồng đô la kỹ thuật số" chưa từng có. Nếu so sánh thị trường Stablecoin với thời kỳ chiến quốc cổ đại, hiện có bốn "chư hầu" mạnh mẽ đang tranh giành lãnh thổ. Mỗi liên minh đều có những đặc điểm và chiến lược riêng, giống như bốn môn phái võ lâm có tính cách khác nhau. Hãy cùng tìm hiểu về cuộc cạnh tranh thú vị này.
Đạo luật GENIUS: "Hiến pháp" mới thay đổi luật chơi
100 tỷ đô la Mỹ giá trị thị trường là ranh giới quy định
Cấm thanh toán lãi suất trực tiếp
Đặt ra tiêu chuẩn đầu vào cho các công ty công nghệ lớn
Những quy định này nhằm điều chỉnh sự phát triển của ngành, bảo vệ quyền lợi của người dùng và cân bằng mối quan hệ với hệ thống tài chính truyền thống.
Thế lực đầu tiên: Liên minh sinh viên xuất sắc về tuân thủ (USDC)
Liên minh dựa trên USDC do công ty Circle phát hành là "học sinh xuất sắc" của thị trường stablecoin. Họ tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quản lý, có độ minh bạch cao về dự trữ, và đã giành được niềm tin của các cơ quan quản lý và nhà đầu tư tổ chức.
Tuy nhiên, bên trong liên minh này tồn tại "mâu thuẫn gia đình". Mối quan hệ giữa Circle (nhà phát hành) và một sàn giao dịch (nhà phân phối chính) có phần căng thẳng. Một sàn giao dịch như một "nhà phân phối" mạnh mẽ, đã lấy đi phần lớn lợi nhuận và còn đặt ra nhiều điều khoản hạn chế trong hợp đồng.
Để thoát khỏi sự phụ thuộc vào một nền tảng giao dịch, Circle đã chọn niêm yết, hy vọng có được nhiều vốn hơn và độc lập, xây dựng kênh bán hàng riêng của mình. Trận "nhà sản xuất" và "nhà phân phối" này sẽ quyết định hướng đi tương lai của liên minh USDC.
Thế lực thứ hai: Đế chế ngoài khơi (USDT)
Liên minh lấy USDT của công ty Tether làm trung tâm, được coi là "ông lớn" trong thị trường stablecoin. USDT hiện là stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất, khả năng sinh lời đáng kinh ngạc. Bí quyết thành công của họ bao gồm:
Chiến lược đầu tư lợi nhuận cao: Ngoài việc đầu tư vào tài sản an toàn, còn đầu tư vào một số tài sản rủi ro cao với lợi nhuận cao.
Chi phí kênh cực thấp: Với vị thế thị trường, không cần phải trả phí cao cho sàn giao dịch.
Đối mặt với thách thức từ dự luật mới, Tether đã áp dụng chiến lược hai đường: duy trì dịch vụ USDT hiện có cho thị trường toàn cầu, đồng thời phát triển một đồng stablecoin mới hoàn toàn tuân thủ cho thị trường Mỹ.
Liên minh USDT còn có bối cảnh chính trị mạnh mẽ và chiến lược tuân thủ linh hoạt, điều này mang lại cho họ nhiều khả năng hơn trong môi trường quy định trong tương lai.
Thế lực thứ ba: Nhóm quyền quý chính trị (USD1)
Liên minh lấy USD1 Stablecoin làm cốt lõi là một liên minh điển hình của sự kết hợp mạnh mẽ giữa "chính trị + vốn". Thành viên bao gồm:
Ngôi sao chính trị: Có mối quan hệ chặt chẽ với một gia đình chính trị
Đại gia phân phối: Một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới
Vốn chủ quyền: Một cơ quan đầu tư quốc gia
Cơ sở hạ tầng: Một mạng lưới blockchain nổi tiếng cung cấp hỗ trợ
Liên minh này áp dụng chiến lược phát triển thị trường "từ trên xuống dưới", nhanh chóng tạo ra các kịch bản ứng dụng và nhu cầu thị trường lớn thông qua sức ảnh hưởng chính trị và các giao dịch lớn ở cấp độ chủ quyền. Tuy nhiên, việc phụ thuộc nhiều vào mối quan hệ chính trị cũng có thể trở thành yếu tố không chắc chắn trong tương lai.
Thế lực thứ tư: Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống
Các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu tham gia vào thị trường Stablecoin. Một sản phẩm tiền điện tử được phát hành bởi một ngân hàng lớn đã áp dụng một chiến lược khéo léo: Về mặt pháp lý, nó không phải là Stablecoin, mà là hình thức mã hóa của tiền gửi ngân hàng. Định vị này mang lại một số lợi thế:
Có thể thanh toán lãi suất hợp pháp
Được ngân hàng trực tiếp bảo lãnh, tín dụng cực kỳ cao
Hoạt động dưới khuôn khổ quy định ngân hàng trưởng thành.
Tuy nhiên, sản phẩm này chủ yếu hướng đến khách hàng tổ chức, người dùng thông thường khó sử dụng.
Các ngân hàng lớn khác cũng đang khám phá việc phát hành token tiền gửi của riêng họ, thậm chí xem xét việc thành lập liên minh ngân hàng để tạo ra hệ thống tiền tệ kỹ thuật số chung. Những hành động này phản ánh chiến lược phòng thủ của các tổ chức tài chính truyền thống đối với các stablecoin mới nổi.
Thử thách bên ngoài cổng thành: Chiến lược đa dạng hóa của các ông lớn công nghệ
Ngoài những đối thủ cạnh tranh chính, một số công ty công nghệ và công ty fintech cũng đang tìm kiếm cơ hội:
Một công ty công nghệ thanh toán: Cung cấp cơ sở hạ tầng "Stablecoin như một dịch vụ"
Một công ty thanh toán điện tử: Thu hút người dùng thông qua phần thưởng cao.
Nhà bán lẻ lớn: bị hạn chế bởi pháp luật, có thể tìm kiếm hợp tác với các nhà phát hành stablecoin hiện có.
Một ông lớn truyền thông xã hội: Trở lại một cách thận trọng, tập trung vào các tình huống thanh toán thực tế
Triển vọng tương lai
Cuộc chiến ổn định coin này có thể sẽ không có người chiến thắng duy nhất, mà có khả năng sẽ xuất hiện sự phân hóa thị trường:
Thị trường tổ chức: Token tiền gửi của liên minh ngân hàng có thể chiếm ưu thế
Thị trường bán lẻ Mỹ: Liên minh USDC có thể tiếp tục dẫn đầu
Thị trường mới nổi toàn cầu: Liên minh USDT có thể duy trì ưu thế
Cảnh quan chính trị đặc biệt: Liên minh USD1 có thể đóng vai trò độc đáo
Cuộc cạnh tranh này không chỉ phản ánh cuộc đấu tranh giữa công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn là cuộc chơi giữa các quan niệm tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Đối với người dùng bình thường, cuộc cạnh tranh này thúc đẩy đổi mới công nghệ, nâng cao chất lượng dịch vụ, và mang lại nhiều sự lựa chọn hơn.
Thời đại của đồng đô la kỹ thuật số đã đến, hãy cùng nhau chứng kiến sự kiện tuyệt vời này "Tứ Quốc Diễn Nghĩa"!
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PensionDestroyer
· 07-13 15:56
Quy định có thể đánh bại USDt? Hahaha
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoGoldmine
· 07-13 11:56
USDT dẫn đầu về tỷ lệ lợi nhuận Dữ liệu nói lên điều đó
Bốn thế lực cạnh tranh trên thị trường đô la kỹ thuật số Khám phá cấu trúc mới của Stablecoin
Kỷ nguyên mới của đô la kỹ thuật số: Cuộc chiến bốn bên trên thị trường Stablecoin
Vào năm 2025, Hoa Kỳ đã thông qua một đạo luật quan trọng, thay đổi hoàn toàn quy tắc trò chơi của Stablecoin, dẫn đến một "cuộc chiến giành đồng đô la kỹ thuật số" chưa từng có. Nếu so sánh thị trường Stablecoin với thời kỳ chiến quốc cổ đại, hiện có bốn "chư hầu" mạnh mẽ đang tranh giành lãnh thổ. Mỗi liên minh đều có những đặc điểm và chiến lược riêng, giống như bốn môn phái võ lâm có tính cách khác nhau. Hãy cùng tìm hiểu về cuộc cạnh tranh thú vị này.
Đạo luật GENIUS: "Hiến pháp" mới thay đổi luật chơi
GENIUS法案全称为《指导和建立美国 Stablecoin 国家创新法案》，为 Stablecoin 行业制定了明确的规则。主要规定包括：
Những quy định này nhằm điều chỉnh sự phát triển của ngành, bảo vệ quyền lợi của người dùng và cân bằng mối quan hệ với hệ thống tài chính truyền thống.
Thế lực đầu tiên: Liên minh sinh viên xuất sắc về tuân thủ (USDC)
Liên minh dựa trên USDC do công ty Circle phát hành là "học sinh xuất sắc" của thị trường stablecoin. Họ tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quản lý, có độ minh bạch cao về dự trữ, và đã giành được niềm tin của các cơ quan quản lý và nhà đầu tư tổ chức.
Tuy nhiên, bên trong liên minh này tồn tại "mâu thuẫn gia đình". Mối quan hệ giữa Circle (nhà phát hành) và một sàn giao dịch (nhà phân phối chính) có phần căng thẳng. Một sàn giao dịch như một "nhà phân phối" mạnh mẽ, đã lấy đi phần lớn lợi nhuận và còn đặt ra nhiều điều khoản hạn chế trong hợp đồng.
Để thoát khỏi sự phụ thuộc vào một nền tảng giao dịch, Circle đã chọn niêm yết, hy vọng có được nhiều vốn hơn và độc lập, xây dựng kênh bán hàng riêng của mình. Trận "nhà sản xuất" và "nhà phân phối" này sẽ quyết định hướng đi tương lai của liên minh USDC.
Thế lực thứ hai: Đế chế ngoài khơi (USDT)
Liên minh lấy USDT của công ty Tether làm trung tâm, được coi là "ông lớn" trong thị trường stablecoin. USDT hiện là stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất, khả năng sinh lời đáng kinh ngạc. Bí quyết thành công của họ bao gồm:
Đối mặt với thách thức từ dự luật mới, Tether đã áp dụng chiến lược hai đường: duy trì dịch vụ USDT hiện có cho thị trường toàn cầu, đồng thời phát triển một đồng stablecoin mới hoàn toàn tuân thủ cho thị trường Mỹ.
Liên minh USDT còn có bối cảnh chính trị mạnh mẽ và chiến lược tuân thủ linh hoạt, điều này mang lại cho họ nhiều khả năng hơn trong môi trường quy định trong tương lai.
Thế lực thứ ba: Nhóm quyền quý chính trị (USD1)
Liên minh lấy USD1 Stablecoin làm cốt lõi là một liên minh điển hình của sự kết hợp mạnh mẽ giữa "chính trị + vốn". Thành viên bao gồm:
Liên minh này áp dụng chiến lược phát triển thị trường "từ trên xuống dưới", nhanh chóng tạo ra các kịch bản ứng dụng và nhu cầu thị trường lớn thông qua sức ảnh hưởng chính trị và các giao dịch lớn ở cấp độ chủ quyền. Tuy nhiên, việc phụ thuộc nhiều vào mối quan hệ chính trị cũng có thể trở thành yếu tố không chắc chắn trong tương lai.
Thế lực thứ tư: Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống
Các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu tham gia vào thị trường Stablecoin. Một sản phẩm tiền điện tử được phát hành bởi một ngân hàng lớn đã áp dụng một chiến lược khéo léo: Về mặt pháp lý, nó không phải là Stablecoin, mà là hình thức mã hóa của tiền gửi ngân hàng. Định vị này mang lại một số lợi thế:
Tuy nhiên, sản phẩm này chủ yếu hướng đến khách hàng tổ chức, người dùng thông thường khó sử dụng.
Các ngân hàng lớn khác cũng đang khám phá việc phát hành token tiền gửi của riêng họ, thậm chí xem xét việc thành lập liên minh ngân hàng để tạo ra hệ thống tiền tệ kỹ thuật số chung. Những hành động này phản ánh chiến lược phòng thủ của các tổ chức tài chính truyền thống đối với các stablecoin mới nổi.
Thử thách bên ngoài cổng thành: Chiến lược đa dạng hóa của các ông lớn công nghệ
Ngoài những đối thủ cạnh tranh chính, một số công ty công nghệ và công ty fintech cũng đang tìm kiếm cơ hội:
Triển vọng tương lai
Cuộc chiến ổn định coin này có thể sẽ không có người chiến thắng duy nhất, mà có khả năng sẽ xuất hiện sự phân hóa thị trường:
Cuộc cạnh tranh này không chỉ phản ánh cuộc đấu tranh giữa công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn là cuộc chơi giữa các quan niệm tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Đối với người dùng bình thường, cuộc cạnh tranh này thúc đẩy đổi mới công nghệ, nâng cao chất lượng dịch vụ, và mang lại nhiều sự lựa chọn hơn.
Thời đại của đồng đô la kỹ thuật số đã đến, hãy cùng nhau chứng kiến sự kiện tuyệt vời này "Tứ Quốc Diễn Nghĩa"!