Исследование правовых условий, связанных с USDT и USDC: сомнения в праве на выкуп стейблкоинов
Недавний кризис UST нанес огромный удар по индустрии криптовалют, вызвав общие сомнения в стабильности стейблкоинов. Самый ключевой вопрос заключается в том, достаточно ли у стейблкоинов государственных валют и других активов в качестве обеспечения.
Хотя резервный капитал является важным показателем оценки стоимости стейблкоина, если в юридических условиях стейблкоина не предоставлено право держателям на обмен активов на блокчейне на фиатную валюту, то значимость этого показателя вызывает сомнения.
В данной статье будет основное внимание уделено условиям обслуживания двух самых крупных стейблкоинов по рыночной капитализации - USDT и USDC, результаты могут удивить многих.
TetherстейблкоинUSDT
В третьем пункте условий обслуживания USDT говорится, что если возникнут проблемы с ликвидностью, недоступностью или потерей резервов, удерживаемых Tether, это может привести к задержкам в выкупе или выводе USDT. Tether оставляет за собой право на задержку выкупа или вывода USDT, а также право выкупа USDT через физические активы.
Этот пункт подразумевает несколько вопросов:
Если USDT действительно на 100% обеспечен резервами, почему возникают задержки с выкупом?
Tether утверждает, что USDT привязан к доллару 1:1, но на самом деле он не полностью обеспечен фиатной валютой. Состав резервов определяется самой Tether.
Недавний отчет Федеральной резервной системы указывает на то, что поддерживающие активы Tether могут обесцениваться или не иметь ликвидности под давлением, что создает риск банкротства.
Tether оставляет за собой право на "физическое возмещение", что означает, что даже если пользователи покупают USDT за доллары, Tether может вернуть облигации, акции и другие активы вместо долларов.
Только "проверенные клиенты Tether" имеют право напрямую выкупать стейблкоины у Tether. Обычным пользователям необходимо обменивать через такие учреждения, как биржи, или пройти процесс KYC, чтобы стать "прямыми клиентами" Tether.
Circle стейблкоин USDC
Условия выкупа USDC более строгие, чем у USDT. Условия обслуживания USDC четко указывают:
Circle не обязуется держать резерв в законной валюте, эквивалентный количеству USDC, а поддерживает его активами, оцененными в эквивалентное количество долларов.
Circle обещает 1 USDC обменять на 1 доллар, но это применяется только к его партнерам (называемым "пользователями класса A").
Частные пользователи не могут стать "прямыми пользователями" Circle и осуществлять право выкупа, они могут открыть аккаунт только через партнеров Circle (таких как биржи).
Circle не гарантирует, что стоимость 1 USDC всегда равна 1 доллару, и не несет ответственности за убытки, вызванные колебаниями стоимости USDC.
Итог: Неравенство прав между эмитентами стейблкоинов и пользователями
С юридической точки зрения, USDT и USDC не эквивалентны законным деньгам. Заявленный ими резерв в 1:1 не полностью привязан к законным деньгам, а включает в себя различные активы, которые могут обесцениваться.
В настоящее время пользователи могут не иметь возможности осуществлять свои права на свободный обмен стейблкоинов через правовые средства. Для Tether, хотя индивидуумы могут стать прямыми клиентами USDT, Tether оставляет за собой право не выкупать законные деньги. Для Circle, хотя и обещают разрешить выкуп законных денег, не признают за индивидуумами права на осуществление этого обязательства.
Эмиссионеры стейблкоинов и пользователи имеют явно неравные права. Tether и Circle не дали четкого ответа на вопрос, может ли человек в любое время и в любом месте обменять стейблкоин на фиатную валюту. Эта ситуация, безусловно, увеличивает риски владения стейблкоинами, и пользователям следует быть особенно осторожными при использовании.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
8
Поделиться
комментарий
0/400
TeaTimeTrader
· 07-26 14:51
Снова хотите стричь розничных инвесторов неудачников?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerGas
· 07-26 05:01
Однажды составив баланс активов и пассивов, KPI централизованных игроков станет стабильным, бумажные активы в Zhixing Mingtong.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlindBoxVictim
· 07-25 22:55
Не говори больше, USDT — это просто игра в горячую картошку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
P2ENotWorking
· 07-23 17:03
Резервный фонд - это просто шутка, не так ли?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ArbitrageBot
· 07-23 17:01
Кто сказал, что 1:1 привязка? Посмотрите на этот юридический пункт.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NoodlesOrTokens
· 07-23 16:52
Ай, похоже, всё же неудачники изначально.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 07-23 16:52
Резервный фонд? Похоже, что моя газовая плата все еще более надежна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenVelocity
· 07-23 16:47
Резервов не хватает для обмена, и это называется стейблкоин?
USDT и USDC юридические условия раскрыты: право на выкуп стейблкоина под вопросом
Исследование правовых условий, связанных с USDT и USDC: сомнения в праве на выкуп стейблкоинов
Недавний кризис UST нанес огромный удар по индустрии криптовалют, вызвав общие сомнения в стабильности стейблкоинов. Самый ключевой вопрос заключается в том, достаточно ли у стейблкоинов государственных валют и других активов в качестве обеспечения.
Хотя резервный капитал является важным показателем оценки стоимости стейблкоина, если в юридических условиях стейблкоина не предоставлено право держателям на обмен активов на блокчейне на фиатную валюту, то значимость этого показателя вызывает сомнения.
В данной статье будет основное внимание уделено условиям обслуживания двух самых крупных стейблкоинов по рыночной капитализации - USDT и USDC, результаты могут удивить многих.
TetherстейблкоинUSDT
В третьем пункте условий обслуживания USDT говорится, что если возникнут проблемы с ликвидностью, недоступностью или потерей резервов, удерживаемых Tether, это может привести к задержкам в выкупе или выводе USDT. Tether оставляет за собой право на задержку выкупа или вывода USDT, а также право выкупа USDT через физические активы.
Этот пункт подразумевает несколько вопросов:
Если USDT действительно на 100% обеспечен резервами, почему возникают задержки с выкупом?
Tether утверждает, что USDT привязан к доллару 1:1, но на самом деле он не полностью обеспечен фиатной валютой. Состав резервов определяется самой Tether.
Недавний отчет Федеральной резервной системы указывает на то, что поддерживающие активы Tether могут обесцениваться или не иметь ликвидности под давлением, что создает риск банкротства.
Tether оставляет за собой право на "физическое возмещение", что означает, что даже если пользователи покупают USDT за доллары, Tether может вернуть облигации, акции и другие активы вместо долларов.
Только "проверенные клиенты Tether" имеют право напрямую выкупать стейблкоины у Tether. Обычным пользователям необходимо обменивать через такие учреждения, как биржи, или пройти процесс KYC, чтобы стать "прямыми клиентами" Tether.
Circle стейблкоин USDC
Условия выкупа USDC более строгие, чем у USDT. Условия обслуживания USDC четко указывают:
Circle не обязуется держать резерв в законной валюте, эквивалентный количеству USDC, а поддерживает его активами, оцененными в эквивалентное количество долларов.
Circle обещает 1 USDC обменять на 1 доллар, но это применяется только к его партнерам (называемым "пользователями класса A").
Частные пользователи не могут стать "прямыми пользователями" Circle и осуществлять право выкупа, они могут открыть аккаунт только через партнеров Circle (таких как биржи).
Circle не гарантирует, что стоимость 1 USDC всегда равна 1 доллару, и не несет ответственности за убытки, вызванные колебаниями стоимости USDC.
Итог: Неравенство прав между эмитентами стейблкоинов и пользователями
С юридической точки зрения, USDT и USDC не эквивалентны законным деньгам. Заявленный ими резерв в 1:1 не полностью привязан к законным деньгам, а включает в себя различные активы, которые могут обесцениваться.
В настоящее время пользователи могут не иметь возможности осуществлять свои права на свободный обмен стейблкоинов через правовые средства. Для Tether, хотя индивидуумы могут стать прямыми клиентами USDT, Tether оставляет за собой право не выкупать законные деньги. Для Circle, хотя и обещают разрешить выкуп законных денег, не признают за индивидуумами права на осуществление этого обязательства.
Эмиссионеры стейблкоинов и пользователи имеют явно неравные права. Tether и Circle не дали четкого ответа на вопрос, может ли человек в любое время и в любом месте обменять стейблкоин на фиатную валюту. Эта ситуация, безусловно, увеличивает риски владения стейблкоинами, и пользователям следует быть особенно осторожными при использовании.