Phân tích các giao thức thu nhập thực trong lĩnh vực DeFi: 7 dự án cần chú ý

Trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, nhiều dự án thu hút tính thanh khoản thông qua phần thưởng token cao. Mặc dù cách làm này có thể nâng cao TVL trong ngắn hạn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro: một là phát hành quá mức có thể dẫn đến việc token mất giá; hai là độ trung thành của người dùng thấp, dễ mất đi khi động lực giảm. Do đó, việc tìm kiếm các giao thức có thể tạo ra giá trị thực tế và lợi nhuận bền vững trở nên đặc biệt quan trọng.

Một thỏa thuận thu nhập thực tế phải có các đặc điểm sau:

1. Sự phù hợp với thị trường sản phẩm cao, và nhu cầu của người dùng ổn định
2. Thông qua sản phẩm liên tục tạo ra thu nhập trên chuỗi
3. Doanh thu lớn hơn chi phí vận hành và phát thải token
4. Thanh toán lợi nhuận bằng tài sản chất lượng như ETH hoặc stablecoin

7 giao thức sau đây đáng chú ý:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

Với sự ra mắt của V2, BTRFLY đang chuyển từ mô hình pha loãng dựa vào trái phiếu sang mô hình thu nhập thực. NGƯỜI DÙNG CÓ THỂ NHẬN ĐƯỢC CỔ TỨC ETH BẰNG CÁCH KHÓA BTRFLY VÀ THU NHẬP ĐẾN TỪ QUẢN LÝ QUỸ VÀ HỆ SINH THÁI SẢN PHẨM CỦA NÓ.

! Khoảnh khắc của thị trường gấu: Kiểm kê 7 giao thức DeFi với lợi nhuận và mã thông báo thực

2. Lợi nhuận Network(Polygon)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, cung cấp nhiều loại tài sản như tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối với đòn bẩy lên đến 150 lần. Hiện tại cung cấp DAI Vault và GNS-DAI LP, việc staking đồng GNS đơn sẽ sớm ra mắt.

3. Umami (Arbitrum)

Người dùng có thể gửi UMAMI vào mUMAMI và kiếm được khoảng 5% WETH hàng năm từ doanh thu của giao thức. Ngoài ra còn có một nhóm GLP/TCR USDC với lợi nhuận hàng năm khoảng 20%, đạt được thông qua phí GMX và bảo hiểm rủi ro TracerDao.

4. Kujira (Cosmos)

Hệ sinh thái Kujira bao gồm nền tảng thanh lý Orca, sàn giao dịch Fin, lõi sinh thái Blue và stablecoin USK. Việc staking KUJI có thể nhận được một phần thu nhập từ giao thức, hiện tại khoảng 0.49% hàng năm, dự kiến sẽ tăng lên khi hệ sinh thái mở rộng.

! Ánh sáng thị trường gấu: Kiểm kê 7 giao thức DeFi với lợi nhuận và mã thông báo thực

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX hàng đầu trên Avalanche. Staking JOE để nhận sJOE có thể kiếm được phần thưởng USDC. Nền tảng thu phí 0,05% cho mỗi giao dịch, sau khi chuyển đổi thành stablecoin sẽ được phân phối cho những người nắm giữ sJOE mỗi 24 giờ.

! Ánh sáng thị trường gấu: Kiểm kê 7 giao thức DeFi với lợi nhuận và mã thông báo thực

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Dự án Tài chính phi tập trung đổi mới, cho phép tạo ra và giao dịch tài sản tổng hợp. Đặt cọc SNX có thể nhận được:

1. Lợi nhuận sUSD từ giao dịch hợp đồng tương lai Kwenta, tùy chọn Lyra, v.v.
2. Phần thưởng lạm phát SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu phi tập trung, đòn bẩy tối đa 30 lần. Nền tảng lấy 30% phí từ giao dịch, chuyển đổi thành ETH/AVAX phân bổ cho những người đặt cọc GMX. Hiện tại là một trong những dApp phổ biến nhất trên Arbitrum.

Công cụ nghiên cứu

• TokenTerminal/CryptoFees: Hiểu nguồn thu nhập
• Dune Analytics: xem bảng dữ liệu dự án
• Messari: thông tin cung cấp token
• Dữ liệu chính thức của dự án: Chỉ số nội bộ

Khi đánh giá dự án cần xem xét: nguồn thu, quy mô thu nhập, nguồn cung token và lạm phát, phương thức thanh toán lợi nhuận, sức hấp dẫn đối với người dùng và các yếu tố khác.

Lời nhắc rủi ro

1. Một số mô hình chia sẻ lợi nhuận có thể đối mặt với rủi ro quản lý
2. Hầu hết các dự án phụ thuộc vào kỹ thuật tài chính, chẳng hạn như giao dịch hợp đồng và quyền chọn.

Tóm lại, khi chọn các dự án DeFi, bạn nên tập trung vào những giao thức luôn tạo ra giá trị thực và có dòng tiền thực, thay vì chỉ dựa vào các ưu đãi token cao.