Llamada Comunitaria

El mercado de Activos Cripto ha estado continuamente débil desde principios de 2025, con una gran caída en los Token de IA y de celebridades, lo que ha llevado a la pérdida de confianza por parte de los inversores. El principal problema radica en la falta de utilidad y modelos de ganancias reales de los proyectos, así como en la fuerte dependencia del mercado de nuevos conceptos. En el futuro, se debe seguir proyectos que tengan ingresos reales y participación de usuarios, para buscar un desarrollo estable.

Hyperliquid: el nuevo ring de negociación on-chain Hyperliquid es un DEX de contratos perpetuos en cadena de alta velocidad, que opera en su propia Layer 1 desarrollada internamente, ofreciendo un rendimiento de nivel de intercambio centralizado, mientras mantiene la transparencia en cadena. Su token nativo $HYPE es responsable de la gobernanza de la red, puede reducir las tarifas de transacción al ser apostado y captura valor a través de recompra en subastas. La liquidez central del protocolo es HLP Vault, un cofre híbrido que combina creadores de mercado y liquidadores, que representa más del 90% del TVL. En marzo de 2025, Hyperliquid sufrió un grave evento cisne negro: el incidente de manipulación de $JELLYJELLY, que casi provocó un colapso en cadena de liquidaciones en todo el fondo. El evento expuso el problema de centralización en la gobernanza de los validadores: Hyper

Cuando los mensajeros leales se convierten en armas: marca de precio desata la tormenta de liquidación de Hyperliquid En marzo de 2025, un token poco conocido llamado JELLY, con un volumen de negociación diario de menos de 2 millones de dólares, provocó una tormenta de liquidaciones de decenas de millones de dólares en una plataforma de intercambio. Lo sorprendente es que el atacante no alteró el contrato inteligente ni aprovechó vulnerabilidades de código tradicionales, sino que convirtió el mecanismo de seguridad más crítico de la plataforma —marca de precio— en un arma. Esto no fue un ataque hacker, sino un "ataque de cumplimiento" a las reglas del sistema. Los atacantes aprovecharon la lógica de cálculo, los procesos algorítmicos y los mecanismos de control de riesgos públicos de la plataforma, creando un "ataque sin código" que resultó ser extremadamente letal para el mercado y los traders. La marca de precio, que debería ser el ancla de "neutralidad y seguridad" del mercado, se convirtió en una espada en este evento. Este artículo analizará en profundidad los contratos perpetuos de las altcoins desde dos niveles: teórico y práctico.

Cuando la marca de precio se convierte en un arma: Análisis del riesgo sistemático en el mercado de Futuros perpetuos En marzo de 2025, un token poco conocido llamado JELLY, con un volumen de negociación diario de menos de 2 millones de dólares, provocó una tormenta de liquidación de decenas de millones de dólares en Hyperliquid. Los atacantes aprovecharon la lógica de cálculo, el proceso algorítmico y el mecanismo de control de riesgos públicos de la plataforma para llevar a cabo un ataque "sin código" que resultó extremadamente letal tanto para el mercado como para los traders. El marca de precio, que debería haber sido un ancla de "neutralidad y seguridad" en el mercado, se convirtió en una espada en este evento. Este artículo analizará en profundidad, desde dos niveles, teórico y práctico, los riesgos sistémicos del mecanismo de marca de precio en el mercado de futuros perpetuos de las criptomonedas alternativas, y realizará un análisis exhaustivo del evento de ataque Jelly-My-Jelly. Este evento no solo reveló la vulnerabilidad estructural del diseño de oráculos y la naturaleza de doble filo del fondo de liquidez innovador (HLP Vault), sino que también expuso la situación actual.

Este año, el mercado de Activos Cripto está en declive, especialmente en la categoría de AI y las monedas de celebridades, que han tenido caídas severas. Muchos proyectos se encuentran en la fase de especulación, careciendo de aplicaciones prácticas, lo que ha llevado a una pérdida de confianza por parte de los inversores. Para lograr un avance, es necesario seguir proyectos que tengan beneficios reales y fidelización de usuarios.