Cấu trúc mới của thị trường tiền điện tử năm 2025: Sự cạnh tranh song song giữa ETH và SOL
Thị trường tiền điện tử năm 2025 xuất hiện sự phân hóa cấu trúc rõ rệt. Vốn đang dồn vào những chiến trường được chọn lọc, tình trạng ưu thắng nhược bại trở nên rõ ràng. Tín hiệu trực quan nhất đến từ sự thay đổi trong chiến lược mua vào của các tổ chức:
Về ETH: Nhiều công ty niêm yết bắt đầu xây dựng kho tài sản Ethereum quy mô lớn. Ví dụ, một công ty đã tăng cường quyền truy cập kho tài sản kỹ thuật số của mình lên 250 triệu USD và đã mua thêm 8,351 ETH; một công ty khác trong tháng này đã tổng cộng mua thêm 19,084 ETH, tổng số nắm giữ đạt 340,000 ETH, trị giá thị trường vượt quá 1.2 tỷ USD.
Về SOL: Quy mô mua vào cũng đáng kinh ngạc và có tính chất đầu cơ bùng nổ hơn. Một công ty niêm yết công bố đã mua thêm 141,383 SOL, tổng lượng nắm giữ gần 1 triệu SOL; một công ty khác thông báo đã mua 100,000 SOL với giá 1,770 triệu USD, tổng lượng nắm giữ đạt 1.82 triệu SOL, lợi nhuận chưa thực hiện đã vượt quá 58 triệu USD.
Những hiện tượng này cho thấy, ETH và SOL đã trở thành tài sản cơ sở ưa thích cho việc phân bổ đa tài sản của các tổ chức. Tuy nhiên, logic đầu tư của cả hai có sự khác biệt rõ rệt: ETH được sử dụng như "trái phiếu quốc gia trên chuỗi + tài sản chất lượng cao làm tài sản cơ sở + đối tượng quy định cho quỹ ETF giao ngay"; SOL thì đang được xây dựng thành "chuỗi ứng dụng tiêu dùng hiệu suất cao + chiến trường chính của kinh tế Meme mới".
ETH: Trục hệ thống bị hiểu nhầm
Trong hai năm qua, câu chuyện về Ethereum đã một thời rơi vào nghi ngờ "đứng yên". Nhưng thực tế là: ETH chưa bao giờ rời khỏi thị trường, mà ngược lại, đã trở thành tài sản cốt lõi gắn bó sâu sắc nhất với câu chuyện thể chế. Nền tảng hỗ trợ của nó nằm ở sự phối hợp sâu sắc của ba chiều thể chế:
Vị trí trung tâm RWA được xác lập
Tài sản neo của ETF giao ngay và chính sách stablecoin
Khóa trên chuỗi và hệ sinh thái nhà phát triển vẫn đang ở vị thế tuyệt đối.
Về giá cả, ETH đã gần chạm ngưỡng 4000 đô la. Cùng với việc BTC vượt qua và ổn định trên 120,000 đô la, quá trình ETH khôi phục lại kỳ vọng của thị trường không phải là một câu chuyện mới, mà là sự phát hiện lại giá trị cũ.
SOL:Năng lực tiêu dùng gốc trên chuỗi
So với vị trí "trung tâm tài chính" của Ethereum, Solana giống như cơ sở hạ tầng tiêu dùng trong các tình huống giao dịch tần suất cao. Câu chuyện của nó đã chuyển mình thành công từ "chuỗi tối ưu về thông số kỹ thuật" sang "máy sản xuất sản phẩm nở rộ trên chuỗi", và sẽ đạt được những đột phá cấu trúc vào năm 2024-2025.
Thị trường bản địa của MemeCoin, không phải là chuyển nhượng cấp hai
Đầu tư vốn "độ hoạt động trên chuỗi", chứ không phải lộ trình công nghệ
Sản phẩm sinh thái từ sản phẩm hot chuyển sang "tầng tiêu dùng cơ bản"
Tín hiệu giá: vượt qua 200 đô la, vào sóng chính biến động cao
Đây là một mô hình dựa trên dữ liệu tiêu dùng để dự đoán giao dịch, ETH không thể làm được, SOL đã trở thành khuôn mẫu.
Cuộc chơi của cá voi và sự xúc tác của chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ Q2 năm 2025, ba tổ chức đã có các chiến lược "xây dựng vị thế trên chuỗi" hoàn toàn khác nhau: một tổ chức đã liên tục gia tăng ETH từ tháng 5 đến tháng 7; một tổ chức khác đã thường xuyên điều chỉnh trên chuỗi Solana kể từ tháng 6; hai công ty niêm yết liên tục thông báo gia tăng SOL.
Điều này không chỉ đơn thuần là cược "thắng thua", mà là phân tầng thị trường: ETH là "cấu trúc tài sản" , SOL là "công cụ biến động ngắn hạn".
Sự khác biệt trong chính sách thúc đẩy "tăng trưởng hai dòng". Khung quản lý liên bang cho stablecoin đầu tiên ở Mỹ đã được thiết lập, cùng với việc một số sàn giao dịch nộp hồ sơ ETF ETH giao ngay, con đường "ETH được đưa vào khung pháp lý" ngày càng rõ ràng. Đồng thời, đội ngũ Solana hợp tác với các sàn giao dịch để thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng hợp pháp".
Khái niệm "tuân thủ hai chiều" này có nghĩa là lợi ích chính sách đang được phân phối một cách khác biệt theo các tình huống ứng dụng, thuộc tính vốn và sở thích rủi ro: ETH tiếp tục thu hút vốn truyền thống, SOL trở thành cánh đồng thử nghiệm tuân thủ cho người dùng trẻ và các tình huống tiêu dùng.
Ai định nghĩa tương lai? Cấu hình phòng ngừa, chứ không phải lựa chọn hai.
Từ con đường thị trường sau khi BTC vượt qua 120.000 USD, sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là vấn đề tuyến tính "ai thay thế ai", mà là câu trả lời phân tán "ai định nghĩa tương lai trong chu kỳ nào".
ETH là nhân vật chính trong câu chuyện trung và dài hạn dưới sự hỗ trợ của cấu trúc. Dưới sự thúc đẩy của các dự luật, con đường ETH gia nhập hệ thống tuân thủ tài chính trở nên rõ ràng. Dù là sự tiến triển của ETF giao ngay hay vị trí "tầng thanh toán rõ ràng" của nó trong mô hình RWA, tất cả đều khiến nó trở thành "tài sản cốt lõi" trong việc phân bổ tài sản blockchain.
SOL là bộ phát nổ ngắn hạn trong các vết nứt cấu trúc. So với sự ổn định của ETH, SOL đã trở thành chiến trường chính cho các cuộc chơi tiền tệ ở các khía cạnh như giao dịch tần suất cao, kể chuyện Meme, ứng dụng đầu cuối, và hàng tiêu dùng bản địa. SOL là một trong số ít "có khả năng tiếp nhận vốn và sẵn sàng biến động cao", sau khi BTC khởi động làn sóng tăng chính, đã trở thành lựa chọn ngắn hạn cốt lõi để nắm bắt "phản ứng nhanh chóng của dòng tiền".
Do đó, đây không phải là một "câu hỏi lựa chọn", mà là một "câu hỏi trò chơi chu kỳ": đối với những quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách thể chế, đặt cược vào cấu trúc vốn truyền thống, ETH là lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn mong muốn nắm bắt cơ hội quay vòng vốn và bùng nổ câu chuyện, SOL cung cấp mức độ Beta có sức căng hơn.
Trong câu chuyện và thể chế, sự biến động và lắng đọng, ETH và SOL có lẽ không còn là những lựa chọn đối lập, mà là một sự kết hợp tối ưu trong bối cảnh sai lệch của một thời đại. Ai định nghĩa tương lai? Hiện tại, có lẽ câu trả lời không phải là một dự án đơn lẻ, mà là quá trình điều chỉnh liên tục "trọng số kết hợp" này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeDodger
· 15giờ trước
sol lại bắt đầu tăng giá
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-0717ab66
· 15giờ trước
SOL một mình vượt trội quá.
Xem bản gốcTrả lời0
Blockblind
· 15giờ trước
SOL không còn nhanh bằng ETH nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
OnlyOnMainnet
· 15giờ trước
Thế hệ tổ chức này được đấy, dẫn đầu mua đáy
Xem bản gốcTrả lời0
SerLiquidated
· 15giờ trước
Song Tử giác độ nhận thấy vẫn chưa có 50k, khi nào mới có thể To da moon
Bối cảnh mới của thị trường tiền điện tử năm 2025 so sánh chiến lược cạnh tranh song song giữa ETH và SOL
Cấu trúc mới của thị trường tiền điện tử năm 2025: Sự cạnh tranh song song giữa ETH và SOL
Thị trường tiền điện tử năm 2025 xuất hiện sự phân hóa cấu trúc rõ rệt. Vốn đang dồn vào những chiến trường được chọn lọc, tình trạng ưu thắng nhược bại trở nên rõ ràng. Tín hiệu trực quan nhất đến từ sự thay đổi trong chiến lược mua vào của các tổ chức:
Về ETH: Nhiều công ty niêm yết bắt đầu xây dựng kho tài sản Ethereum quy mô lớn. Ví dụ, một công ty đã tăng cường quyền truy cập kho tài sản kỹ thuật số của mình lên 250 triệu USD và đã mua thêm 8,351 ETH; một công ty khác trong tháng này đã tổng cộng mua thêm 19,084 ETH, tổng số nắm giữ đạt 340,000 ETH, trị giá thị trường vượt quá 1.2 tỷ USD.
Về SOL: Quy mô mua vào cũng đáng kinh ngạc và có tính chất đầu cơ bùng nổ hơn. Một công ty niêm yết công bố đã mua thêm 141,383 SOL, tổng lượng nắm giữ gần 1 triệu SOL; một công ty khác thông báo đã mua 100,000 SOL với giá 1,770 triệu USD, tổng lượng nắm giữ đạt 1.82 triệu SOL, lợi nhuận chưa thực hiện đã vượt quá 58 triệu USD.
Những hiện tượng này cho thấy, ETH và SOL đã trở thành tài sản cơ sở ưa thích cho việc phân bổ đa tài sản của các tổ chức. Tuy nhiên, logic đầu tư của cả hai có sự khác biệt rõ rệt: ETH được sử dụng như "trái phiếu quốc gia trên chuỗi + tài sản chất lượng cao làm tài sản cơ sở + đối tượng quy định cho quỹ ETF giao ngay"; SOL thì đang được xây dựng thành "chuỗi ứng dụng tiêu dùng hiệu suất cao + chiến trường chính của kinh tế Meme mới".
ETH: Trục hệ thống bị hiểu nhầm
Trong hai năm qua, câu chuyện về Ethereum đã một thời rơi vào nghi ngờ "đứng yên". Nhưng thực tế là: ETH chưa bao giờ rời khỏi thị trường, mà ngược lại, đã trở thành tài sản cốt lõi gắn bó sâu sắc nhất với câu chuyện thể chế. Nền tảng hỗ trợ của nó nằm ở sự phối hợp sâu sắc của ba chiều thể chế:
Về giá cả, ETH đã gần chạm ngưỡng 4000 đô la. Cùng với việc BTC vượt qua và ổn định trên 120,000 đô la, quá trình ETH khôi phục lại kỳ vọng của thị trường không phải là một câu chuyện mới, mà là sự phát hiện lại giá trị cũ.
SOL:Năng lực tiêu dùng gốc trên chuỗi
So với vị trí "trung tâm tài chính" của Ethereum, Solana giống như cơ sở hạ tầng tiêu dùng trong các tình huống giao dịch tần suất cao. Câu chuyện của nó đã chuyển mình thành công từ "chuỗi tối ưu về thông số kỹ thuật" sang "máy sản xuất sản phẩm nở rộ trên chuỗi", và sẽ đạt được những đột phá cấu trúc vào năm 2024-2025.
Đây là một mô hình dựa trên dữ liệu tiêu dùng để dự đoán giao dịch, ETH không thể làm được, SOL đã trở thành khuôn mẫu.
Cuộc chơi của cá voi và sự xúc tác của chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ Q2 năm 2025, ba tổ chức đã có các chiến lược "xây dựng vị thế trên chuỗi" hoàn toàn khác nhau: một tổ chức đã liên tục gia tăng ETH từ tháng 5 đến tháng 7; một tổ chức khác đã thường xuyên điều chỉnh trên chuỗi Solana kể từ tháng 6; hai công ty niêm yết liên tục thông báo gia tăng SOL.
Điều này không chỉ đơn thuần là cược "thắng thua", mà là phân tầng thị trường: ETH là "cấu trúc tài sản" , SOL là "công cụ biến động ngắn hạn".
Sự khác biệt trong chính sách thúc đẩy "tăng trưởng hai dòng". Khung quản lý liên bang cho stablecoin đầu tiên ở Mỹ đã được thiết lập, cùng với việc một số sàn giao dịch nộp hồ sơ ETF ETH giao ngay, con đường "ETH được đưa vào khung pháp lý" ngày càng rõ ràng. Đồng thời, đội ngũ Solana hợp tác với các sàn giao dịch để thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng hợp pháp".
Khái niệm "tuân thủ hai chiều" này có nghĩa là lợi ích chính sách đang được phân phối một cách khác biệt theo các tình huống ứng dụng, thuộc tính vốn và sở thích rủi ro: ETH tiếp tục thu hút vốn truyền thống, SOL trở thành cánh đồng thử nghiệm tuân thủ cho người dùng trẻ và các tình huống tiêu dùng.
Ai định nghĩa tương lai? Cấu hình phòng ngừa, chứ không phải lựa chọn hai.
Từ con đường thị trường sau khi BTC vượt qua 120.000 USD, sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là vấn đề tuyến tính "ai thay thế ai", mà là câu trả lời phân tán "ai định nghĩa tương lai trong chu kỳ nào".
ETH là nhân vật chính trong câu chuyện trung và dài hạn dưới sự hỗ trợ của cấu trúc. Dưới sự thúc đẩy của các dự luật, con đường ETH gia nhập hệ thống tuân thủ tài chính trở nên rõ ràng. Dù là sự tiến triển của ETF giao ngay hay vị trí "tầng thanh toán rõ ràng" của nó trong mô hình RWA, tất cả đều khiến nó trở thành "tài sản cốt lõi" trong việc phân bổ tài sản blockchain.
SOL là bộ phát nổ ngắn hạn trong các vết nứt cấu trúc. So với sự ổn định của ETH, SOL đã trở thành chiến trường chính cho các cuộc chơi tiền tệ ở các khía cạnh như giao dịch tần suất cao, kể chuyện Meme, ứng dụng đầu cuối, và hàng tiêu dùng bản địa. SOL là một trong số ít "có khả năng tiếp nhận vốn và sẵn sàng biến động cao", sau khi BTC khởi động làn sóng tăng chính, đã trở thành lựa chọn ngắn hạn cốt lõi để nắm bắt "phản ứng nhanh chóng của dòng tiền".
Do đó, đây không phải là một "câu hỏi lựa chọn", mà là một "câu hỏi trò chơi chu kỳ": đối với những quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách thể chế, đặt cược vào cấu trúc vốn truyền thống, ETH là lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn mong muốn nắm bắt cơ hội quay vòng vốn và bùng nổ câu chuyện, SOL cung cấp mức độ Beta có sức căng hơn.
Trong câu chuyện và thể chế, sự biến động và lắng đọng, ETH và SOL có lẽ không còn là những lựa chọn đối lập, mà là một sự kết hợp tối ưu trong bối cảnh sai lệch của một thời đại. Ai định nghĩa tương lai? Hiện tại, có lẽ câu trả lời không phải là một dự án đơn lẻ, mà là quá trình điều chỉnh liên tục "trọng số kết hợp" này.