Sàn giao dịch mã hóa hợp tác với các ngân hàng chính thống: Khởi đầu của một kỷ nguyên mới

Ngành công nghiệp mã hóa đang trải qua một bước ngoặt quan trọng. Mặc dù JPMorgan vẫn khuyên các nhà đầu tư không nên đưa Bitcoin hoặc các loại mã hóa khác vào danh mục đầu tư trong báo cáo năm nay, nhưng gã khổng lồ ngân hàng này đã thực hiện một bước đi có ý nghĩa, bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch mã hóa.

Theo báo cáo, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ, JPMorgan Chase, sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho hai sàn giao dịch mã hóa nổi tiếng, tài khoản ngân hàng của hai sàn giao dịch này đã được phê duyệt mở vào tháng 4. Trong giai đoạn hợp tác ban đầu, JPMorgan Chase sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của các sàn giao dịch này, bao gồm chuyển khoản điện và các giao dịch gửi/rút tiền, nhưng sẽ không tham gia trực tiếp vào việc thanh toán mã hóa.

Hành động này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ Phố Wall. Một số chuyên gia trong ngành ngân hàng cho rằng, ngoài những cân nhắc về doanh thu trực tiếp, quyết định này có thể mang lại cho Morgan Stanley cơ hội trong tương lai để bảo lãnh các IPO của những sàn giao dịch này, cũng như xem xét khả năng niêm yết đồng tiền số của riêng mình trên những nền tảng này.

Một quan chức cấp cao của một cơ quan chính phủ đã nhận xét: "Khi thị trường mã hóa ngày càng trưởng thành, ngày càng nhiều công ty blockchain có hệ thống quản lý rủi ro tốt và tiêu chuẩn tuân thủ cao, những công ty như vậy không nên bị cản trở trong việc tiếp cận dịch vụ ngân hàng."

Sự hợp tác này chắc chắn là một cột mốc quan trọng khác trong việc thế giới mã hóa hòa nhập vào tài chính chính thống. Tuy nhiên, chúng ta cũng cần nhận thức rằng, toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa cần thời gian để đạt được sự hợp tác lâu dài và ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống.

Cân nhắc chiến lược của hai bên

Sự hợp tác này rõ ràng là kết quả của việc "cảm thấy đồng điệu" giữa hai bên. Ngân hàng cần nhanh chóng khóa chặt cơ hội kinh doanh trong các lĩnh vực mới dưới điều kiện tuân thủ, trong khi sàn giao dịch mã hóa cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống để trở thành một nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn, đồng thời giúp họ thâm nhập vào thị trường rộng lớn và có tính tổ chức hơn.

Sự tuân thủ cao độ và việc thanh toán chủ yếu bằng tiền pháp định là những đặc điểm chung của hai sàn giao dịch này, điều này hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu quản lý nghiêm ngặt của ngành ngân hàng. Về mặt tài chính, các sàn giao dịch này đã được kiểm toán bởi các công ty kế toán nổi tiếng. Các chuyên gia trong ngành nhìn chung cho rằng việc đầu tư lớn vào sự tuân thủ là một trong những lý do quan trọng giúp các sàn giao dịch này đạt được định giá cao.

Từ tình hình dòng tiền, tiền pháp định chiếm ưu thế tại các sàn giao dịch này, mang lại không gian lợi nhuận đáng kể cho các ngân hàng. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tại một sàn giao dịch nào đó, hơn 90% giá trị giao dịch được thực hiện dựa trên ba đồng tiền pháp định là đô la Mỹ, euro và bảng Anh; trong khi tại một sàn giao dịch khác, gần như tất cả các giao dịch đều được thực hiện thông qua đô la Mỹ.

Cần lưu ý rằng, các sàn giao dịch này có phạm vi hoạt động rộng rãi, ngoài giao dịch, còn liên quan đến lưu ký, stablecoin, ví và các lĩnh vực khác, tất cả các dịch vụ này đều có nhu cầu dịch vụ pháp định đầy đủ. Ví dụ, stablecoin mà họ phát hành áp dụng mô hình thế chấp bằng pháp định, hiện tại tổng giá trị thị trường khoảng 800 triệu USD, phí lưu ký và phí nạp/rút pháp định tương ứng cũng là một khoản thu nhập đáng kể.

Sự phát triển thái độ của ngành ngân hàng đối với mã hóa

Mặc dù một số giám đốc ngân hàng cá nhân có quan điểm tiêu cực lâu dài về Bitcoin, nhưng nhiều tổ chức tài chính đã có những khám phá sâu sắc và sớm trong lĩnh vực blockchain. Hành động thực tế của họ thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đối với mã hóa:

• Ngay từ năm 2016, đã có ngân hàng phát hành giao thức blockchain mã nguồn mở, phục vụ nhu cầu tương tác tài chính giữa các doanh nghiệp và tổ chức tài chính.
• Năm 2017, mạng thông tin liên ngân hàng dựa trên công nghệ blockchain đã được ra mắt, nhằm giải quyết thách thức lâu dài trong việc chia sẻ thông tin giữa các ngân hàng. Hiện tại, mạng lưới này đã thu hút gần 400 tổ chức ngân hàng tham gia.
• Năm 2019, một ngân hàng lớn đã công bố ra mắt đồng tiền kỹ thuật số của riêng mình, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên thế giới "phát hành tiền".

Tuy nhiên, trước khi hợp tác lớn này được triển khai, mối quan hệ giữa ngành mã hóa và ngân hàng vẫn ở trong trạng thái không chắc chắn cao.

Mối quan hệ phức tạp giữa ngành mã hóa và ngân hàng

Ngay cả những công ty mã hóa cẩn thận nhất cũng đã trải qua những khó khăn khi hợp tác với ngân hàng. Ví dụ, một sàn giao dịch nổi tiếng đã bị ngừng hợp tác với một ngân hàng Anh vì lý do tuân thủ, dẫn đến việc không thể sử dụng hệ thống thanh toán nhanh của Anh.

Trong tất cả các trường hợp hợp tác không ổn định, câu chuyện của một nhà phát hành mã hóa ổn định nổi tiếng và sàn giao dịch liên quan của họ là đáng chú ý nhất. Công ty này từng thừa nhận rằng dự trữ của họ không đủ, và đã dính líu vào các tranh chấp pháp lý.

Công ty đã cố gắng xây dựng mối quan hệ hợp tác với các ngân hàng chính thống trong một thời gian dài, nhưng kết quả luôn khó duy trì. Từ thông tin công khai, có thể thấy họ đã từng tiếp xúc với nhiều ngân hàng lớn, nhưng các sự hợp tác đều đã ngừng lại. Hiện tại, liệu họ có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng chính thống hay không, cũng như tình trạng hợp tác ra sao, vẫn chưa thể biết được.

Tình huống này thực sự phản ánh tình trạng chung của ngành mã hóa hợp tác với các ngân hàng truyền thống: mặc dù các ngân hàng quan tâm đến tiềm năng của ngành mã hóa, nhưng những yếu tố không chắc chắn về quy định thường khiến cả hai bên khó đạt được mối quan hệ hợp tác ổn định lâu dài.

Kết luận

Ngành công nghiệp mã hóa đang ở một bước ngoặt quan trọng. Những tổ chức nỗ lực tiếp cận với chính thống đang dần được công nhận và hợp tác với các gã khổng lồ tài chính. Tuy nhiên, vẫn có một số công ty hoạt động trong vùng xám của quy định, mặc dù tạm thời đạt được thành công, nhưng con đường phát triển lâu dài của họ vẫn phải đối mặt với thách thức.

Với sự trưởng thành không ngừng của ngành và việc hoàn thiện dần dần của quy định, chúng ta có thể mong đợi thấy nhiều công ty mã hóa thiết lập mối quan hệ hợp tác ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống, thúc đẩy toàn bộ ngành phát triển theo hướng quy định hơn và chính thống hơn.