RWA nhiệt độ Tăng Cơ hội mới trong sự hòa nhập của thị trường truyền thống và mã hóa

Gần đây, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm liên tiếp vượt qua ngưỡng 4%, điều này có nghĩa là các khoản đầu tư thu nhập cố định trên thị trường truyền thống trở nên hấp dẫn hơn. Điều này có thể dẫn đến việc một phần quỹ đầu tư tổ chức trong thị trường tiền điện tử chuyển sang thị trường truyền thống, tìm kiếm lợi nhuận ổn định hơn.

Trong khi đó, sự phát triển của tài sản thực (RWA) cũng đã tạo ra cơ hội để thu hút người dùng gia tăng từ thị trường truyền thống và nâng cao tính thanh khoản. Bằng cách đưa tài sản truyền thống lên blockchain và mã hóa chúng, RWA cung cấp cho các nhà đầu tư tham gia thị trường truyền thống một phương thức đầu tư tiện lợi hơn, đồng thời mở ra cho họ kênh tham gia thị trường tiền điện tử. Tính thanh khoản hai chiều này giúp tăng cường tính thanh khoản tổng thể của thị trường, thúc đẩy việc phân bổ vốn hiệu quả hơn.

Việc giới thiệu RWA token đã xây dựng một cây cầu thanh khoản giữa thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử. Người tham gia thị trường truyền thống có thể tham gia vào thị trường tiền điện tử thông qua RWA token, trong khi người tham gia thị trường tiền điện tử cũng có thể nhờ RWA token để vào thị trường truyền thống. Sự gia tăng thanh khoản giữa các thị trường này giúp cải thiện hiệu quả thị trường, thu hút nhiều nhà đầu tư và nhà giao dịch hơn.

Về cơ sở hạ tầng, hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng dựa trên công nghệ blockchain, cung cấp một loạt dịch vụ tài chính như cho vay, giao dịch và khai thác thanh khoản. Token RWA, đại diện cho tài sản truyền thống trong DeFi, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn tài sản hơn và có thể tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi. Điều này khiến RWA thể hiện tiềm năng to lớn trong lĩnh vực DeFi, thu hút sự chú ý rộng rãi.

Nhà đầu tư thường mong muốn giảm rủi ro thông qua việc đa dạng hóa đầu tư và tài sản. RWA token cung cấp một cách kết hợp tài sản truyền thống với thị trường tiền điện tử, cho phép nhà đầu tư có cơ hội đầu tư vào nhiều loại tài sản trên một nền tảng. Nhu cầu về sự đa dạng hóa tài sản này có thể thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với RWA và đưa nó vào danh mục đầu tư.

Trong lĩnh vực thỏa thuận cho vay, có ba nền tảng chính đáng chú ý:

Một nền tảng cho vay được thành lập vào năm 2019, do các nhà ngân hàng tài chính truyền thống và các chuyên gia đầu tư tín dụng cùng lãnh đạo. Nền tảng này nhằm mục đích cải thiện thị trường vốn truyền thống, cung cấp cơ sở hạ tầng cho các chuyên gia tín dụng điều hành dịch vụ cho vay trên chuỗi, và kết nối các nhà cho vay tổ chức với người đi vay. Nó kết hợp các tiêu chuẩn tuân thủ ngành và thẩm định với các hợp đồng thông minh và công nghệ blockchain để thực hiện việc cho vay minh bạch, không ma sát. Doanh nghiệp trên chuỗi chủ yếu cung cấp dịch vụ cho vay USDC và wETH, và vào tháng Tư năm nay, nền tảng này đã thông báo kế hoạch ra mắt một quỹ cho vay trên chuỗi đầu tư vào trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.

Một nền tảng cho vay khác được phát triển và quản lý bởi một nhóm, nhấn mạnh tính minh bạch và độ tín nhiệm, thông qua việc giới thiệu tổ chức tự trị phi tập trung để quản lý các quyết định như phê duyệt khoản vay và đánh giá rủi ro. Kể từ khi ra mắt chính thức vào tháng 11 năm 2020, nền tảng này đã cấp phát khoản vay vượt quá 1,7 tỷ đô la cho hơn 30 người vay, trong đó người vay chủ yếu bao gồm các doanh nghiệp công nghệ tài chính, quỹ tín dụng và các tổ chức mã hóa.

Nền tảng thứ ba là một hệ sinh thái tài chính phi tập trung, giới thiệu các thỏa thuận vay không cần thế chấp cho các tổ chức đủ điều kiện. Các tổ chức có thể huy động vốn ngắn hạn thông qua một bể người vay duy nhất, trong khi các nhà cho vay DeFi có thể nhận được lợi nhuận rủi ro thấp dựa trên lãi suất được suy diễn từ thị trường. Đến nay, tổng số tiền cho vay từ bể không có quyền truy cập của nền tảng này đã đạt 328 triệu USD, với tỷ suất lợi nhuận trung bình là 10.24%.

Ngoài một số giao thức cho vay nguyên bản trong thị trường tiền điện tử, chúng ta cũng có thể mở rộng các câu chuyện và sản phẩm liên quan từ góc độ thị trường tài chính truyền thống. Trong đó, gửi tiết kiệm cấu trúc là một lĩnh vực đáng chú ý.

Sản phẩm gửi tiết kiệm có cấu trúc là một công cụ đầu tư phổ biến trong thị trường tài chính truyền thống, thường được cung cấp bởi các ngân hàng hoặc tổ chức tài chính. Sản phẩm này kết hợp các công cụ tài chính như thu nhập cố định và sản phẩm phái sinh để cung cấp một mức lợi nhuận nhất định và kiểm soát rủi ro ở một mức độ nhất định. "Quản lý tài chính hai loại tiền" trong thị trường tiền điện tử chính là một hình thức của gửi tiết kiệm có cấu trúc.

Gửi tiết kiệm cấu trúc có hai yếu tố chính: tài sản liên kết và cấu trúc sản phẩm. Tài sản có thể là tỷ giá, lãi suất, chỉ số, ETF, cổ phiếu, quỹ, hàng hóa lớn, v.v. Cấu trúc khác nhau phù hợp với các tình huống thị trường khác nhau, chẳng hạn như tăng giá, giảm giá, dao động trong khoảng, v.v.

Thị trường tiền điện tử thường có độ biến động và rủi ro cao. Sản phẩm gửi tiết kiệm cấu trúc có thể cung cấp một số cơ chế để phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như hợp đồng phái sinh. Những sản phẩm này có thể được sử dụng để giảm thiểu rủi ro mà các tổ chức tiền điện tử phải đối mặt khi thị trường biến động, đồng thời cung cấp lợi nhuận ổn định hơn. Do đó, dưới sự hỗ trợ của RWA, một số nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc tổ chức có thể có xu hướng lựa chọn sản phẩm gửi tiết kiệm cấu trúc, sản phẩm đã khá phát triển trong thị trường tài chính truyền thống.

Tổng thể, sự gia tăng độ nóng của RWA đại diện cho xu hướng hội nhập giữa thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống. Sự hội nhập này không chỉ mang lại cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư hơn và danh mục tài sản đa dạng hơn, mà còn mang lại cho toàn bộ thị trường tính thanh khoản và hiệu quả cao hơn.