Độ sâu phân tích: Tình trạng kinh doanh, chi tiết bối cảnh, cơ chế Token và dự đoán định giá của dự án mã hóa WLFI của gia đình Trump

Giới thiệu

Gần đây, giá cổ phiếu của Circle sau khi niêm yết thu hút sự chú ý, cổ phiếu liên quan đến stablecoin trên toàn cầu hoạt động sôi nổi. Dự luật stablecoin của Mỹ "Genius Act" đã được thông qua bỏ phiếu tại Thượng viện và đang được xem xét tại Hạ viện. Đồng thời, dự án mã hóa của gia đình Trump, World Liberty Financial, đã có tin tức về việc Token có thể được mở khóa lưu thông sớm, trở thành chủ đề nóng trong thị trường altcoin.

Bài viết này sẽ phân tích tình trạng kinh doanh, bối cảnh dự án, cơ chế Token và kỳ vọng định giá của World Liberty Financial từ nhiều góc độ, nhằm cung cấp cho độc giả một góc nhìn tham khảo về dự án này.

Doanh nghiệp: Tình trạng sản phẩm và lợi thế cạnh tranh cốt lõi

World Liberty Financial(WLFI) là một nền tảng tài chính phi tập trung, sản phẩm cốt lõi là stablecoin USD1. USD1 được neo 1:1 với đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi dự trữ tiền mặt và trái phiếu chính phủ Mỹ. WLFI cũng dự định ra mắt các dịch vụ như cho vay và ứng dụng DeFi, nhưng hiện tại vẫn chưa được triển khai.

USD1 dữ liệu kinh doanh

Đến tháng 6 năm 2025, lưu thông USD1 khoảng 2,2 tỷ đô la, trong đó BNBchain chiếm 97,8%, Ethereum chiếm 2,2%, Tron chiếm tỷ lệ rất nhỏ.

Về phía người dùng, địa chỉ giữ coin BNBchain là 248.000, Ethereum là 66.000, Tron chỉ có 1.

Về phân bố nắm giữ, 93.7% USD1( khoảng 20.2 tỷ ) trên BNBchain được tập trung ở hai địa chỉ của một sàn giao dịch.

Quy mô USD1 chỉ khoảng 130 triệu vào trước ngày 1 tháng 5 năm 2025, vào ngày 1 tháng 5, đột ngột tăng lên 2.13 tỷ, chủ yếu đến từ một công ty đầu tư đầu tư 2 tỷ USD vào một nền tảng giao dịch, sử dụng USD1 làm tiền tệ thanh toán.

Hợp tác kinh doanh

WLFI đã thiết lập hợp tác với nhiều tổ chức:

• Hợp tác với quỹ mã hóa Re7, ra mắt kho USD1 trên Euler Finance và Lista
• Một nền tảng cho vay đã thông qua đề xuất đưa USD1 vào nền tảng của mình
• Đã được niêm yết trên nhiều nền tảng giao dịch tập trung và phi tập trung

Lợi thế cạnh tranh và rủi ro

Ưu điểm chính của WLFI nằm ở sức ảnh hưởng của gia đình Trump trong chính trường, có thể trở thành kênh cho một số giao dịch lợi ích.

Các rủi ro chính bao gồm:

• Kênh chuyển nhượng lợi ích của gia đình Trump rất nhiều, WLFI chưa chắc là lựa chọn hàng đầu.
• WLFI Token và giá trị dự án tách rời
• Gia đình Trump có thể từ bỏ việc điều hành dự án sau khi bán Token.

Bối cảnh: Chi tiết đội ngũ cốt lõi và tài trợ

Nền tảng đội ngũ cốt lõi

Đội ngũ cốt lõi của WLFI đến từ chính trị và thương mại cũng như ngành mã hóa:

• Trump và ba người con trai của ông đảm nhận chức vụ đồng sáng lập danh dự hoặc đồng sáng lập
• Đối tác kinh doanh của Trump, Steven Witkoff, giữ chức vụ đồng sáng lập danh dự
• Người trong ngành mã hóa chịu trách nhiệm về công nghệ và vận hành, bao gồm các cựu giám đốc cấp cao của Paxos.

Tỷ lệ cổ phần của gia đình Trump trong dự án đã giảm từ 75% ban đầu xuống còn 40%.

Quá trình tài trợ

WLFI đã huy động được hơn 700 triệu đô la Mỹ kể từ tháng 9 năm 2024, và định giá cũng tăng nhanh:

• Tháng 9 năm 2024: Vòng hạt giống, huy động 10 triệu USD, định giá 100 triệu USD
• Tháng 11 năm 2024: Vòng A, huy động 50 triệu USD, định giá 500 triệu USD
• Tháng 1 năm 2025: Vòng B, huy động 100 triệu USD, định giá 1 tỷ USD
• Tháng 3 năm 2025: Vòng C, huy động 250 triệu đô la, định giá 2,5 tỷ đô la
• Tháng 5 năm 2025: Vòng gọi vốn công khai, huy động 250 triệu USD, định giá 2.5 tỷ USD
• Tháng 6 năm 2025: Tài trợ chiến lược, huy động 100 triệu USD, định giá không được công bố

Token：Chi tiết phân phối, chức năng và thu nhập từ giao thức

Phân phối và mở khóa Token

WLFI Token tổng cung 1000 tỷ coin, kế hoạch phân phối như sau:

• Công khai: 25%
• Cổ phần tư nhân: 10%
• Đội ngũ sáng lập:20%
• Khuyến khích hệ sinh thái: 30%
• Dự trữ:15%

Hiện tại, ngoài phần công khai, các điều khoản mở khóa cụ thể của các Token khác vẫn chưa được công bố rõ ràng.

Chức năng Token

WLFI là token quản trị thuần túy, không có quyền nhận cổ tức hoặc lợi nhuận, không đại diện cho quyền sở hữu của công ty dự án.

Phân phối doanh thu hợp đồng

Doanh thu từ hợp đồng chủ yếu thuộc về công ty thực thể đứng sau WLFI, Token WLFI không gắn liền trực tiếp với doanh thu từ kinh doanh.

Định giá: Phân tích giá trị lâu dài của WLFI

Tham khảo tỷ lệ "Vốn hóa thị trường/Vốn hóa thị trường stablecoin" của công ty cạnh tranh đã niêm yết (0.66-0.76), với quy mô stablecoin hiện tại của WLFI là 2.2 tỷ, định giá dự án WLFI khoảng 14.52-16.72 triệu USD, tương ứng với giá Token 0.0145-0.0167 USD.

Những yếu tố tích cực ảnh hưởng đến định giá WLFI:

• Lưu thông ban đầu nhỏ, có thể được hưởng chênh lệch giá
• Tiềm năng tăng trưởng lớn
• Giá trị gia tăng đến từ tài nguyên chính trị
• Thị trường cảm xúc mã hóa trở nên mạnh mẽ hơn
• Hoặc mượn gió đông từ dự luật stablecoin của Mỹ

Yếu tố tiêu cực:

• Ngành stablecoin có hiệu ứng mạng mạnh, những người đến sau có nhược điểm rõ rệt.
• Token thiếu khả năng thu hút giá trị
• Khối lượng giao dịch hiện tại còn nghi ngờ
• Có thể chỉ là một trong nhiều dự án của gia đình Trump
• Thị trường tiền mã hóa kém thanh khoản

Hiệu suất ngắn hạn của WLFI sau khi niêm yết sẽ phụ thuộc vào tiến trình của dự luật stablecoin ở Mỹ, cũng như việc gia đình Trump có xem đây là kênh trao đổi lợi ích cốt lõi hay không.

Dự kiến, Token WLFI có thể được mở khóa lưu thông không lâu sau khi dự luật "Genius Act" của Hoa Kỳ được thông qua chính thức.