Khám Phá Độ Bền Của Tài Sản Kỹ Thuật Số Trong Thời Kỳ Biến Động
Giới thiệu: Cuộc kiểm tra căng thẳng cấp sử thi của thị trường tài chính toàn cầu
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một bài kiểm tra áp lực chưa từng có. Việc máy bay không người lái của Ukraine phá hủy một lượng lớn máy bay ném bom hạt nhân đã gây ra lo ngại về sự lan tỏa hạt nhân, căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ lại bùng phát, và tình hình khu vực Trung Đông trở nên căng thẳng. Trong bối cảnh này, giá tài sản kỹ thuật số truyền thống là vàng đã tăng vọt lên khoảng 3450 USD/ounce, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kể ở mức 105,000 USD. Hành vi dường như "tách rời" khỏi cuộc khủng hoảng địa chính trị này phản ánh một sự thay đổi lớn trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ phân tích con đường sinh tồn của Bitcoin trong sự biến động vĩ mô từ ba khía cạnh: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc trật tự tiền tệ.
Một, sự thất bại của cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị: từ bộ khuếch đại hoảng loạn đến bộ cách ly rủi ro
1. Hiệu ứng "làm nhẵn" của cú sốc xung đột
Sau sự kiện không kích tại một quốc gia Trung Đông vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm 2% trong vòng 2 giờ rồi nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược với mức giảm 10% trong một ngày trong thời gian xung đột ở một khu vực vào năm 2022. Sự cải thiện khả năng chịu áp lực này đến từ sự biến đổi chất lượng của cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy tỷ lệ người nắm giữ dài hạn vào năm 2025 vượt qua 70%, tỷ lệ tài sản đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức đã thiết lập hệ thống phòng ngừa rủi ro thông qua thị trường phái sinh, giúp giảm thiểu tác động tức thì của các sự kiện bất ngờ.
2. Sự chuyển đổi của các mô thức logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin trong nhận thức truyền thống đang được định nghĩa lại. Dưới sự kỳ vọng khởi động chu kỳ hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, mối tương quan nghịch (-0.72) giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó gần gũi hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ là tài sản trú ẩn. Khi phiên đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ vào ngày 1 tháng 6 gặp lạnh khiến lãi suất thực tăng vọt, sự tăng giá ngược của Bitcoin đã xác nhận thuộc tính mới này.
3. "Hấp thụ có định hướng" của chênh lệch địa lý
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột Trung Đông gây ra đã khách quan thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Tỷ lệ xuất khẩu dầu mỏ được thanh toán bằng Bitcoin của ngân hàng trung ương một quốc gia đã vượt quá 15%, sự thẩm thấu của nền kinh tế thực này đã khiến một phần rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu cứng cho Bitcoin. Phân tích blockchain cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví ở khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, Trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô: Sự hỗ trợ kép từ kỳ vọng giảm lãi suất và sự giảm bớt lạm phát
1. Lợi ích chắc chắn từ sự chuyển hướng chính sách tiền tệ
Dữ liệu cho thấy, xác suất kỳ vọng thị trường về việc giảm lãi suất trong quý ba đã đạt 68%, điều này phản ánh trực tiếp vào độ dốc của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin: hợp đồng tương lai ngày 15 tháng 6 có mức chênh lệch hàng năm tăng lên 23%, đạt mức cao nhất kể từ khi giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong vòng 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, mức tăng trung bình của Bitcoin đạt 37%, vượt xa mức 12% của vàng.
2. Giải quyết cấu trúc độ dính lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng hạ xuống mức trước đại dịch. Điều này làm yếu đi câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Báo cáo tài chính mới nhất của một công ty công nghệ cho thấy, việc kế toán cho Bitcoin của các doanh nghiệp đã chuyển từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch lợi nhuận từ sự phân hóa chính sách của các nền kinh tế lớn
Ngân hàng trung ương của một quốc gia đã liên tục tăng cường dự trữ vàng trong 6 tháng lên tới 30.000 ounce, trong khi một quốc gia khác thúc đẩy chỉ số tiền tệ của mình giảm 12% trong năm thông qua chiến lược "giảm giá có kiểm soát". Chính sách tiền tệ trái ngược này đã tạo ra một kênh xám cho vốn xuyên biên giới kiếm lời thông qua Bitcoin. Dữ liệu giám sát cho thấy, khối lượng giao dịch Bitcoin qua quầy của các hành lang thương mại liên quan đã tăng 470% trong thời gian xảy ra xung đột thuế quan.
Ba, Cải cách sâu sắc trong cấu trúc thị trường: Từ sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư cá nhân đến định giá của các tổ chức
1. Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh lý vào năm 2025, tỷ lệ vị thế phòng hedging lần đầu tiên vượt qua 60%, tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01% mỗi ngày. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào nguồn vốn đòn bẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" phổ biến vào năm 2021 cơ bản đã biến mất. Một công ty quản lý tài sản đã quản lý quỹ ETF Bitcoin vượt qua 130 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan âm đáng kể với chỉ số biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc thanh khoản "tăng cường theo tầng"
Một nền tảng giao dịch đã có số dư tài khoản được ủy thác vượt qua 4 triệu đồng Bitcoin, chiếm khoảng 21% tổng lượng lưu thông. Những đồng "lưu trữ lạnh" này tạo thành một bộ đệm giá tự nhiên, khiến áp lực bán trong ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi vụ tấn công bằng tên lửa của một quốc gia vào ngày 14 tháng 6 gây ra sự bán tháo hoảng loạn, có hơn 3 tỷ USD đơn đặt hàng mua xuất hiện tại ngưỡng 100.000 USD, 90% đến từ giao dịch qua quầy của các tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Mối tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, nhưng mối tương quan với cổ phiếu vốn hóa nhỏ Russell 2000 đã tăng lên 0,61. Sự chuyển biến này phản ánh rằng thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng các mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần đạt mức của cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với 128% của năm 2021.
Bốn, phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ từ đường trung bình động đơn giản 50 ngày (103,604 USD) vào thứ Sáu, nhưng phe bò khó khăn trong việc đẩy giá lên trên đường trung bình động theo cấp số mũ 20 ngày (106,028 USD). Điều này cho thấy sự thiếu hụt lực mua ở mức cao.
Theo biểu đồ ngày BTC/USDT, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ ràng cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, cặp tiền BTC/USDT có thể tăng lên khoảng từ 110,530 đến 111,980 đô la. Dự kiến người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, cặp tiền này có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về hướng đi xuống, việc phá vỡ đường trung bình động 50 ngày (SMA) có thể thách thức ngưỡng tâm lý quan trọng 100,000 USD. Nếu phá vỡ ngưỡng này, cặp tiền tệ có thể giảm xuống còn 93,000 USD.
Người bán đang cố gắng ngăn chặn giá phục hồi tại đường trung bình động 20 ngày (EMA) trên biểu đồ 4 giờ. Nếu giá giảm mạnh và phá vỡ 104,000 USD, lợi thế ngắn hạn sẽ chuyển sang tay của bên bán. Cặp tiền tệ này có thể giảm xuống 102,664 USD, sau đó xuống 100,000 USD. Dự kiến người mua sẽ bảo vệ kiên quyết mức 100,000 USD.
Các nhà đầu tư mua vào phải thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày (SMA) để có thể giành quyền kiểm soát. Sau đó, cặp tiền tệ này có thể tăng vọt lên 110,530 USD.
Năm, Dự đoán con đường tương lai: Sự ẩn mình mùa hè và cuộc tấn công mùa thu
1. Tháng 6-8: Giai đoạn tích lũy biến động
Thời kỳ trống chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98.000-112.000 USD. Điểm quan trọng cần chú ý là liệu cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 7 có phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất rõ ràng hay không, mặt kỹ thuật cho thấy đường trung bình 200 ngày (hiện báo 96.500 USD) sẽ tạo thành hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng theo kiểu xung đột địa chính trị vẫn tồn tại, nhưng chỉ số độ sâu thị trường cho thấy lượng tiền cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng lên gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Khởi động sóng tăng chính
Các quy luật mùa vụ lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình trong tháng 10 đạt 21.89%, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể bắt đầu hành trình hướng tới mức 150.000 USD. Đến lúc đó, đỉnh kỳ hạn trái phiếu Mỹ (6,5 nghìn tỷ USD) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, việc giải phóng lại tính thanh khoản của đô la sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua với hạn đến tháng 12, mức giá thực hiện 140.000 USD.
3. Cảnh báo rủi ro: Sự không chắc chắn trong quản lý
Các hành động thực thi của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các ETF giao ngay sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn từ quản lý tài sản truyền thống. Nhà đầu tư cần cảnh giác với "sự điều chỉnh Giáng sinh" sau đợt tăng cao vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy giai đoạn này có mức giảm trung bình đạt 18% trong chu kỳ thị trường bò.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt qua 3500 đô la Mỹ, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược, và tỷ lệ thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ vượt qua đô la Mỹ, chúng ta đang chứng kiến cuộc cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods tan rã. Bitcoin đóng vai trò kép trong cuộc cách mạng này: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng của trật tự mới. Sự ổn định giá của nó không còn xuất phát từ việc giảm biến động, mà là từ việc tái cấu trúc giá trị cơ bản - từ biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành cầu nối thanh khoản kết nối nền kinh tế thực. Có lẽ như một nhà đầu tư nổi tiếng đã nói: "Trong mùa đông dài đằng đẵng của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh mình là cây non chống chịu tốt nhất."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin thể hiện sức bền mới, cú sốc địa chính trị khó lay chuyển mốc 10.5 triệu đô la.
Khám Phá Độ Bền Của Tài Sản Kỹ Thuật Số Trong Thời Kỳ Biến Động
Giới thiệu: Cuộc kiểm tra căng thẳng cấp sử thi của thị trường tài chính toàn cầu
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một bài kiểm tra áp lực chưa từng có. Việc máy bay không người lái của Ukraine phá hủy một lượng lớn máy bay ném bom hạt nhân đã gây ra lo ngại về sự lan tỏa hạt nhân, căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ lại bùng phát, và tình hình khu vực Trung Đông trở nên căng thẳng. Trong bối cảnh này, giá tài sản kỹ thuật số truyền thống là vàng đã tăng vọt lên khoảng 3450 USD/ounce, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kể ở mức 105,000 USD. Hành vi dường như "tách rời" khỏi cuộc khủng hoảng địa chính trị này phản ánh một sự thay đổi lớn trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ phân tích con đường sinh tồn của Bitcoin trong sự biến động vĩ mô từ ba khía cạnh: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc trật tự tiền tệ.
Một, sự thất bại của cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị: từ bộ khuếch đại hoảng loạn đến bộ cách ly rủi ro
1. Hiệu ứng "làm nhẵn" của cú sốc xung đột
Sau sự kiện không kích tại một quốc gia Trung Đông vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm 2% trong vòng 2 giờ rồi nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược với mức giảm 10% trong một ngày trong thời gian xung đột ở một khu vực vào năm 2022. Sự cải thiện khả năng chịu áp lực này đến từ sự biến đổi chất lượng của cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy tỷ lệ người nắm giữ dài hạn vào năm 2025 vượt qua 70%, tỷ lệ tài sản đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức đã thiết lập hệ thống phòng ngừa rủi ro thông qua thị trường phái sinh, giúp giảm thiểu tác động tức thì của các sự kiện bất ngờ.
2. Sự chuyển đổi của các mô thức logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin trong nhận thức truyền thống đang được định nghĩa lại. Dưới sự kỳ vọng khởi động chu kỳ hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, mối tương quan nghịch (-0.72) giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó gần gũi hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ là tài sản trú ẩn. Khi phiên đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ vào ngày 1 tháng 6 gặp lạnh khiến lãi suất thực tăng vọt, sự tăng giá ngược của Bitcoin đã xác nhận thuộc tính mới này.
3. "Hấp thụ có định hướng" của chênh lệch địa lý
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột Trung Đông gây ra đã khách quan thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Tỷ lệ xuất khẩu dầu mỏ được thanh toán bằng Bitcoin của ngân hàng trung ương một quốc gia đã vượt quá 15%, sự thẩm thấu của nền kinh tế thực này đã khiến một phần rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu cứng cho Bitcoin. Phân tích blockchain cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví ở khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, Trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô: Sự hỗ trợ kép từ kỳ vọng giảm lãi suất và sự giảm bớt lạm phát
1. Lợi ích chắc chắn từ sự chuyển hướng chính sách tiền tệ
Dữ liệu cho thấy, xác suất kỳ vọng thị trường về việc giảm lãi suất trong quý ba đã đạt 68%, điều này phản ánh trực tiếp vào độ dốc của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin: hợp đồng tương lai ngày 15 tháng 6 có mức chênh lệch hàng năm tăng lên 23%, đạt mức cao nhất kể từ khi giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong vòng 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, mức tăng trung bình của Bitcoin đạt 37%, vượt xa mức 12% của vàng.
2. Giải quyết cấu trúc độ dính lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng hạ xuống mức trước đại dịch. Điều này làm yếu đi câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Báo cáo tài chính mới nhất của một công ty công nghệ cho thấy, việc kế toán cho Bitcoin của các doanh nghiệp đã chuyển từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch lợi nhuận từ sự phân hóa chính sách của các nền kinh tế lớn
Ngân hàng trung ương của một quốc gia đã liên tục tăng cường dự trữ vàng trong 6 tháng lên tới 30.000 ounce, trong khi một quốc gia khác thúc đẩy chỉ số tiền tệ của mình giảm 12% trong năm thông qua chiến lược "giảm giá có kiểm soát". Chính sách tiền tệ trái ngược này đã tạo ra một kênh xám cho vốn xuyên biên giới kiếm lời thông qua Bitcoin. Dữ liệu giám sát cho thấy, khối lượng giao dịch Bitcoin qua quầy của các hành lang thương mại liên quan đã tăng 470% trong thời gian xảy ra xung đột thuế quan.
Ba, Cải cách sâu sắc trong cấu trúc thị trường: Từ sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư cá nhân đến định giá của các tổ chức
1. Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh lý vào năm 2025, tỷ lệ vị thế phòng hedging lần đầu tiên vượt qua 60%, tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01% mỗi ngày. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào nguồn vốn đòn bẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" phổ biến vào năm 2021 cơ bản đã biến mất. Một công ty quản lý tài sản đã quản lý quỹ ETF Bitcoin vượt qua 130 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan âm đáng kể với chỉ số biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc thanh khoản "tăng cường theo tầng"
Một nền tảng giao dịch đã có số dư tài khoản được ủy thác vượt qua 4 triệu đồng Bitcoin, chiếm khoảng 21% tổng lượng lưu thông. Những đồng "lưu trữ lạnh" này tạo thành một bộ đệm giá tự nhiên, khiến áp lực bán trong ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi vụ tấn công bằng tên lửa của một quốc gia vào ngày 14 tháng 6 gây ra sự bán tháo hoảng loạn, có hơn 3 tỷ USD đơn đặt hàng mua xuất hiện tại ngưỡng 100.000 USD, 90% đến từ giao dịch qua quầy của các tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Mối tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, nhưng mối tương quan với cổ phiếu vốn hóa nhỏ Russell 2000 đã tăng lên 0,61. Sự chuyển biến này phản ánh rằng thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng các mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần đạt mức của cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với 128% của năm 2021.
Bốn, phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ từ đường trung bình động đơn giản 50 ngày (103,604 USD) vào thứ Sáu, nhưng phe bò khó khăn trong việc đẩy giá lên trên đường trung bình động theo cấp số mũ 20 ngày (106,028 USD). Điều này cho thấy sự thiếu hụt lực mua ở mức cao.
Theo biểu đồ ngày BTC/USDT, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ ràng cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, cặp tiền BTC/USDT có thể tăng lên khoảng từ 110,530 đến 111,980 đô la. Dự kiến người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, cặp tiền này có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về hướng đi xuống, việc phá vỡ đường trung bình động 50 ngày (SMA) có thể thách thức ngưỡng tâm lý quan trọng 100,000 USD. Nếu phá vỡ ngưỡng này, cặp tiền tệ có thể giảm xuống còn 93,000 USD.
Người bán đang cố gắng ngăn chặn giá phục hồi tại đường trung bình động 20 ngày (EMA) trên biểu đồ 4 giờ. Nếu giá giảm mạnh và phá vỡ 104,000 USD, lợi thế ngắn hạn sẽ chuyển sang tay của bên bán. Cặp tiền tệ này có thể giảm xuống 102,664 USD, sau đó xuống 100,000 USD. Dự kiến người mua sẽ bảo vệ kiên quyết mức 100,000 USD.
Các nhà đầu tư mua vào phải thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày (SMA) để có thể giành quyền kiểm soát. Sau đó, cặp tiền tệ này có thể tăng vọt lên 110,530 USD.
Năm, Dự đoán con đường tương lai: Sự ẩn mình mùa hè và cuộc tấn công mùa thu
1. Tháng 6-8: Giai đoạn tích lũy biến động
Thời kỳ trống chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98.000-112.000 USD. Điểm quan trọng cần chú ý là liệu cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 7 có phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất rõ ràng hay không, mặt kỹ thuật cho thấy đường trung bình 200 ngày (hiện báo 96.500 USD) sẽ tạo thành hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng theo kiểu xung đột địa chính trị vẫn tồn tại, nhưng chỉ số độ sâu thị trường cho thấy lượng tiền cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng lên gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Khởi động sóng tăng chính
Các quy luật mùa vụ lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình trong tháng 10 đạt 21.89%, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể bắt đầu hành trình hướng tới mức 150.000 USD. Đến lúc đó, đỉnh kỳ hạn trái phiếu Mỹ (6,5 nghìn tỷ USD) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, việc giải phóng lại tính thanh khoản của đô la sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua với hạn đến tháng 12, mức giá thực hiện 140.000 USD.
3. Cảnh báo rủi ro: Sự không chắc chắn trong quản lý
Các hành động thực thi của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các ETF giao ngay sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn từ quản lý tài sản truyền thống. Nhà đầu tư cần cảnh giác với "sự điều chỉnh Giáng sinh" sau đợt tăng cao vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy giai đoạn này có mức giảm trung bình đạt 18% trong chu kỳ thị trường bò.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt qua 3500 đô la Mỹ, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược, và tỷ lệ thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ vượt qua đô la Mỹ, chúng ta đang chứng kiến cuộc cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods tan rã. Bitcoin đóng vai trò kép trong cuộc cách mạng này: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng của trật tự mới. Sự ổn định giá của nó không còn xuất phát từ việc giảm biến động, mà là từ việc tái cấu trúc giá trị cơ bản - từ biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành cầu nối thanh khoản kết nối nền kinh tế thực. Có lẽ như một nhà đầu tư nổi tiếng đã nói: "Trong mùa đông dài đằng đẵng của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh mình là cây non chống chịu tốt nhất."