Hệ thống ý định có thể giải quyết vấn đề phức tạp của Tài chính phi tập trung

Trước khi Luna sụp đổ, tôi đã quản lý chiến lược lợi nhuận ổn định cho một người bạn, người muốn tìm hiểu về những tỷ suất lợi nhuận cao đáng kinh ngạc vào tháng 1 năm 2020. Người bạn này không phải là chuyên gia về tiền điện tử, trước đây thậm chí chưa bao giờ thực hiện giao dịch trên chuỗi. Cách hợp tác của chúng tôi rất đơn giản: anh ấy sẽ gửi tiền vào ví phần cứng của mình, sau đó chúng tôi sẽ gặp nhau trên Zoom một hoặc hai lần mỗi tuần, tôi sẽ hướng dẫn từng bước các thao tác mà anh ấy cần thực hiện.

Từ đầu, chúng tôi đã phân tán vốn vào hầu hết tất cả các giao thức DeFi có sẵn trên các chuỗi khác nhau. Trong các phiên từ 2-4 giờ, chúng tôi thực hiện hàng chục giao dịch, bao gồm cấp quyền, chuyển khoản, trao đổi, gửi tiền, nhận thưởng và rút vốn. Vốn được chuyển vào các cặp giao dịch LP Uniswap tùy chỉnh, các dự án khóa phiếu Curve và nhiều dự án khác, tất cả vốn đều được phân tán để nhận phần thưởng. Chúng tôi hầu như đã sử dụng tất cả các dịch vụ cầu nối đa chuỗi, DEX phổ biến và các trình tổng hợp lợi suất để chuyển đổi danh mục stablecoin của mình nhằm đạt được bất kỳ tỷ suất lợi nhuận nào có thể tiếp cận trong lĩnh vực tiền điện tử.

Nói rằng tôi để anh ấy lao vào là quá lịch sự. Trong công việc của chúng tôi, phần thử thách nhất là cố gắng giải thích chi tiết tất cả các bước mà chúng tôi cần thực hiện. Tôi sẽ phát ra chỉ dẫn, anh ấy cần thực hiện những chỉ dẫn đó và phải tìm hiểu giao diện người dùng của tất cả các công cụ DeFi phức tạp này. Cuộc họp của chúng tôi đầy những chỉ dẫn hành động như "nhấp vào đây", "đi đến đó", "đổi cái này".

Lấy ví dụ về việc đổi USDC sang LP FRAX/DAI trên Polygon, toàn bộ quá trình cần 12 giao dịch:

1. Thực hiện giao dịch đổi USDC sang DAI(2 trên một DEX, phê duyệt + đổi )
2. Chuyển USDC và DAI qua chuỗi tới Polygon(4 giao dịch, phê duyệt + chuyển chuỗi)
3. Gộp USDC và DAI trong một giao dịch trên DEX nào đó trên Polygon (, phê duyệt + gộp )
4. Đưa LP token vào bể lợi nhuận để nhận thưởng (2 giao dịch, phê duyệt + gửi )

Chúng ta phải cung cấp thông tin qua giao diện người dùng cụ thể của giao thức, trực tiếp tìm kiếm, tạo và thực hiện các giao dịch riêng lẻ này tới EVM. Quá trình này là thủ công, kéo dài và khó khăn, đặc biệt là trong trường hợp quy mô danh mục đầu tư lớn. Nhìn lại, những nhiệm vụ này chỉ bắt chước chức năng của một vài DApp farm lợi nhuận, nhưng việc thực hiện thủ công lại cực kỳ phức tạp.

Xét từ một góc độ cao hơn, tất cả các quy trình mà chúng tôi thực hiện đều có kết quả mong đợi rõ ràng. Chúng tôi sở hữu tài sản và hy vọng sử dụng chúng để hoàn thành các nhiệm vụ X, Y, Z. Giống như ví dụ trên, mục tiêu của chúng tôi là "chuyển đổi USDC trên Ethereum thành LP FRAX/DAI trên Polygon và gửi vào bể staking". Đây là "nội dung" của các hoạt động của chúng tôi, trong khi 12 giao dịch mà chúng tôi phải thực hiện là "cách" để thực hiện. Từ điểm khởi đầu đến điểm kết thúc cần một loạt các bước rõ ràng, hợp lý, và tất cả những bước này đều có thể đo lường được.

Thuật toán mạnh mẽ được thiết kế đặc biệt để xử lý định tuyến giao dịch có thể đơn giản hóa quá trình này thành 1-2 bước. Chúng ta chỉ cần đưa ra kết quả mong muốn, thuật toán sẽ trả về cho chúng ta con đường tối ưu, thậm chí có thể trực tiếp xử lý giao dịch. Cấu trúc lập bản đồ đường đi loại này được gọi là "ý định", và nó là một phần của tương lai middleware đang phát triển nhanh chóng của Ethereum. Hiện tại, chưa có sự đồng thuận về định nghĩa của ý định, nhưng đã có một số khái niệm rộng rãi.

Một quan điểm cho rằng: "Ý định là việc ký kết một loạt các ràng buộc tuyên bố, cho phép người dùng ủy quyền việc tạo giao dịch cho bên thứ ba, trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn đối với giao dịch." Một định nghĩa khác là: "Giao dịch là mệnh lệnh, trong khi ý định là tuyên bố. Nói cách khác, giao dịch là thông điệp rõ ràng, chỉ định cách thức vận hành EVM để tạo ra sự thay đổi trạng thái, trong khi ý định chỉ xác định sự thay đổi trạng thái mong muốn, không quan tâm đến quy trình thực hiện cụ thể."

Trong hai định nghĩa này, ý định đều là "định nghĩa", tức là tìm kiếm sự trợ giúp từ bên ngoài thông qua việc chia sẻ dữ liệu giữa người dùng và "trình giải quyết". Người dùng tuyên bố kết quả mà họ mong muốn, trình giải quyết cung cấp cho họ phương pháp để thực hiện điều đó. Khác với giao dịch có tham số cụ thể, ý định phải được ánh xạ bởi bên thứ ba. Ngoài ra, còn có các điều kiện ràng buộc có thể hạn chế tập hợp các đường đi, điều này giúp tập trung tổng số khả năng vào một tập hợp nhỏ hơn, có thể lọc được, mà người dùng có thể lựa chọn.

Lấy trường hợp của bạn tôi làm ví dụ, hệ thống ý định cho phép chúng tôi phát sóng mục tiêu cuối cùng đến một nhóm các bộ giải, sau đó chúng sẽ tính toán đường đi tốt nhất. Chúng tôi có thể chọn lộ trình có giá tốt nhất và thực hiện giao dịch. Tất cả các bước trung gian sẽ được xử lý bởi lộ trình do bộ giải cung cấp, người dùng chỉ cần xác nhận 1-2 giao dịch.

Cấu trúc cơ bản dựa trên "ý định" đã được xây dựng trên EVM. Khi bạn sử dụng bất kỳ DEX nào, nó sẽ tìm ra lộ trình tốt nhất để thực hiện giao dịch. Trong giao diện Curve, sau khi chọn tài sản muốn mua bán, giao diện người dùng sẽ tự động tìm ra LP tốt nhất để định tuyến. Do không có LP USDT/frxETH, đơn hàng sẽ đi qua nhiều LP để có được lộ trình thực hiện tốt nhất: USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH, tất cả được hoàn thành trong một giao dịch. Nó cũng sẽ đưa ra ước tính ảnh hưởng đến giá, cũng như những gì người dùng có thể thực hiện để hạn chế trượt giá. Khi đã chọn đúng các tham số, giao diện người dùng cũng có thể giúp xây dựng dữ liệu EVM nguyên bản để phát sóng.

Ý định giao dịch này trên Curve chỉ là một ví dụ rất cơ bản. Giao diện người dùng chỉ là một công cụ hữu ích để xây dựng giao dịch hoán đổi thông qua logic sau:

FRAX giao dịch: Sử dụng LP FRAX/USDC Curve 5bps để đổi 100,000 FRAX lấy ít nhất 999,000 USDC, hiệu lực đến khối X. So với đó, ý định chia sẻ kết quả mong muốn ( để có được số lượng USDC tối đa ) và các điều kiện ràng buộc ( chỉ bán 100,000 FRAX ). Để lại cho bộ giải quyết xác định tỷ lệ trao đổi tối ưu là bao nhiêu.

Nếu bạn đã từng sử dụng một số DEX aggregator, bạn sẽ thấy hệ thống ý định được xây dựng để thực hiện các giao dịch trao đổi. Khi sử dụng những aggregator này, bạn vẫn cung cấp tất cả các tham số thực hiện, sau đó nhận được một tập hợp các nhà trung gian giao dịch tiềm năng sẽ thực hiện giao dịch. Người dùng có thể chọn sự kết hợp giá/cost tốt nhất dựa trên phí và chi phí gas mà các nhà trung gian khác nhau cung cấp.

Ngoài trình tổng hợp giao dịch, trên Ethereum còn tồn tại một vài loại "ý định" khác:

1. Lệnh giới hạn: Nếu đáp ứng điều kiện, thì cho phép rút tài sản từ tài khoản.
2. Đấu giá đơn hàng: Thực hiện đơn hàng của bên thứ ba dựa trên tính thanh khoản không phải DEX.
3. Tài trợ Gas: cho phép sử dụng một số token để thực hiện giao dịch của bên thứ ba, áp dụng cho ví trừu tượng tài khoản.
4. Ủy thác: Danh sách trắng thuộc về trường hợp này, kiểm tra cơ sở dữ liệu trước khi thực hiện giao dịch.
5. Xử lý giao dịch hàng loạt: Cho phép xử lý hàng loạt các ý định về hiệu suất Gas.
6. Trao đổi chuỗi chéo: tham khảo một số giao thức chuỗi chéo.

Mặc dù các loại đơn hàng ngày càng đa dạng, nhưng cách mô tả ý định đơn giản nhất có thể là "đơn hàng giới hạn", chỉ là một cách nói tiếp thị mới. Đơn hàng giới hạn chỉ việc mong muốn mua một số lượng tài sản cụ thể với giá cụ thể, cho đến khi bên kia xuất hiện và chấp nhận đơn hàng, đơn hàng đó mới được thực hiện.

Cũng giống như lệnh giới hạn, ý định bao gồm hai phần giao dịch. Phần đầu tiên là trạng thái cuối cùng mà người dùng mong muốn. Phần thứ hai là giao dịch do bộ giải quyết khởi xướng. Khi bạn kết hợp cả hai, bạn sẽ có được nội dung cần thiết để thực hiện giao dịch.

Cách xây dựng dựa trên kiến trúc ý định hầu như không có rủi ro. Đầu tiên, các bộ giải có động lực không phát tán những ý định MEV mà họ có thể kiếm lợi. "Trong nhiều trường hợp, việc khai thác MEV cần phải thực hiện các lệnh của người dùng trên chuỗi. Trong những trường hợp này, việc thực hiện lệnh của người dùng sẽ làm lộ trạng thái của blockchain, các nhà khai thác có thể tận dụng trạng thái đó để kiếm lợi. Việc truy ngược và giao dịch sandwich là một số ví dụ phổ biến."

Đặc điểm cốt lõi của ý định là sự tiết lộ dữ liệu. Bằng cách ký kết thông điệp ý định, bạn thể hiện rằng bạn sẵn sàng thu lợi MEV với cái giá của sự tiện lợi. Do ý định không thể được phát trực tiếp vào bộ nhớ Ethereum, nơi mà các giao dịch ( xếp hàng trước khi thực thi ), nên chúng được lấp đầy trong Interpool riêng tư ngoài chuỗi. Những Interpool này có thể là có giấy phép, không có giấy phép hoặc là sự kết hợp của cả hai.

Interpool không cần giấy phép sử dụng API phi tập trung, cho phép các nút trong hệ thống tự do chia sẻ ý định và cấp quyền truy cập không bị hạn chế cho các thực thi viên. Ví dụ bao gồm một số trình lặp giao thức và bể nhớ chia sẻ được đề xuất. Bể nhớ mở đã trưởng thành đối với các cuộc tấn công DDOS và không thể đảm bảo ngăn chặn sự lan truyền của ý định thực thi xấu.

So với trước, hồ bơi bộ nhớ có giấy phép sử dụng một API đáng tin cậy, có thể chống lại DDoS và không cần phải phát tán ý định. Dựa vào các tổ chức trung gian đáng tin cậy, chỉ cần duy trì niềm tin, họ có thể đảm bảo chất lượng thực hiện. Các tổ chức trung gian như vậy thường có danh tiếng tốt, điều này có thể thúc đẩy họ đảm bảo khả năng thực hiện hàng đầu. Nhưng họ vẫn có một giả định tin cậy mạnh mẽ, điều này đã làm tổn hại đến tinh thần cốt lõi của blockchain mở.

Giải pháp hỗn hợp lấp đầy khoảng cách giữa hệ thống không có giấy phép và hệ thống có giấy phép. Chúng có thể kết hợp việc truyền giấy phép với việc thực thi không giấy phép, và ngược lại. Các cuộc đấu giá luồng đơn hàng như một số giao thức sử dụng bên thứ ba đáng tin cậy ( để khớp đơn hàng ngoài chuỗi ) để điều hành cuộc đấu giá, nhưng việc tham gia là không cần giấy phép.

Interpool hiện nay phổ biến nhất là một nền tảng tập trung và có giấy phép, không có bất kỳ biện pháp khuyến khích nào để chia sẻ thông tin với đối thủ. Rủi ro ở đây là một bên tiếp nhận phần lớn các giao dịch dựa trên ý định, và lợi dụng vị thế độc quyền của mình để bắt đầu áp dụng phí và các hành vi tìm kiếm lợi nhuận khác, trong khi những người sử dụng có quyền đàm phán đã biến mất vào tay những người trung gian bóc lột.

Khi coi ý định là lệnh giới hạn, chúng ta có thể so sánh rõ ràng với dòng đơn hàng của một số nhà môi giới thông qua việc thanh toán (PFOF). Những nhà môi giới này cung cấp giao dịch "miễn phí" cho người dùng, dựa trên việc người dùng có thể bán dòng đơn hàng, thay vì gửi đến các sàn giao dịch truyền thống. Các nhà tạo lập thị trường là những công ty mua và bán chứng khoán với khối lượng lớn, họ cung cấp khoản thanh toán này vì có thể thu lợi từ chênh lệch giá mua và bán của đơn hàng. Các nhà phê bình đã chỉ trích rộng rãi thực tiễn này do xung đột lợi ích. Mặc dù các công ty môi giới có nghĩa vụ cung cấp thực hiện tốt nhất cho các đơn hàng của khách hàng, nhưng các khuyến khích tài chính từ PFOF được cho là sẽ ảnh hưởng đến quyết định của họ về việc gửi đơn hàng đến đâu.

Ý định là một dạng arbitrage PFOF, chúng tôi gọi nó là MEV. Cơ hội arbitrage từ một phần đơn hàng chưa được thanh lý lâu dài ( có thể có giá trị hơn các giao dịch được thêm thủ công vào bộ nhớ Ethereum, vì bộ giải có thể xác định lộ trình, thay vì cạnh tranh với các giao dịch sandwich để có được MEV trước hoặc sau giao dịch trong một khối đã cho.

Một bộ giải không được kiểm tra và không minh bạch có khả năng cung cấp lộ trình tồi tệ nhất, vì tỷ suất lợi nhuận của chúng tỷ lệ nghịch với khả năng thực hiện tốt. Người dùng vẫn cần lựa chọn bộ giải, họ có thể tận dụng khả năng thương lượng này để buộc các bộ giải cạnh tranh nhau để giành dòng đơn hàng. Bộ giải mang lại lợi suất cao nhất cho người dùng trong các điều kiện ràng buộc sẽ thắng cuộc đấu giá.

Một số giao thức đã áp dụng thiết kế này, nó sử dụng đấu giá theo lô để tìm giá thanh toán tốt nhất cho các nhà giao dịch. Trên các giao thức này, các lệnh không được thực hiện ngay lập tức, mà được thu thập và thanh toán theo lô. Hệ thống này không sử dụng người điều hành trung tâm, mà sử dụng sự cạnh tranh công khai của các người giải để khớp các lệnh. Khi lô kết thúc, các người giải này sẽ nộp giải pháp để thanh toán các lệnh.

Bán đấu giá theo lô có thể khiến các giao dịch trong một lô có cùng một mức giá, do đó không cần thợ mỏ phải sắp xếp lại giao dịch. Không có hoạt động trước hoặc sau. Những giao thức này sử dụng đấu giá dòng đơn để đảm bảo rằng các nhà giao dịch nhận được mức giá thực hiện tốt nhất. Nhưng trong những đơn hàng này cũng có một số MEV, vì các nhà tạo lập thị trường phải có khả năng thực hiện giao dịch chênh lệch giá ở một nơi khác để duy trì lợi nhuận.

![Tại sao ý định (Intents) có thể là câu trả lời cho vấn đề phức tạp của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(

Hiện tại, một số giao thức đang phát triển cơ sở hạ tầng dựa trên ý định để cho phép các hệ thống hỗn hợp. Một số dự án đang