Tài chính phi tập trung có thể đón nhận một đợt tăng lên mới, Aave có thể dẫn dắt thị trường không?

Gần đây, ngành Tài chính phi tập trung xuất hiện một số tín hiệu tích cực, gợi ý rằng có thể sắp đến một đợt tăng lên mới. Phân tích cho thấy, hệ sinh thái Tài chính phi tập trung có những tiến bộ đáng kể trên nhiều phương diện, bao gồm nâng cao khả năng mở rộng, tăng cường an ninh, cũng như sự xuất hiện của các ứng dụng đổi mới như tài sản thế giới thực được mã hóa và tín dụng trên chuỗi.

Dữ liệu cho thấy, kể từ tháng 10 năm 2023, tổng giá trị tài sản khóa của DeFi (TVL) đã tăng lên gần gấp 3 lần. Đồng thời, khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng cho thấy xu hướng tăng liên tục so với sàn giao dịch tập trung. Một số tổ chức tài chính lớn đã tham gia vào lĩnh vực này thông qua quỹ token hóa và stablecoin, cho thấy DeFi đang dần nhận được sự công nhận chính thống.

Ngoài ra, môi trường cắt giảm lãi suất gần đây đã nâng cao tính thanh khoản của thị trường, khiến cho Tài chính phi tập trung trở nên hấp dẫn hơn so với lợi suất đầu tư truyền thống. Tổng thể, hệ sinh thái Tài chính phi tập trung đã phát triển trong nhiều năm và đã trở nên trưởng thành, với sự cải thiện đáng kể về độ an toàn và ổn định, sẵn sàng cho vòng tăng lên tiếp theo.

Từ góc độ môi trường kinh tế rộng lớn hơn, việc bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất có thể đánh dấu một bước ngoặt. Cung tiền M2 lại tăng lên, và xu hướng giá Bitcoin cũng tương tự như các chu kỳ trước, tất cả đều chỉ ra rằng có thể sắp bắt đầu một đợt tăng giá nhanh chóng.

Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng, việc cắt giảm lãi suất một cách quyết liệt thường báo hiệu sự suy thoái kinh tế, cộng với tình hình địa chính trị căng thẳng kéo dài, vẫn còn một số yếu tố rủi ro. Dù vậy, hiện tại tâm lý thị trường nói chung có xu hướng lạc quan, đợt phục hồi này dường như chứa đựng một số cơ hội độc đáo.

Xét đến việc đã trải qua một thời gian dài thị trường gấu, giá trị hiện tại của lĩnh vực Tài chính phi tập trung có thể bị kìm hãm, điều này có nghĩa là có thể có những trường hợp bị định giá thấp trong lĩnh vực này. Trong bối cảnh này, Aave, một dự án hàng đầu trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, xứng đáng được chú ý.

Aave: Lãnh đạo Tài chính phi tập trung đang chờ đợi

Mặc dù TVL của Tài chính phi tập trung đã phục hồi hơn hai lần từ đáy năm 2022, đạt 77 tỷ USD, nhưng mức hiện tại vẫn thấp hơn 50% so với đỉnh 154 tỷ USD của năm 2021. Điều này cho thấy lĩnh vực Tài chính phi tập trung mặc dù đã tăng lên sự quan tâm trở lại, nhưng tổng giá trị vẫn còn xa so với đỉnh cao của vòng thị trường tăng giá trước đó.

1. Vị thế thị trường và độ hoạt động

Aave như một người chơi chính trong lĩnh vực cho vay DeFi, cho phép người dùng trực tiếp thực hiện việc cho vay tiền điện tử. Nền tảng này được ra mắt vào năm 2017 dưới tên ETHLend, và đã đổi tên thành Aave vào năm 2018, đồng thời đạt được sự tăng lên đáng kể trong cơn sốt DeFi năm 2020. Trong ba năm qua, Aave luôn chiếm hơn 50% thị phần trong thị trường cho vay DeFi. Thành công của nó bắt nguồn từ việc nâng cấp và đổi mới sản phẩm liên tục, chẳng hạn như ra mắt stablecoin GHO, thiết lập mô-đun bảo mật trị giá 400 triệu đô la, và các biện pháp khác.

Năm 2024, TVL của Aave đã đạt 13 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ chấp nhận người dùng mạnh mẽ và niềm tin vào nền tảng. Việc ra mắt stablecoin GHO đã mở rộng nguồn thu, trong khi việc mở rộng sang các chuỗi không phải EVM như Aptos đã mở rộng vùng phủ thị trường của nó.

Quy mô cho vay hoạt động của Aave cũng đang có xu hướng tăng lên, dữ liệu mới nhất cho thấy đã đạt 7,4 tỷ USD, củng cố vị thế dẫn đầu của nó trong thị trường cho vay Tài chính phi tập trung. Sự tăng lên này có được nhờ vào việc điều chỉnh kinh tế token gần đây, giảm áp lực lạm phát của token AAVE, tăng sức hấp dẫn đối với các nhà cho vay.

2. Giá trị tiềm năng bị bỏ qua

Mặc dù Aave chiếm ưu thế trên thị trường, nhưng giá trị của nó dường như vẫn bị đánh giá thấp. Các phân tích vài tháng trước cho thấy, giá của Aave so với tỷ lệ phí (P/F) là 2.8 lần, với doanh thu hàng năm đạt 240 triệu đô la. Xét thấy 93% nguồn cung token đã được lưu hành, Aave có thể đối mặt với áp lực bán tháo nhỏ hơn so với các dự án khác.

Sau 2,5 năm tích lũy, Aave có thể đang ở giai đoạn đầu của xu hướng tăng mới. Sự bứt phá về mặt kỹ thuật cùng với nền tảng vững chắc đã hỗ trợ khả năng phục hồi giá tiềm năng của nó, đặc biệt là trong bối cảnh các dự án Tài chính phi tập trung đang được chú ý trở lại.

3. Sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức

Sự ra mắt của Aave Arc đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức. Đây là một sản phẩm DeFi có giấy phép được thiết kế đặc biệt cho các tổ chức tài chính được quản lý, hiện đã có hơn 30 công ty trong danh sách trắng có thể truy cập, bao gồm CoinShares, Wintermute và Galaxy Digital. Aave Arc nhằm cung cấp một môi trường cho vay tài sản kỹ thuật số tuân thủ quy định, đồng thời cung cấp cơ hội sinh lời cao.

Ngoài ra, các tổ chức đầu tư nổi tiếng đã đưa Aave vào danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của họ, phản ánh sự lạc quan của các tổ chức đối với Aave. Khi Mỹ có thể giảm lãi suất, việc giảm lãi suất truyền thống có thể làm cho lợi suất cao của Tài chính phi tập trung trở nên hấp dẫn hơn, từ đó tăng lên nhu cầu.

Việc ra mắt ETF ETH tiềm năng cũng có thể mang lại dòng vốn lớn cho Tài chính phi tập trung, Aave với tư cách là một trong những người tham gia chính của thị trường cho vay Ethereum, được kỳ vọng sẽ trở thành người hưởng lợi chính.

4. Lợi thế cạnh tranh

So với các đối thủ cạnh tranh như Compound, Aave có lợi thế về hỗ trợ nhiều chuỗi và sự đa dạng tài sản. Aave không chỉ hoạt động trên Ethereum mà còn mở rộng sang các mạng như Polygon, Avalanche và Fantom, cung cấp phạm vi phủ sóng rộng hơn, chi phí thấp hơn và tốc độ giao dịch nhanh hơn.

Các loại tài sản thế chấp được Aave hỗ trợ cũng đa dạng hơn, từ tiền điện tử truyền thống đến tài sản được mã hóa và sản phẩm phái sinh được thế chấp. Danh mục sản phẩm đa dạng này, cùng với các tính năng đổi mới như cho vay chớp nhoáng và stablecoin GHO, đã giúp Aave chiếm lĩnh thị trường Tài chính phi tập trung.

5. chất xúc tác phát triển trong tương lai

Kế hoạch chiến lược Aave 2030 nhằm mở rộng giao thức ra ngoài Ethereum và giới thiệu các tính năng mới trong những năm tới. Các mục tiêu chính bao gồm:

1. Mở rộng đa chuỗi: Hỗ trợ chuỗi không phải EVM, xây dựng nền tảng DeFi đa chuỗi, tăng lên tính thanh khoản và tỷ lệ chấp nhận của người dùng.

2. Nâng cấp Aave V4: Giới thiệu tích hợp tài sản thế giới thực, tăng cường hiệu quả vốn và cải tiến công cụ quản trị. Thông qua việc tích hợp với stablecoin GHO, Aave dự định đa dạng hóa cơ sở tài sản thế chấp của mình, tăng cường tính ổn định của dịch vụ cho vay.

3. Mô hình vốn chủ động: Thiết lập ngân sách dự kiến cho kế hoạch 2030, ngân sách ban đầu bao gồm 15 triệu GHO và 25.000 stkAAVE, dùng cho nghiên cứu, phát triển và kiểm toán an ninh.

Mục tiêu tổng thể của Aave là xây dựng một hệ sinh thái DeFi bền vững, đa chuỗi và tuân thủ vào năm 2030, có khả năng thích ứng với những thay đổi của thị trường và trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho người dùng bán lẻ và tổ chức.

yếu tố tăng lên

• Aave kiểm soát 67% thị trường cho vay DeFi, quản lý 74 tỷ USD khoản vay đang hoạt động, ở vị trí thuận lợi trong sự tăng lên của cho vay DeFi.
• Bố trí đa chuỗi và kế hoạch mở rộng sang nhiều chuỗi khối hơn sẽ giúp thu hút nhiều người dùng và tính thanh khoản hơn.
• GHO stablecoin đang nhận được traction, tăng lên và đa dạng hóa doanh thu nền tảng.
• Aave Arc cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một cách tham gia Tài chính phi tập trung một cách tuân thủ, giúp thu hút vốn từ tài chính truyền thống.
• Việc ra mắt ETF ETH tiềm năng và môi trường lãi suất giảm có thể thúc đẩy nhiều tiền hơn chảy vào Tài chính phi tập trung, mang lại cơ hội tăng lên TVL cho Aave.

yếu tố giảm giá

• Sự tập trung cao của Aave trong thị trường cho vay DeFi có nghĩa là bất kỳ vấn đề kỹ thuật hoặc hành động quản lý nào cũng có thể gây ảnh hưởng lớn đến toàn ngành.
• Nếu GHO áp dụng chậm lại hoặc sự trỗi dậy của stablecoin đối thủ, có thể ảnh hưởng đến doanh thu và lợi thế cạnh tranh của Aave.
• Suy thoái kinh tế toàn cầu có thể giảm bớt nguồn vốn đổ vào tài sản rủi ro, hạn chế hoạt động cho vay trên các nền tảng Tài chính phi tập trung.
• Rủi ro địa chính trị có thể tăng lên sự không chắc chắn và biến động thị trường, ảnh hưởng đến sự tham gia của nhà đầu tư vào Tài chính phi tập trung.
• Mặc dù môi trường quản lý hiện tại tương đối thân thiện, nhưng vẫn có sự không chắc chắn về sự thay đổi chính sách trong tương lai, đặc biệt là ở các thị trường quan trọng như Mỹ và EU.