Khám Phá Bí Mật Của MEV: Chiếu Sáng "Rừng Đen" Của Ethereum
Với sự gia tăng mạnh mẽ các hoạt động trên chuỗi Ethereum và sự tiến hóa của hạ tầng, MEV( giá trị có thể khai thác lớn nhất ) luôn được xem là một trong những phần gây tranh cãi nhất trong hệ sinh thái Ethereum. Nó không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm giao dịch trên chuỗi của người dùng, mà còn gây ra mối lo ngại về các vấn đề tập trung và niềm tin. Bài viết này nhằm mục đích phân tích sâu về những thách thức hiện tại mà bối cảnh MEV đang phải đối mặt và các giải pháp tiềm năng của nó, bắt đầu từ cơ chế tạo khối của Ethereum 2.0 và sự tách biệt giữa người đề xuất và người xây dựng ( PBS ).
Sự tồn tại của MEV thực sự là một con dao hai lưỡi. Một mặt, nó giúp giảm sự chênh lệch giá giữa các DEX, thúc đẩy việc thực hiện các giao dịch thanh lý; mặt khác, nó cũng có thể gây hại cho lợi ích của người dùng thông qua các phương pháp như giao dịch kẹp. Do đó, các giải pháp liên quan đến MEV chủ yếu tập trung vào cách giảm thiểu tác động tiêu cực của nó, thay vì hoàn toàn loại bỏ. Hiện tại, ngành công nghiệp đang khám phá ba hướng chính: cải thiện cơ chế đấu giá, cải thiện lớp đồng thuận và cải thiện lớp ứng dụng. Những giải pháp này ảnh hưởng đến tình trạng của MEV ở nhiều mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp chưa giải quyết triệt để các vấn đề mà người dùng phải đối mặt như tấn công kẹp. Trong tương lai, có thể cần phải đưa thêm nhiều công nghệ hồ bơi bảo mật vào để bảo vệ tính riêng tư tùy chọn của giao dịch người dùng, và các giải pháp MEV khác nhau cũng đáng được tích hợp và thử nghiệm thêm.
Ngoài ra, với sự phổ biến của kiến trúc Layer2 và việc triển khai các loại giao dịch mới như trừu tượng hóa tài khoản EIP-4337, tương lai của MEV cũng sẽ đối mặt với nhiều thách thức và cơ hội công nghệ hơn. Bài viết này sẽ khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu các tác động tiêu cực của MEV, và tiến hành phân tích toàn diện về ưu và nhược điểm của các phương án MEV hiện tại, nhằm chỉ ra hướng đi cho nghiên cứu MEV trong tương lai.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế PoS để đảm bảo an ninh mạng, đồng thời từ bỏ sự cạnh tranh tính toán nặng nề trong việc tạo khối, chuyển sang sử dụng chứng minh cổ phần. Ethereum sau khi hợp nhất được chia thành lớp thực thi và lớp đồng thuận. Cơ chế tạo khối cũng đã thay đổi: mỗi Epoch được coi là một chu kỳ PoS, mỗi Epoch lại được chia thành 32 Slot, mỗi Slot đại diện cho một đơn vị thời gian tạo khối 12 giây.
Mạng sẽ ngẫu nhiên chọn một ủy ban xác thực trong mỗi Epoch, và từ đó sẽ ngẫu nhiên chọn ra người đề xuất khối. Người đề xuất khối có trách nhiệm đóng gói giao dịch, sắp xếp thực thi và cuối cùng tạo ra khối, trong khi các thành viên ủy ban khác sẽ chịu trách nhiệm giám sát và bỏ phiếu. Các thành viên ủy ban sẽ được chọn lại sau mỗi Epoch, đồng thời cũng có giới hạn thời gian thực hiện để đảm bảo hiệu quả. Ở đây cần làm rõ, Payload đề cập đến tải thực thi, tức là sự thay đổi trạng thái của giao dịch, có thể được coi là một phần của việc thực thi khối. Người đề xuất khối sẽ thực hiện tải thực thi và đề xuất khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi các xác nhận viên được chọn làm người đề xuất khối, họ thường thiếu động lực để thực hiện Payload( tức là sắp xếp và thực hiện giao dịch), vì điều này đòi hỏi một lượng lớn tài nguyên tính toán. Ý tưởng ban đầu là, thông qua việc bầu cử một ủy ban phi tập trung, đưa tải công việc vào đó, khiến việc sắp xếp giao dịch và các công việc tương tự trở thành một quá trình phi tập trung. Nhưng các xác nhận viên dường như có xu hướng tự nhiên để thuê ngoài phần công việc này, và chỉ tập trung vào việc đề xuất khối. Điều này đã thúc đẩy ý tưởng tách biệt người đề xuất và người xây dựng trong PBS(: tách biệt việc đề xuất và xây dựng khối, người đề xuất chỉ chịu trách nhiệm xác thực khối, không tham gia xây dựng.
Sự tách biệt này đã thúc đẩy sự hình thành của một thị trường mở, nơi mà những người đề xuất khối có thể nhận khối từ các nhà xây dựng. Các nhà xây dựng cạnh tranh với nhau để cấu trúc khối và cung cấp cho những người đề xuất mức phí cao nhất, quá trình này được gọi là "đấu giá khối".
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí mật của MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a9d73cdbce31e29c5ad2285552cc14.webp(
PBS) người đề xuất - tách biệt nhà xây dựng quy trình làm việc của mô hình đấu giá đầu tiên được niêm phong ( như sau: Người dùng gửi giao dịch đến Mempool công khai thông qua RPC proxy, nhiều Builder tìm kiếm giao dịch phù hợp và sắp xếp, tạo ra khối tối đa hóa lợi nhuận ) lợi nhuận = Base Fee + Priority Fee + MEV (. Builder tương tác với Proposer thông qua MEV-Boost Relayer, Relayer như một cầu nối trung gian thu thập báo giá của Builder, gửi nhiều tiêu đề khối và báo giá tương ứng cho Proposer. Proposer thường chọn khối có báo giá cao nhất. Relayer tuân theo quy định MEV-Boost do Flashbot đưa ra, quy định tương tác đấu thầu giữa Builder và Proposer. Toàn bộ quá trình thông tin đều được đóng kín, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối cho Proposer, đảm bảo tính kháng kiểm duyệt của Proposer.
Các loại người tham gia và trò chơi của họ dưới PBS
Các bên tham gia chính bao gồm Builder, Relayer, Proposer và MEV bot)Searcher(.
) Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối. Sau khi áp dụng công nghệ MEV-Boost, Builder ở vị trí có lợi hơn trong đấu thầu, vì không chỉ hỗ trợ Phí Gas mà còn bao gồm cả lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp kiểm tra giao dịch của người dùng và Searcher, điều này luôn gây tranh cãi. Đặc biệt là sau khi chính phủ Mỹ công bố OFAC, nhiều Builder đã tham gia tuân thủ OFAC, mặc dù tỷ lệ kiểm tra khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có ảnh hưởng trực tiếp trong việc kiểm tra giao dịch.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
Hiện tại, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang dần mở rộng thị phần trong thị trường Builder, và thị trường đang có xu hướng hướng đến lợi nhuận.
) Searcher
Việc tối đa hóa lợi nhuận cần sự hợp tác giữa Searcher và Builder. Searcher thường hợp tác với các Builder cụ thể, tạo thành Dark Pool hoặc Private Pool, giao dịch của Searcher chỉ có thể nhìn thấy bởi các Builder cụ thể. Một số Builder vì vậy thu được giao dịch MEV tối đa hóa lợi nhuận, từ đó đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, nếu Builder làm điều ác hoặc kiểm duyệt, Searcher có thể chọn Builder khác, dẫn đến thị phần của Builder làm điều ác giảm xuống. Do đó, Builder sẽ cân nhắc chi phí ngầm của việc làm điều ác.
Searcher chủ yếu được chia thành hai loại: CEX-DEX### arbitrage ngoài chuỗi ( và DEX hoàn toàn trên chuỗi ), lớp giữa, thanh lý (. Hiện tại, Wintermute chiếm vị trí số một trên thị trường giao dịch arbitrage CEX-DEX.
Đối với cơ hội MEV hoàn toàn trên chuỗi, có xu hướng trở thành studio hóa. jaredfromsubway.eth chiếm 37,2% thị phần đáng kinh ngạc, chuyên về các cuộc tấn công sandwich đối với người dùng Ethereum, từng trở thành người tiêu thụ gas cao nhất trên chuỗi, tiêu tốn khoảng 1,5% gas mỗi ngày. Từ tháng 2 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, robot này đã chi tiêu tổng cộng 76,916 ETH, tương đương khoảng 175 triệu USD.
Do vì mối quan hệ chặt chẽ giữa Searcher và Builder, nhiều Searcher chỉ gửi dòng đơn hàng cho ba Builder lớn nhất, để tránh việc các Builder nhỏ phân tách dòng đơn hàng dẫn đến việc chiến lược không hiệu quả và rủi ro thua lỗ. Việc gắn bó với Builder cũng giúp duy trì ảnh hưởng đến hệ sinh thái.
) Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp đấu giá, như một trạm trung gian gửi tiêu đề khối và giá đấu thầu đến Proposer. Lúc này Proposer không biết chi tiết giao dịch của khối. Chỉ khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer mới giải phóng nội dung giao dịch đầy đủ.
Relayer như một bên thứ ba không có động lực kinh tế nhận được sự tin tưởng lớn, Builder phụ thuộc vào báo giá của Proposer, Proposer phụ thuộc vào báo giá và nội dung khối của Relayer. Trong lịch sử đã xảy ra sự cố lỗ hổng Ultrasound Relayer dẫn đến việc Proposer rút hơn 20 triệu đô la MEV. Mặc dù lỗ hổng có thể được khắc phục, nhưng Relayer vẫn có thể hành động ác ý để đánh cắp MEV.
Hiện tại, thị phần của thị trường Builder hoạt động với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận thuần đã dần mở rộng kể từ The Merge, cho thấy rằng trong thị trường tự do, việc kiểm soát MEV bởi các Builder là không thể.
Trong khi đó, Relayer đang phải đối mặt với vấn đề thiếu động lực kinh tế. Blocknative đã rút khỏi nghiên cứu phát triển theo hướng Relayer. Relayer hiện đang dựa vào tiêu chuẩn MEV-Boost được Flashbots đề xuất để xây dựng, việc Ethereum phụ thuộc vào bên thứ ba cung cấp PBS không phải là giải pháp lâu dài, cộng đồng Ethereum đang khám phá việc tích hợp PBS vào cấp độ giao thức.
Người đề xuất
Proposer được chọn ngẫu nhiên từ các xác thực viên. Ban đầu có khả năng thực hiện tải trọng, nhưng có xu hướng thuê ngoài, dễ gây ra sự hợp tác dọc với Builder. Relayer của MEV-boost hy vọng đóng vai trò là điểm trung gian để giảm bớt sự thông đồng do giao tiếp trực tiếp mang lại.
Hiện tại, các bể khai thác và bể xác thực LSD đều có hiệu ứng quy mô mạnh, đặc biệt là sự xuất hiện của LSD đã tăng cường hiệu quả vốn. Bể xác thực có xu hướng tập trung hóa, Lido chiếm 28.7% thị phần, Coinbase và Ether.fi theo sát phía sau.
Trong quá khứ, khi chưa triển khai giải pháp MEV-BOOST PBS, Proposer phải chịu trách nhiệm thực hiện nhiệm vụ Builder ### và tải thực thi (, nhưng phần lớn đã từ bỏ khả năng sắp xếp giao dịch do tính toán nặng nề ảnh hưởng đến hiệu suất xác minh, không bằng việc thuê ngoài tải thực thi và để bên thứ ba đấu giá khối.
) Người dùng
Người dùng là bên yếu thế nhất trong toàn bộ cấu trúc, giao dịch được đưa vào Mempool để cho bot MEV kiếm lợi nhuận, nhưng những lợi nhuận này sẽ không chảy về phía người dùng. Tuy nhiên, cũng không phải hoàn toàn xấu, như trong DEX, khi biến động thị trường trên chuỗi lớn hoặc khối lượng giao dịch của người dùng vượt quá tính thanh khoản của DEX, bot MEV có thể thông qua việc chênh lệch giá để giảm thiểu trượt giá và chênh lệch giá giữa các nền tảng. Do đó, MEV có cả ngoại tác tích cực và tiêu cực, cần được thảo luận riêng biệt.
Để tránh bị thiệt hại do bot MEV theo dõi, nhiều nhà cung cấp nút RPC có thể giúp người dùng đưa giao dịch vào Mempool không công khai. Một cách mới mẻ là thông qua đấu giá dòng lệnh OFA### để bù đắp lợi nhuận MEV cho người dùng, các nhà điều hành OFA RPC hợp tác với Searcher, đấu giá lệnh của người dùng, Searcher tối đa hóa MEV và đưa lệnh vào khối, sau đó trả lại một phần lợi nhuận cho người dùng.
Hiện tại tỷ lệ người dùng sử dụng dòng đơn đặt hàng riêng vẫn thấp, khoảng 10%, chủ yếu do chi phí giáo dục người dùng cao, khó phổ biến kiến thức về MEV và các biện pháp đối phó, thao tác phức tạp. Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng cần người dùng chấp nhận một cách thụ động hơn là chủ động.
Tóm tắt
Trong cấu trúc PBS hiện tại, sau khi quy định MEV-BOOST được giới thiệu, cơ chế đấu giá ký gửi tối đa hóa lợi nhuận đã dẫn đến việc các Builder và Searcher dần phát triển theo hướng hợp tác và tin tưởng, xu hướng tập trung hóa rõ rệt. POS cũng dẫn đến sự tập trung hóa của Validator, các khâu trong chuỗi công nghiệp MEV đều trở nên tập trung hóa và đưa ra vấn đề tin tưởng đa bên: Searcher tin tưởng Builder, Builder và Proposer tin tưởng Relayer. Sự phát triển tập trung và tin tưởng của MEV rõ ràng đi ngược lại với tầm nhìn phi tập trung và phi tin tưởng của Ethereum.
Cộng đồng Ethereum hiện đang thảo luận về ba đề xuất để giảm bớt sự tập trung:
Đối với việc kết hợp tập trung giữa Builder và Searcher: Flashbot đã đề xuất công nghệ SUAVE, tăng cường tính minh bạch của giao dịch, giảm bớt ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder, khuyến khích Searcher gửi luồng đơn hàng đến tất cả các Builder.
Đối với việc tin tưởng Relayer: Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho giải pháp PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer.
Đối với sự tập trung của Validator: áp dụng AVS phi tập trung, như SSV, Lido đã hợp tác với nó.
Tình trạng MEV
Hiện tại, MEV chủ yếu trên chuỗi bao gồm arbitrage, tấn công sandwich, thanh lý, v.v. Lợi nhuận từ arbitrage là lớn nhất, trong 30 ngày qua, các bot MEV đã thu được tổng cộng 2,6 triệu USD lợi nhuận.
Trên thực tế, lợi nhuận trung bình từ một giao dịch khoảng 0,8 USD, dựa vào việc tích lũy qua nhiều giao dịch. Trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ các cuộc tấn công sandwich trên chuỗi Ethereum khoảng 880.000 USD.
MEV có hiệu ứng bên ngoài tích cực và tiêu cực. Tích cực bao gồm việc giảm chênh lệch giá giữa các DEX, giúp các giao thức DEFI thanh lý tài sản thế chấp, v.v. Tiêu cực chủ yếu là giao dịch chèn ép đối với người dùng, gây tổn hại đến lợi nhuận của người dùng. Dưới cơ chế phí trên chuỗi hiện tại, mặc dù Ethereum đã thực hiện cơ chế làm mịn Phí Gas, nhưng khi cơ hội chênh lệch giá trên chuỗi gia tăng, việc các bot MEV giao dịch cùng với người dùng vẫn sẽ dẫn đến việc Phí Gas tăng vọt trong ngắn hạn, gây thiệt hại về kinh tế và trải nghiệm cho người dùng.
Ngoài các vấn đề MEV và tập trung hóa do kiến trúc PBS và POS gây ra, trong quá trình chuyển đổi Ethereum sang Layer2 cũng phát sinh vấn đề MEV xuyên chuỗi.
Độ phức tạp MEV tiềm ẩn trong thiết kế kiến trúc Layer2
Với việc một lượng lớn giao dịch chuyển sang Layer2, các hoạt động arbitrage trên chuỗi quy mô lớn trong tương lai sẽ chuyển sang MEV đa chuỗi, đòi hỏi kỹ thuật phức tạp hơn.
Nghiên cứu về MEV xuyên chuỗi còn ít, nhưng đã có một số biện pháp ứng phó, chủ yếu nhằm cải thiện bộ sắp xếp Layer2. Cầu xuyên chuỗi là sản phẩm cần thiết để thực hiện giao dịch xuyên chuỗi giữa các Layer2 khác nhau, Searcher có thể giúp làm giảm tình trạng phân mảnh thanh khoản giữa các Layer2. Hiện tại, ảnh hưởng không đáng kể, chủ yếu do trải nghiệm và độ an toàn của cầu xuyên chuỗi cần được cải thiện, sự khác biệt về Finality của các cầu khác nhau cũng làm tăng độ khó trong việc tùy chỉnh chiến lược, khiến ngưỡng MEV xuyên Layer2 trở nên cao.
( MEV tiềm năng của EIP-4337
EIP-4337 giới thiệu trừu tượng hóa tài khoản và loại giao dịch mới, cũng sẽ thay đổi đáng kể cảnh quan MEV.
ERC-4337 giới thiệu loại giao dịch User Operation mới vào Mempool, Bundler có trách nhiệm đóng gói thành giao dịch bình thường. Một khi giao dịch của người dùng vào public pool, nó có thể bị Searcher theo dõi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SerLiquidated
· 07-20 11:11
Bị vài lần đánh thuốc độc mev, đau quá đau quá.
Xem bản gốcTrả lời0
MeltdownSurvivalist
· 07-20 01:52
啧搞 bẫy净忽悠người mớiđồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
rekt_but_not_broke
· 07-18 01:58
Có bẫy MEV chơi thực sự mất kiểm soát
Xem bản gốcTrả lời0
ChainWallflower
· 07-18 01:58
mevđồ ngốc竟在我身边
Xem bản gốcTrả lời0
FlashLoanKing
· 07-18 01:49
mev lại đến để hút máu bán lẻ rồi
Xem bản gốcTrả lời0
TestnetScholar
· 07-18 01:46
Lại nói về rừng đen, dù sao cũng sớm muộn gì sẽ vấp phải.
Phân tích sâu: Ảnh hưởng và sự tiến hóa của MEV đối với hệ sinh thái Ethereum
Khám Phá Bí Mật Của MEV: Chiếu Sáng "Rừng Đen" Của Ethereum
Với sự gia tăng mạnh mẽ các hoạt động trên chuỗi Ethereum và sự tiến hóa của hạ tầng, MEV( giá trị có thể khai thác lớn nhất ) luôn được xem là một trong những phần gây tranh cãi nhất trong hệ sinh thái Ethereum. Nó không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm giao dịch trên chuỗi của người dùng, mà còn gây ra mối lo ngại về các vấn đề tập trung và niềm tin. Bài viết này nhằm mục đích phân tích sâu về những thách thức hiện tại mà bối cảnh MEV đang phải đối mặt và các giải pháp tiềm năng của nó, bắt đầu từ cơ chế tạo khối của Ethereum 2.0 và sự tách biệt giữa người đề xuất và người xây dựng ( PBS ).
Sự tồn tại của MEV thực sự là một con dao hai lưỡi. Một mặt, nó giúp giảm sự chênh lệch giá giữa các DEX, thúc đẩy việc thực hiện các giao dịch thanh lý; mặt khác, nó cũng có thể gây hại cho lợi ích của người dùng thông qua các phương pháp như giao dịch kẹp. Do đó, các giải pháp liên quan đến MEV chủ yếu tập trung vào cách giảm thiểu tác động tiêu cực của nó, thay vì hoàn toàn loại bỏ. Hiện tại, ngành công nghiệp đang khám phá ba hướng chính: cải thiện cơ chế đấu giá, cải thiện lớp đồng thuận và cải thiện lớp ứng dụng. Những giải pháp này ảnh hưởng đến tình trạng của MEV ở nhiều mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp chưa giải quyết triệt để các vấn đề mà người dùng phải đối mặt như tấn công kẹp. Trong tương lai, có thể cần phải đưa thêm nhiều công nghệ hồ bơi bảo mật vào để bảo vệ tính riêng tư tùy chọn của giao dịch người dùng, và các giải pháp MEV khác nhau cũng đáng được tích hợp và thử nghiệm thêm.
Ngoài ra, với sự phổ biến của kiến trúc Layer2 và việc triển khai các loại giao dịch mới như trừu tượng hóa tài khoản EIP-4337, tương lai của MEV cũng sẽ đối mặt với nhiều thách thức và cơ hội công nghệ hơn. Bài viết này sẽ khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu các tác động tiêu cực của MEV, và tiến hành phân tích toàn diện về ưu và nhược điểm của các phương án MEV hiện tại, nhằm chỉ ra hướng đi cho nghiên cứu MEV trong tương lai.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế PoS để đảm bảo an ninh mạng, đồng thời từ bỏ sự cạnh tranh tính toán nặng nề trong việc tạo khối, chuyển sang sử dụng chứng minh cổ phần. Ethereum sau khi hợp nhất được chia thành lớp thực thi và lớp đồng thuận. Cơ chế tạo khối cũng đã thay đổi: mỗi Epoch được coi là một chu kỳ PoS, mỗi Epoch lại được chia thành 32 Slot, mỗi Slot đại diện cho một đơn vị thời gian tạo khối 12 giây.
Mạng sẽ ngẫu nhiên chọn một ủy ban xác thực trong mỗi Epoch, và từ đó sẽ ngẫu nhiên chọn ra người đề xuất khối. Người đề xuất khối có trách nhiệm đóng gói giao dịch, sắp xếp thực thi và cuối cùng tạo ra khối, trong khi các thành viên ủy ban khác sẽ chịu trách nhiệm giám sát và bỏ phiếu. Các thành viên ủy ban sẽ được chọn lại sau mỗi Epoch, đồng thời cũng có giới hạn thời gian thực hiện để đảm bảo hiệu quả. Ở đây cần làm rõ, Payload đề cập đến tải thực thi, tức là sự thay đổi trạng thái của giao dịch, có thể được coi là một phần của việc thực thi khối. Người đề xuất khối sẽ thực hiện tải thực thi và đề xuất khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi các xác nhận viên được chọn làm người đề xuất khối, họ thường thiếu động lực để thực hiện Payload( tức là sắp xếp và thực hiện giao dịch), vì điều này đòi hỏi một lượng lớn tài nguyên tính toán. Ý tưởng ban đầu là, thông qua việc bầu cử một ủy ban phi tập trung, đưa tải công việc vào đó, khiến việc sắp xếp giao dịch và các công việc tương tự trở thành một quá trình phi tập trung. Nhưng các xác nhận viên dường như có xu hướng tự nhiên để thuê ngoài phần công việc này, và chỉ tập trung vào việc đề xuất khối. Điều này đã thúc đẩy ý tưởng tách biệt người đề xuất và người xây dựng trong PBS(: tách biệt việc đề xuất và xây dựng khối, người đề xuất chỉ chịu trách nhiệm xác thực khối, không tham gia xây dựng.
Sự tách biệt này đã thúc đẩy sự hình thành của một thị trường mở, nơi mà những người đề xuất khối có thể nhận khối từ các nhà xây dựng. Các nhà xây dựng cạnh tranh với nhau để cấu trúc khối và cung cấp cho những người đề xuất mức phí cao nhất, quá trình này được gọi là "đấu giá khối".
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí mật của MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a9d73cdbce31e29c5ad2285552cc14.webp(
PBS) người đề xuất - tách biệt nhà xây dựng quy trình làm việc của mô hình đấu giá đầu tiên được niêm phong ( như sau: Người dùng gửi giao dịch đến Mempool công khai thông qua RPC proxy, nhiều Builder tìm kiếm giao dịch phù hợp và sắp xếp, tạo ra khối tối đa hóa lợi nhuận ) lợi nhuận = Base Fee + Priority Fee + MEV (. Builder tương tác với Proposer thông qua MEV-Boost Relayer, Relayer như một cầu nối trung gian thu thập báo giá của Builder, gửi nhiều tiêu đề khối và báo giá tương ứng cho Proposer. Proposer thường chọn khối có báo giá cao nhất. Relayer tuân theo quy định MEV-Boost do Flashbot đưa ra, quy định tương tác đấu thầu giữa Builder và Proposer. Toàn bộ quá trình thông tin đều được đóng kín, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối cho Proposer, đảm bảo tính kháng kiểm duyệt của Proposer.
Các loại người tham gia và trò chơi của họ dưới PBS
Các bên tham gia chính bao gồm Builder, Relayer, Proposer và MEV bot)Searcher(.
) Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối. Sau khi áp dụng công nghệ MEV-Boost, Builder ở vị trí có lợi hơn trong đấu thầu, vì không chỉ hỗ trợ Phí Gas mà còn bao gồm cả lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp kiểm tra giao dịch của người dùng và Searcher, điều này luôn gây tranh cãi. Đặc biệt là sau khi chính phủ Mỹ công bố OFAC, nhiều Builder đã tham gia tuân thủ OFAC, mặc dù tỷ lệ kiểm tra khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có ảnh hưởng trực tiếp trong việc kiểm tra giao dịch.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
Hiện tại, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang dần mở rộng thị phần trong thị trường Builder, và thị trường đang có xu hướng hướng đến lợi nhuận.
) Searcher
Việc tối đa hóa lợi nhuận cần sự hợp tác giữa Searcher và Builder. Searcher thường hợp tác với các Builder cụ thể, tạo thành Dark Pool hoặc Private Pool, giao dịch của Searcher chỉ có thể nhìn thấy bởi các Builder cụ thể. Một số Builder vì vậy thu được giao dịch MEV tối đa hóa lợi nhuận, từ đó đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, nếu Builder làm điều ác hoặc kiểm duyệt, Searcher có thể chọn Builder khác, dẫn đến thị phần của Builder làm điều ác giảm xuống. Do đó, Builder sẽ cân nhắc chi phí ngầm của việc làm điều ác.
Searcher chủ yếu được chia thành hai loại: CEX-DEX### arbitrage ngoài chuỗi ( và DEX hoàn toàn trên chuỗi ), lớp giữa, thanh lý (. Hiện tại, Wintermute chiếm vị trí số một trên thị trường giao dịch arbitrage CEX-DEX.
Đối với cơ hội MEV hoàn toàn trên chuỗi, có xu hướng trở thành studio hóa. jaredfromsubway.eth chiếm 37,2% thị phần đáng kinh ngạc, chuyên về các cuộc tấn công sandwich đối với người dùng Ethereum, từng trở thành người tiêu thụ gas cao nhất trên chuỗi, tiêu tốn khoảng 1,5% gas mỗi ngày. Từ tháng 2 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, robot này đã chi tiêu tổng cộng 76,916 ETH, tương đương khoảng 175 triệu USD.
Do vì mối quan hệ chặt chẽ giữa Searcher và Builder, nhiều Searcher chỉ gửi dòng đơn hàng cho ba Builder lớn nhất, để tránh việc các Builder nhỏ phân tách dòng đơn hàng dẫn đến việc chiến lược không hiệu quả và rủi ro thua lỗ. Việc gắn bó với Builder cũng giúp duy trì ảnh hưởng đến hệ sinh thái.
) Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp đấu giá, như một trạm trung gian gửi tiêu đề khối và giá đấu thầu đến Proposer. Lúc này Proposer không biết chi tiết giao dịch của khối. Chỉ khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer mới giải phóng nội dung giao dịch đầy đủ.
Relayer như một bên thứ ba không có động lực kinh tế nhận được sự tin tưởng lớn, Builder phụ thuộc vào báo giá của Proposer, Proposer phụ thuộc vào báo giá và nội dung khối của Relayer. Trong lịch sử đã xảy ra sự cố lỗ hổng Ultrasound Relayer dẫn đến việc Proposer rút hơn 20 triệu đô la MEV. Mặc dù lỗ hổng có thể được khắc phục, nhưng Relayer vẫn có thể hành động ác ý để đánh cắp MEV.
Hiện tại, thị phần của thị trường Builder hoạt động với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận thuần đã dần mở rộng kể từ The Merge, cho thấy rằng trong thị trường tự do, việc kiểm soát MEV bởi các Builder là không thể.
Trong khi đó, Relayer đang phải đối mặt với vấn đề thiếu động lực kinh tế. Blocknative đã rút khỏi nghiên cứu phát triển theo hướng Relayer. Relayer hiện đang dựa vào tiêu chuẩn MEV-Boost được Flashbots đề xuất để xây dựng, việc Ethereum phụ thuộc vào bên thứ ba cung cấp PBS không phải là giải pháp lâu dài, cộng đồng Ethereum đang khám phá việc tích hợp PBS vào cấp độ giao thức.
Người đề xuất
Proposer được chọn ngẫu nhiên từ các xác thực viên. Ban đầu có khả năng thực hiện tải trọng, nhưng có xu hướng thuê ngoài, dễ gây ra sự hợp tác dọc với Builder. Relayer của MEV-boost hy vọng đóng vai trò là điểm trung gian để giảm bớt sự thông đồng do giao tiếp trực tiếp mang lại.
Hiện tại, các bể khai thác và bể xác thực LSD đều có hiệu ứng quy mô mạnh, đặc biệt là sự xuất hiện của LSD đã tăng cường hiệu quả vốn. Bể xác thực có xu hướng tập trung hóa, Lido chiếm 28.7% thị phần, Coinbase và Ether.fi theo sát phía sau.
Trong quá khứ, khi chưa triển khai giải pháp MEV-BOOST PBS, Proposer phải chịu trách nhiệm thực hiện nhiệm vụ Builder ### và tải thực thi (, nhưng phần lớn đã từ bỏ khả năng sắp xếp giao dịch do tính toán nặng nề ảnh hưởng đến hiệu suất xác minh, không bằng việc thuê ngoài tải thực thi và để bên thứ ba đấu giá khối.
) Người dùng
Người dùng là bên yếu thế nhất trong toàn bộ cấu trúc, giao dịch được đưa vào Mempool để cho bot MEV kiếm lợi nhuận, nhưng những lợi nhuận này sẽ không chảy về phía người dùng. Tuy nhiên, cũng không phải hoàn toàn xấu, như trong DEX, khi biến động thị trường trên chuỗi lớn hoặc khối lượng giao dịch của người dùng vượt quá tính thanh khoản của DEX, bot MEV có thể thông qua việc chênh lệch giá để giảm thiểu trượt giá và chênh lệch giá giữa các nền tảng. Do đó, MEV có cả ngoại tác tích cực và tiêu cực, cần được thảo luận riêng biệt.
Để tránh bị thiệt hại do bot MEV theo dõi, nhiều nhà cung cấp nút RPC có thể giúp người dùng đưa giao dịch vào Mempool không công khai. Một cách mới mẻ là thông qua đấu giá dòng lệnh OFA### để bù đắp lợi nhuận MEV cho người dùng, các nhà điều hành OFA RPC hợp tác với Searcher, đấu giá lệnh của người dùng, Searcher tối đa hóa MEV và đưa lệnh vào khối, sau đó trả lại một phần lợi nhuận cho người dùng.
Hiện tại tỷ lệ người dùng sử dụng dòng đơn đặt hàng riêng vẫn thấp, khoảng 10%, chủ yếu do chi phí giáo dục người dùng cao, khó phổ biến kiến thức về MEV và các biện pháp đối phó, thao tác phức tạp. Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng cần người dùng chấp nhận một cách thụ động hơn là chủ động.
Tóm tắt
Trong cấu trúc PBS hiện tại, sau khi quy định MEV-BOOST được giới thiệu, cơ chế đấu giá ký gửi tối đa hóa lợi nhuận đã dẫn đến việc các Builder và Searcher dần phát triển theo hướng hợp tác và tin tưởng, xu hướng tập trung hóa rõ rệt. POS cũng dẫn đến sự tập trung hóa của Validator, các khâu trong chuỗi công nghiệp MEV đều trở nên tập trung hóa và đưa ra vấn đề tin tưởng đa bên: Searcher tin tưởng Builder, Builder và Proposer tin tưởng Relayer. Sự phát triển tập trung và tin tưởng của MEV rõ ràng đi ngược lại với tầm nhìn phi tập trung và phi tin tưởng của Ethereum.
Cộng đồng Ethereum hiện đang thảo luận về ba đề xuất để giảm bớt sự tập trung:
Đối với việc kết hợp tập trung giữa Builder và Searcher: Flashbot đã đề xuất công nghệ SUAVE, tăng cường tính minh bạch của giao dịch, giảm bớt ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder, khuyến khích Searcher gửi luồng đơn hàng đến tất cả các Builder.
Đối với việc tin tưởng Relayer: Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho giải pháp PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer.
Đối với sự tập trung của Validator: áp dụng AVS phi tập trung, như SSV, Lido đã hợp tác với nó.
Tình trạng MEV
Hiện tại, MEV chủ yếu trên chuỗi bao gồm arbitrage, tấn công sandwich, thanh lý, v.v. Lợi nhuận từ arbitrage là lớn nhất, trong 30 ngày qua, các bot MEV đã thu được tổng cộng 2,6 triệu USD lợi nhuận.
Trên thực tế, lợi nhuận trung bình từ một giao dịch khoảng 0,8 USD, dựa vào việc tích lũy qua nhiều giao dịch. Trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ các cuộc tấn công sandwich trên chuỗi Ethereum khoảng 880.000 USD.
MEV có hiệu ứng bên ngoài tích cực và tiêu cực. Tích cực bao gồm việc giảm chênh lệch giá giữa các DEX, giúp các giao thức DEFI thanh lý tài sản thế chấp, v.v. Tiêu cực chủ yếu là giao dịch chèn ép đối với người dùng, gây tổn hại đến lợi nhuận của người dùng. Dưới cơ chế phí trên chuỗi hiện tại, mặc dù Ethereum đã thực hiện cơ chế làm mịn Phí Gas, nhưng khi cơ hội chênh lệch giá trên chuỗi gia tăng, việc các bot MEV giao dịch cùng với người dùng vẫn sẽ dẫn đến việc Phí Gas tăng vọt trong ngắn hạn, gây thiệt hại về kinh tế và trải nghiệm cho người dùng.
Ngoài các vấn đề MEV và tập trung hóa do kiến trúc PBS và POS gây ra, trong quá trình chuyển đổi Ethereum sang Layer2 cũng phát sinh vấn đề MEV xuyên chuỗi.
Độ phức tạp MEV tiềm ẩn trong thiết kế kiến trúc Layer2
Với việc một lượng lớn giao dịch chuyển sang Layer2, các hoạt động arbitrage trên chuỗi quy mô lớn trong tương lai sẽ chuyển sang MEV đa chuỗi, đòi hỏi kỹ thuật phức tạp hơn.
Nghiên cứu về MEV xuyên chuỗi còn ít, nhưng đã có một số biện pháp ứng phó, chủ yếu nhằm cải thiện bộ sắp xếp Layer2. Cầu xuyên chuỗi là sản phẩm cần thiết để thực hiện giao dịch xuyên chuỗi giữa các Layer2 khác nhau, Searcher có thể giúp làm giảm tình trạng phân mảnh thanh khoản giữa các Layer2. Hiện tại, ảnh hưởng không đáng kể, chủ yếu do trải nghiệm và độ an toàn của cầu xuyên chuỗi cần được cải thiện, sự khác biệt về Finality của các cầu khác nhau cũng làm tăng độ khó trong việc tùy chỉnh chiến lược, khiến ngưỡng MEV xuyên Layer2 trở nên cao.
( MEV tiềm năng của EIP-4337
EIP-4337 giới thiệu trừu tượng hóa tài khoản và loại giao dịch mới, cũng sẽ thay đổi đáng kể cảnh quan MEV.
ERC-4337 giới thiệu loại giao dịch User Operation mới vào Mempool, Bundler có trách nhiệm đóng gói thành giao dịch bình thường. Một khi giao dịch của người dùng vào public pool, nó có thể bị Searcher theo dõi.