Cạnh tranh trên thị trường tài sản thế chấp và neo BTC ngày càng gay gắt
Với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, sự ra mắt của Pendle trên BTC LST và các sự kiện khác, lĩnh vực BTCFi lại trở thành tâm điểm của thị trường. Bài viết này sẽ tập trung phân tích những tiến triển mới nhất trong hai lĩnh vực tái thế chấp BTC và tài sản neo BTC.
Cạnh tranh trên thị trường BTC tái thế chấp ngày càng tăng
Sau khi đạt giới hạn 1000 BTC một cách nhanh chóng ở Babylon Stage 1, sự cạnh tranh giữa BTC LST tiếp tục gia tăng. Trong 30 ngày qua, một giao thức đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng gửi lên tới 5.9k BTC, đạt TVL cao nhất hiện nay, vượt qua một giao thức khác vốn đã giữ vị trí dẫn đầu trong thời gian dài.
Điều này chủ yếu nhờ vào việc đạt được hợp tác chiến lược với các giao thức thế chấp hàng đầu, cung cấp cho người tham gia nguồn thu nhập thế chấp phong phú hơn từ hệ sinh thái ETH cũng như cơ hội tham gia DeFi.
Chiến lược sinh thái trở thành yếu tố ảnh hưởng quan trọng
Khác với ETH LRT hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi trưởng thành, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các kịch bản ứng dụng DeFi hạ nguồn, giai đoạn phát triển BTC L2, sự kết hợp với tài sản neo BTC trên các chuỗi khác, cũng như sự tích hợp với các nền tảng tái thế chấp.
Hiện tại, các nhà cung cấp BTC LST đang áp dụng những chiến lược khác nhau:
Một giao thức tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với nhiều giao thức thế chấp lại để cung cấp phần thưởng bên ngoài phong phú, đồng thời tích cực thúc đẩy các cách chơi đòn bẩy trên ETH.
Ngoài ra, có các thỏa thuận tích cực để mở rộng đa chuỗi, phát triển hệ sinh thái bao gồm tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn. Tính thanh khoản chủ yếu tập trung vào chuỗi BNB và ETH, đồng thời cũng cung cấp tính thanh khoản BTC cho các L2 khác.
Còn lại, các giao thức đang tập trung vào chuỗi BNB ở giai đoạn đầu, hỗ trợ nhận tiền gửi BTCB và đúc LST. Trong đó, một công ty còn xây dựng thị trường lợi nhuận dựa trên BTCFi, sử dụng cấu trúc tách biệt LPT và YAT.
Những chiến lược sinh thái khác nhau này sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản neo BTC trong các hệ sinh thái và mức độ áp dụng DeFi, dẫn đến cuộc chiến giành TVL giữa các chuỗi.
Pendle tiến quân vào lĩnh vực BTCFi
Pendle gần đây đã tích hợp bốn loại BTC LST vào thị trường điểm số của mình. Trong đó, việc sử dụng thực tế của LST của một số giao thức cao hơn con số bề mặt, vì một loại LST khác được hỗ trợ 37%, khiến giao thức này gián tiếp hưởng lợi, cung cấp cho người nắm giữ nhiều cơ hội chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận hơn.
Ngoài một loại LST, ba loại còn lại đều đã đạt được thỏa thuận hợp tác với một dự án ETH L2 mới nổi khác. L2 này có thiết kế độc đáo với veTokenomics và Hybrid Tokenized Bitcoin, có thể hình thành một lộ trình tích hợp "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi" trong tương lai. Điều này đã thêm một lớp đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi, nhưng đồng thời cũng mang đến những rủi ro hệ thống mới.
Điểm số đòn bẩy là một trong những kịch bản chính của chiến lược tài sản có lãi. Việc tích hợp BTC LST vào Pendle sẽ thúc đẩy xu hướng áp dụng rộng rãi hơn trong hệ sinh thái DeFi. Hiện tại, đã có nhiều giao thức nổi tiếng đưa BTC LST vào thị trường điểm số của họ hoặc dự kiến sẽ tích hợp trong thời gian tới.
Cạnh tranh trên nền tảng tái thế chấp BTC gia tăng
Những người mới tham gia vào lĩnh vực thế chấp BTC trở thành đối thủ cạnh tranh với các nền tảng hiện có. Cả hai đều chấp nhận việc thế chấp lại BTC LST và sử dụng nó để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. Là người tiên phong, một nền tảng đã tích lũy 270 triệu đô la TVL, tích hợp các sản phẩm phái sinh BTC chính trên 13 mạng lưới. Những người mới tham gia đang nhanh chóng mở rộng sau khi nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư.
Với sự xuất hiện ngày càng nhiều các nền tảng tái thế chấp có tính đồng nhất, sự cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản biến thể của nó sẽ trở nên gay gắt hơn. Điều này cung cấp cho người tham gia cơ hội chênh lệch thêm, nhưng cũng cho thấy cơ sở hạ tầng phía cung của lĩnh vực tái thế chấp có thể đang dư thừa.
Cạnh tranh trên thị trường token BTC gia tăng
Kể từ khi một nhân vật nổi tiếng liên quan đến việc quản lý WBTC gây ra tranh cãi, sự cạnh tranh trên thị trường BTC được đóng gói đã gia tăng thêm. Các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB, mBTC, tBTC, FBTC và các tài sản BTC LST khác.
Một sàn giao dịch lớn gần đây đã ra mắt tài sản đóng gói được hỗ trợ bởi sự quản lý của họ, hiện tại nguồn cung đã đạt 2.7k. Tài sản này được triển khai trên mạng Base và Ethereum, nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi mainstream, và dự kiến sẽ mở rộng sang nhiều chuỗi hơn. Nhiều dự án BTC LST cũng nhanh chóng bày tỏ ý định hợp tác với Base, thể hiện tiềm năng phát triển của tài sản này trong BTCFi.
Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần trong thị trường BTC được đóng gói. Nhà phát hành của nó gần đây đã thông báo sẽ triển khai WBTC trên Avalanche và chuỗi BNB, và thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero để thực hiện mở rộng đa chuỗi, nhằm củng cố vị thế thị trường. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, một số giao thức DeFi hàng đầu đã bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.
FBTC được quản lý chung bởi nhiều bên đã được triển khai trên Ethereum, Mantle và BNB Chain. Thông qua các hoạt động khuyến khích, FBTC đang tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi, hiện đã được nhiều giao thức tái thế chấp BTC chấp nhận.
Tóm tắt
BTCFi tiếp tục tăng trưởng, việc tái thế chấp BTC và tài sản neo là hai lĩnh vực quan trọng cần chú ý.
Trong lĩnh vực thế chấp, có xu hướng xây dựng quá mức ở phía cung, trong khi quy mô thị trường phía cầu vẫn chưa được biết đến. Chiến lược sinh thái khác biệt và cách chơi độc đáo ở hạ nguồn trở thành yếu tố cạnh tranh then chốt. Các tài sản được neo BTC khác nhau đan xen nhau, mang lại rủi ro mới, đồng thời có khả năng bị khai thác quá mức dẫn đến lợi nhuận rất ít.
Đối với tài sản được neo vào BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi. Các sàn giao dịch, L2 và BTC LST đang tích cực phát triển tài sản của mình thông qua các giải pháp khác nhau, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng chấp nhận, để chiếm lĩnh thị phần bị mất của WBTC.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidationWatcher
· 07-19 22:30
đây lại là một lần nữa... cùng một bẫy, tên khác. các bạn không bao giờ học hỏi từ năm 2022 đúng không?
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropDreamBreaker
· 07-18 08:14
Quá căng thẳng rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MoonRocketman
· 07-16 23:06
TVL nhiên liệu đã được nạp đầy, cửa sổ phóng tiếp theo đang ở ngay trước mắt~
Cạnh tranh trên thị trường tài sản thế chấp và neo BTC ngày càng nóng lên, chiến lược sinh thái trở thành yếu tố then chốt.
Cạnh tranh trên thị trường tài sản thế chấp và neo BTC ngày càng gay gắt
Với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, sự ra mắt của Pendle trên BTC LST và các sự kiện khác, lĩnh vực BTCFi lại trở thành tâm điểm của thị trường. Bài viết này sẽ tập trung phân tích những tiến triển mới nhất trong hai lĩnh vực tái thế chấp BTC và tài sản neo BTC.
Cạnh tranh trên thị trường BTC tái thế chấp ngày càng tăng
Sau khi đạt giới hạn 1000 BTC một cách nhanh chóng ở Babylon Stage 1, sự cạnh tranh giữa BTC LST tiếp tục gia tăng. Trong 30 ngày qua, một giao thức đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng gửi lên tới 5.9k BTC, đạt TVL cao nhất hiện nay, vượt qua một giao thức khác vốn đã giữ vị trí dẫn đầu trong thời gian dài.
Điều này chủ yếu nhờ vào việc đạt được hợp tác chiến lược với các giao thức thế chấp hàng đầu, cung cấp cho người tham gia nguồn thu nhập thế chấp phong phú hơn từ hệ sinh thái ETH cũng như cơ hội tham gia DeFi.
Chiến lược sinh thái trở thành yếu tố ảnh hưởng quan trọng
Khác với ETH LRT hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi trưởng thành, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các kịch bản ứng dụng DeFi hạ nguồn, giai đoạn phát triển BTC L2, sự kết hợp với tài sản neo BTC trên các chuỗi khác, cũng như sự tích hợp với các nền tảng tái thế chấp.
Hiện tại, các nhà cung cấp BTC LST đang áp dụng những chiến lược khác nhau:
Một giao thức tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với nhiều giao thức thế chấp lại để cung cấp phần thưởng bên ngoài phong phú, đồng thời tích cực thúc đẩy các cách chơi đòn bẩy trên ETH.
Ngoài ra, có các thỏa thuận tích cực để mở rộng đa chuỗi, phát triển hệ sinh thái bao gồm tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn. Tính thanh khoản chủ yếu tập trung vào chuỗi BNB và ETH, đồng thời cũng cung cấp tính thanh khoản BTC cho các L2 khác.
Còn lại, các giao thức đang tập trung vào chuỗi BNB ở giai đoạn đầu, hỗ trợ nhận tiền gửi BTCB và đúc LST. Trong đó, một công ty còn xây dựng thị trường lợi nhuận dựa trên BTCFi, sử dụng cấu trúc tách biệt LPT và YAT.
Những chiến lược sinh thái khác nhau này sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản neo BTC trong các hệ sinh thái và mức độ áp dụng DeFi, dẫn đến cuộc chiến giành TVL giữa các chuỗi.
Pendle tiến quân vào lĩnh vực BTCFi
Pendle gần đây đã tích hợp bốn loại BTC LST vào thị trường điểm số của mình. Trong đó, việc sử dụng thực tế của LST của một số giao thức cao hơn con số bề mặt, vì một loại LST khác được hỗ trợ 37%, khiến giao thức này gián tiếp hưởng lợi, cung cấp cho người nắm giữ nhiều cơ hội chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận hơn.
Ngoài một loại LST, ba loại còn lại đều đã đạt được thỏa thuận hợp tác với một dự án ETH L2 mới nổi khác. L2 này có thiết kế độc đáo với veTokenomics và Hybrid Tokenized Bitcoin, có thể hình thành một lộ trình tích hợp "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi" trong tương lai. Điều này đã thêm một lớp đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi, nhưng đồng thời cũng mang đến những rủi ro hệ thống mới.
Điểm số đòn bẩy là một trong những kịch bản chính của chiến lược tài sản có lãi. Việc tích hợp BTC LST vào Pendle sẽ thúc đẩy xu hướng áp dụng rộng rãi hơn trong hệ sinh thái DeFi. Hiện tại, đã có nhiều giao thức nổi tiếng đưa BTC LST vào thị trường điểm số của họ hoặc dự kiến sẽ tích hợp trong thời gian tới.
Cạnh tranh trên nền tảng tái thế chấp BTC gia tăng
Những người mới tham gia vào lĩnh vực thế chấp BTC trở thành đối thủ cạnh tranh với các nền tảng hiện có. Cả hai đều chấp nhận việc thế chấp lại BTC LST và sử dụng nó để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. Là người tiên phong, một nền tảng đã tích lũy 270 triệu đô la TVL, tích hợp các sản phẩm phái sinh BTC chính trên 13 mạng lưới. Những người mới tham gia đang nhanh chóng mở rộng sau khi nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư.
Với sự xuất hiện ngày càng nhiều các nền tảng tái thế chấp có tính đồng nhất, sự cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản biến thể của nó sẽ trở nên gay gắt hơn. Điều này cung cấp cho người tham gia cơ hội chênh lệch thêm, nhưng cũng cho thấy cơ sở hạ tầng phía cung của lĩnh vực tái thế chấp có thể đang dư thừa.
Cạnh tranh trên thị trường token BTC gia tăng
Kể từ khi một nhân vật nổi tiếng liên quan đến việc quản lý WBTC gây ra tranh cãi, sự cạnh tranh trên thị trường BTC được đóng gói đã gia tăng thêm. Các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB, mBTC, tBTC, FBTC và các tài sản BTC LST khác.
Một sàn giao dịch lớn gần đây đã ra mắt tài sản đóng gói được hỗ trợ bởi sự quản lý của họ, hiện tại nguồn cung đã đạt 2.7k. Tài sản này được triển khai trên mạng Base và Ethereum, nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi mainstream, và dự kiến sẽ mở rộng sang nhiều chuỗi hơn. Nhiều dự án BTC LST cũng nhanh chóng bày tỏ ý định hợp tác với Base, thể hiện tiềm năng phát triển của tài sản này trong BTCFi.
Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần trong thị trường BTC được đóng gói. Nhà phát hành của nó gần đây đã thông báo sẽ triển khai WBTC trên Avalanche và chuỗi BNB, và thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero để thực hiện mở rộng đa chuỗi, nhằm củng cố vị thế thị trường. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, một số giao thức DeFi hàng đầu đã bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.
FBTC được quản lý chung bởi nhiều bên đã được triển khai trên Ethereum, Mantle và BNB Chain. Thông qua các hoạt động khuyến khích, FBTC đang tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi, hiện đã được nhiều giao thức tái thế chấp BTC chấp nhận.
Tóm tắt
BTCFi tiếp tục tăng trưởng, việc tái thế chấp BTC và tài sản neo là hai lĩnh vực quan trọng cần chú ý.
Trong lĩnh vực thế chấp, có xu hướng xây dựng quá mức ở phía cung, trong khi quy mô thị trường phía cầu vẫn chưa được biết đến. Chiến lược sinh thái khác biệt và cách chơi độc đáo ở hạ nguồn trở thành yếu tố cạnh tranh then chốt. Các tài sản được neo BTC khác nhau đan xen nhau, mang lại rủi ro mới, đồng thời có khả năng bị khai thác quá mức dẫn đến lợi nhuận rất ít.
Đối với tài sản được neo vào BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi. Các sàn giao dịch, L2 và BTC LST đang tích cực phát triển tài sản của mình thông qua các giải pháp khác nhau, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng chấp nhận, để chiếm lĩnh thị phần bị mất của WBTC.