Sự trỗi dậy của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu gây ra biến đổi mới trong thị trường tiền điện tử

Gần đây, cơn sốt mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đã quét qua thị trường tiền điện tử, gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành. Khi nhiều nền tảng giao dịch nổi tiếng lần lượt gia nhập lĩnh vực này, thế giới mã hóa đang trải qua sự tái cấu trúc về cấu trúc thị trường và dòng vốn.

Một số quan điểm cho rằng, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu như một đổi mới quan trọng trong lĩnh vực mã hóa có khả năng mở rộng quy mô vốn thị trường tổng thể, thúc đẩy hệ sinh thái mã hóa phát triển đến thị trường chính. Đồng thời, cũng có ý kiến cho rằng, việc đưa vào các tài sản chất lượng cao có thể mang lại thách thức nghiêm trọng cho các mã thông báo vốn hóa nhỏ phụ thuộc vào câu chuyện. Hiện tại, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu vẫn đang ở giai đoạn đầu, đối mặt với nhiều thách thức như thiếu tính thanh khoản và quy định.

Token có vốn hóa nhỏ đối mặt với áp lực sinh tồn

Khi các tài sản chất lượng cao truyền thống như thị trường chứng khoán Mỹ dần thực hiện "chuỗi hóa", dòng tiền trong thị trường tiền điện tử đang âm thầm thay đổi. Một số quan điểm cho rằng, các tài sản chất lượng cao truyền thống được mã hóa kỹ thuật số nhờ vào mô hình kinh doanh rõ ràng, khung quy định tuân thủ và lợi nhuận thực tế ổn định, đang trở thành món yêu thích mới của dòng tiền trên chuỗi, và tạo ra hiệu ứng hút cho thị trường Token có vốn hóa nhỏ. Đặc biệt, những Token thiếu mô hình lợi nhuận thực tế, sản phẩm chưa trưởng thành, chỉ dựa vào câu chuyện để hỗ trợ vốn hóa, đang phải đối mặt với tình trạng cạn kiệt thanh khoản và áp lực sinh tồn.

Có những nhà phân tích chỉ ra rằng, các Token có vốn hóa nhỏ không nhất thiết sẽ biến mất, chỉ là mức độ sống sót trở nên khó khăn hơn. Trong thị trường tiền điện tử, mỗi khi có thêm một tài sản chất lượng tốt, đó là một đòn giáng vào những tài sản dựa vào sự đồng thuận để duy trì giá cả. Lối thoát duy nhất của các Token có vốn hóa nhỏ trong tương lai chính là tạo ra giá trị ứng dụng thực tế, và phải là giá trị có thể mang lại thu nhập thực sự. Tất cả những Token không thể hiện thực hóa, chỉ sống dựa vào câu chuyện sẽ dần dần rơi vào vòng lặp tử vong.

Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu sẽ không trực tiếp ảnh hưởng đến các Token có vốn hóa nhỏ, mối đe dọa thực sự có thể đến từ hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu. Bởi vì chúng có nguồn kể chuyện mới không ngừng và độ biến động cao sau khi điều chỉnh đòn bẩy.

Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử đang tăng tốc

Nhiều chuyên gia trong ngành bày tỏ sự lạc quan về triển vọng phát triển của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, cho rằng đây không chỉ là sự đổi mới trong công cụ giao dịch, mà còn có thể hoàn toàn thay đổi hệ sinh thái và cấu trúc giao dịch chứng khoán, đồng thời thúc đẩy quy mô và độ sâu của thị trường tiền điện tử.

Có quan điểm cho rằng, một đặc điểm lớn của công nghệ mã hóa là giảm bớt rào cản giao dịch, thúc đẩy tự do giao dịch. Ví dụ, trước đây người dùng ở một số khu vực không thể mua chứng khoán, nhưng giờ đây đã có cơ hội để mua. Thậm chí, một số cổ phần của các doanh nghiệp nổi tiếng chưa được lưu thông trên thị trường công khai cũng có thể được lưu thông thông qua hình thức mã hóa kỹ thuật số.

Từ một góc độ vĩ mô hơn, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cho thấy sự tích hợp giữa các nền tảng tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng blockchain, đánh dấu rằng với tiến trình tuân thủ của các tài sản mã hóa, tài chính truyền thống và tài sản mã hóa không còn là hai trại rõ ràng nữa, mà bắt đầu sâu sắc hòa nhập với nhau. Điều này có thể kích thích một lượng lớn đổi mới tương tự, như mã hóa kỹ thuật số các công ty mới nổi, bất động sản thậm chí là tác phẩm nghệ thuật.

Vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức

Mặc dù khái niệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu được ưa chuộng, nhưng tổng thể vẫn ở giai đoạn sớm, còn xa mới hình thành đủ độ sâu của thị trường. Dữ liệu cho thấy, hiện tại tính thanh khoản thực trên chuỗi vẫn còn khá hạn chế.

Có nhà đầu tư chỉ ra rằng, chìa khóa để thành công trong việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu là phải có đủ tính thanh khoản để hỗ trợ giao dịch quy mô toàn cầu, nhưng ở giai đoạn hiện tại vẫn rất khó để so sánh với thị trường truyền thống.

Ngoài ra, cấu trúc sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số hiện tại cũng gặp một số vấn đề. Ví dụ, hầu hết các nền tảng phụ thuộc vào các phương tiện đặc biệt để mua cổ phiếu thực tế tương đương làm tài sản thế chấp trên thị trường, nhưng chỉ có thể mua vào trong giờ giao dịch của thị trường chứng khoán Mỹ. Điều này có nghĩa là tất cả các giao dịch sau giờ giao dịch/cuối tuần đều cần các nhà tạo lập thị trường tự chịu rủi ro giá. Đồng thời, bất kỳ giao thức tài chính phi tập trung hoặc nhà tạo lập thị trường nào nếu không cẩn thận cung cấp dịch vụ giao dịch mã hóa này cho người dùng Mỹ đều sẽ phải đối mặt với rủi ro tuân thủ cao.

Mặc dù hiện tại đang đối mặt với nhiều thách thức, trong dài hạn, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu vẫn được coi là có tiềm năng lớn. Khi thị trường cấp một thực sự được đưa lên chuỗi, tài sản thế chấp chuyển sang cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số, và các tổ chức truyền thống nâng cấp kiến trúc công nghệ, trong tương lai có khả năng thấy cổ phiếu xuất hiện trên chuỗi dưới dạng thanh khoản quy mô lớn, đạt được trạng thái lý tưởng với giao dịch trên chuỗi mượt mà, định giá chính xác và sự tham gia tích cực của các tổ chức.