Đánh giá BTC hàng tuần: Tình hình vĩ mô toàn cầu bất ổn, thị trường tiền điện tử thận trọng ấm lên

Tuần này, giá mở cửa của BTC là 78370.15 USD, giá đóng cửa đạt 84733.07 USD, tăng 6.84% trong tuần, biên độ dao động 14.89%. Khối lượng giao dịch tăng rõ rệt, giá lần đầu tiên vượt qua đỉnh của kênh giảm kể từ cuối tháng 1, tiến gần đến đường trung bình 200 ngày.

Các biến số chính của thị trường tài chính vĩ mô toàn cầu vẫn là chính sách thương mại của Mỹ. Những thay đổi chính sách kịch tính đã khiến cả thế giới bất ngờ, và các biện pháp phản制 của Trung Quốc đặc biệt nổi bật. Trong "trò chơi va chạm" này, bên nào thể hiện yếu thế trước tiên rất có thể sẽ thua. Cuộc chiến thương mại mà Mỹ phát động toàn cầu đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ giới chính trị, doanh nghiệp và thị trường vốn.

Kết quả cuối cùng là vốn bắt đầu rút khỏi thị trường Mỹ, thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối của Mỹ hiếm khi chịu tổn thất cùng một lúc. Đối mặt với áp lực khủng hoảng tài chính lớn, chính phủ Mỹ đã chọn nhượng bộ, tạm hoãn hoặc giảm một phần các biện pháp thuế quan, và trong lĩnh vực dư luận đã thể hiện thiện chí đối với Trung Quốc. Do đó, tranh chấp thương mại bước vào giai đoạn mới, các bên sẽ bắt đầu tiến hành đàm phán và thỏa hiệp.

Thị trường tài sản rủi ro đã phục hồi sau khi giảm mạnh do tranh chấp thương mại trước đó. Mặc dù giai đoạn nghiêm trọng nhất có thể đã qua, nhưng sự không chắc chắn tiếp theo vẫn sẽ chi phối các thị trường khác nhau. Các điểm quan sát quan trọng bao gồm: liệu tranh chấp thương mại có leo thang thêm không, liệu Cục Dự trữ Liên bang có kịp thời giảm lãi suất không, và liệu nền kinh tế Mỹ có rơi vào suy thoái không.

Trong chính sách và kinh tế vĩ mô, Trung Quốc và Liên minh châu Âu đã trở thành lực lượng chính chống lại chính sách thương mại của Mỹ, trong đó các biện pháp trả đũa của Trung Quốc đặc biệt mạnh mẽ. Qua nhiều vòng đối đầu, thuế quan của Mỹ đối với Trung Quốc đã tăng lên 145%, trong khi thuế trả đũa của Trung Quốc đối với Mỹ đã đạt 125%. Điều này thực sự đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến thương mại bình thường, do đó Trung Quốc tuyên bố sẽ không còn phản ứng trước khả năng tăng thuế quan thêm của Mỹ.

Vào ngày 10 tháng 4, Mỹ đã thông báo tạm ngừng các loại thuế bổ sung đối với hầu hết các quốc gia (trừ Trung Quốc), chỉ giữ lại thuế cơ bản 10% và bắt đầu tiến hành đàm phán. Tin tức này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh, chỉ số Nasdaq ghi nhận mức tăng lớn thứ hai trong lịch sử trong một ngày.

Mặc dù có vẻ thụ động, các biện pháp phản制 của Trung Quốc thực sự đã gây áp lực lớn cho Mỹ. Vào ngày 12 tháng 4, Mỹ đã công bố miễn thuế 145% cho một số hàng hóa của Trung Quốc, bao gồm điện thoại thông minh, máy tính bảng, máy tính xách tay, bán dẫn, mạch tích hợp và các sản phẩm điện tử quan trọng khác.

Không chỉ có phản制 của Trung Quốc mà còn có tiếng nói phản đối mạnh mẽ từ chính trị, thương mại và thị trường tài chính trong nước thúc đẩy chính phủ Mỹ thay đổi chiến lược. Vào ngày 7 tháng 4, ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm mạnh, đạt mức thấp mới trong điều chỉnh, một số chỉ số thậm chí còn gần sát thị trường gấu kỹ thuật. Ngày hôm sau, chỉ số VIX tăng vọt lên 52.33, đạt mức cao thứ ba kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và đại dịch COVID-19 năm 2020.

Trong khi đó, thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ cũng xuất hiện biến động mạnh, lợi suất trái phiếu ngắn hạn giảm mạnh, trong khi lợi suất trái phiếu dài hạn lại có sự phục hồi. Chỉ số đô la Mỹ cũng giảm đáng kể do dòng vốn chảy ra. Tình huống "cổ phiếu, trái phiếu, và tỷ giá" cùng giảm đã buộc chính phủ Mỹ phải phát đi tín hiệu giảm bớt căng thẳng, công bố danh sách miễn thuế. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang cũng phát đi tín hiệu "bồ câu", cho biết sẵn sàng hành động bất cứ lúc nào để ổn định thị trường tài chính.

Những biện pháp này đã tạm thời giảm bớt áp lực thị trường, chứng khoán Mỹ đã tăng và đóng cửa vào thứ Sáu. Tuy nhiên, do sự không chắc chắn trong chính sách của chính phủ Mỹ, cũng như rủi ro suy thoái kinh tế và lạm phát (chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan được công bố trong tuần này tiếp tục giảm xuống 50.8), khả năng thị trường thực hiện sự đảo chiều hình chữ V là rất nhỏ.

Trong thị trường tiền điện tử, áp lực bán trên chuỗi Bitcoin đã giảm bớt trong tuần này, tạm dừng đợt bán tháo hoảng loạn liên tục trong ba tuần. Tổng lượng bán tháo trên chuỗi trong cả tuần là 188816.61 BTC, trong đó người nắm giữ ngắn hạn chiếm 178263.27 BTC, người nắm giữ dài hạn chiếm 10553.34 BTC. Trong thời gian hoảng loạn trên thị trường toàn cầu, người nắm giữ ngắn hạn đã gặp phải thua lỗ lớn vào ngày 7 và 9 tháng 4.

Những người nắm giữ lâu dài tiếp tục đóng vai trò như một bộ ổn định, trong tuần này đã tăng cường nắm giữ gần 60.000 BTC, phản ánh rằng tính thanh khoản của thị trường vẫn còn căng thẳng. Tính đến cuối tuần, nhóm những người nắm giữ ngắn hạn vẫn đang ở trạng thái lỗ khoảng 10%, cho thấy thị trường vẫn đang đối mặt với áp lực lớn.

Theo một chỉ số cho thấy, Bitcoin hiện đang trong giai đoạn tăng trưởng. Mặc dù môi trường vĩ mô toàn cầu vẫn còn nhiều bất định, nhưng thị trường tiền điện tử dường như đang ấm lên một cách thận trọng. Các nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong chính sách kinh tế toàn cầu và tâm lý thị trường, trong khi nắm bắt cơ hội cũng cần chú ý đến việc quản lý rủi ro.