Нові правила регулювання стейблкоїнів у Гонконзі: офіційно розпочато процес отримання ліцензії

З 1 серпня 2025 року Управління грошово-кредитного регулювання Гонконгу почне прийом заявок на ліцензії для емітентів стейблкоїнів, що знаменує офіційний перехід регулювання стейблкоїнів у Гонконзі до етапу впровадження. Ця важлива політика була розроблена протягом тривалого часу, а протягом минулого року Управління грошово-кредитного регулювання Гонконгу просувало тестування сценаріїв застосування стейблкоїнів у пісочниці та поступово уточнювало вимоги до регулювання та шляхи подання заявок.

Відомо, що наразі вже кілька десятків установ висловили намір подати заявку на ліцензію стейблкоїн. Одночасно, більше місцевих банків, технологічних компаній та команд Web3 готуються до подальших дій у сферах розрахункових систем, механізмів зберігання та платіжних інтерфейсів.

Прогрес у регулюванні стейблкоїнів у Гонконзі

Регуляторна система офіційно вступила в силу

«Правила стейблкоїнів» набудуть чинності з 1 серпня 2025 року. Управління з фінансових послуг також опублікувало чотири відповідні документи, включаючи настанови з регулювання, настанови щодо боротьби з відмиванням грошей, опис системи ліцензування тощо.

Процес роздачі карт та вимоги

Національний банк буде приймати заявки на отримання ліцензії першого туру стейблкоїн-емітентів з 1 серпня по 30 вересня 2025 року. Заохочуються зацікавлені установи зв'язатися з Національним банком до 31 серпня. Національний банк нагадує учасникам ринку бути обережними у публічному спілкуванні та не робити неправдивих заяв про те, що вони отримали ліцензію або подали заявку.

Умови подання заявки та вимоги до відповідності

Всі власники відповідних стейблкоїнів в Гонконзі повинні пройти перевірку особи, фактично впроваджуючи систему реєстрації особистих даних. Управління грошового обігу повідомило, що це положення є більш суворим, ніж попередня система "чорного списку".

Ставлення Управління грошово-кредитної політики до монет, прив'язаних до фіатної валюти

Заступник голови Управління фінансових послуг заявив, що можна подати заявку на ліцензію на стейблкоїн, прив'язаний до єдиної валюти або кошика валют, але потрібно чітко вказати монету. Одночасно він підкреслив, що вимоги до отримання ліцензії дуже високі, і перша ліцензія, ймовірно, буде видана на початку наступного року.

Перехідні заходи та класифікація

Після впровадження "Правил стейблкоїнів" буде встановлено 6-місячний перехідний період для класифікації існуючих емітентів. Вимоги включають повне резервування, обробку викупу протягом 1 дня, наявність фізичної установи в Гонконзі, підтримку фінансових ресурсів, KYC, моніторинг транзакцій тощо. Порушники підлягатимуть штрафам, призупиненню або анулюванню ліцензій.

Останні заяви політики Гонконгу щодо стейблкоїнів

Уряд Гонконгу та відповідні органи інтенсивно випускають політичні сигнали щодо стейблкоїнів, поступово окреслюючи реальні контури функціонування регуляторної системи.

стейблкоїн定位:金融基础设施而非投机工具

Декілька посадовців підкреслили, що стейблкоїн повинен виконувати "стабільну" роль, бути інструментом підвищення фінансової ефективності, а не засобом для заробітку чи спекуляцій.

Система видачі ліцензій обачно: високий поріг, на початку видача невеликої кількості ліцензій

Керівництво з грошового обігу заявило, що поріг для отримання ліцензії "дуже високий", на першому етапі не буде видано велику кількість ліцензій, першу ліцензію очікується видати на початку наступного року.

Сценарії застосування зосереджуються на міжнародних розрахунках, Web3 на другому місці

Політика щодо стейблкоїнів зосереджена на міжнародних платежах та системах клирингу, а сцени Web3 є допоміжними.

Механізм прив'язки фіатної валюти відкрито, стейблкоїн юаня потребує обережності

Регуляторна рамка дозволяє прив'язувати до різних фіатних валют, але стосовно юаня необхідна координація з материковим Китаєм.

обережне нагадування для інвесторів та громадськості

Багато чиновників наголосили на необхідності пильно стежити за ситуацією, не слід сліпо йти на поводу, потрібно повністю усвідомлювати ризики продукту.

Думка ринку про регулювання стейблкоїнів в Гонконзі

Ритм роздачі карт та очікування перших ліцензованих установ

Ринок очікує, що перша партія ліцензій на стейблкоїни буде "лише однозначною", і найближчим часом вони можуть з'явитися до кінця року.

Регуляторний шлях та концепція «двоїстої системи» гонконгського долара/юаня

Аналіз вказує на те, що в Гонконзі може сформуватися двохсистемна структура "доларовий стейблкоїн для підключення до міжнародного ринку + гонконгський стейблкоїн для з'єднання з материковим Китаєм".

Політика очікувань та фінансові функції CNH стейблкоїн

Ринок вважає, що правила для стейблкоїнів у Гонконзі "проклали перший легальний шлях" для CNH стейблкоїна, що має підтвердити здійсненність міжнародних розрахунків.

Вплив фінансових ринків та капіталовкладення

Короткостроково це призведе до структурних інвестиційних можливостей, в основному зосереджених на цифрових монетах, міжнародних платежах, блокчейні, RWA та інших секторах.

Хто готується подати заявку на ліцензію на стейблкоїн в Гонконзі?

За повідомленнями, 50-60 компаній виявили намір подати заявки на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі. На даний момент компанії, які вже відкрито висловили свою позицію, включають:

• Китайська трійка медіа
• Тяньшенг капітал
• Багато точок розуму
• Animoca Brands, Standard Chartered Bank ( Гонконг ), Гонконгська телекомунікаційна асоціація
• JD.com
• Ант Груп Інтернешнл
• Ляньлянь цифровий

Крім того, компанії, такі як China Ping An та Sanwei Xinan, також заявили, що звертають увагу на або розгортають відповідний бізнес.

В цілому, впровадження нової політики регулювання стейблкоїнів у Гонконзі привернуло до активного розгортання підприємств з різноманітними фонами, що, ймовірно, сприятиме дослідженню застосування стейблкоїнів у сферах міжнародних платежів, фінансових інновацій тощо.