Зростання Ethereum: багатогранні фактори, що впливають на фундаментальний, технічний та інституційний розподіл
Протягом минулого тижня Ethereum досягнув приросту за тиждень на 26,4%, подолавши рівень опору в 2800, наближаючись до позначки в 4000. Ця модель зростання більше схожа на модель Bitcoin, яку домінують інституційні інвестори, проявляється в поєднанні м'якого підйому та сильного сплеску, що є нетиповою моделлю бичачого ринку для роздрібних інвесторів. Така модель дозволяє поглинати прибуток на високих рівнях, знижуючи ризикові показники.
Навіть якщо частка постачання з прибутком досягне високих точок попередніх бичачих ринків, підвищення, яке очолюється інститутами, ймовірно, вже не прийме форму бичачого ринку для роздрібних інвесторів, а скоріше буде прагнути до стабільного зростання біткойна, що дозволить знизити частку постачання з прибутком під час консолідації на високих рівнях.
Ethereum майбутні оновлення і їхній вплив на фундаментальні показники
Знизити бар'єри для верифікації, сприяти поширенню легких вузлів: планується розпочати в другій половині 2025 року, поступово зменшуючи вимоги до стейкінгу з 32 ETH до 1 ETH, оптимізувати механізм для підвищення прибутковості, впровадити модель верифікації легких вузлів. Очікується, що це сприятиме підвищенню ставки стейкінгу понад 40%, заблокувавши 48000000 ETH, зміцнюючи дефляційні тенденції.
Реалізація крос-чейн ліквідності між основною мережею та L2: планується запустити до кінця 2025 року, мета - зламати бар'єри взаємодії між основною мережею та основними Layer 2 мережами, інтегрувати пул коштів, знизити витрати на крос-шарові транзакції, підвищити ефективність використання коштів у DeFi протоколах.
Перепроектування віртуальної машини Ethereum на основі архітектури RISC-V: очікується, що розробка розпочнеться в другій половині 2025 року, мета - підвищити швидкість виконання смарт-контрактів у 3-5 разів, знизити витрати на Gas більш ніж на 50%, що відкриває шлях для сценаріїв високочастотної торгівлі, ігор тощо.
Основна мережа впроваджує zkEVM: планується завершити розгортання до кінця 2025 року - середини 2026 року, мета - досягти 99% перевірки блоків протягом 10 секунд, знизити вартість перевірки на 80%, покращити продуктивність основної мережі та економічну ефективність.
Незважаючи на те, що Фонд Ethereum демонструє більшу ефективність, але дані в ланцюгу показують, що доходи від Gas-кошту, обсяги торгівлі та активність все ще мають суттєвий розрив в порівнянні з піком бичачого ринку 2021 року. Наразі зростання цін важко пояснити поліпшенням фундаментальних показників або очікуваннями оновлень.
Стан утримання ETH ETF та його вплив на властивості активів
З моменту схвалення спотового ETF на ETH у липні 2024 року, середня ціна ETH коливалася близько 2500 доларів, що нижче вартості більшості інституційних позицій. Станом на сьогодні, американські інститути спотового ETF володіють приблизно 5,038 млн ETH, з яких 2,461 млн належить BlackRock.
Цінність ETH як активу усвідомлюється від "технічного наративу" до "фінансової продукції". Підтримка інституційних коштів може послабити "криптофундаменталістську" цінність ETH, але забезпечує більш тривалу фінансову підтримку.
На відміну від "фіксованої кількості" біткоїнів, модель постачання ETH є більш динамічною, що ускладнює реалізацію стратегічних резервних атрибутів "все куплено". Логіка інституційного володіння ETH не обмежується лише ціновими іграми, а також є передбаченням статусу блокчейн-інфраструктури.
Недостатність ETH залежить від екологічної активності, і стимулювання екосистеми установами важливіше, ніж статичне володіння. У майбутньому слід звертати увагу на те, які сегменти стануть основними споживачами ETH Gas, формуючи структурні можливості.
Стан та виклики старих DeFi протоколів
Старі DeFi проекти можуть досягти вищого зростання під час зростання ETH, але вимоги до роздрібних інвесторів дуже високі. Більшість проектів важко продовжувати накопичувати популярність та користувачів, а короткострокове надмірне зростання часто є "тематичною рушійною силою", а не "постійним зміцненням фундаментальних показників".
У порівнянні, логіка ETH сама по собі є більш зрозумілою: вливання коштів ETF забезпечує підтримку ціни, а базова технологічна лінія поступово реалізується. Хоча відносний ріст може бути не таким великим, як у малих монет, але визначеність висока, тиск на позиції низький, ліквідність достатня.
Для більшості інвесторів усвідомлення стабільності ETH як основи та очікування формування нових наративів може бути більш раціональним вибором.
Вплив та виклики стейкінгу ETF на Етер
BlackRock подала заявку на впровадження функції стейкінгу ETH ETF, що розглядається як сигнал про перехід до етапу оптимізації доходів. Емітенти можуть здійснювати стейкінг через кілька сторонніх постачальників послуг, але необхідно створити спеціалізований пул для ізольованого управління.
Нагорода за стейкінг буде вважатися доходом ETF-трасту, і випускник може повністю управляти цим. Це підвищує потенційну прибутковість продукту та маржу прибутку емітента, але також створює проблему асиметричного розподілу ризику та прибутку.
Аналіз технічних показників
Станом на 18 липня 2025 року, частка прибуткових чіпів ETH зросла до 95%, наближаючись до історичного максимуму. Такий високий рівень концентрації прибутку зазвичай спостерігається на етапах локального перегріву, що вказує на насиченість короткострокових торгових емоцій і можливий перехід до корекції.
Однак, поєднуючи історичний розподіл чіпсів, глибину торгівлі та рух капіталу, поки що не з'явилися ознаки системного ризику. Макроекономічні фактори та активність екосистеми Ethereum також вплинуть на еволюцію ринку.
Вплив руху біткоїна на Ethereum
Дані з ланцюга біткоїнів показують, що загальний обсяг прибутку досяг 4,3 мільярда доларів, довгострокові власники почали вивільняти активи на ринок. Незважаючи на великі прибутки, реалізовані прибутки не призвели до помітної корекції ціни BTC, що свідчить про стійкість попиту на ринку.
Ця "висока здатність до поглинання" надає підтримку впевненості у зростанні ціни ETH. Біткоїн формує рівномірний діапазон розподілу, що ускладнює сигналізування про пікові значення бичачого ринку. Наразі спостерігається структура рівномірного зростання в умовах згортання волатильності, що має високу стабільність.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
faded_wojak.eth
· 43хв. тому
Ці кілька днів повсюдно поповнення маржі ETH.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugpullSurvivor
· 08-10 23:51
Мій старий ворог eth нарешті почав літати
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasWhisperer
· 08-10 23:51
Патерни мемпулу ніколи не брешуть... ETH нарешті демонструє своє справжнє інституційне забарвлення
ETH перевищив позначку в $2 800 завдяки інституційному плануванню та технологічному оновленню
Зростання Ethereum: багатогранні фактори, що впливають на фундаментальний, технічний та інституційний розподіл
Протягом минулого тижня Ethereum досягнув приросту за тиждень на 26,4%, подолавши рівень опору в 2800, наближаючись до позначки в 4000. Ця модель зростання більше схожа на модель Bitcoin, яку домінують інституційні інвестори, проявляється в поєднанні м'якого підйому та сильного сплеску, що є нетиповою моделлю бичачого ринку для роздрібних інвесторів. Така модель дозволяє поглинати прибуток на високих рівнях, знижуючи ризикові показники.
Навіть якщо частка постачання з прибутком досягне високих точок попередніх бичачих ринків, підвищення, яке очолюється інститутами, ймовірно, вже не прийме форму бичачого ринку для роздрібних інвесторів, а скоріше буде прагнути до стабільного зростання біткойна, що дозволить знизити частку постачання з прибутком під час консолідації на високих рівнях.
Ethereum майбутні оновлення і їхній вплив на фундаментальні показники
Знизити бар'єри для верифікації, сприяти поширенню легких вузлів: планується розпочати в другій половині 2025 року, поступово зменшуючи вимоги до стейкінгу з 32 ETH до 1 ETH, оптимізувати механізм для підвищення прибутковості, впровадити модель верифікації легких вузлів. Очікується, що це сприятиме підвищенню ставки стейкінгу понад 40%, заблокувавши 48000000 ETH, зміцнюючи дефляційні тенденції.
Реалізація крос-чейн ліквідності між основною мережею та L2: планується запустити до кінця 2025 року, мета - зламати бар'єри взаємодії між основною мережею та основними Layer 2 мережами, інтегрувати пул коштів, знизити витрати на крос-шарові транзакції, підвищити ефективність використання коштів у DeFi протоколах.
Перепроектування віртуальної машини Ethereum на основі архітектури RISC-V: очікується, що розробка розпочнеться в другій половині 2025 року, мета - підвищити швидкість виконання смарт-контрактів у 3-5 разів, знизити витрати на Gas більш ніж на 50%, що відкриває шлях для сценаріїв високочастотної торгівлі, ігор тощо.
Основна мережа впроваджує zkEVM: планується завершити розгортання до кінця 2025 року - середини 2026 року, мета - досягти 99% перевірки блоків протягом 10 секунд, знизити вартість перевірки на 80%, покращити продуктивність основної мережі та економічну ефективність.
Незважаючи на те, що Фонд Ethereum демонструє більшу ефективність, але дані в ланцюгу показують, що доходи від Gas-кошту, обсяги торгівлі та активність все ще мають суттєвий розрив в порівнянні з піком бичачого ринку 2021 року. Наразі зростання цін важко пояснити поліпшенням фундаментальних показників або очікуваннями оновлень.
Стан утримання ETH ETF та його вплив на властивості активів
З моменту схвалення спотового ETF на ETH у липні 2024 року, середня ціна ETH коливалася близько 2500 доларів, що нижче вартості більшості інституційних позицій. Станом на сьогодні, американські інститути спотового ETF володіють приблизно 5,038 млн ETH, з яких 2,461 млн належить BlackRock.
Цінність ETH як активу усвідомлюється від "технічного наративу" до "фінансової продукції". Підтримка інституційних коштів може послабити "криптофундаменталістську" цінність ETH, але забезпечує більш тривалу фінансову підтримку.
На відміну від "фіксованої кількості" біткоїнів, модель постачання ETH є більш динамічною, що ускладнює реалізацію стратегічних резервних атрибутів "все куплено". Логіка інституційного володіння ETH не обмежується лише ціновими іграми, а також є передбаченням статусу блокчейн-інфраструктури.
Недостатність ETH залежить від екологічної активності, і стимулювання екосистеми установами важливіше, ніж статичне володіння. У майбутньому слід звертати увагу на те, які сегменти стануть основними споживачами ETH Gas, формуючи структурні можливості.
Стан та виклики старих DeFi протоколів
Старі DeFi проекти можуть досягти вищого зростання під час зростання ETH, але вимоги до роздрібних інвесторів дуже високі. Більшість проектів важко продовжувати накопичувати популярність та користувачів, а короткострокове надмірне зростання часто є "тематичною рушійною силою", а не "постійним зміцненням фундаментальних показників".
У порівнянні, логіка ETH сама по собі є більш зрозумілою: вливання коштів ETF забезпечує підтримку ціни, а базова технологічна лінія поступово реалізується. Хоча відносний ріст може бути не таким великим, як у малих монет, але визначеність висока, тиск на позиції низький, ліквідність достатня.
Для більшості інвесторів усвідомлення стабільності ETH як основи та очікування формування нових наративів може бути більш раціональним вибором.
Вплив та виклики стейкінгу ETF на Етер
BlackRock подала заявку на впровадження функції стейкінгу ETH ETF, що розглядається як сигнал про перехід до етапу оптимізації доходів. Емітенти можуть здійснювати стейкінг через кілька сторонніх постачальників послуг, але необхідно створити спеціалізований пул для ізольованого управління.
Нагорода за стейкінг буде вважатися доходом ETF-трасту, і випускник може повністю управляти цим. Це підвищує потенційну прибутковість продукту та маржу прибутку емітента, але також створює проблему асиметричного розподілу ризику та прибутку.
Аналіз технічних показників
Станом на 18 липня 2025 року, частка прибуткових чіпів ETH зросла до 95%, наближаючись до історичного максимуму. Такий високий рівень концентрації прибутку зазвичай спостерігається на етапах локального перегріву, що вказує на насиченість короткострокових торгових емоцій і можливий перехід до корекції.
Однак, поєднуючи історичний розподіл чіпсів, глибину торгівлі та рух капіталу, поки що не з'явилися ознаки системного ризику. Макроекономічні фактори та активність екосистеми Ethereum також вплинуть на еволюцію ринку.
Вплив руху біткоїна на Ethereum
Дані з ланцюга біткоїнів показують, що загальний обсяг прибутку досяг 4,3 мільярда доларів, довгострокові власники почали вивільняти активи на ринок. Незважаючи на великі прибутки, реалізовані прибутки не призвели до помітної корекції ціни BTC, що свідчить про стійкість попиту на ринку.
Ця "висока здатність до поглинання" надає підтримку впевненості у зростанні ціни ETH. Біткоїн формує рівномірний діапазон розподілу, що ускладнює сигналізування про пікові значення бичачого ринку. Наразі спостерігається структура рівномірного зростання в умовах згортання волатильності, що має високу стабільність.