Розкриття нових тенденцій крипторинку, що стоять за змінами в рейтингах Grayscale
У швидко змінюваній сфері криптовалют рухи інституційних інвесторів часто передбачають майбутній напрямок ринку. Як провідна компанія з управління активами в галузі, список топ-20 криптоактивів, що оновлюється щоквартально компанією Grayscale, безсумнівно, є важливою "картою скарбів" для розуміння ринку. У третьому кварталі 2025 року цей список зазнав вражаючих змін: новачки Avalanche (AVAX) та Morpho (MORPHO) впевнено потрапили до списку, тоді як колишні гіганти Lido DAO (LDO) та зірка другого рівня Optimism (OP) поступово зникли. Ці, здавалося б, прості рухи насправді відображають глибокі тенденції змін у крипторинку.
Avalanche: нова сила публічних блокчейнів
Поява Avalanche (AVAX) знаменує новий етап у конкуренції публічних блокчейнів. Його унікальний "консенсус лавини" та трискладна архітектура забезпечують міцну основу для масових застосувань. У 2025 році, з оновленням Etna, яке знизить комісії за транзакції більш ніж на 90%, добова торгівля Avalanche зросте майже в 5 разів, демонструючи потужний зростаючий імпульс.
Avalanche не лише постійно досягає технологічних проривів, але й активно розширює екосистему. Він досяг значного прогресу в області GameFi, залучивши кілька відомих ігрових проектів. Що ще важливіше, Avalanche сприяє процесу токенізації реальних світових активів завдяки співпраці з такими великими компаніями Web2, як Amazon Web Services, прокладаючи шлях для інтеграції економіки Web3 з традиційним світом.
Увага Grayscale до Avalanche відображає позитивне ставлення інституційних інвесторів до високопродуктивних, багатофункціональних публічних блокчейнів. Це вказує на те, що конкуренція Layer 1 переходить до більш широких застосувань і сфери інтеграції Web2/Web3.
Morpho: інституційна інновація DeFi
Вход Morpho (MORPHO) до списку демонструє тенденцію розвитку децентралізованих фінансів (DeFi) у бік інституціоналізації. Як кредитний протокол на базі Ethereum та Base, Morpho ефективно оптимізує прибутковість і підвищує безпеку завдяки інноваційним "Morpho Vaults" та дизайну ізольованих ринків.
Результати Morpho вражають: річний дохід від зборів досягає 100 мільйонів доларів, загальна заблокована вартість (TVL) подвоїлася до понад 4 мільярдів доларів, ставши другим за величиною протоколом у сфері DeFi-кредитування. Ще більш знаковим є те, що Coinbase інтегрувала Morpho у свій основний додаток, дозволяючи користувачам позичати USDC під заставу Bitcoin, що є важливим злиттям DeFi з традиційними фінансами.
Підйом Morpho підтверджує його потенціал як "ДеФі інституційного двигуна". Він глибоко розуміє потреби інституційних інвесторів у ризик-менеджменті та відповідності, вирішуючи проблеми входження традиційних фінансів у DeFi через продумане проектування ринку та підтримку ліцензованого ринку. Визнання Grayscale Investment свідчить про визнання його здатності підвищувати ефективність DeFi, знижувати ризики та ефективно з'єднувати з традиційними фінансами.
Lido DAO колись була абсолютним лідером у сфері ліквідного стейкінгу Ethereum, керуючи приблизно третьою частиною стейкованого ETH. Однак, централізовані ризики, що ховаються за її успіхом, поступово викликають занепокоєння. "Ліцензійна" група валідаторів, контроль над основними правами токенами LDO та інцидент безпеки, що стався в травні 2025 року, всі ці фактори б'ють на сполох.
Після оновлення Ethereum Shanghai у квітні 2023 року користувачі можуть вільно знімати стейкований ETH, що послаблює переваги Lido в аспекті ліквідності. Користувачі почали переходити на централізовані платформи або нових неконтрольованих конкурентів. Водночас, інновації, такі як повторне стейкування, також загострили конкуренцію.
Lido був виключений з градаційного списку, що відображає переоцінку "централізованих ризиків" з боку інституційних інвесторів. Це свідчить про те, що на фоні посилення конкуренції та збільшення регуляторного контролю інституційні інвестори підвищили стандарти оцінки ліквідних стейкінгових послуг, більше зосереджуючи увагу на рівні децентралізації, прозорості управління та потенційних регуляторних ризиках.
Оптимізм: Дилема захоплення вартості Layer 2
Optimism як лідер у вирішенні проблем масштабування Ethereum Layer 2 несе відповідальність за покращення продуктивності транзакцій та зниження витрат на Gas. Його бачення "суперланцюга" завдяки OP Stack привабило кілька зіркових проектів, включаючи Base-ланцюг від Coinbase. Проте, за показниками TVL та активності, Optimism все ще відстає від основного конкурента Arbitrum.
Головними викликами, з якими стикається Optimism, є його економічна модель токенів. Наразі доходи від сортировщиків належать фонду Optimism і використовуються для фінансування громадських благ, а не безпосередньо розподіляються між власниками токенів OP. Незважаючи на те, що в майбутньому ця модель може змінитися, така невизначеність впливає на пряме захоплення вартості токена, викликаючи сумніви у інституційних інвесторів.
Крім того, участь у управлінні Optimism є досить низькою, основні учасники та ранні інвестори мають сильний контроль над процесом голосування, що створює певну суперечність з їхнім зобов'язанням до "децентралізації".
Оптимізм був видалений, що відображає сумніви Grayscale щодо "механізму захоплення вартості" його токена OP. Це вказує на те, що інституційні інвестори надають перевагу чітким, прямим шляхам захоплення вартості токенів. У світлі жорсткої конкуренції в сегменті Layer 2, простої технологічної переваги вже недостатньо для підтримки довгострокової вартості; токени повинні мати чіткий, стійкий механізм захоплення вартості та справжнє децентралізоване управління.
2025 рік нові напрямки інвестицій у шифрування
Зміни в градації сірого окреслюють нові тенденції інституційних інвестицій на крипторинку в 2025 році:
Додаткова Layer 1/Layer 2: Ринок віддає перевагу публічним блокчейнам та рішенням для масштабування, які можуть залучити великих користувачів і корпоративні програми завдяки технічним інноваціям.
Інституційна DeFi інфраструктура: протоколи DeFi, які можуть вирішити болі традиційних фінансів і з'єднати світ на ланцюгу та поза ним, стають все більш популярними.
Чітке захоплення вартості та децентралізоване управління: токени повинні мати чіткий, стійкий механізм захоплення вартості та ефективне децентралізоване управління.
Пріоритет відповідності: проекти, які активно приймають відповідність та зменшують юридичні ризики, отримають прихильність установ.
Для учасників світу шифрування цей список надає цінні стратегічні рекомендації. Інвестори повинні виходити за межі короткострокової спекуляції, глибоко вивчаючи основи проектів, технологічні інновації, екосистеми, токеноміку та відповідність. Будівельники проектів повинні, поряд з технологічними проривами, створювати здорові та стійкі економічні моделі, зміцнювати децентралізоване управління та активно інтегруватися з традиційним фінансовим світом, щоб скористатися можливостями, які надає інституційний капітал.
У 2025 році крипторинок переходить від "дикунського зростання" до "точного оброблення". Лише зрозумівши зміни в структурі ринку, можна дійсно скористатися майбутніми можливостями. У цій швидко розвиваючійся сфері лише постійна адаптація та інновації можуть допомогти вирізнятися в умовах жорсткої конкуренції.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
FallingLeaf
· 14год тому
Грейдова зміна знову втрачає
Переглянути оригіналвідповісти на0
SellLowExpert
· 14год тому
Знову почали зловити падаючий ніж, ха-ха-ха!
Переглянути оригіналвідповісти на0
PanicSeller
· 14год тому
Давно вже треба було прибрати. Розходьтесь... який там булран, як тільки натиснеш - розвалюється.
Зміни в градаційних списках виявляють нові тенденції крипторинку 2025 року
Розкриття нових тенденцій крипторинку, що стоять за змінами в рейтингах Grayscale
У швидко змінюваній сфері криптовалют рухи інституційних інвесторів часто передбачають майбутній напрямок ринку. Як провідна компанія з управління активами в галузі, список топ-20 криптоактивів, що оновлюється щоквартально компанією Grayscale, безсумнівно, є важливою "картою скарбів" для розуміння ринку. У третьому кварталі 2025 року цей список зазнав вражаючих змін: новачки Avalanche (AVAX) та Morpho (MORPHO) впевнено потрапили до списку, тоді як колишні гіганти Lido DAO (LDO) та зірка другого рівня Optimism (OP) поступово зникли. Ці, здавалося б, прості рухи насправді відображають глибокі тенденції змін у крипторинку.
Avalanche: нова сила публічних блокчейнів
Поява Avalanche (AVAX) знаменує новий етап у конкуренції публічних блокчейнів. Його унікальний "консенсус лавини" та трискладна архітектура забезпечують міцну основу для масових застосувань. У 2025 році, з оновленням Etna, яке знизить комісії за транзакції більш ніж на 90%, добова торгівля Avalanche зросте майже в 5 разів, демонструючи потужний зростаючий імпульс.
Avalanche не лише постійно досягає технологічних проривів, але й активно розширює екосистему. Він досяг значного прогресу в області GameFi, залучивши кілька відомих ігрових проектів. Що ще важливіше, Avalanche сприяє процесу токенізації реальних світових активів завдяки співпраці з такими великими компаніями Web2, як Amazon Web Services, прокладаючи шлях для інтеграції економіки Web3 з традиційним світом.
Увага Grayscale до Avalanche відображає позитивне ставлення інституційних інвесторів до високопродуктивних, багатофункціональних публічних блокчейнів. Це вказує на те, що конкуренція Layer 1 переходить до більш широких застосувань і сфери інтеграції Web2/Web3.
Morpho: інституційна інновація DeFi
Вход Morpho (MORPHO) до списку демонструє тенденцію розвитку децентралізованих фінансів (DeFi) у бік інституціоналізації. Як кредитний протокол на базі Ethereum та Base, Morpho ефективно оптимізує прибутковість і підвищує безпеку завдяки інноваційним "Morpho Vaults" та дизайну ізольованих ринків.
Результати Morpho вражають: річний дохід від зборів досягає 100 мільйонів доларів, загальна заблокована вартість (TVL) подвоїлася до понад 4 мільярдів доларів, ставши другим за величиною протоколом у сфері DeFi-кредитування. Ще більш знаковим є те, що Coinbase інтегрувала Morpho у свій основний додаток, дозволяючи користувачам позичати USDC під заставу Bitcoin, що є важливим злиттям DeFi з традиційними фінансами.
Підйом Morpho підтверджує його потенціал як "ДеФі інституційного двигуна". Він глибоко розуміє потреби інституційних інвесторів у ризик-менеджменті та відповідності, вирішуючи проблеми входження традиційних фінансів у DeFi через продумане проектування ринку та підтримку ліцензованого ринку. Визнання Grayscale Investment свідчить про визнання його здатності підвищувати ефективність DeFi, знижувати ризики та ефективно з'єднувати з традиційними фінансами.
Lido DAO: централізовані труднощі ліквідного стейкінгу
Lido DAO колись була абсолютним лідером у сфері ліквідного стейкінгу Ethereum, керуючи приблизно третьою частиною стейкованого ETH. Однак, централізовані ризики, що ховаються за її успіхом, поступово викликають занепокоєння. "Ліцензійна" група валідаторів, контроль над основними правами токенами LDO та інцидент безпеки, що стався в травні 2025 року, всі ці фактори б'ють на сполох.
Після оновлення Ethereum Shanghai у квітні 2023 року користувачі можуть вільно знімати стейкований ETH, що послаблює переваги Lido в аспекті ліквідності. Користувачі почали переходити на централізовані платформи або нових неконтрольованих конкурентів. Водночас, інновації, такі як повторне стейкування, також загострили конкуренцію.
Lido був виключений з градаційного списку, що відображає переоцінку "централізованих ризиків" з боку інституційних інвесторів. Це свідчить про те, що на фоні посилення конкуренції та збільшення регуляторного контролю інституційні інвестори підвищили стандарти оцінки ліквідних стейкінгових послуг, більше зосереджуючи увагу на рівні децентралізації, прозорості управління та потенційних регуляторних ризиках.
Оптимізм: Дилема захоплення вартості Layer 2
Optimism як лідер у вирішенні проблем масштабування Ethereum Layer 2 несе відповідальність за покращення продуктивності транзакцій та зниження витрат на Gas. Його бачення "суперланцюга" завдяки OP Stack привабило кілька зіркових проектів, включаючи Base-ланцюг від Coinbase. Проте, за показниками TVL та активності, Optimism все ще відстає від основного конкурента Arbitrum.
Головними викликами, з якими стикається Optimism, є його економічна модель токенів. Наразі доходи від сортировщиків належать фонду Optimism і використовуються для фінансування громадських благ, а не безпосередньо розподіляються між власниками токенів OP. Незважаючи на те, що в майбутньому ця модель може змінитися, така невизначеність впливає на пряме захоплення вартості токена, викликаючи сумніви у інституційних інвесторів.
Крім того, участь у управлінні Optimism є досить низькою, основні учасники та ранні інвестори мають сильний контроль над процесом голосування, що створює певну суперечність з їхнім зобов'язанням до "децентралізації".
Оптимізм був видалений, що відображає сумніви Grayscale щодо "механізму захоплення вартості" його токена OP. Це вказує на те, що інституційні інвестори надають перевагу чітким, прямим шляхам захоплення вартості токенів. У світлі жорсткої конкуренції в сегменті Layer 2, простої технологічної переваги вже недостатньо для підтримки довгострокової вартості; токени повинні мати чіткий, стійкий механізм захоплення вартості та справжнє децентралізоване управління.
2025 рік нові напрямки інвестицій у шифрування
Зміни в градації сірого окреслюють нові тенденції інституційних інвестицій на крипторинку в 2025 році:
Додаткова Layer 1/Layer 2: Ринок віддає перевагу публічним блокчейнам та рішенням для масштабування, які можуть залучити великих користувачів і корпоративні програми завдяки технічним інноваціям.
Інституційна DeFi інфраструктура: протоколи DeFi, які можуть вирішити болі традиційних фінансів і з'єднати світ на ланцюгу та поза ним, стають все більш популярними.
Чітке захоплення вартості та децентралізоване управління: токени повинні мати чіткий, стійкий механізм захоплення вартості та ефективне децентралізоване управління.
Пріоритет відповідності: проекти, які активно приймають відповідність та зменшують юридичні ризики, отримають прихильність установ.
Для учасників світу шифрування цей список надає цінні стратегічні рекомендації. Інвестори повинні виходити за межі короткострокової спекуляції, глибоко вивчаючи основи проектів, технологічні інновації, екосистеми, токеноміку та відповідність. Будівельники проектів повинні, поряд з технологічними проривами, створювати здорові та стійкі економічні моделі, зміцнювати децентралізоване управління та активно інтегруватися з традиційним фінансовим світом, щоб скористатися можливостями, які надає інституційний капітал.
У 2025 році крипторинок переходить від "дикунського зростання" до "точного оброблення". Лише зрозумівши зміни в структурі ринку, можна дійсно скористатися майбутніми можливостями. У цій швидко розвиваючійся сфері лише постійна адаптація та інновації можуть допомогти вирізнятися в умовах жорсткої конкуренції.