Огляд і прогнози крипторинку 2025 року: оборонний булран в умовах реконструкції ліквідності

2025-08-08 20:42:05

Генерація анотацій у процесі

Огляд крипторинку за першу половину 2025 року та прогнози на другу половину

Одне, Резюме

У першій половині 2025 року глобальне макроекономічне середовище є надзвичайно невизначеним. Федеральна резервна система кілька разів призупиняла зниження процентних ставок, що свідчить про те, що грошово-кредитна політика переходить у стадію спостереження. Водночас ескалація геополітичних конфліктів ще більше розриває структуру глобального ризикового ставлення. У цьому звіті з п'яти макроекономічних вимірів, поєднуючи дані з блокчейну та фінансові моделі, системно оцінюються можливості та ризики крипторинку у другій половині року, а також пропонуються три основні стратегічні рекомендації.

Два, огляд глобального макроекономічного середовища

У першій половині 2025 року збережуться характеристики багатьох невизначеностей. Основна логіка макроекономіки та грошово-кредитної політики поступово еволюціонує від "контролю інфляції" до "ігри сигналів" та "управління очікуваннями". Крипторинок, як авангард глобальних змін ліквідності, також демонструє типові синхронні коливання.

Федеральна резервна система знову обрала "призупинити зниження процентних ставок" на червневому засіданні та знизила очікування щодо кількості знижень ставок протягом року. Грошово-кредитна політика переходить від "орієнтованого на напрямок" керівництва до "орієнтованого на час" управління, що значно збільшує невизначеність політичного курсу.

Одночасно, "розкол між фіскальною політикою та монетарною політикою" посилюється. Адміністрація Трампа прискорює впровадження стратегії "сильний долар + сильний кордон", Міністерство фінансів просуває законодавство про відповідність стабільних монет у доларах, намагаючись через фінансові технологічні продукти вивести активи в доларах за межі країни. Ці заходи відокремлені від напрямку "утримання високих відсоткових ставок для стримування інфляції" Федеральною резервною системою, що ускладнює управління очікуваннями ринку.

Геополітична напруга продовжує впливати на ринкові настрої. Знищення стратегічних бомбардувальників Росії Україною, атаки на нафтову інфраструктуру на Близькому Сході та інші події викликали значний приплив інвестицій до золота та короткострокових облігацій США.

Три. Реконструкція доларової системи та еволюція ролі криптовалют

Починаючи з 2020 року, доларовий устрій зазнає глибоких структурних змін. Ця переструктуризація походить від самої нестабільності глобального грошового порядку та кризи довіри до інститутів.

З внутрішньої структури, кредитна система долара стикається з "ослабленням логіки прив'язки грошово-кредитної політики". Уряд Трампа перетворюється на стратегію "пріоритету фінансів", використовуючи глобальну домінуючу позицію долара для зворотного виведення внутрішньої інфляції.

З точки зору зовнішніх викликів, багатосторонні валютні механізми продовжують випробовувати доларовий устрій. Китай, Росія та інші країни прискорюють впровадження заходів "доларизації" через розрахунки в національних валютах, двосторонні угоди про розрахунки тощо.

У цьому контексті роль біткоїна переходить від "децентралізованого платіжного інструменту" до "безсуб'єктного активу для боротьби з інфляцією" та "ліквіднісного каналу в умовах інституційних прогалин". Ефіріум, в свою чергу, еволюціонує в "платформу для доступу до інститутів", і його майбутній розвиток залежатиме від "ступеня інституційної сумісності".

Чотири, огляд даних в ланцюзі

У першій половині 2025 року дані в ланцюгу демонструють "складну картину, в якій переплітаються структурне осідання та маргінальне відновлення:"

Пропорція довгострокових утримувачів біткоїнів досягла нового рекорду, понад 70% біткоїнів не переміщувалися більше 12 місяців.
Ринок стабільних монет виходить з дна циклу відновлення, ринкова капіталізація USDC знову зростає.
Екосистема DeFi демонструє "активне відновлення, але нейтральний ризик". Активність торгівлі деривативами зросла, але рівень використання коштів залишається низьким.

Ці показники відображають коливання інвесторських настроїв між захистом і експериментом, а також процес структурного перетворення капіталу, який є надзвичайно чутливим до змін у політиці.

Пʼять, оцінка тенденцій ринку на друге півріччя та рекомендації щодо стратегій

Озираючись на другу половину року, крипторинок увійде в критичний період макро- та структурного резонансу. Основними змінними є динамічна гра трьох факторів: багатовимірні макро-шляхи, інституційна визначеність та реконструкція структури на ланцюгу.

Очікується, що ринок продемонструє коливальний зростаючий патерн "пульсове зростання - політичний тиск - структурна ротація". Притоки коштів в ETF, оптимізація онлайнової структури та уповільнення тематичної ротації стануть основними характеристиками.

Стратегічні рекомендації:

Біткойн залишається найбільш визначеним основним активом, підходящим для двохсистемного розміщення ETF та холодних гаманців.
Ефіріум має ігрову еластичність, зверніть увагу на його екосистему, де поєднуються "ліквідність + нові наративи".
Стратегічно ловити можливості вторинного обертання активів Meme, але суворо контролювати позиції.
Побудова "оборонної бичачої рамки", зосередження на змінах трьох основних показників: політика ФРС, потоки коштів ETF, активність стейблкоїнів.

Шість, висновок

У 2025 році крипторинок увійде в новий цикл, що характеризується домінуванням інституційних ігор та реконструкцією ліквідності. Рекомендується інвесторам використовувати стратегію "захисту, в якій шукатимуть структурні можливості" для того, щоб скористатися новими альфа-шляхами, що виникають внаслідок реконструкції грошових інструментів та відновлення капітального арбітражного ланцюга. Терпіння та розуміння інститутів стануть ключем для подолання циклів.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

7 лайків