Нещодавно політика випуску Федеральної резервної системи (ФРС) викликала широкі дискусії. У липні процентна ставка залишалася незмінною, що вже п'ятий раз поспіль свідчить про відсутність змін, викликавши безліч здогадок на ринку. Дехто вважає, що це відображає спад економіки США, а інші ставлять під сумнів рішення ФРС. Однак, проаналізувавши останні економічні дані, ми можемо зрозуміти стратегічні міркування, що стоять за цією політикою.

Давайте спочатку зосередимося на кількох ключових показниках: у червні 2025 року базова інфляція PCE в США становитиме 2,9%, рівень безробіття – 4,1%, нові робочі місця в несільськогосподарському секторі – 147 тисяч. Ці дані розкривають справжній виклик, з яким стикається Федеральна резервна система (ФРС) – не економічний спад, а запобігання повторному неконтрольованому зростанню інфляції.

Оглядаючись на досвід 2024 року, Федеральна резервна система (ФРС) п’ять разів поспіль знизила процентну ставку, але згодом через вплив тарифної політики інфляційний тиск знову проявився. Висвоївши цей урок, Федеральна резервна система (ФРС) тепер вживає більш обережну стратегію. Підтримуючи високий рівень процентної ставки, вони намагаються встановити чіткі очікування щодо контролю інфляції на ринку, що є превентивним заходом.

Поточні економічні дані не підтверджують терміновість зниження процентних ставок. Рівень безробіття 4,1% нижчий за довепандемічний, що свідчить про те, що ринок праці залишається міцним. Технологічні гіганти, такі як Tesla і Apple, все ще активно наймають висококваліфікованих спеціалістів, що відображає динаміку економіки. У цій ситуації зниження процентних ставок може посилити інфляційний тиск.

Іншим важливим показником є індекс імпортних цін США, який знизився з піку 148,5 у 2022 році до 141,8. Ця тенденція свідчить про те, що підприємства використовують нижчі імпортні витрати для хеджування потенційних економічних ризиків.

Отже, поточна політика процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС) відображає її зусилля знайти баланс між контролем інфляції та економічним зростанням. Підтримуючи стабільність процентної ставки, ФРС сподівається закласти основу для тривалого здорового розвитку економіки, одночасно уникаючи повторення ситуації з неконтрольованою інфляцією. Хоча ця стратегія може викликати суперечки в короткостроковій перспективі, в довгостроковій перспективі вона може бути вигіднішою для підтримки загальної стабільності економіки.