Аналіз ринку стейблкоїнів 2025 року: панорама 12 екосистем публічних блокчейнів
У 2025 році стейблкоїни стали однією з найбільш обговорюваних сфер крипторинку, станом на 22 травня загальна капіталізація стейблкоїнів перевищила 245 мільярдів доларів. Стейблкоїни є не лише показником зміни активів, а й важливим критерієм для оцінки визнання ринку публічних блокчейнів. У цій статті проаналізовано дані про стейблкоїни 12 провідних публічних блокчейнів, з метою окреслити загальну картину розвитку стейблкоїнів у публічних блокчейнах.
Ефір: Зростання USDC сприяє ринковій позиції
Ринкова капіталізація стейблкоїнів на Ethereum досягла 122,5 мільярда доларів, займаючи 50% від загального обсягу випуску стейблкоїнів. USDT залишається найвищим за часткою стейблкоїном на Ethereum, приблизно 50%. Проте, з 2025 року обсяг випуску USDT на Ethereum зазнав зниження, станом на 21 травня він знизився на 5,07%.
Одночасно, USDC на Ethereum демонструє вражаючі результати. Протягом півроку обсяг випуску USDC на Ethereum зріс з 25,2 мільярдів доларів до 36,9 мільярдів монет, що становить 46,4% зростання. Значне зростання USDC стало основною причиною, чому Ethereum зберігає половину ринку стейблкоїнів.
Tron: найбільша емісія стейблкоїну USDT на публічному блокчейні
Стабільні монети Tron практично повністю складаються з USDT, частка яких перевищує 99%, і наразі це найбільша публічна ланцюгова платформа для випуску USDT. Загальна частка Tron на глобальному ринку стейблкоїнів складає близько 31,3%. Щоденний обсяг торгівлі USDT в мережі Tron досягає 2,4 мільйона транзакцій, що значно перевищує 284 тисячі транзакцій в Ethereum.
З точки зору обсягу торгів, мережа Tron щоденно обробляє близько 20 мільярдів доларів США у трансакціях USDT, що становить майже 29% від загального обсягу торгів усіма стейблкоїнами у світі. Що стосується активності користувачів, щодня понад 1 мільйон незалежних рахунків здійснюють торгівлю USDT на Tron, що становить 28% від усіх активних адрес стейблкоїн-гаманців на блокчейні.
У тенденції зростання обсяг постачання USDT на Tron зріс з 48,8 мільярда доларів США у 2024 році до 77,7 мільярда доларів США. Низькі збори та висока швидкість транзакцій Tron роблять його улюбленою мережею для торгівлі USDT, особливо серед роздрібних користувачів та нових ринків.
Solana: новий швидкозростаючий гравець
Solana, як одна з найпопулярніших публічних блокчейн-мереж останніх двох років, її ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 1,8 мільярда доларів на початку 2024 року до максимальних 13,1 мільярда доларів у травні, що становить 627%. Хоча наразі загальна ринкова капіталізація складає близько 11,4 мільярда доларів, і вона все ще має значну різницю з Ethereum та Tron, але враховуючи те, що обсяги торгівлі DEX Solana перевищують Ethereum, потенціал розвитку її стейблкоїнів не слід недооцінювати.
USDC є провідним стейблкоїном на Solana, займаючи 73% ринкової частки. USDT має частку близько 20%. Варто зазначити, що випущений PayPal PYUSD на Solana досягнув ринкової капіталізації у 200 мільйонів доларів, поступаючись лише Ethereum, і займає близько 24,36%. Solana стає одним з пріоритетних виборів для нових стейблкоїнів.
BSC: нульова плата за газ та подвійний драйв USD1
Станом на травень 2025 року, BSC займає приблизно 2,4% частки глобального ринку стейблкоїнів. Капіталізація стейблкоїнів на ланцюгу BSC зросла з 4 мільярдів доларів у 2024 році до приблизно 10 мільярдів доларів на даний момент, що становить близько 150% зростання. Це зростання в основному пов'язане з двома етапами: акцією з нульовими витратами на Gas з листопада 2024 року по січень 2025 року, а також випуском USD1 стейблкоїна на ланцюгу BSC з кінця квітня 2025 року.
Наразі частка USDT на BSC-ланцюзі становить близько 59%, а новий USD1 займає близько 21%. Варто зазначити, що частка BUSD та FUSD, які раніше активно просувалися на BSC, знизилася до приблизно 3%.
Нещодавно, з підвищенням популярності гаманця Binance, частка торгівлі стейблкоїнами на DEX в мережі BSC зросла з менше ніж 10% у квітні до 28%, майже зрівнявшись з централізованими біржами. За кількістю угод зі стейблкоїнами BSC займає 38,1% від усіх мереж, займаючи перше місце. За накопиченим обсягом торгівлі USDT BSC з 358 мільярдів доларів займає третє місце після Tron та Ethereum.
База: Швидкий зліт за підтримки Coinbase
Base, як Ethereum L2, інкубований Coinbase, демонструє вражаючі результати в сфері стейблкоїнів. Його ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 177 мільйонів доларів у січні 2024 року до 4,09 мільярда доларів, що становить зростання на 2210%, і є найбільшим зростанням серед п'яти найбільших публічних блокчейнів за ринковою капіталізацією стейблкоїнів.
USDC є найпоширенішим стейблкоїном на Base-ланцюгу, його частка становить 97,8%. Водночас, Base також став найбільшою публічною ланцюгом за загальним обсягом торгів USDC, окрім Ethereum.
Hyperliquid: новий фаворит у торгівлі деривативами
Як нова децентралізована торгова платформа деривативів, Hyperliquid за короткий час досягла ринкової капіталізації стейблкоїнів у 32,6 мільярда доларів, перевищивши такі старі блокчейни, як Arbitrum, Polygon, Avalanche.
USDC є найбільшим стейблкоїном на Hyperliquid, займаючи 97.8% ринку. Нещодавно Hyperliquid також почав підтримувати feUSD, USDT, USDe та інші стейблкоїни, відкриваючи нові можливості для екосистемних застосувань.
Arbitrum: період корекції після закінчення стимулювання
Arbitrum як одна з найбільш обговорюваних L2 на Ethereum, його ринкова капіталізація стейблкоїнів зазнала значних коливань. Протягом 2024 року вона зросла з 2 мільярдів доларів до максимуму в 6.9 мільярдів доларів, але на початку 2025 року різко впала до 2.73 мільярдів доларів. 2 січня обсяг виведення за один день склав 2 мільярди доларів.
Цей спад головним чином зумовлений трьома факторами: по-перше, закінчення програми стимулювання призвело до виведення ліквідності з ринку; по-друге, Tether оголосив про міграцію USDT на новий міжланцюговий стандарт; по-третє, конкурентна мережа Blast пропонує високу прибутковість для USDC/USDT, що приваблює капітал.
Polygon: Інновації у міграції та платежах USDC
З 2024 року ринкова капіталізація стейблкоїна Polygon зросла з 1,26 мільярда до приблизно 2,15 мільярда доларів, що становить майже 70% річного зростання. Це зростання в основному зумовлено впровадженням рідного USDC від Circle, а також пілотними проектами таких гігантів, як Visa та Mastercard, у сфері розрахунків фіатними валютами та стейблкоїнами на PoS-мережах, що призвело до зростання попиту з боку підприємств.
Наразі стейблкоїни в мережі Polygon в основному складаються з USDT та USDC, які займають 40,79% та 47% ринкової частки відповідно.
Avalanche: оптимізація витрат не призвела до вибухового зростання
Зростання Avalanche протягом останнього року було відносно повільним, ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла на 79%, але постійно коливалася в межах від 1 до 2 мільярдів доларів. Незважаючи на те, що оновлення наприкінці 2024 року значно знизило базові витрати, цей позитивний момент не приніс тривалої динаміки. Розвиток стейблкоїнів Avalanche, можливо, потребує підвищення загальної активності екосистеми для досягнення суттєвого прориву.
Aptos: чорна кінь екосистеми Move
Загальна капіталізація стейблкоїнів на Aptos вперше перевищила 1 мільярд доларів у першому кварталі 2025 року, а загальний приріст до травня склав 2408%, що зробило його однією з найшвидше зростаючих публічних блокчейнів. Як представник екосистеми MOVE, стейблкоїни на ланцюзі Aptos в основному складаються з USDT (62,39%) та USDC (32%). Варто зазначити, що рідний USDC був запущений на Aptos лише в січні 2025 року, і така швидкість зростання вражає.
Sui: новий гравець з експоненційним зростанням
Зростання стейблкоїна Sui є вражаючим, з 5 мільйонів доларів на початку 2024 року до 1,156 мільярда доларів у травні 2025 року, що становить збільшення в 230 разів. USDC є стейблкоїном з найбільшим обсягом випуску в мережі Sui, приблизно 75%.
Проте, загальний обсяг стейблкоїнів екосистеми Sui все ще невеликий, а різноманіття випущених видів також обмежене. Основним викликом для Sui є залучення більшої кількості великих інвестицій. Крім того, крадіжка, що сталася 22 травня з Cetus, також поставила під сумнів її безпеку, екосистема Sui стикається з ситуацією, коли можливості і виклики йдуть поряд.
TON: Виклики зростання під підтримкою соціальних мереж
TON як новачок у конкуренції зі стейблкоїнами у 2024 році, показав швидке зростання протягом року. У квітні 2024 року Tether випустив USDT та XAUT на ланцюзі TON, з метою залучити 900 мільйонів користувачів Telegram до екосистеми доларових платежів на блокчейні. Це заклало основу для екосистеми стейблкоїнів TON, і до червня 2024 року обсяг випуску USDT на TON досяг 519 мільйонів доларів.
Проте, зростання стейблкоїнів екосистеми TON почало спадати після короткочасного зростання, з 1,4 мільярда доларів на початку 2025 року до приблизно 900 мільйонів доларів на даний момент. Це може бути пов'язано з відсутністю нових точок зростання в екосистемі TON.
Висновок
Конкуренція на ринку стейблкоїнів у публічних блокчейнах все ще швидко змінюється. Хоча такі публічні блокчейни, як Ethereum і Tron, зберігають лідируючі позиції, нові публічні блокчейни, такі як Solana і BSC, поступово відвойовують частку ринку. MOVE-екосистеми, такі як Aptos і Sui, хоча й почали пізно, але демонструють значне зростання.
У майбутньому конкуренція серед стейблкоїнів стане ще більш жорсткою. Старі публічні блокчейни стикаються з подвійним тиском: зберегти ринок і продовжити зростання, тоді як нові публічні блокчейни переживають період швидкої експансії на ринку. З поступовим впровадженням законодавства щодо стейблкоїнів у різних країнах світу, історія розвитку в сфері стейблкоїнів лише починається.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2025 стейблкоїн ринок: порівняльний аналіз 12 основних екосистем публічних ланцюгів
Аналіз ринку стейблкоїнів 2025 року: панорама 12 екосистем публічних блокчейнів
У 2025 році стейблкоїни стали однією з найбільш обговорюваних сфер крипторинку, станом на 22 травня загальна капіталізація стейблкоїнів перевищила 245 мільярдів доларів. Стейблкоїни є не лише показником зміни активів, а й важливим критерієм для оцінки визнання ринку публічних блокчейнів. У цій статті проаналізовано дані про стейблкоїни 12 провідних публічних блокчейнів, з метою окреслити загальну картину розвитку стейблкоїнів у публічних блокчейнах.
Ефір: Зростання USDC сприяє ринковій позиції
Ринкова капіталізація стейблкоїнів на Ethereum досягла 122,5 мільярда доларів, займаючи 50% від загального обсягу випуску стейблкоїнів. USDT залишається найвищим за часткою стейблкоїном на Ethereum, приблизно 50%. Проте, з 2025 року обсяг випуску USDT на Ethereum зазнав зниження, станом на 21 травня він знизився на 5,07%.
Одночасно, USDC на Ethereum демонструє вражаючі результати. Протягом півроку обсяг випуску USDC на Ethereum зріс з 25,2 мільярдів доларів до 36,9 мільярдів монет, що становить 46,4% зростання. Значне зростання USDC стало основною причиною, чому Ethereum зберігає половину ринку стейблкоїнів.
Tron: найбільша емісія стейблкоїну USDT на публічному блокчейні
Стабільні монети Tron практично повністю складаються з USDT, частка яких перевищує 99%, і наразі це найбільша публічна ланцюгова платформа для випуску USDT. Загальна частка Tron на глобальному ринку стейблкоїнів складає близько 31,3%. Щоденний обсяг торгівлі USDT в мережі Tron досягає 2,4 мільйона транзакцій, що значно перевищує 284 тисячі транзакцій в Ethereum.
З точки зору обсягу торгів, мережа Tron щоденно обробляє близько 20 мільярдів доларів США у трансакціях USDT, що становить майже 29% від загального обсягу торгів усіма стейблкоїнами у світі. Що стосується активності користувачів, щодня понад 1 мільйон незалежних рахунків здійснюють торгівлю USDT на Tron, що становить 28% від усіх активних адрес стейблкоїн-гаманців на блокчейні.
У тенденції зростання обсяг постачання USDT на Tron зріс з 48,8 мільярда доларів США у 2024 році до 77,7 мільярда доларів США. Низькі збори та висока швидкість транзакцій Tron роблять його улюбленою мережею для торгівлі USDT, особливо серед роздрібних користувачів та нових ринків.
Solana: новий швидкозростаючий гравець
Solana, як одна з найпопулярніших публічних блокчейн-мереж останніх двох років, її ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 1,8 мільярда доларів на початку 2024 року до максимальних 13,1 мільярда доларів у травні, що становить 627%. Хоча наразі загальна ринкова капіталізація складає близько 11,4 мільярда доларів, і вона все ще має значну різницю з Ethereum та Tron, але враховуючи те, що обсяги торгівлі DEX Solana перевищують Ethereum, потенціал розвитку її стейблкоїнів не слід недооцінювати.
USDC є провідним стейблкоїном на Solana, займаючи 73% ринкової частки. USDT має частку близько 20%. Варто зазначити, що випущений PayPal PYUSD на Solana досягнув ринкової капіталізації у 200 мільйонів доларів, поступаючись лише Ethereum, і займає близько 24,36%. Solana стає одним з пріоритетних виборів для нових стейблкоїнів.
BSC: нульова плата за газ та подвійний драйв USD1
Станом на травень 2025 року, BSC займає приблизно 2,4% частки глобального ринку стейблкоїнів. Капіталізація стейблкоїнів на ланцюгу BSC зросла з 4 мільярдів доларів у 2024 році до приблизно 10 мільярдів доларів на даний момент, що становить близько 150% зростання. Це зростання в основному пов'язане з двома етапами: акцією з нульовими витратами на Gas з листопада 2024 року по січень 2025 року, а також випуском USD1 стейблкоїна на ланцюгу BSC з кінця квітня 2025 року.
Наразі частка USDT на BSC-ланцюзі становить близько 59%, а новий USD1 займає близько 21%. Варто зазначити, що частка BUSD та FUSD, які раніше активно просувалися на BSC, знизилася до приблизно 3%.
Нещодавно, з підвищенням популярності гаманця Binance, частка торгівлі стейблкоїнами на DEX в мережі BSC зросла з менше ніж 10% у квітні до 28%, майже зрівнявшись з централізованими біржами. За кількістю угод зі стейблкоїнами BSC займає 38,1% від усіх мереж, займаючи перше місце. За накопиченим обсягом торгівлі USDT BSC з 358 мільярдів доларів займає третє місце після Tron та Ethereum.
База: Швидкий зліт за підтримки Coinbase
Base, як Ethereum L2, інкубований Coinbase, демонструє вражаючі результати в сфері стейблкоїнів. Його ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла з 177 мільйонів доларів у січні 2024 року до 4,09 мільярда доларів, що становить зростання на 2210%, і є найбільшим зростанням серед п'яти найбільших публічних блокчейнів за ринковою капіталізацією стейблкоїнів.
USDC є найпоширенішим стейблкоїном на Base-ланцюгу, його частка становить 97,8%. Водночас, Base також став найбільшою публічною ланцюгом за загальним обсягом торгів USDC, окрім Ethereum.
Hyperliquid: новий фаворит у торгівлі деривативами
Як нова децентралізована торгова платформа деривативів, Hyperliquid за короткий час досягла ринкової капіталізації стейблкоїнів у 32,6 мільярда доларів, перевищивши такі старі блокчейни, як Arbitrum, Polygon, Avalanche.
USDC є найбільшим стейблкоїном на Hyperliquid, займаючи 97.8% ринку. Нещодавно Hyperliquid також почав підтримувати feUSD, USDT, USDe та інші стейблкоїни, відкриваючи нові можливості для екосистемних застосувань.
Arbitrum: період корекції після закінчення стимулювання
Arbitrum як одна з найбільш обговорюваних L2 на Ethereum, його ринкова капіталізація стейблкоїнів зазнала значних коливань. Протягом 2024 року вона зросла з 2 мільярдів доларів до максимуму в 6.9 мільярдів доларів, але на початку 2025 року різко впала до 2.73 мільярдів доларів. 2 січня обсяг виведення за один день склав 2 мільярди доларів.
Цей спад головним чином зумовлений трьома факторами: по-перше, закінчення програми стимулювання призвело до виведення ліквідності з ринку; по-друге, Tether оголосив про міграцію USDT на новий міжланцюговий стандарт; по-третє, конкурентна мережа Blast пропонує високу прибутковість для USDC/USDT, що приваблює капітал.
Polygon: Інновації у міграції та платежах USDC
З 2024 року ринкова капіталізація стейблкоїна Polygon зросла з 1,26 мільярда до приблизно 2,15 мільярда доларів, що становить майже 70% річного зростання. Це зростання в основному зумовлено впровадженням рідного USDC від Circle, а також пілотними проектами таких гігантів, як Visa та Mastercard, у сфері розрахунків фіатними валютами та стейблкоїнами на PoS-мережах, що призвело до зростання попиту з боку підприємств.
Наразі стейблкоїни в мережі Polygon в основному складаються з USDT та USDC, які займають 40,79% та 47% ринкової частки відповідно.
Avalanche: оптимізація витрат не призвела до вибухового зростання
Зростання Avalanche протягом останнього року було відносно повільним, ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла на 79%, але постійно коливалася в межах від 1 до 2 мільярдів доларів. Незважаючи на те, що оновлення наприкінці 2024 року значно знизило базові витрати, цей позитивний момент не приніс тривалої динаміки. Розвиток стейблкоїнів Avalanche, можливо, потребує підвищення загальної активності екосистеми для досягнення суттєвого прориву.
Aptos: чорна кінь екосистеми Move
Загальна капіталізація стейблкоїнів на Aptos вперше перевищила 1 мільярд доларів у першому кварталі 2025 року, а загальний приріст до травня склав 2408%, що зробило його однією з найшвидше зростаючих публічних блокчейнів. Як представник екосистеми MOVE, стейблкоїни на ланцюзі Aptos в основному складаються з USDT (62,39%) та USDC (32%). Варто зазначити, що рідний USDC був запущений на Aptos лише в січні 2025 року, і така швидкість зростання вражає.
Sui: новий гравець з експоненційним зростанням
Зростання стейблкоїна Sui є вражаючим, з 5 мільйонів доларів на початку 2024 року до 1,156 мільярда доларів у травні 2025 року, що становить збільшення в 230 разів. USDC є стейблкоїном з найбільшим обсягом випуску в мережі Sui, приблизно 75%.
Проте, загальний обсяг стейблкоїнів екосистеми Sui все ще невеликий, а різноманіття випущених видів також обмежене. Основним викликом для Sui є залучення більшої кількості великих інвестицій. Крім того, крадіжка, що сталася 22 травня з Cetus, також поставила під сумнів її безпеку, екосистема Sui стикається з ситуацією, коли можливості і виклики йдуть поряд.
TON: Виклики зростання під підтримкою соціальних мереж
TON як новачок у конкуренції зі стейблкоїнами у 2024 році, показав швидке зростання протягом року. У квітні 2024 року Tether випустив USDT та XAUT на ланцюзі TON, з метою залучити 900 мільйонів користувачів Telegram до екосистеми доларових платежів на блокчейні. Це заклало основу для екосистеми стейблкоїнів TON, і до червня 2024 року обсяг випуску USDT на TON досяг 519 мільйонів доларів.
Проте, зростання стейблкоїнів екосистеми TON почало спадати після короткочасного зростання, з 1,4 мільярда доларів на початку 2025 року до приблизно 900 мільйонів доларів на даний момент. Це може бути пов'язано з відсутністю нових точок зростання в екосистемі TON.
Висновок
Конкуренція на ринку стейблкоїнів у публічних блокчейнах все ще швидко змінюється. Хоча такі публічні блокчейни, як Ethereum і Tron, зберігають лідируючі позиції, нові публічні блокчейни, такі як Solana і BSC, поступово відвойовують частку ринку. MOVE-екосистеми, такі як Aptos і Sui, хоча й почали пізно, але демонструють значне зростання.
У майбутньому конкуренція серед стейблкоїнів стане ще більш жорсткою. Старі публічні блокчейни стикаються з подвійним тиском: зберегти ринок і продовжити зростання, тоді як нові публічні блокчейни переживають період швидкої експансії на ринку. З поступовим впровадженням законодавства щодо стейблкоїнів у різних країнах світу, історія розвитку в сфері стейблкоїнів лише починається.