Останній звіт про індустрію стейблкоїнів: USDT, USDC та інші показують видатні результати

Нещодавно була опублікована всебічна доповідь про індустрію стейблкоїнів, яка глибоко аналізує результати, ризики та тенденції розвитку ринку стейблкоїнів у першій половині 2025 року. У доповіді зазначено, що стейблкоїни швидко інтегруються в основну фінансову систему, загальний обсяг постачання стейблкоїнів у світі перевищив 250 мільярдів доларів США, а місячний обсяг розрахунків виріс на 43%, досягнувши 1,4 трильйона доларів США. Зі збільшенням прийняття з боку традиційних фінансових установ та великих компаній стратегічна позиція стейблкоїнів продовжує зростати.

Ринок зростає швидко, кілька стейблкоїнів показують відмінні результати

У першій половині 2025 року ринок стейблкоїнів продовжить розширюватися, загальний обсяг постачання досягне 252 мільярдів доларів США. Активність користувачів суттєво зросла, загальна кількість адрес перевищила 120 мільйонів. USDT залишається найпоширенішим стейблкоїном серед власників, кількість адрес перевищує 5.8 мільйонів, що приблизно в 2.6 рази більше, ніж у USDC.

Звіт оцінює основні стейблкоїни за кількома вимірами. USDT, USDC, PYUSD та RLUSD відзначаються безпекою, ринковою динамікою та відповідністю регуляторним вимогам. USDC, завдяки ліцензії та успішному виходу на ринок, підняв свою ринкову капіталізацію до 61 мільярда доларів, ставши найшвидше зростаючим основним стейблкоїном. PYUSD, випущений PayPal, подвоїв свою ринкову капіталізацію в короткий термін завдяки інтеграції нової мережі та запуску програми винагороди для тримачів монет. RLUSD, завдяки своїй безпеці та надійності у сценаріях застосування на рівні інститутів, з моменту запуску постійно підтримує нульові випадки безпеки.

Часті помилки в управлінні, нові стейблкоїни вводять нові ризики

У першій половині 2025 року ризики, з якими стикається галузь стейблкоїнів, зазнали значних змін. Усього на ринку криптовалют сталося 344 випадки безпекових інцидентів, загальні збитки сягнули 2,47 мільярда доларів США, що є рекордним показником. Операційні помилки, зокрема витік приватних ключів деякої торговельної платформи, стали основним джерелом втрат, при цьому збитки від окремого інциденту досягли 1,5 мільярда доларів США. На відміну від традиційних вразливостей смарт-контрактів, зловмисники поступово змінюють свою увагу на операційну інфраструктуру централізованих платформ.

Звіт також попереджає, що стейблкоїни стають основним інструментом для деяких хакерів для відмивання грошей, а деякі мережі через їх низькі комісії та високу ліквідність стають пріоритетними. Хоча такі угоди займають меншу частку в загальному обсязі торгівлі, абсолютна сума все ще досягає сотень мільярдів доларів, що приносить величезні ризики для дотримання норм.

Регуляторні заходи змінюють ринкову структуру

З розвитком відповідних законопроєктів у Конгресі США та впровадженням нових правил Європейським Союзом, регулювання стало ключовою силою у переосмисленні структури стейблкоїнів. Тиск на дотримання норм призводить до посилення ринкової диференціації: проєкти рівня установ, що мають ліцензії та прозорі резерви, здобувають вищу ринкову довіру, тоді як емітенти, які ще не завершили процес дотримання норм, поступово маргіналізуються на основних торгових платформах.

Крім того, традиційні фінансові установи та великі підприємства також активно випробовували бізнес зі стейблкоїнами в першій половині року. Деякі великі банки вже запустили або розробляють комплаєнс-стейблкоїни на базі долара, деякі проекти вже перебувають на стадії регуляторного затвердження.

Перспектива: нова хвиля інновацій у стейблкоїнах

Оглядаючи на другу половину року, звіт прогнозує, що стейблкоїни, що підтримуються RWA, та стейблкоїни з доходом стануть основною лінією інновацій, до кінця року вони можуть зайняти від 8% до 10% на ринку обсягом понад 300 мільярдів доларів. Стейблкоїни, що підтримуються RWA, через прив'язку до державних облігацій та інших офшорних активів, сильно відповідають поточним регуляторним тенденціям щодо узгодження стейблкоїнів у основних світових економіках; у той час як стейблкоїни з доходом, завдяки своїй природі "онлайн-версії фондів грошового ринку", приваблюють інвесторів, які шукають стабільний дохід, особливо привертаючи увагу інституційних інвесторів та заможних користувачів.

Однак ці нові моделі також несуть більш складні ризики. Звіт підкреслює, що суворе управління ризиками, прозорі операційні механізми та активна позиція в дотриманні вимог стануть ключем до досягнення довгострокової сталості проектів зі стейблкоїнами.