Битва за юрисдикцію Криптоактивів між американськими регуляторними органами

Нещодавно дії двох основних регуляторних органів США щодо криптоактивів привернули широку увагу в галузі. 22 березня одна з основних криптовалютних бірж отримала повідомлення з попередженням від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), в якому вказувалося, що вона порушила законодавство про цінні папери. SEC вважає, що криптоактиви належать до категорії цінних паперів і мають підлягати її регулюванню. Проте всього через кілька днів інша провідна криптовалютна біржа та її засновник були звинувачені Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) у порушенні законодавства про торгівлю товарами, оскільки CFTC вважає деякі популярні криптоактиви товарами.

Цей ряд подій підкреслює складне бізнес-середовище, з яким стикаються американські криптоактиви компанії, а також відображає жорстку конкуренцію між SEC та CFTC з приводу юрисдикції. Відтоді, як у листопаді минулого року відбувся крах відомої крипто біржі, ці два регулятори зайняли більш жорстку позицію щодо криптоіндустрії, демонструючи свою юрисдикцію через правоохоронні дії.

Колишній начальник штабу Білого дому та консультант певної платформи з криптоактивів Мік Мулвані заявив: "Якщо люди хочуть знати, яким було ставлення на початку року, тепер вони знають, що воно ворожое. Я вважаю, що ця подія не була причиною, а лише виправданням."

З початку цього року SEC розпочала ряд позовів проти криптоактивів компаній та осіб у США. У січні регулятор звинуватив одну крипто біржу та кредитора у наданні послуг з випуску незареєстрованих цінних паперів. У лютому інша біржа погодилася призупинити послугу, яка дозволяла клієнтам з США отримувати винагороди за допомогою блокування криптоактивів. SEC також надіслала попередження одній крипто компанії, що її стейблкоін може вважатися цінним папером. У березні SEC звинуватила засновника певного блокчейну у маніпуляціях на ринку та звинуватила кількох знаменитостей у незаконному розкручуванні відповідних монет.

Малвені вважає, що SEC демонструє свою силу через правоохоронні дії, щоб зміцнити своє домінування в галузі, але такий підхід втратив свою справедливість. Навіть всередині SEC існують розбіжності щодо того, як слід поводитися з криптоактивами. Комісар SEC Гестер Пірс відкрито виступає проти кількох дій, пов'язаних з криптоактивами, закликаючи до сприяння обговоренням і покращення стосунків між регулятором та криптоіндустрією.

Пірс зазначила: "Ми ще не виконали обов'язків регуляторів. Ми не надали шляхів для дотримання вимог, а натомість вжили заходів примусу вже після того, як ситуація сталася." Вона вважає, що, незважаючи на те, що дії SEC спрямовані на захист інвесторів, "ця стратегія є однією з тих, що максимізують юрисдикцію."

Водночас CFTC також бореться за юрисдикцію над криптоіндустрією. Голова CFTC Ростін Бенгем у заяві зазначив, що агентство не потерпить жодних навмисних ухилень від законів США, закладаючи основу для подальших заходів щодо криптокомпаній.

У ситуації, коли Конгрес не зміг чітко вказати SEC або CFTC, як регулювати галузь, криптоактиви змушені намагатися передбачити можливі скарги з двох напрямків. Однак через те, що ці два органи обидва не мають чітких вказівок щодо криптоактивів, це завдання стає надзвичайно складним.

Генеральний директор криптоінвестиційної компанії Wave Digital Assets, яка має штаб-квартиру в Лос-Анджелесі, Дейв Сімер образно порівняв: "Це як їздити по дорозі без знаків чи смуг, намагаючись зрозуміти правила за тим, хто зупиняється. Ви просто вгадуєте."

Компанії з криптоактивів розчаровані різкою критикою з боку регуляторів, оскільки вони постійно намагаються встановити контакт з SEC та CFTC і закликають до створення більш чітких та комплексних правил. Проте їхні зусилля, здається, не приносять значних результатів.

Деякі експерти вважають, що кращим рішенням цієї проблеми буде прийняття всебічного законодавства щодо криптоактивів Конгресом США. Хоча Європейський Союз має намір запровадити широке законодавство щодо шифрування в 2024 році, а такі країни, як Японія та Об'єднані Арабські Емірати, також швидко вживають заходів, США в цьому відношенні явно відстають.

Малвейні очікує, що до президентських виборів у США у 2024 році навряд чи буде прийнято подібне всебічне законодавство про шифрування. Однак він зазначив, що шифрування є "двопартійною" темою, що означає, що законодавчі питання можуть бути не повністю вирішені відповідно до політичних розбіжностей.

"В умовах відсутності регулювання важко працювати, тому що ти не знаєш, що ти є," - сказав Мулвей. "Ти не хочеш підпадати під надмірне регулювання... але тобі потрібно достатньо керівництва та ясності. Ось в чому баланс."

Невизначеність регуляторного середовища може призвести до того, що підприємства з криптоактивів покинуть США. Деякі компанії вже почали розглядати можливість створення штаб-квартир за кордоном або розробки офшорних торгових платформ. Маленькі криптовалютні компанії також розробляють плани на випадок надзвичайних ситуацій, деякі навіть вже зупинили набір співробітників у США.

Комісар SEC Пірс підкреслила, що мета агентства полягає в тому, щоб допомогти реалізувати безпечні технічні експерименти, а не витіснити криптоіндустрію за межі країни. Вона закликала всі сторони "говорити як дорослі", а не просто вимагати від компаній "зареєструватися", оскільки наразі ніхто насправді не знає, що це означає.

З розвитком регуляторного середовища діалог і співпраця між сектором криптоактивів та регуляторами стають все важливішими. Лише спільними зусиллями можна знайти баланс, який захищає інтереси інвесторів і одночасно не душить інновації та розвиток.