Токенізація акцій: новий тип похідної у епоху смартконтрактів
Вступ
Наприкінці 80-х років XX століття фізик Натан Мост працював на американській фондовій біржі, де висунув інноваційну ідею: створити продукт, який би відстежував індекс S&P 500, але торгувався як одна акція. Ця ідея спочатку була поставлена під сумнів, але Мост наполягав на її реалізації, врешті-решт у 1993 році був запущений перший біржовий фонд (ETF) — сертифікати депозитів S&P (SPDR). Ця синтетична структура врешті-решт отримала вищу ліквідність, ніж її базовий актив, ставши одним з найбільших за обсягом торгівлі цінних паперів у світі.
Токенізація акцій
Сьогодні подібні інновації відбуваються у сфері блокчейну. Багато платформ почали пропонувати токенізовані акції — активи на основі блокчейну, які призначені для відображення ціни акцій конкретної компанії. Ці токени позиціонуються як спосіб отримання експозиції до цін акцій, а не власності, без надання статусу акціонера або прав голосу.
Поява токенізованих акцій викликала суперечки, деякі компанії висловили занепокоєння. Проте ці продукти надають нові інвестиційні канали для роздрібних інвесторів, особливо для тих, хто не може безпосередньо інвестувати в американські акції з-за меж США. Токенізовані акції спрощують процес торгівлі, не вимагаючи складних процедур відкриття рахунків і високих мінімальних вимог до залишку.
Токенізація акцій: механізм роботи
Механізм токенізації акцій подібний до традиційних похідних, таких як ф'ючерсні контракти та опціони, що надає інвесторам можливість торгувати без безпосереднього контакту з основним активом. Вони пропонують інвесторам, особливо довгостроково виключеним з публічних інвестицій, ще один шлях для інвестування.
Ці нові похідні можуть слідувати розвитку традиційних похідних: від початкового хаосу та спекуляцій до поступового прийняття основними учасниками, врешті-решт ставши частиною інфраструктури. Токенізовані акції наразі переважно використовуються роздрібними трейдерами, в майбутньому вони можуть привабити участь арбітражників та інституційних інвесторів.
Особливості та виклики токенізації акцій
токенізація акцій має унікальну рису: часову різницю. На відміну від традиційного фондового ринку, токенізовані акції можуть продовжувати торгуватися, коли фондовий ринок закритий, що дозволяє інвесторам реагувати на важливі події, що відбуваються в не торговий час. Однак це також може призвести до проблем з волатильністю цін і нестачею ліквідності.
Наразі інфраструктура та регуляторна база токенізованих акцій все ще перебувають на стадії розвитку. Способи випуску та інфраструктура, що лежить в основі, значно відрізняються на різних платформах: деякі залежать від європейської регуляторної бази, а інші — від смартконтрактів та офшорних депозитаріїв. Регулятори, особливо Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC), ще не висловили чіткої позиції щодо токенізованих акцій.
Токенізація акцій
Незважаючи на виклики, попит на токенізовані акції залишається очевидним. Вони спрощують процес інвестування, роблячи участь на ринку легшою для роздрібних інвесторів. Для багатьох інвесторів зручність участі може бути важливішою, ніж те, чи є продукт похідним.
Токенізація акцій може поступово перетворитися з інструментів трейдерів на продукти, що обслуговують ширшу аудиторію, як це роблять ETF та інші похідні. Вони можуть вбирати ринкові настрої, швидше ніж ринок базових активів, відображаючи страх або жадібність інвесторів.
Висновок
Токенізація акцій представляє собою нову спробу, спрямовану на створення системи, яка може відображати вартість активів, бути більш доступною та достатньо привабливою для участі. Хоча наразі інфраструктура все ще на початковому етапі, ліквідність нерівномірна, а регулювання не є достатньо прозорим, але її потенціал очевидний.
Ключовим є те, чи зможуть ці нові продукти устояти на ногах під час ринкових коливань. Вони не є акціями, і не є регульованими продуктами, а є чимось близьким до інструментів. Для багатьох користувачів, особливо тих, хто знаходиться далеко від традиційних фінансових центрів або живе в віддалених регіонах, така близькість може бути достатньою. З часом токенізовані акції можуть перетворитися з тіні на важливий сигнал для ринку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
WalletDetective
· 07-26 09:51
пастка ще не є казино з новою обгорткою
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVVictimAlliance
· 07-25 22:56
Знову новий спосіб обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
TeaTimeTrader
· 07-23 15:17
Занадто все заплутано, тепер усі старі фінансисти повинні займатися ланцюгами.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCrying
· 07-23 15:17
Справді, витрачається газ, і цього ще недостатньо, тепер ще потрібно витрачати електрику.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainWatcher
· 07-23 15:15
Я все ще не розумію, в чому тут користь?
Переглянути оригіналвідповісти на0
PonziDetector
· 07-23 15:14
Знову малюють новий пиріг. Хто вірить у цю пастку?
токенізація акцій: інноваційний фінансовий похідна ери Блокчейн
Токенізація акцій: новий тип похідної у епоху смартконтрактів
Вступ
Наприкінці 80-х років XX століття фізик Натан Мост працював на американській фондовій біржі, де висунув інноваційну ідею: створити продукт, який би відстежував індекс S&P 500, але торгувався як одна акція. Ця ідея спочатку була поставлена під сумнів, але Мост наполягав на її реалізації, врешті-решт у 1993 році був запущений перший біржовий фонд (ETF) — сертифікати депозитів S&P (SPDR). Ця синтетична структура врешті-решт отримала вищу ліквідність, ніж її базовий актив, ставши одним з найбільших за обсягом торгівлі цінних паперів у світі.
Токенізація акцій
Сьогодні подібні інновації відбуваються у сфері блокчейну. Багато платформ почали пропонувати токенізовані акції — активи на основі блокчейну, які призначені для відображення ціни акцій конкретної компанії. Ці токени позиціонуються як спосіб отримання експозиції до цін акцій, а не власності, без надання статусу акціонера або прав голосу.
Поява токенізованих акцій викликала суперечки, деякі компанії висловили занепокоєння. Проте ці продукти надають нові інвестиційні канали для роздрібних інвесторів, особливо для тих, хто не може безпосередньо інвестувати в американські акції з-за меж США. Токенізовані акції спрощують процес торгівлі, не вимагаючи складних процедур відкриття рахунків і високих мінімальних вимог до залишку.
Токенізація акцій: механізм роботи
Механізм токенізації акцій подібний до традиційних похідних, таких як ф'ючерсні контракти та опціони, що надає інвесторам можливість торгувати без безпосереднього контакту з основним активом. Вони пропонують інвесторам, особливо довгостроково виключеним з публічних інвестицій, ще один шлях для інвестування.
Ці нові похідні можуть слідувати розвитку традиційних похідних: від початкового хаосу та спекуляцій до поступового прийняття основними учасниками, врешті-решт ставши частиною інфраструктури. Токенізовані акції наразі переважно використовуються роздрібними трейдерами, в майбутньому вони можуть привабити участь арбітражників та інституційних інвесторів.
Особливості та виклики токенізації акцій
токенізація акцій має унікальну рису: часову різницю. На відміну від традиційного фондового ринку, токенізовані акції можуть продовжувати торгуватися, коли фондовий ринок закритий, що дозволяє інвесторам реагувати на важливі події, що відбуваються в не торговий час. Однак це також може призвести до проблем з волатильністю цін і нестачею ліквідності.
Наразі інфраструктура та регуляторна база токенізованих акцій все ще перебувають на стадії розвитку. Способи випуску та інфраструктура, що лежить в основі, значно відрізняються на різних платформах: деякі залежать від європейської регуляторної бази, а інші — від смартконтрактів та офшорних депозитаріїв. Регулятори, особливо Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC), ще не висловили чіткої позиції щодо токенізованих акцій.
Токенізація акцій
Незважаючи на виклики, попит на токенізовані акції залишається очевидним. Вони спрощують процес інвестування, роблячи участь на ринку легшою для роздрібних інвесторів. Для багатьох інвесторів зручність участі може бути важливішою, ніж те, чи є продукт похідним.
Токенізація акцій може поступово перетворитися з інструментів трейдерів на продукти, що обслуговують ширшу аудиторію, як це роблять ETF та інші похідні. Вони можуть вбирати ринкові настрої, швидше ніж ринок базових активів, відображаючи страх або жадібність інвесторів.
Висновок
Токенізація акцій представляє собою нову спробу, спрямовану на створення системи, яка може відображати вартість активів, бути більш доступною та достатньо привабливою для участі. Хоча наразі інфраструктура все ще на початковому етапі, ліквідність нерівномірна, а регулювання не є достатньо прозорим, але її потенціал очевидний.
Ключовим є те, чи зможуть ці нові продукти устояти на ногах під час ринкових коливань. Вони не є акціями, і не є регульованими продуктами, а є чимось близьким до інструментів. Для багатьох користувачів, особливо тих, хто знаходиться далеко від традиційних фінансових центрів або живе в віддалених регіонах, така близькість може бути достатньою. З часом токенізовані акції можуть перетворитися з тіні на важливий сигнал для ринку.