Від гік-іграшок до нового улюбленця Уолл-стріт: шлях зростання Децентралізованих фінансів

В останні кілька років, децентралізовані фінанси ( DeFi ) стали популярною темою у фінансовому світі. Від ранніх спроб на Ethereum у 2017 році до сьогоднішньої уваги з боку велетнів Уолл-стріт, DeFi пройшов вражаючий шлях розвитку.

Оглядаючи 2020-2021 роки, ринок DeFi показав зростання обсягу заморожених активів (TVL) з більше ніж 1 мільярда доларів до піку в 178 мільярдів доларів. Проекти, такі як Uniswap, Aave, стали справжніми зірками криптовалютного світу. Однак для більшості звичайних інвесторів DeFi все ще схожий на лабіринт. Складні операції з гаманцями, важкі для розуміння смарт-контракти та ризики безпеки активів відштовхують інвесторів. Дані показують, що частка традиційних фінансових установ, які реально зайшли на ринок, становить менше 5%.

2021 році з'явився новий інструмент під назвою децентралізований ETF ( DeETF ), що має на меті вирішення проблем інвестування в Децентралізовані фінанси. DeETF поєднує в собі ідеї традиційного ETF та прозорість блокчейну, поєднуючи зручність традиційних фондів та високий потенціал росту активів DeFi. Він подібний до моста, що з'єднує новий континент DeFi з традиційними інвесторами.

Децентралізовані фінанси до DeETF: розвиток на ланцюгу ETF

Ранні дослідження(2017-2019)

У 2017-2018 роках ранні проекти Ethereum, такі як MakerDAO та Compound, продемонстрували можливості децентралізованих фінансів. Наприкінці 2018 року Uniswap запустив автоматичний маркет-мейкер (AMM), що значно спростило угоди в ланцюгу. Станом на кінець 2019 року TVL DeFi наблизилася до 600 мільйонів доларів.

Одночасно деякі чутливі традиційні фінансові установи почали звертати увагу на технології блокчейн, але все ще страждають від технологічних проблем. Хоча концепція "DeETF" ще не була чітко представлена, але потреба в мосту між традиційними фінансами та Децентралізованими фінансами вже почала проявлятися.

Вибух ринку та формування концепції(2020-2021)

2020 року пандемія сприяла значному притоку коштів на ринок криптовалют, TVL DeFi різко зріс з 1 мільярда доларів до 178 мільярдів доларів. Нові моделі, такі як ліквідність майнінг, фермерство доходу тощо, з'являються одна за одною, але також виявляють величезні бар'єри для участі користувачів.

Частина традиційних фінансових компаній чутливо реагує на можливості. Канадська публічна компанія DeFi Technologies трансформувалася та запустила фінансові продукти, що відстежують основні протоколи DeFi, користувачі можуть легко брати участь в інвестиціях DeFi на традиційних біржах. Це знаменує собою офіційне зародження концепції "DeETF".

Одночасно, децентралізовані проекти, такі як DeETF.org, починають намагатися керувати ETF-портфелями за допомогою смарт-контрактів, але все ще знаходяться на початковій стадії.

Ринкова переоцінка та зрілість моделей(2022-2023)

2022 року крах Terra, банкрутство FTX та інші події сильно вдарили по довірі інвесторів, TVL ринку DeFi впав до 40 мільярдів доларів. Але криза також сприяла зростанню попиту на більш безпечні та прозорі інвестиційні інструменти, що сприяло розвитку DeETF. У цей час "DeETF" вже розвинулися дві чіткі моделі:

1. Посилення традиційних фінансових каналів: такі організації, як DeFi Technologies, розширюють асортимент продуктів, запускаючи більше ETF на традиційних біржах.

2. Виникнення децентралізованих моделей на блокчейні: платформи такі як DeETF.org, Sosovalue реалізують управління активами та комбіновану торгівлю через смарт-контракти.

Ці два режими паралельно розвиваються, що робить трасу DeETF поступово зрозумілішою.

Переваги та виклики DeETF

Переваги:

• Висока зручність використання, низький поріг участі
• Інвестиції більш прозорі та гнучкі
• Зручний контроль ризиків та диверсифіковані інвестиції

Виклик:

• Невизначена регуляторна середа
• Загрози безпеки смарт-контрактів

Незважаючи на виклики, DeETF все ще вважається важливим нововведенням у майбутніх фінансових ринках, яке має потенціал для більшої демократизації та інтелектуалізації управління активами.

Виникнення нових проектів, DeETF розквітає

Дослідження різноманітності

Після 2023 року DeETF входить у стадію "Цвітіння багатьох квітів", демонструючи два шляхи розвитку:

1. Традиційний фінансовий шлях: випускати ETP-продукти через офіційні біржі.
2. Чисто ланцюгові децентралізовані платформи: такі як DeETF.org, Sosovalue тощо, підтримують користувачів у самостійному створенні, торгівлі та управлінні активами.

Sosovalue підтримує багатотематичні комбінаційні стратегії, надаючи користувачам досвід ETF-продуктів "один клік для покупки + можливість відстеження".

В аспектах інституційних шляхів Securitize відповідно до нормативних вимог токенізує традиційні фінансові активи, залучаючи інвесторів первинного ринку.

Нові тенденції в розумних активних портфелях

YAMA(Yamaswap) проект намагається зробити DeETF більш "інтелектуальним":

• Побудова системи рекомендацій з розподілу активів на основі ШІ
• Користувач вводить вимоги, система автоматично генерує рекомендовану комбінацію
• Запуск на Solana та Base, знижуючи витрати на використання
• Смарт-контракти підтримують всі складові, ваги тощо, які є публічними в ланцюгу.

YAMA представляє напрямок переходу платформи DeETF від "структурного інструменту" до "інтелектуального аналітичного помічника".

Еволюція розгалуження DeETF

Різні платформи мають різні напрямки розвитку:

• DeETF.org підкреслює самостійне налаштування користувачів
• Sosovalue запустив тематичний ETF на блокчейні
• Index Coop зосереджується на стандартних індексних продуктах
• DeFi Technologies та Securitize досліджують шляхи регулювання

Нові тенденції: більш розумний, автоматизований досвід розподілу активів, наприклад, YAMA впроваджує AI моделі для генерації рекомендацій щодо розподілу.

Висновок: DeETF переформатовує майбутнє управління активами на блокчейні

DeETF як "покращена версія користувацького досвіду" Децентралізованих фінансів, бере на себе завдання популяризації та зниження бар'єрів. Протягом наступних 5 років DeETF має всі шанси стати одним з найважливіших сценаріїв використання управління активами в ланцюзі.

Різні типи дослідників мають свої особливості:

• Децентралізовані фінанси Technologies з традиційних фінансів
• DeETF.org наполягає на автономії в мережі
• YAMA впроваджує AI-підтримку, сприяючи інтелектуалізації та персоналізації

DeETF переосмислює способи управління цифровими активами на блокчейні, надаючи звичайним інвесторам більш зручні інструменти. Від MakerDAO до YAMA, кожен крок вперед у децентралізованих фінансах є оновленням концепцій фінансової свободи, прозорості та доступності. Майбутнє управління цифровими активами на блокчейні має стати здатністю, якою зможе оволодіти кожен.