Подорож Уолл-стріт екосистеми TRON: можливості та виклики

У нових тенденціях світу криптовалют екосистема TRON намагається увійти наNASDAQ унікальним способом. Цей крок не є простим бізнес-операцією, а скоріше складною грою, що поєднує криптовалюти, фінансові стратегії та політичний вплив.

TRON та його засновник завжди справляли враження суперечливості. Незважаючи на постійні суперечки в криптосвіті, такі як подія з розривом USDD та скандал з TUSD, мережа TRON та її токен TRX розвиваються швидко, особливо як найбільша ланка випуску USDT, що приносить їй значний прибуток. Ця суперечливість є ключем до розуміння перспективи виходу TRON на ринок.

Вплив політичних факторів

Вибір TRON просувати上市 в даний момент не є випадковим, а є результатом спільної дії багатьох факторів. Це виглядає як наслідування моделі деякої відомої上市 компанії, намагаючись перетворити акції компанії на "агента" криптоактивів, які можна торгувати на традиційних фондових біржах.

Набагато важливішим є "вікно можливостей" в поточному політичному кліматі. Незважаючи на тиск з боку регуляторів, пов'язані позови були "призупинені" до оголошення про злиття. Це збігається за часом з величезними інвестиціями в компанії, пов'язані з певною політичною родиною, що забезпечило TRON "безпечне вікно", захищене політичними факторами.

Однак цей "період безпеки", що базується на політичному капіталі, також закладає потенційні ризики. Як тільки політичний курс зміниться, відповідні судові позови можуть будь-коли відновитися, завдаючи серйозного удару акціонерним товариствам.

Виклики копіювання моделі

Основна стратегія новоствореної публічної компанії полягає в утриманні токенів TRX як резерву компанії. Однак це має суттєву різницю з утриманням децентралізованих цифрових товарів. TRX є активом, який створений і контролюється певною сутністю, що викликає серйозні проблеми конфлікту інтересів.

Коли публічна компанія використовує кошти інвесторів для покупки TRX, насправді це означає, що вона використовує публічні кошти для купівлі активів, випущених засновником. Це може утворити небезпечний самопідтримувальний цикл: компанія купує TRX, підтримуючи його ціну, тоді як зростання ціни TRX підвищує балансову вартість компанії. Ця структура викликає занепокоєння щодо корпоративного управління та фінансового менеджменту, інвестори можуть ставити під сумнів, чи є рішення компанії пріоритетними щодо ціни токена, а не інтересів акціонерів.

Різниця між вартістю інструменту та вартістю довіри

Щоб зрозуміти майбутнє цієї акції, потрібно розрізняти дві типи минулої діяльності TRON:

1. Успішний бізнес інфраструктури: причина, чому TRON приваблює велику кількість транзакцій, зокрема стає найбільшою ланцюгом за обсягом випуску USDT, полягає в тому, що він пропонує надзвичайну "інструментальну цінність". Основна потреба користувачів – це низька вартість та швидкі перекази стабільної монети долара, технологічні характеристики TRON ідеально відповідають цій потребі.

2. Спірні фінансові продукти: такі як стабільна монета USDD тощо, ці бізнеси вимагають від користувачів високої довіри до їхнього управління, прозорості та здатності до управління ризиками. Однак у цих сферах репутація засновника стає фатальним недоліком.

Акції нових публічних компаній по суті ближчі до "бізнесу на основі довіри", а не "інструментального бізнесу". Це вимагає від інвесторів вірити, що керівництво буде управляти корпоративними фінансами в інтересах акціонерів, а не для маніпуляції цінами токенів на користь внутрішніх осіб.

Роздуми інвестора

Для спекулянтів або хедж-фондів це розміщення пропонує спекулятивні можливості з високим ризиком і високою віддачею. Різкі коливання цін на акції в короткостроковій перспективі вже свідчать про спекулятивний ентузіазм ринку.

Однак для довгострокових інвесторів у цінність або інституційних коштів перспектива нової компанії сповнена викликів. Її основна стратегія має вроджені недоліки, а виживання сильно залежить від нестабільних політичних альянсів. Раціональні інвестори в цінність, особливо ті, хто прагне стабільного доходу, ймовірно, будуть з обережністю ставитися до цього.

Висновок

Ця акція з виходу на ринок може бути спланована з кількома цілями. Це імітація певної моделі, а також регуляторний арбітраж, що використовує політичний вікно. Але її суть, можливо, більше нагадує "фінансове шоу", спрямоване на максимізацію короткострокових вигод.

Незалежно від остаточного результату, зацікавлені сторони вже отримали величезні короткострокові вигоди від цього "виступу". Різке зростання цін акцій облігаційних компаній і вигідні умови отримання акцій принесли їм значний обліковий прибуток.

В цілому, цей бізнес полягає в упаковці успішного "інструменту" в фінансовий продукт, який потребує високого рівня "довіри". Його майбутнє залежить не лише від самої технології, а й від того, чи готовий ринок вірити, що засновник може стати кваліфікованим та надійним керівником публічної компанії. З огляду на минулі записи, це безумовно є високим ризиком.