Фінансово-технологічна компанія Antalpha виходить на біржу: нова глава фінансових послуг у майнінгу

Нещодавно технологічна компанія Antalpha, що спеціалізується на фінансових рішеннях у сфері майнінгу біткоїнів, подала заявку на IPO до Nasdaq, плануючи провести публічне розміщення акцій під кодом "ANTA". Незважаючи на те, що компанія, заснована у 2022 році, має невелику історію, її тісні зв'язки з відомим виробником майнінгового обладнання привертають увагу, що надає цій IPO глибший стратегічний сенс.

Основний бізнес Antalpha полягає в наданні фінансових, технічних та управлінських рішень для установ цифрових активів, особливо для майнерів біткойнів. Їхня мета полягає в тому, щоб допомогти майнерам розширити масштаби бізнесу та за допомогою фінансових рішень допомогти їм краще впоратися з впливом коливань цін на біткойн, наприклад, підтримуючи стратегію "HODL" майнерів.

Основні продукти та послуги компанії реалізуються через її технологічну платформу Antalpha Prime. Ця платформа дозволяє клієнтам ініціювати та керувати кредитами на цифрові активи, а також в реальному часі моніторити стан застави. Доходи Antalpha в основному надходять з двох джерел: фінансування ланцюга постачання (що відображається як "технологічні витрати на фінансування") та послуг посередництва кредитування біткойнів (що відображається як "витрати на технологічну платформу").

У сфері фінансування ланцюга поставок Antalpha пропонує кредити на майнінг та кредити на потужність. Кредити на майнінг використовуються для покупки біткойн-майнерів, які використовуються як заставу; кредити на потужність забезпечують фінансування операційних витрат, пов'язаних з майнінгом, зазвичай під заставу видобутих біткойнів. Станом на кінець 2024 року Antalpha вже сприяла загальному обсягу кредитів у 2,8 мільярда доларів, з яких приблизно 97% кредитів у ланцюзі поставок забезпечені BTC.

У сфері сервісів позики Bitcoin Antalpha надає послуги кредитування під заставу Bitcoin для клієнтів, які не є громадянами США, через свою платформу. Варто зазначити, що фінансування цих позик в основному надається її афільованою компанією Northstar. Antalpha відіграє роль постачальника технологій та послуг у цьому бізнесі, отримуючи комісійні за платформу, але не несе кредитного ризику за позиками.

Фінансові дані показують, що Antalpha в 2024 фінансовому році досягла загального доходу в 47,45 мільйона доларів США, що на 321% більше в порівнянні з попереднім роком. З них, витрати на технологічне фінансування склали 38,7 мільйона доларів США, що на 274% більше; витрати на технологічну платформу склали 8,8 мільйона доларів США, що на 859% більше. Компанія успішно досягла прибутковості, чистий прибуток склав 4,4 мільйона доларів США.

Станом на кінець 2024 року, загальний обсяг кредитування Antalpha досяг 1,6 мільярда доларів США. Зокрема, портфель кредитів для постачальників ланцюга поставок зріс з 344 мільйонів доларів США на кінець 2023 року до 428,9 мільйона доларів США; обсяг кредитів у біткойнах для Northstar швидко зріс з 220,8 мільйона доларів США до 1,1987 мільярда доларів США. За географічним розподілом, 77,4% кредитів (приблизно 1,26 мільярда доларів США) спрямовано на клієнтів з Азії.

Antalpha має тісні відносини з відомим виробником майнінгового обладнання, і обидві сторони підписали меморандум про взаєморозуміння, в якому зазначено, що виробник продовжить використовувати Antalpha як свого фінансового партнера, а також обидві сторони будуть рекомендувати клієнтів одна одній. Якщо Antalpha запропонує конкурентоспроможні умови, виробник надасть Antalpha пріоритетне право на викуп послуг для своїх клієнтів, які шукають фінансування. Це право пріоритету дозволяє Antalpha отримати доступ до великої кількості клієнтів, які купують майнінгове обладнання, що значно знижує витрати на залучення клієнтів і забезпечує постійний бізнес-канал.

За IPO Antalpha стоять виклики та можливості, з якими зіткнеться індустрія майнінгу після халвінгу біткоїна у 2024 році. Подія халвінгу стискає блокову винагороду для майнерів, що становить прямий виклик для прибутковості всієї індустрії майнінгу. Це означає, що ринок вимагатиме ще більшого зусилля для високоефективних та низькопотужних майнінг-машин.

У цьому контексті Antalpha надає кредитну підтримку для купівлі нових поколінь майнінгових машин, що не лише сприяє безпосередньому продажу обладнання, але й допомагає майнерам успішно подолати капітальні труднощі, спричинені оновленням обладнання. Крім того, Antalpha планує дослідити фінансові рішення для GPU, які необхідні в сфері ШІ, що може стати різноманітною стратегією для подолання ризиків невизначеності в криптоіндустрії.

Варто зазначити, що один відомий емітент стабільної монети висловив намір придбати звичайні акції Antalpha на 25 мільйонів доларів у цій IPO. Якщо врахувати середню ціну акцій в діапазоні 12 доларів за акцію, ця інвестиція становитиме близько 54,1% від загальної кількості акцій основного випуску. Цей намір інвестування відображає визнання великих криптовалютних компаній бізнес-моделі Antalpha.

В цілому, IPO Antalpha - це не просто вихід на ринок фінансових технологій, а й відображення того, як індустрія майнінгу шукає фінансові інновації та оптимізує капітальну структуру в післянапівперіод. Це демонструє, як екосистема майнінгу може використовувати фінансові інструменти для реагування на зміни в галузі, накопичуючи сили для майбутнього розвитку. З появою таких постачальників фінансових послуг, як Antalpha, ми, можливо, свідчимо важливий крок у розвитку індустрії біткоїн-майнінгу в більш зрілий та професійний напрям.