Огляд другого кварталу 2025 року: крипторинок переживає структурний поворотний момент
У другому кварталі 2025 року крипторинок демонструє загальний тренд відновлення, численні позитивні фактори сприяють прискоренню розвитку галузі. Глобальне макроекономічне середовище стабілізується, митна політика пом'якшується, що створює більш дружнє середовище для руху капіталів та розподілу активів. Багато країн запроваджують дружню політику щодо криптоіндустрії, традиційні фінансові ринки починають активно приймати криптовалюти, пов'язуючи структуру токенів з традиційними фінансовими активами, реалізуючи "фінансування" капітальної структури.
Сфера стабільних монет активно розвивається, від розширення масштабів до впровадження багатонаціональних регуляторних рамок, а також до виходу на біржу компанії, що випускає стабільні монети, що все це сприяє зближенню наративу криптовалют з основним капітальним ринком, вивільняючи сильні позитивні сигнали. Водночас, деривативи на ланцюгу продовжують набирати популярність, а одна з платформ деривативів стала феноменальним лідером, щоденний обсяг торгів неодноразово наближався або перевищував деякі централізовані біржі, її рідний токен показує сильні результати. Завдяки оптимізації системи на ланцюгу та покращенню досвіду користувачів, ринок деривативів прискорює структурний перехід від "копіювання на ланцюгу" до "рідного на ланцюгу", що подальше сприяє розвитку DeFi.
Глобальне регулювання стейблкоінів та потенційні можливості
监管框架 пришвидшує реалізацію
У другому кварталі 2025 року ринок стабільних монет продовжує зростати, регуляторні рамки прискорюють впровадження. Станом на 24 червня загальна ринкова капіталізація стабільних монет у світі досягла 240 мільярдів доларів США, що на приблизно 20% більше, ніж на початку року. Стабільні монети долара займають домінуючу позицію, їхня частка на ринку перевищує 95%. Два провідні стабільні монети USDT та USDC мають капіталізацію відповідно 153 мільярди доларів США та 61,5 мільярда доларів США, що в сумі займає 89,4% ринкової частки. Протягом останніх 3 місяців обсяг торгівлі стабільними монетами на блокчейні перевищив 10 трильйонів доларів США, а скоригований обсяг ефективної торгівлі склав 2,2 трильйона доларів США, кількість угод досягла 2,6 мільярда, а скоригована кількість угод - 519 мільйонів.
На цьому фоні Конгрес США ухвалив Законопроект про інновації та регулювання стейблкоїнів США, що встановлює всебічну федеральну регуляторну структуру для стейблкоїнів, забезпечених законними грошима та призначених для платежів. Цей закон передбачає, що стейблкоїни, які відповідають вимогам, повинні мати резерв у 1:1 до долара США, суворе зберігання, аудит та розкриття інформації, позиціонуючи їх як платіжні інструменти, а не цінні папери. Це не лише зменшило занепокоєння ринку щодо стейблкоїнів, але й усунуло бар'єри для участі традиційних фінансових установ.
Корея, Гонконг та інші регіони також активно просувають регулювання стабільних монет. Корея запропонувала «Законопроект про основи цифрових активів», що дозволяє відповідним місцевим компаніям випускати стабільні монети. Гонконг впровадить «Регламент про стабільні монети», встановивши ліцензійну систему. Кілька китайських компаній намагаються увійти в індустрію стабільних монет, наприклад, одна велика компанія електронної комерції через свою технологічну компанію тестує стабільну монету у гонконгських доларах.
Можливості, що виникають від відповідності стейблкоїнів
Регулювання стейблкойнів приносить три великі можливості для криптоіндустрії:
Регульовані стабільні монети та DeFi об'єднуються, вивільняючи величезний фінансовий потенціал. Поріг входу інституційних коштів в екосистему DeFi знижується, що може призвести до вивільнення тисяч мільярдів доларів.
Стабільні монети приносять революційні можливості у сферу платежів. Багато бірж впроваджують бізнес з платіжними картками на основі стабільних монет, що сприяє трансформації платіжної інфраструктури. Переваги стабільних монет особливо підходять для міжнародних платежів, миттєвих розрахунків та мікроплатежів на нових ринках.
Фізичні активи, закріплені за стабільною монетою, поєднуються з блокчейном, що призводить до цифровізації активів та інновацій у ліквідності. Нерухомість, облігації та інші фізичні активи можуть бути перетворені на торговані цифрові активи, розширюючи ліквідність та пропонуючи інвесторам різноманітні варіанти розподілу.
Випускова компанія стабільної монети виходить на біржу, задаючи нову парадигму
На початку другого кварталу 2025 року крипторинок перейшов у стадію консолідації, домінування біткоїна зростає. Інституційна участь залишається сильною, особливо через комунікаційні канали, такі як спотові ETF та стейблкоїни.
Деяка компанія, що випускає стабільну монету, успішно вийшла на біржу, що стало найбільшою подією кварталу. Її IPO зібрало 1,1 мільярда доларів, з ціною ринкової капіталізації 6,9 мільярда доларів, а протягом місяця після виходу на біржу ринкова капіталізація зросла до 68 мільярдів. Це означає, що регульовані шифрування компанії офіційно увійшли на основний капітальний ринок, відкриваючи вікно для виходу на біржу для інших шифрування компаній.
Багато публічних компаній роблять суттєві кроки в напрямку цифрових активів. Одна ігрова компанія володіє великою кількістю ETH і всі його ставить, зміцнюючи свої активи через різноманітні канали фінансування. Інша компанія переосмислює свій бізнес, зосередившись на Solana як основному активі, плануючи токенізувати акції компанії на ланцюзі Solana. Bitcoin залишається обраним резервним активом для інституцій, одна компанія володіє 592,345 біткойнами, ринкова вартість яких перевищує 63 мільярди доларів.
Стратегії підприємств у сфері шифрування активів мають глобальні та багатоланцюгові риси, досліджуючи складні способи використання активів, такі як стейкінг та інтеграція DeFi-протоколів. Фінансова модель переходить від "резерву" до "отримання доходу", від "хеджування" до "виробництва". Щодо регулювання, політична позиція США стає більш чіткою, кілька крипто-компаній активно досліджують можливості виходу на біржу.
Онлайнові похідні та реальний дохід: зростання DeFi
У другому кварталі 2025 року, певний децентралізований деривативний протокол досяг ключового прориву, закріпивши домінуючу позицію на ринку ланцюгових деривативів. Його торговий досвід плавний, дизайн продуктів наближений до стандартів централізованих бірж, що постійно приваблює найкращих трейдерів та ліквідність. Нативний токен демонструє яскраві результати, за квартал зростання перевищило 400%.
Ця платформа зазнала експоненційного зростання обсягу торгівлі, у травні досягнувши рекордних 248 мільярдів доларів. Загальний обсяг торгівлі за другий квартал склав 621,5 мільярда доларів, а частка на ринку децентралізованих безстрокових контрактів досягла 80%. У травні обсяг торгівлі безстроковими контрактами становив 10,54% від загальної кількості деривативів у певній централізованій біржі за той самий період.
Основним джерелом прибутку платформи є торгові комісії, 97% з яких використовується для викупу рідного токена, що формує потужний механізм повернення вартості. За останні сім місяців загальні витрати склали 450 мільйонів доларів, ринкова вартість рідного токена перевищує 1 мільярд доларів. Дизайн платформи базується на структурі комісій, орієнтованій на стимулювання користувачів та громаду, що підвищує практичність токена та бажання його тримати.
Ця платформа успішно зобов'язана інноваційній токеноміці та унікальній технологічній архітектурі. Вона працює на власному Layer-1 ланцюзі, забезпечуючи надшвидку фіналізацію угод і високу пропускну здатність, пропонуючи продуктивність, подібну до централізованих бірж.
Цей успіх викликав нову увагу в галузі до концепції "реального доходу". Реальний дохід означає доходи, отримані від фактичної економічної діяльності, такі як торгові комісії, відсотки по кредитах тощо, а не за рахунок інфляційного випуску токенів. Це має вирішальне значення для довгострокової життєздатності DeFi-протоколів.
Інвестиційні установи повинні надавати пріоритет протоколам, які мають реальну економічну діяльність і обороноздатну бізнес-модель, з потужною токеномікою та моделлю розподілу доходів, зосереджуючи увагу на їхній довгостроковій стійкості, а не лише на TVL або спекуляціях.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
rekt_but_resilient
· 07-22 00:09
Знову стара пастка биків, мало зароблено в булрані, ліквідувалися на ведмежому ринку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SolidityJester
· 07-19 01:42
Знову булран. Ті, хто грає в похідні, вже виграли.
Переглянути оригіналвідповісти на0
fork_in_the_road
· 07-19 01:38
Нарешті дійшов до мети! Булран я чекав вже дуже довго.
У другому кварталі 2025 року крипторинок відновлюється: регулювання стейблкоїнів реалізується, у блокчейні виникають похідні.
Огляд другого кварталу 2025 року: крипторинок переживає структурний поворотний момент
У другому кварталі 2025 року крипторинок демонструє загальний тренд відновлення, численні позитивні фактори сприяють прискоренню розвитку галузі. Глобальне макроекономічне середовище стабілізується, митна політика пом'якшується, що створює більш дружнє середовище для руху капіталів та розподілу активів. Багато країн запроваджують дружню політику щодо криптоіндустрії, традиційні фінансові ринки починають активно приймати криптовалюти, пов'язуючи структуру токенів з традиційними фінансовими активами, реалізуючи "фінансування" капітальної структури.
Сфера стабільних монет активно розвивається, від розширення масштабів до впровадження багатонаціональних регуляторних рамок, а також до виходу на біржу компанії, що випускає стабільні монети, що все це сприяє зближенню наративу криптовалют з основним капітальним ринком, вивільняючи сильні позитивні сигнали. Водночас, деривативи на ланцюгу продовжують набирати популярність, а одна з платформ деривативів стала феноменальним лідером, щоденний обсяг торгів неодноразово наближався або перевищував деякі централізовані біржі, її рідний токен показує сильні результати. Завдяки оптимізації системи на ланцюгу та покращенню досвіду користувачів, ринок деривативів прискорює структурний перехід від "копіювання на ланцюгу" до "рідного на ланцюгу", що подальше сприяє розвитку DeFi.
Глобальне регулювання стейблкоінів та потенційні можливості
监管框架 пришвидшує реалізацію
У другому кварталі 2025 року ринок стабільних монет продовжує зростати, регуляторні рамки прискорюють впровадження. Станом на 24 червня загальна ринкова капіталізація стабільних монет у світі досягла 240 мільярдів доларів США, що на приблизно 20% більше, ніж на початку року. Стабільні монети долара займають домінуючу позицію, їхня частка на ринку перевищує 95%. Два провідні стабільні монети USDT та USDC мають капіталізацію відповідно 153 мільярди доларів США та 61,5 мільярда доларів США, що в сумі займає 89,4% ринкової частки. Протягом останніх 3 місяців обсяг торгівлі стабільними монетами на блокчейні перевищив 10 трильйонів доларів США, а скоригований обсяг ефективної торгівлі склав 2,2 трильйона доларів США, кількість угод досягла 2,6 мільярда, а скоригована кількість угод - 519 мільйонів.
На цьому фоні Конгрес США ухвалив Законопроект про інновації та регулювання стейблкоїнів США, що встановлює всебічну федеральну регуляторну структуру для стейблкоїнів, забезпечених законними грошима та призначених для платежів. Цей закон передбачає, що стейблкоїни, які відповідають вимогам, повинні мати резерв у 1:1 до долара США, суворе зберігання, аудит та розкриття інформації, позиціонуючи їх як платіжні інструменти, а не цінні папери. Це не лише зменшило занепокоєння ринку щодо стейблкоїнів, але й усунуло бар'єри для участі традиційних фінансових установ.
Корея, Гонконг та інші регіони також активно просувають регулювання стабільних монет. Корея запропонувала «Законопроект про основи цифрових активів», що дозволяє відповідним місцевим компаніям випускати стабільні монети. Гонконг впровадить «Регламент про стабільні монети», встановивши ліцензійну систему. Кілька китайських компаній намагаються увійти в індустрію стабільних монет, наприклад, одна велика компанія електронної комерції через свою технологічну компанію тестує стабільну монету у гонконгських доларах.
Можливості, що виникають від відповідності стейблкоїнів
Регулювання стейблкойнів приносить три великі можливості для криптоіндустрії:
Регульовані стабільні монети та DeFi об'єднуються, вивільняючи величезний фінансовий потенціал. Поріг входу інституційних коштів в екосистему DeFi знижується, що може призвести до вивільнення тисяч мільярдів доларів.
Стабільні монети приносять революційні можливості у сферу платежів. Багато бірж впроваджують бізнес з платіжними картками на основі стабільних монет, що сприяє трансформації платіжної інфраструктури. Переваги стабільних монет особливо підходять для міжнародних платежів, миттєвих розрахунків та мікроплатежів на нових ринках.
Фізичні активи, закріплені за стабільною монетою, поєднуються з блокчейном, що призводить до цифровізації активів та інновацій у ліквідності. Нерухомість, облігації та інші фізичні активи можуть бути перетворені на торговані цифрові активи, розширюючи ліквідність та пропонуючи інвесторам різноманітні варіанти розподілу.
Випускова компанія стабільної монети виходить на біржу, задаючи нову парадигму
На початку другого кварталу 2025 року крипторинок перейшов у стадію консолідації, домінування біткоїна зростає. Інституційна участь залишається сильною, особливо через комунікаційні канали, такі як спотові ETF та стейблкоїни.
Деяка компанія, що випускає стабільну монету, успішно вийшла на біржу, що стало найбільшою подією кварталу. Її IPO зібрало 1,1 мільярда доларів, з ціною ринкової капіталізації 6,9 мільярда доларів, а протягом місяця після виходу на біржу ринкова капіталізація зросла до 68 мільярдів. Це означає, що регульовані шифрування компанії офіційно увійшли на основний капітальний ринок, відкриваючи вікно для виходу на біржу для інших шифрування компаній.
Багато публічних компаній роблять суттєві кроки в напрямку цифрових активів. Одна ігрова компанія володіє великою кількістю ETH і всі його ставить, зміцнюючи свої активи через різноманітні канали фінансування. Інша компанія переосмислює свій бізнес, зосередившись на Solana як основному активі, плануючи токенізувати акції компанії на ланцюзі Solana. Bitcoin залишається обраним резервним активом для інституцій, одна компанія володіє 592,345 біткойнами, ринкова вартість яких перевищує 63 мільярди доларів.
Стратегії підприємств у сфері шифрування активів мають глобальні та багатоланцюгові риси, досліджуючи складні способи використання активів, такі як стейкінг та інтеграція DeFi-протоколів. Фінансова модель переходить від "резерву" до "отримання доходу", від "хеджування" до "виробництва". Щодо регулювання, політична позиція США стає більш чіткою, кілька крипто-компаній активно досліджують можливості виходу на біржу.
Онлайнові похідні та реальний дохід: зростання DeFi
У другому кварталі 2025 року, певний децентралізований деривативний протокол досяг ключового прориву, закріпивши домінуючу позицію на ринку ланцюгових деривативів. Його торговий досвід плавний, дизайн продуктів наближений до стандартів централізованих бірж, що постійно приваблює найкращих трейдерів та ліквідність. Нативний токен демонструє яскраві результати, за квартал зростання перевищило 400%.
Ця платформа зазнала експоненційного зростання обсягу торгівлі, у травні досягнувши рекордних 248 мільярдів доларів. Загальний обсяг торгівлі за другий квартал склав 621,5 мільярда доларів, а частка на ринку децентралізованих безстрокових контрактів досягла 80%. У травні обсяг торгівлі безстроковими контрактами становив 10,54% від загальної кількості деривативів у певній централізованій біржі за той самий період.
Основним джерелом прибутку платформи є торгові комісії, 97% з яких використовується для викупу рідного токена, що формує потужний механізм повернення вартості. За останні сім місяців загальні витрати склали 450 мільйонів доларів, ринкова вартість рідного токена перевищує 1 мільярд доларів. Дизайн платформи базується на структурі комісій, орієнтованій на стимулювання користувачів та громаду, що підвищує практичність токена та бажання його тримати.
Ця платформа успішно зобов'язана інноваційній токеноміці та унікальній технологічній архітектурі. Вона працює на власному Layer-1 ланцюзі, забезпечуючи надшвидку фіналізацію угод і високу пропускну здатність, пропонуючи продуктивність, подібну до централізованих бірж.
Цей успіх викликав нову увагу в галузі до концепції "реального доходу". Реальний дохід означає доходи, отримані від фактичної економічної діяльності, такі як торгові комісії, відсотки по кредитах тощо, а не за рахунок інфляційного випуску токенів. Це має вирішальне значення для довгострокової життєздатності DeFi-протоколів.
Інвестиційні установи повинні надавати пріоритет протоколам, які мають реальну економічну діяльність і обороноздатну бізнес-модель, з потужною токеномікою та моделлю розподілу доходів, зосереджуючи увагу на їхній довгостроковій стійкості, а не лише на TVL або спекуляціях.