Аналіз протоколів реального доходу у сфері DeFi: 7 проєктів, на які варто звернути увагу

У екосистемі Децентралізовані фінанси багато проєктів залучають ліквідність через високі винагороди у токенах. Хоча цей підхід може підвищити TVL у короткостроковій перспективі, він також несе потенційні ризики: по-перше, надмірна емісія може призвести до знецінення токенів; по-друге, низька лояльність користувачів може призвести до втрати після зменшення стимулів. Тому пошук протоколів, які можуть забезпечити реальну цінність і сталі доходи, стає особливо важливим.

Справжній прибутковий протокол повинен мати такі характеристики:

1. Високий рівень відповідності продукту ринку, стабільний попит користувачів
2. Постійно генерувати доходи на блокчейні через продукти
3. Доходи перевищують операційні витрати та емісію токенів
4. Виплата доходів з використанням якісних активів, таких як ETH або стейблкойни

Варто відзначити наступні 7 протоколів:

! Світло ведмежого ринку: інвентаризація 7 протоколів DeFi з реальними прибутками та токенами

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY випустив версію V2, яка переходить від моделі розмивання залежної від облігацій до моделі реального доходу. Користувачі можуть отримувати ETH дивіденди, заблокувавши BTRFLY, а прибуток надходить з управління їхніми коштами та екосистеми продуктів.

2. Отримує Network(Polygon)

Децентралізована платформа маржинальної торгівлі, що пропонує криптовалюти, акції та валюти з високим кредитним плечем до 150 разів. Наразі доступні DAI Vault і GNS-DAI LP, одноразове стейкування GNS незабаром буде запущено.

3. Умамі (Arbitrum)

Користувачі можуть зберігати UMAMI в mUMAMI, отримуючи приблизно 5% річних доходів у WETH з доходу протоколу. Також є GLP/TCR USDC池, річний дохід приблизно 20%, який реалізується через збори GMX та хеджування TracerDao.

! Світло ведмежого ринку: інвентаризація 7 протоколів DeFi з реальною прибутковістю та розширенням можливостей токенів

4. Куджира (Cosmos)

Екосистема Kujira включає клірингову платформу Orca, біржу Fin, екологічне ядро Blue та стейблкоїн USK. Стейкінг KUJI може отримати частину доходу протоколу, який на даний момент становить близько 0,49% річних, і очікується, що він буде збільшуватися з розширенням екосистеми.

5. Трейдер Джо (Avalanche)

Avalanche лідирує на DEX. Здійснюйте стейкінг JOE, щоб отримати винагороду в USDC. Платформа стягує комісію в розмірі 0,05% за кожну транзакцію, яка розподіляється між власниками sJOE кожні 24 години після конвертації в стейблкоїн.

! Світло ведмежого ринку: інвентаризація 7 протоколів DeFi з реальними прибутками та токенами

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism)

Інноваційний проект Децентралізовані фінанси, що дозволяє створювати та торгувати синтетичними активами. Стейкінг SNX може принести:

1. Доходи sUSD від торгівлі ф'ючерсами Kwenta, опціонами Lyra тощо
2. SNX інфляційні винагороди

! Світло ведмежого ринку: інвентаризація 7 протоколів DeFi з реальними прибутками та токенами

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Децентралізована біржа безстрокових контрактів, максимальний важіль 30x. Платформа стягує 30% комісії з угод, яка обмінюється на ETH/AVAX і розподіляється серед стейкерів GMX. Наразі це один з найпопулярніших dApp на Arbitrum.

Інструменти дослідження

• TokenTerminal/CryptoFees: зрозуміти джерела доходу
• Dune Analytics: перегляд інформаційних панелей даних проекту
• Messari:інформація про постачання токенів
• Офіційні дані проекту: внутрішні показники

Оцінюючи проєкт, враховуйте такі фактори, як джерела доходу, шкала доходів, пропозиція токенів та інфляція, способи виплати доходу та привабливість користувачів.

Попередження про ризики

1. Деякі моделі поділу прибутку можуть стикатися з регуляторними ризиками
2. Більшість проектів покладаються на фінансову інженерію, наприклад, торгівля контрактами та опціонами

Підсумовуючи, вибираючи проєкти DeFi, вам слід зосередитися на тих протоколах, які стабільно генерують реальну цінність і мають реальні грошові потоки, а не покладаються виключно на високі стимули для токенів.