Шифрування інвестиційної структури: еволюція та майбутні перспективи

У буремному світі криптовалютного ринку інвестиційні моделі зазнають глибоких змін. Деякі інвестиційні установи стикаються з викликами, в той час як інші демонструють значну стійкість. Ці зміни відображають більш широкі тенденції ринку та зміни в геополітичному ландшафті.

Одна відома інвестиційна компанія нещодавно оголосила про вихід на стадію після інвестування, завершивши трирічні інвестиції в BTC L2, що коштували 40 мільйонів доларів. Це рішення підкреслює невизначеність криптовалютного ринку та тиск на інвестиційний дохід. Насправді, ще у 2023 році інвестиційні компанії з китайським корінням почали переходити на вторинний ринок або скорочувати нові інвестиції, зосередившись на допомозі вже профінансованим проектам вийти на основні торгові платформи, щоб мінімізувати втрати.

У порівнянні, деякі великі венчурні капітальні установи в Кремнієвій долині демонструють іншу позицію. Незважаючи на те, що їхній дохід від інвестицій у шифрування може бути нижчим, ніж у деяких китайських установ, ця організація все ж активно розширює обсяги інвестицій, її фонд у сфері шифрування перевищує 7,6 мільярда доларів, а мінімальний розмір інвестицій у бізнес-інкубаторах досягає навіть 500 тисяч доларів. Така масштаби та постійна інвестиційна стратегія роблять отримання інвестицій від цієї організації унікальним ціннісним ярликом.

Шифрувальна індустрія демонструє нову глобальну модель поділу праці: концепція походить із Заходу, розробка зосереджена на Сході, капітал надходить із Заходу, тоді як ліквідність в основному забезпечується Сходом. Хоча деякі торгові платформи китайського походження все ще мають перевагу в ліквідності, вся індустрія, від бірж до венчурного капіталу, все більше схиляється до "міжнародності", розглядаючи китайськомовний ринок як другорядну ціль.

Ця тенденція особливо очевидна в сфері Web3. З переходом деяких AI проектів з "експорту на внутрішній ринок", традиційний венчурний капітал починає відновлюватися, але модель "долар + офшорні компанії + венчурний капітал + китайський ринок" поступово зникає. Внутрішня інвестиційна екосистема зазнає змін, місцеві органи влади більше зосереджуються на "жорстких технологіях" та місцевих проєктах, тоді як на центральному рівні увага зосереджена на майбутньому промисловому розміщенні.

Виклики, з якими стикаються китайські інвестиційні установи в сфері шифрування, виникають з багатьох факторів:

1. Інвестиційні компанії Кремнієвої долини природно мають глобальну перспективу, їхні інвестиційні об'єкти зазвичай мають світовий вплив.
2. Китайські організації важко безпосередньо обслуговувати місцевий ринок, змушені покладатися на західну репутацію, одночасно жертвуючи перевагою ліквідності китайськомовного ринку в конкурентній боротьбі.

У такій ситуації великі технологічні компанії в основному виходять з Web3, тоді як уряди та державні підприємства зосереджуються на технології блокчейн і дотримуються обережної позиції щодо криптовалют. Спроби деяких фінансових установ у Гонконзі та Сінгапурі більше схожі на стратегічну оборону.

На відміну від цього, долар як глобальний продукт, а американський ринок як орієнтир глобального ринку, дозволяє деяким великим венчурним компаніям, навіть стикаючись з високим рівнем невдач, все ще мати можливість отримати величезний прибуток через невелику кількість успішних випадків.

Майбутній напрямок китайського шифрувального кола: мобілізація чи спекуляція?

Історія показує, що фінанси в основному є засобом мобілізації. Успішні приклади Нідерландів та Великої Британії підтверджують важливість фінансових інновацій та соціальної участі, тоді як покладатися лише на модель ресурсної монополії в кінцевому підсумку важко підтримувати.

У сфері шифрування, різні інвестиційні інститути демонструють різні стратегії та уподобання. Деякі інститути зосереджені на торгових продуктах, тоді як інші більше цінують інновації та особистий естетичний смак. Інновації часто походять з особистих прозрінь, а не з фокусу громадськості.

Майбутній шлях розвитку не буде легким. Великі платформи мають тенденцію ставати "господарями" інформаційної ери, намагаючись заважати новачкам під приводом технологічного прогресу. Нам потрібні нові інноватори та інноваційні шляхи, щоб порушити цю ситуацію.

Спекуляція та довгостроковість — це два різні поняття. Справжня довгостроковість потребує вирішення питання, як вижити до підтвердження концепції. Біткоїн існує лише 17 років, і в цьому часовому масштабі мотивації та поведінка різних учасників демонструють очевидні відмінності.

Висновок

У цю епоху, сповнену змін, диверсифікація джерел доходів є надзвичайно важливою. Культурні традиції можуть стати тягарем для проектів, інвестори чекають відповідного моменту для реалізації своїх прав.

Дисбаланс між Сходом і Заходом у сфері шифрування відображає більш глибокі історичні та культурні відмінності. Ключовим питанням є те, чи зможе нове покоління фахівців з шифрування використати місцеві переваги ліквідності для створення глобально впливових публічних продуктів, які зможуть досягти успіху на світовому ринку.