Схвалення спотового ETF на біткойн зміцнило позицію BTC як активу-скарбу, закріпивши його статус макроактиву. У свою чергу, позиція Ethereum у крипто-сфері залишається неясною. Деякі конкурентні блокчейни вплинули на позицію Ethereum як обраної платформи для розгортання DApp. Зростання Layer2 Ethereum та зменшення обсягу спалення ETH також, здається, вплинули на спосіб накопичення його вартості.
Однак, довгострокові перспективи Ethereum залишаються оптимістичними, він має унікальні переваги в сфері платформ для смарт-контрактів, включаючи потужну екосистему розробників Solidity, широке використання платформи EVM, важливість ETH як застави в DeFi, а також децентралізацію та безпеку основної мережі. З прискоренням тренду токенізації, ETH, порівняно з іншими L1, може отримати більш активний імпульс у короткостроковій перспективі.
Історичні дані торгівлі показують, що ETH одночасно має дві характеристики: збереження вартості та технологічні інновації. Він має високу кореляцію з BTC, що відповідає характеристикам збереження вартості, але також може демонструвати незалежні результати під час тривалого зростання BTC, слідуючи ринковим закономірностям, орієнтованим на технології. Очікується, що ETH продовжить поєднувати ці дві характеристики і може в другій половині 2024 року змінити поточну незадовільну продуктивність, досягнувши перевищення очікувань у рості.
Роль ETH є різноманітною, його називають Ultrasound money, яке контролює пропозицію шляхом зменшення обсягу, а також сприймають як інтернет-облігації, які забезпечують неінфляційний дохід від стейкінгу. З появою розширення Layer2 та технології повторного стейкінгу виникають нові концепції, такі як "активи розрахункового рівня" та "активи загального доказу роботи". Але ці окремі висловлювання не можуть повністю відобразити життєздатність ETH. Зростання кількості застосувань ETH ускладнює оцінку його вартості, і важко визначити єдиний критерій вимірювання. Переплетення багатьох концепцій іноді може викликати плутанину, приховуючи справжні сили, що сприяють зростанню вартості ETH.
Спотовий ETF є надзвичайно важливим для Bitcoin, оскільки він визначає регуляторну рамку та приваблює нові вливання капіталу. Ці ETF в корені змінюють ландшафт галузі, руйнуючи попередню циклічну модель, коли капітал спочатку переходив з Bitcoin до Ethereum, а потім інвестувався в високоризикові альтернативні активи.
Одразу після того, як буде схвалено спотовий ETF на Ethereum, Ethereum зможе отримати доступ до капітальних джерел, які наразі відкриті лише для Bitcoin. Логіка схвалення спотового ETF на Bitcoin також застосовується до спотового ETF на Ethereum, оскільки ф'ючерсні ціни CME тісно пов'язані зі спотовими цінами, що дозволяє ефективно моніторити та запобігати неналежній поведінці на ринку.
Деякі високопродуктивні інтегровані ланцюги поступово завойовують частку ринку Ethereum. Ці ланцюги пропонують швидкісні та дешеві транзакції, що призводить до перенесення торгової активності з основної мережі Ethereum. Вони більше не залежать від віртуальної машини Ethereum, DApp має новий дизайн, створюючи унікальний користувацький досвід. Інтегрована стратегія посилює здатність до співпраці між застосунками, вирішуючи проблеми з досвідом користувачів та розподілом ліквідності при мостах.
Однак, лише на основі показників активності, що визначаються стимулюванням, судити про успіх ще зарано. Обсяги торгівлі деяких користувачів Layer2 Ethereum значно зменшилися після піку аеродропів. Довгострокова частка збереження активності все ще перебуває на етапі припущень.
З точки зору обсягу стабільних монет, активність все ще зосереджена на Ethereum. Нові ланцюги поки що недостатньо надійні та достовірні, щоб підтримувати великомасштабний капітал, особливо капітал, заблокований у смарт-контрактах. Власники великого капіталу схильні знижувати ризики, зменшуючи час перерви в ліквідності та мінімізуючи довіру до мостів.
Розвиток технологій Layer2 викликав обговорення: Layer2 зменшує потребу в блок-просторі Layer1, що може підтримувати газові витрати, не пов'язані з ETH, в екосистемі. Але глибокий аналіз показує, що це не має негативного впливу на ETH.
Після переходу Ethereum на PoS, річна інфляція ETH досягла максимального рівня. Але весь новий випущений ETH безпосередньо розподіляється між стейкерами, у яких обсяги ETH зростають вражаючими темпами. На відміну від економіки видобутку Bitcoin, витрати на стейкинг ETH низькі, що дозволяє стейкерам довгостроково накопичувати ETH.
Підйом Layer2 ще більше загострює ліквідність ETH, значна кількість ETH мігрує до Layer2, що не лише безпосередньо переносить ETH, але й спонукає користувачів підготувати резерви ETH для транзакцій Layer2. Основні фінансові послуги та управлінські дії все ще базуються на Layer1, що забезпечує основний попит на ETH.
Отже, розвиток Layer2 не тільки не послабив ETH, а навпаки, складним чином сприяв зростанню вартості ETH. Він є як рушійною силою зростання попиту на ETH, так і через збільшення сценаріїв використання ETH та роль базової одиниці для витрат Layer1 і оцінки Layer2, зміцнив основну цінність ETH.
Ethereum має інші важливі переваги, які важко кількісно оцінити:
ETH відіграє ключову роль у DeFi, широко використовується в L1 та L2, виконує роль низькоризикового забезпечення, є основною торговою парою для багатьох DEX.
Ethereum просуває децентралізацію, одночасно зберігаючи потужні інноваційні можливості, реалізуючи ряд значних технологічних змін.
Інновації L2 швидко просуваються, виграючи від швидкої централізованої розробки L2.
EVM широко поширився на інші блокчейни, популярність мови Solidity сприяла розвитку зрілого аудиторського сектору та великої кількості прикладів з відкритим кодом.
Тренд токенізації робить Ethereum першим, хто отримує вигоду в публічних ланцюгах, маючи природну перевагу як найрозвиненіша платформа смарт-контрактів.
Динаміка постачання Етеру відрізняється від BTC, все більше Етеру використовується для стейкінгу, що зменшує тиск на продаж.
ETH та BTC мають тісний зв'язок, але в певні періоди можуть короткочасно від'єднуватися. У 2023 році коливання ціни BTC стало попереднім сигналом змін у зв'язках ринку ETH. Після затвердження США Bitcoin спот ETF ця модель змінилася, що вплинуло на торгову взаємодію BTC та ETH.
У найближчі місяці ETH все ще має потенційний простір для зростання. Ставки та зростання L2 є постійними точками залучення ліквідності ETH. Широке застосування EVM та інновації L2 роблять позицію ETH як центру DeFi важко замінити. Важливість американського спотового ETF на ETH не можна недооцінювати.
Фактори структурного попиту на Етер та технологічні інновації в його екосистемі дозволять Етер перейти через кілька наративів і продовжувати зберігати своє унікальне становище.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Перспективи Ethereum виглядають обнадійливо, багаторазові переваги зміцнюють унікальну позицію ETH
Перспективи Ethereum: переваги та очікування
Схвалення спотового ETF на біткойн зміцнило позицію BTC як активу-скарбу, закріпивши його статус макроактиву. У свою чергу, позиція Ethereum у крипто-сфері залишається неясною. Деякі конкурентні блокчейни вплинули на позицію Ethereum як обраної платформи для розгортання DApp. Зростання Layer2 Ethereum та зменшення обсягу спалення ETH також, здається, вплинули на спосіб накопичення його вартості.
Однак, довгострокові перспективи Ethereum залишаються оптимістичними, він має унікальні переваги в сфері платформ для смарт-контрактів, включаючи потужну екосистему розробників Solidity, широке використання платформи EVM, важливість ETH як застави в DeFi, а також децентралізацію та безпеку основної мережі. З прискоренням тренду токенізації, ETH, порівняно з іншими L1, може отримати більш активний імпульс у короткостроковій перспективі.
Історичні дані торгівлі показують, що ETH одночасно має дві характеристики: збереження вартості та технологічні інновації. Він має високу кореляцію з BTC, що відповідає характеристикам збереження вартості, але також може демонструвати незалежні результати під час тривалого зростання BTC, слідуючи ринковим закономірностям, орієнтованим на технології. Очікується, що ETH продовжить поєднувати ці дві характеристики і може в другій половині 2024 року змінити поточну незадовільну продуктивність, досягнувши перевищення очікувань у рості.
Роль ETH є різноманітною, його називають Ultrasound money, яке контролює пропозицію шляхом зменшення обсягу, а також сприймають як інтернет-облігації, які забезпечують неінфляційний дохід від стейкінгу. З появою розширення Layer2 та технології повторного стейкінгу виникають нові концепції, такі як "активи розрахункового рівня" та "активи загального доказу роботи". Але ці окремі висловлювання не можуть повністю відобразити життєздатність ETH. Зростання кількості застосувань ETH ускладнює оцінку його вартості, і важко визначити єдиний критерій вимірювання. Переплетення багатьох концепцій іноді може викликати плутанину, приховуючи справжні сили, що сприяють зростанню вартості ETH.
Спотовий ETF є надзвичайно важливим для Bitcoin, оскільки він визначає регуляторну рамку та приваблює нові вливання капіталу. Ці ETF в корені змінюють ландшафт галузі, руйнуючи попередню циклічну модель, коли капітал спочатку переходив з Bitcoin до Ethereum, а потім інвестувався в високоризикові альтернативні активи.
Одразу після того, як буде схвалено спотовий ETF на Ethereum, Ethereum зможе отримати доступ до капітальних джерел, які наразі відкриті лише для Bitcoin. Логіка схвалення спотового ETF на Bitcoin також застосовується до спотового ETF на Ethereum, оскільки ф'ючерсні ціни CME тісно пов'язані зі спотовими цінами, що дозволяє ефективно моніторити та запобігати неналежній поведінці на ринку.
Деякі високопродуктивні інтегровані ланцюги поступово завойовують частку ринку Ethereum. Ці ланцюги пропонують швидкісні та дешеві транзакції, що призводить до перенесення торгової активності з основної мережі Ethereum. Вони більше не залежать від віртуальної машини Ethereum, DApp має новий дизайн, створюючи унікальний користувацький досвід. Інтегрована стратегія посилює здатність до співпраці між застосунками, вирішуючи проблеми з досвідом користувачів та розподілом ліквідності при мостах.
Однак, лише на основі показників активності, що визначаються стимулюванням, судити про успіх ще зарано. Обсяги торгівлі деяких користувачів Layer2 Ethereum значно зменшилися після піку аеродропів. Довгострокова частка збереження активності все ще перебуває на етапі припущень.
З точки зору обсягу стабільних монет, активність все ще зосереджена на Ethereum. Нові ланцюги поки що недостатньо надійні та достовірні, щоб підтримувати великомасштабний капітал, особливо капітал, заблокований у смарт-контрактах. Власники великого капіталу схильні знижувати ризики, зменшуючи час перерви в ліквідності та мінімізуючи довіру до мостів.
Розвиток технологій Layer2 викликав обговорення: Layer2 зменшує потребу в блок-просторі Layer1, що може підтримувати газові витрати, не пов'язані з ETH, в екосистемі. Але глибокий аналіз показує, що це не має негативного впливу на ETH.
Після переходу Ethereum на PoS, річна інфляція ETH досягла максимального рівня. Але весь новий випущений ETH безпосередньо розподіляється між стейкерами, у яких обсяги ETH зростають вражаючими темпами. На відміну від економіки видобутку Bitcoin, витрати на стейкинг ETH низькі, що дозволяє стейкерам довгостроково накопичувати ETH.
Підйом Layer2 ще більше загострює ліквідність ETH, значна кількість ETH мігрує до Layer2, що не лише безпосередньо переносить ETH, але й спонукає користувачів підготувати резерви ETH для транзакцій Layer2. Основні фінансові послуги та управлінські дії все ще базуються на Layer1, що забезпечує основний попит на ETH.
Отже, розвиток Layer2 не тільки не послабив ETH, а навпаки, складним чином сприяв зростанню вартості ETH. Він є як рушійною силою зростання попиту на ETH, так і через збільшення сценаріїв використання ETH та роль базової одиниці для витрат Layer1 і оцінки Layer2, зміцнив основну цінність ETH.
Ethereum має інші важливі переваги, які важко кількісно оцінити:
ETH відіграє ключову роль у DeFi, широко використовується в L1 та L2, виконує роль низькоризикового забезпечення, є основною торговою парою для багатьох DEX.
Ethereum просуває децентралізацію, одночасно зберігаючи потужні інноваційні можливості, реалізуючи ряд значних технологічних змін.
Інновації L2 швидко просуваються, виграючи від швидкої централізованої розробки L2.
EVM широко поширився на інші блокчейни, популярність мови Solidity сприяла розвитку зрілого аудиторського сектору та великої кількості прикладів з відкритим кодом.
Тренд токенізації робить Ethereum першим, хто отримує вигоду в публічних ланцюгах, маючи природну перевагу як найрозвиненіша платформа смарт-контрактів.
Динаміка постачання Етеру відрізняється від BTC, все більше Етеру використовується для стейкінгу, що зменшує тиск на продаж.
ETH та BTC мають тісний зв'язок, але в певні періоди можуть короткочасно від'єднуватися. У 2023 році коливання ціни BTC стало попереднім сигналом змін у зв'язках ринку ETH. Після затвердження США Bitcoin спот ETF ця модель змінилася, що вплинуло на торгову взаємодію BTC та ETH.
У найближчі місяці ETH все ще має потенційний простір для зростання. Ставки та зростання L2 є постійними точками залучення ліквідності ETH. Широке застосування EVM та інновації L2 роблять позицію ETH як центру DeFi важко замінити. Важливість американського спотового ETF на ETH не можна недооцінювати.
Фактори структурного попиту на Етер та технологічні інновації в його екосистемі дозволять Етер перейти через кілька наративів і продовжувати зберігати своє унікальне становище.