Токенізація акцій викликала нові зміни на крипторинку

Нещодавно, токенізація акцій стала популярною в крипторинку, викликавши широкі обговорення в галузі. З розвитком цього напрямку на багатьох відомих торгових платформах, криптосвіт переживає перетворення ринкової структури та грошових потоків.

Деякі думки вважають, що токенізація акцій є важливим нововведенням у сфері шифрування, яке має потенціал розширити загальний обсяг фінансування ринку та сприяти розвитку криптоекосистеми до мейнстріму. Водночас є й голоси, які вказують, що впровадження якісних активів може створити серйозні виклики для малих токенів, які залежать від наративного підходу. Наразі токенізація акцій все ще перебуває на ранній стадії, стикаючись з недостатньою ліквідністю та численними викликами з боку регулювання.

Невеликі токени стикаються з тиском на виживання

З поступовим переходом традиційних якісних активів, таких як американський фондовий ринок, до "ланцюгового" формату, потоки капіталу на крипторинку тихо змінюються. Частина експертів вважає, що токенізація традиційних якісних активів завдяки чітким бізнес-моделям, відповідним регуляторним рамкам та стабільним реальним доходам стає новим фаворитом на ланцюгових ринках, формуючи ефект всмоктування для ринку малих токенів. Особливо це стосується тих токенів, які не мають реальних моделей доходу, продукти яких ще не дозріли, і які підтримують свою ринкову вартість лише за рахунок наративів, що стикаються з виснаженням ліквідності та тиском на виживання.

Деякі аналітики вказують на те, що токени з малими капіталізаціями не обов'язково зникнуть, просто їх виживанню стане складніше. На крипторинку кожен новий якісний актив є ударом по ціновим активам, які утримуються за рахунок консенсусу. Єдиний шлях для токенів з малими капіталізаціями в майбутньому — це створення реальної прикладної цінності, яка також повинна приносити реальний дохід. Усі токени, які не можуть бути реалізовані і виживають лише за рахунок наративів, поступово потраплять у цикл смерті.

Проте, є й думка, що токенізація акцій сама по собі не вплине безпосередньо на токени з малим капіталом, справжня загроза може походити від безстрокових контрактів на акції. Адже вони мають постійно нові наративи та високу волатильність після коригування левериджу.

Прискорення інтеграції традиційних фінансів та крипторинку

Багато експертів з галузі висловлюють оптимізм щодо перспектив розвитку токенізованих акцій, вважаючи, що це не лише інновація торгових інструментів, але й може кардинально змінити екосистему та структуру біржової торгівлі, а також сприяти зростанню масштабу та глибини крипторинку.

Є думка, що одна з особливостей шифрування полягає у зниженні бар'єрів для торгівлі та сприянні торговій свободі. Наприклад, раніше деякі користувачі в певних регіонах не могли купувати цінні папери, тепер у них з'явилася можливість їх придбати. Навіть акції деяких популярних компаній, які не обертаються на відкритому ринку, також можуть бути в обігу через токенізацію.

З більш宏观ного角度, токенізація акцій вказує на перехід від традиційних фінансових платформ до блокчейн-інфраструктури, що знаменує собою глибоку інтеграцію між традиційними фінансами та криптоактивами в міру просування процесу їхньої легалізації. Це може спонукати до великої кількості подібних інновацій, таких як токенізація стартапів, нерухомості та навіть творів мистецтва.

Все ще стикається з численними викликами

Хоча концепція токенізованих акцій користується популярністю, в цілому вона все ще перебуває на ранній стадії, далека від формування достатньої глибини ринку. Дані свідчать про те, що наразі реальна ліквідність на ланцюзі залишається досить обмеженою.

Інвестори вказали, що ключем до успіху токенізованих акцій є наявність достатньої ліквідності для підтримки глобальних масштабів торгівлі, але на даному етапі все ще важко досягти відповідності з традиційним ринком.

Крім того, поточна структура токенізованих акцій також має деякі проблеми. Наприклад, більшість платформ покладаються на спеціально призначені засоби для покупки еквівалентних реальних акцій на ринку, але можуть купувати їх лише під час роботи американських фондових бірж. Це означає, що всі торги після закриття/вихідні дні повинні нести ризик ціни самі маркет-мейкери. Одночасно, будь-який децентралізований фінансовий протокол або маркет-мейкер, якщо ненавмисно надасть цю послугу торгівлі токенами для американських користувачів, може зіткнутися з високими ризиками відповідності.

Незважаючи на численні виклики, в довгостроковій перспективі токенізовані акції все ще вважаються такими, що мають величезний потенціал. Зі справжнім переходом первинного ринку на блокчейн, переходом застави на токенізовані акції та оновленням технологічної архітектури традиційними установами, в майбутньому можна сподіватися на те, що акції з'являться на блокчейні у формі великої ліквідності, реалізуючи ідеальний стан з плавними ланцюговими угодами, точним ціноутворенням та активною участю установ.