Криптоактиви світу: новий стейблкоїн - зростання та виклики USDe
На ринку криптоактивів з'являється новий тип стейблкоїна USDe. Він використовує інноваційну структуру, що знаходиться між централізованою та децентралізованою, намагаючись зберегти прозорість активів, одночасно використовуючи переваги ліквідності централізованих бірж.
Походження USDe пов'язане з різними викликами, які постали перед існуючим ринком стейблкоїнів: домінування центральних стейблкоїнів, таких як USDT і USDC, централізація застави децентралізованого стейблкоїна DAI, а також жорсткий крах алгоритмічного стейблкоїна UST. У такій обстановці USDe намагається знайти баланс між DeFi та CeFi.
Ядерний механізм USDe
USDe шляхом внесення stETH створюється в співвідношенні 1:1 до долара. Внесений stETH зберігається третьою стороною і за допомогою "позабіржових розрахунків" (OES) баланс відображається на біржі. Потім відкривається коротка безстрокова угода на ETH на централізованій біржі, щоб забезпечити стабільність вартості забезпечення в доларах.
Цей механізм поєднує прозорість активів на блокчейні та переваги ліквідності централізованих бірж. Активи завжди зберігаються на адресі зберігання на блокчейні, що знижує ризики привласнення коштів біржею або банкрутства. Одночасно, завдяки співпраці з біржами, USDe може отримувати достатню ліквідність для хеджування.
Джерело доходу
Доходи USDe в основному походять з двох джерел:
Повернення від стейкінгу Ethereum: з базових ліквідних деривативів, таких як stETH.
Прибуток від операцій на біржі: доходи від ставок на короткі позиції, отримані на біржі, та прибуток від арбітражної торгівлі.
Цей модель прибутку описується як структурований арбітражний продукт для всіх на основі фондів. Нещодавно річна прибутковість USDe сягала 35%, але з охолодженням ринку прибутковість знизилася.
Масштабованість та виклики
Розширюваність USDe в основному обмежена незакритими позиціями постійного контракту ETH на централізованих біржах (Open Interest). Наразі незакриті позиції ETH становлять близько 12 мільярдів доларів, тоді як обсяг випуску USDe становить приблизно 2,3 мільярда доларів.
Чи зможе ринкова капіталізація USDe досягти рівня USDT або DAI, поки що залишається невідомим. Наразі відкритий інтерес до ETH та BTC наближається або досягає історичного максимуму, що становить виклик для подальшої експансії USDe. Надмірна емісія може призвести до зниження або навіть негативної ставки фінансування, що вплине на прибутковість.
Аналіз ризиків
Ризик ставки фінансування: недостатня кількість покупців на ринку або надмірне випускання USDe можуть призвести до негативної ставки фінансування.
Ризик зберігання: залежність від OES та централізованих установ, що надають послуги.
Ризик ліквідності: великомасштабні фінансові операції можуть стикатися з недостатньою ліквідністю.
Ризик прив'язки активів: розрив між stETH та ETH може спричинити ліквідацію.
Для вирішення цих ризиків USDe створив страховий фонд, який розподіляє частину коштів з доходів протоколу.
В цілому, USDe представляє інноваційну модель стейблкоїна, яка намагається знайти баланс між децентралізацією та централізацією. Його успіх залежатиме від ринкового середовища, здатності до управління ризиками та рівня прийняття користувачами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MechanicalMartel
· 07-16 11:32
Ага, прибуток 35, Жовтий журавель полетів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonMathMagic
· 07-14 20:48
35% прибутку Будьте обережні, шахрайство
Переглянути оригіналвідповісти на0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-13 14:31
35% прибутковість? Очікування ринку трохи абсурдні, обережно з пасткою.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-cff9c776
· 07-13 14:29
35% прибутковість? Це, напевно, стейблкоїн Шредінгера.
Переглянути оригіналвідповісти на0
StakeTillRetire
· 07-13 14:20
35% прибутку справді виглядає досить привабливо.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BtcDailyResearcher
· 07-13 14:19
35 пунктів? Обман для дурнів, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketMonk
· 07-13 14:02
Високий дохід, високий ризик. Рано чи пізно знайдеш спокій у землі.
USDe: інноваційний стейблкоїн між DeFi та CeFi
Криптоактиви світу: новий стейблкоїн - зростання та виклики USDe
На ринку криптоактивів з'являється новий тип стейблкоїна USDe. Він використовує інноваційну структуру, що знаходиться між централізованою та децентралізованою, намагаючись зберегти прозорість активів, одночасно використовуючи переваги ліквідності централізованих бірж.
Походження USDe пов'язане з різними викликами, які постали перед існуючим ринком стейблкоїнів: домінування центральних стейблкоїнів, таких як USDT і USDC, централізація застави децентралізованого стейблкоїна DAI, а також жорсткий крах алгоритмічного стейблкоїна UST. У такій обстановці USDe намагається знайти баланс між DeFi та CeFi.
Ядерний механізм USDe
USDe шляхом внесення stETH створюється в співвідношенні 1:1 до долара. Внесений stETH зберігається третьою стороною і за допомогою "позабіржових розрахунків" (OES) баланс відображається на біржі. Потім відкривається коротка безстрокова угода на ETH на централізованій біржі, щоб забезпечити стабільність вартості забезпечення в доларах.
Цей механізм поєднує прозорість активів на блокчейні та переваги ліквідності централізованих бірж. Активи завжди зберігаються на адресі зберігання на блокчейні, що знижує ризики привласнення коштів біржею або банкрутства. Одночасно, завдяки співпраці з біржами, USDe може отримувати достатню ліквідність для хеджування.
Джерело доходу
Доходи USDe в основному походять з двох джерел:
Повернення від стейкінгу Ethereum: з базових ліквідних деривативів, таких як stETH.
Прибуток від операцій на біржі: доходи від ставок на короткі позиції, отримані на біржі, та прибуток від арбітражної торгівлі.
Цей модель прибутку описується як структурований арбітражний продукт для всіх на основі фондів. Нещодавно річна прибутковість USDe сягала 35%, але з охолодженням ринку прибутковість знизилася.
Масштабованість та виклики
Розширюваність USDe в основному обмежена незакритими позиціями постійного контракту ETH на централізованих біржах (Open Interest). Наразі незакриті позиції ETH становлять близько 12 мільярдів доларів, тоді як обсяг випуску USDe становить приблизно 2,3 мільярда доларів.
Чи зможе ринкова капіталізація USDe досягти рівня USDT або DAI, поки що залишається невідомим. Наразі відкритий інтерес до ETH та BTC наближається або досягає історичного максимуму, що становить виклик для подальшої експансії USDe. Надмірна емісія може призвести до зниження або навіть негативної ставки фінансування, що вплине на прибутковість.
Аналіз ризиків
Ризик ставки фінансування: недостатня кількість покупців на ринку або надмірне випускання USDe можуть призвести до негативної ставки фінансування.
Ризик зберігання: залежність від OES та централізованих установ, що надають послуги.
Ризик ліквідності: великомасштабні фінансові операції можуть стикатися з недостатньою ліквідністю.
Ризик прив'язки активів: розрив між stETH та ETH може спричинити ліквідацію.
Для вирішення цих ризиків USDe створив страховий фонд, який розподіляє частину коштів з доходів протоколу.
В цілому, USDe представляє інноваційну модель стейблкоїна, яка намагається знайти баланс між децентралізацією та централізацією. Його успіх залежатиме від ринкового середовища, здатності до управління ризиками та рівня прийняття користувачами.