RWA pazarı: Dolar stablecoini ile diğer varlıklar arasındaki fark analizi
Son zamanlarda kripto para piyasası duraklasa da, RWA (gerçek dünya varlıkları) konusu oldukça ilgi çekiyor. RWA'nın trilyon dolarlık bir pazar olduğuna dair fikirler var, çünkü ABD Doları stablecoin'i ilk RWA olarak 300 milyar dolar piyasa değerine yaklaşmış durumda ve diğer fiziksel varlıklar da zincire alınabilir. Ancak bu bakış açısı, ABD Doları RWA ile diğer RWA'lar arasındaki temel farkı göz ardı ediyor.
RWA alanında yatırım fırsatları bulmak için öncelikle dolar RWA ve diğer RWA'lar arasındaki farkları anlamak gerekir. Bu makale, iki tarafın farklılıklarını dört açıdan analiz edecek, para birimi olmayan RWA'nın mevcut durumu ve zorluklarını tartışacak ve yatırımcılara referans sağlayacaktır.
1. Kullanım Senaryosu: Açık vs Belirsiz
Dolar stabilcoin'leri, kripto pazarında ticaret hesaplamaları, sınır ötesi ödemeler ve riskten korunma ihtiyaçlarını karşılamaktadır, kullanım sıklığı yüksektir ve belirgin bir ihtiyaçtır. Özellikle enflasyonun yüksek olduğu ülkelerde, dolar stabilcoin'leri, serveti korumanın önemli bir aracı haline gelmiştir.
Buna karşın, diğer RWA'lar, örneğin gayrimenkul tokenizasyonu, esasen küresel finansman veya likidite artırma amacıyla kullanıldığından, kullanım sıklığı düşüktür ve kullanıcı grubu sınırlıdır. Kripto pazarındaki katılımcılar, geleneksel varlıkları zincir üzerinde aramak yerine yerel kripto varlıklara yatırım yapmayı tercih etmektedir.
Genel olarak, dolar RWA, kripto piyasasına likidite sağlarken, diğer RWA likidite elde etmeye çalışıyor; ikisi de doğası gereği farklıdır.
2. Uyumluluk ve Güven: Olgun vs Eksik
düzenleyici uyumluluk
Ana akım dolar stabilcoin'leri esasen düzenleyici gerekliliklere uyum sağlamıştır, ancak diğer RWA daha karmaşık bir düzenleyici ortamla karşı karşıyadır. Örneğin, gayrimenkulün blok zincirine taşınması, sınır ötesi yasalar ve mülkiyet doğrulama gibi sorunları içerir ve bu konuda bir standart eksikliği vardır.
güven temeli
Dolar RWA, Amerika Birleşik Devletleri ulusal kredisine dayanıyor, kullanıcı güveni yüksek. Diğer RWA'lar ise ihraççıların kredisine bağımlıdır, mülkiyeti kanıtlamak için yetkili kurumların onayına ihtiyaç duyar, bu da güven inşa etmeyi zorlaştırır.
Dolar RWA'nın güven temeli zor aşılır, kısa vadede uyum eşiği düşük ve güvenin kolayca oluşturulabileceği RWA türlerine odaklanılmalıdır.
3. Teknik Uygulama: Basit vs Karmaşık
Dolar stabilcoinlerinin teknik mantığı açıktır, zincir üzerindeki ihraç ve geri alma işlemleri basittir. Diğer RWA ise varlık değerlemesi, temettü dağılımı, tasfiye gibi karmaşık aşamaları içerir ve bu nedenle oracle'ların zincir dışı verileri doğrulaması gerekir. Farklı varlık türlerinin zincire alma süreçleri arasında büyük farklılıklar vardır, teknik gerçekleştirme zorluğu yüksektir.
Standartlaştırılmamış RWA'nın her varlık türü için özelleştirilmiş standartlara ihtiyacı var, kısa vadede bir atılım yapmak zor. Altın, tahvil gibi göreceli olarak daha kolay standartlaştırılabilen varlıklar daha kolay gerçekleştirilebilir.
4. İtme Yöntemi: Aşağıdan Yukarıya vs Yukarıdan Aşağıya
Dolar RWA, piyasa talebinden kaynaklanmakta olup, aşağıdan yukarıya gelişen bir sonuçtur. Borsa fiat ile coin alma sorununu çözmekten başlayarak, aşamalı olarak dijital dolara dönüşmekte ve DeFi ile sınır ötesi ödeme alanlarına entegre edilmektedir.
Diğer RWA'lar genellikle büyük kurumlar tarafından finanse edilme veya likidite ihtiyacı nedeniyle yönlendirilir ve bu da onların yukarıdan aşağıya bir modelde olduğunu gösterir. Normal kullanıcılar ve girişimcilerin katılımı oldukça düşüktür.
Aşağıdan yukarıya gelişim tarzı, kripto endüstrisinin özelliklerine daha uygun olup, topluluk gelişimine daha fazla önem veren RWA projeleri daha popüler olabilir.
Özet ve Gelecek Görünümü
Dolar RWA'nın başarısı, net talep, yüksek likidite, sağlam güven temeli, düşük teknik engel ve piyasa odaklılık sayesinde gerçekleşmiştir. Diğer RWA'lar, mülkiyet haritalama, düzenleyici belirsizlik, teknik karmaşıklık ve geleneksel çıkar direnci gibi zorluklarla karşı karşıyadır.
Gelecekte, para dışı RWA'nın gelişim yönü şunları içerebilir:
Sınır ötesi yasalara göre zincir üzerindeki varlık mülkiyetini tanıtmak
Alt varlık sınıfları için uyum standartları belirlemek
RWA altyapısını geliştirmek, örneğin oracle'lar, ihraç platformları ve çok zincirli likidite protokolleri.
Yatırımcılar, ABD RWA uyum çerçevesinin gelişimine dikkat etmeli, standartlaşması ve şeffaflığı kolay olan RWA varlıklarına (örneğin altın, tahviller) ve RWA altyapı projelerine, örneğin oracle'lar, ihraç platformları ve likidite protokolleri gibi, odaklanmalıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
6
Share
Comment
0/400
SchrodingerGas
· 07-14 11:41
Yarı zaman teorisi Yarı zamanında kan kusan gas savaşçıları
RWA piyasası analizi: Dolar stablecoin'leri ile diğer varlıklar arasındaki dört temel fark
RWA pazarı: Dolar stablecoini ile diğer varlıklar arasındaki fark analizi
Son zamanlarda kripto para piyasası duraklasa da, RWA (gerçek dünya varlıkları) konusu oldukça ilgi çekiyor. RWA'nın trilyon dolarlık bir pazar olduğuna dair fikirler var, çünkü ABD Doları stablecoin'i ilk RWA olarak 300 milyar dolar piyasa değerine yaklaşmış durumda ve diğer fiziksel varlıklar da zincire alınabilir. Ancak bu bakış açısı, ABD Doları RWA ile diğer RWA'lar arasındaki temel farkı göz ardı ediyor.
RWA alanında yatırım fırsatları bulmak için öncelikle dolar RWA ve diğer RWA'lar arasındaki farkları anlamak gerekir. Bu makale, iki tarafın farklılıklarını dört açıdan analiz edecek, para birimi olmayan RWA'nın mevcut durumu ve zorluklarını tartışacak ve yatırımcılara referans sağlayacaktır.
1. Kullanım Senaryosu: Açık vs Belirsiz
Dolar stabilcoin'leri, kripto pazarında ticaret hesaplamaları, sınır ötesi ödemeler ve riskten korunma ihtiyaçlarını karşılamaktadır, kullanım sıklığı yüksektir ve belirgin bir ihtiyaçtır. Özellikle enflasyonun yüksek olduğu ülkelerde, dolar stabilcoin'leri, serveti korumanın önemli bir aracı haline gelmiştir.
Buna karşın, diğer RWA'lar, örneğin gayrimenkul tokenizasyonu, esasen küresel finansman veya likidite artırma amacıyla kullanıldığından, kullanım sıklığı düşüktür ve kullanıcı grubu sınırlıdır. Kripto pazarındaki katılımcılar, geleneksel varlıkları zincir üzerinde aramak yerine yerel kripto varlıklara yatırım yapmayı tercih etmektedir.
Genel olarak, dolar RWA, kripto piyasasına likidite sağlarken, diğer RWA likidite elde etmeye çalışıyor; ikisi de doğası gereği farklıdır.
2. Uyumluluk ve Güven: Olgun vs Eksik
düzenleyici uyumluluk
Ana akım dolar stabilcoin'leri esasen düzenleyici gerekliliklere uyum sağlamıştır, ancak diğer RWA daha karmaşık bir düzenleyici ortamla karşı karşıyadır. Örneğin, gayrimenkulün blok zincirine taşınması, sınır ötesi yasalar ve mülkiyet doğrulama gibi sorunları içerir ve bu konuda bir standart eksikliği vardır.
güven temeli
Dolar RWA, Amerika Birleşik Devletleri ulusal kredisine dayanıyor, kullanıcı güveni yüksek. Diğer RWA'lar ise ihraççıların kredisine bağımlıdır, mülkiyeti kanıtlamak için yetkili kurumların onayına ihtiyaç duyar, bu da güven inşa etmeyi zorlaştırır.
Dolar RWA'nın güven temeli zor aşılır, kısa vadede uyum eşiği düşük ve güvenin kolayca oluşturulabileceği RWA türlerine odaklanılmalıdır.
3. Teknik Uygulama: Basit vs Karmaşık
Dolar stabilcoinlerinin teknik mantığı açıktır, zincir üzerindeki ihraç ve geri alma işlemleri basittir. Diğer RWA ise varlık değerlemesi, temettü dağılımı, tasfiye gibi karmaşık aşamaları içerir ve bu nedenle oracle'ların zincir dışı verileri doğrulaması gerekir. Farklı varlık türlerinin zincire alma süreçleri arasında büyük farklılıklar vardır, teknik gerçekleştirme zorluğu yüksektir.
Standartlaştırılmamış RWA'nın her varlık türü için özelleştirilmiş standartlara ihtiyacı var, kısa vadede bir atılım yapmak zor. Altın, tahvil gibi göreceli olarak daha kolay standartlaştırılabilen varlıklar daha kolay gerçekleştirilebilir.
4. İtme Yöntemi: Aşağıdan Yukarıya vs Yukarıdan Aşağıya
Dolar RWA, piyasa talebinden kaynaklanmakta olup, aşağıdan yukarıya gelişen bir sonuçtur. Borsa fiat ile coin alma sorununu çözmekten başlayarak, aşamalı olarak dijital dolara dönüşmekte ve DeFi ile sınır ötesi ödeme alanlarına entegre edilmektedir.
Diğer RWA'lar genellikle büyük kurumlar tarafından finanse edilme veya likidite ihtiyacı nedeniyle yönlendirilir ve bu da onların yukarıdan aşağıya bir modelde olduğunu gösterir. Normal kullanıcılar ve girişimcilerin katılımı oldukça düşüktür.
Aşağıdan yukarıya gelişim tarzı, kripto endüstrisinin özelliklerine daha uygun olup, topluluk gelişimine daha fazla önem veren RWA projeleri daha popüler olabilir.
Özet ve Gelecek Görünümü
Dolar RWA'nın başarısı, net talep, yüksek likidite, sağlam güven temeli, düşük teknik engel ve piyasa odaklılık sayesinde gerçekleşmiştir. Diğer RWA'lar, mülkiyet haritalama, düzenleyici belirsizlik, teknik karmaşıklık ve geleneksel çıkar direnci gibi zorluklarla karşı karşıyadır.
Gelecekte, para dışı RWA'nın gelişim yönü şunları içerebilir:
Yatırımcılar, ABD RWA uyum çerçevesinin gelişimine dikkat etmeli, standartlaşması ve şeffaflığı kolay olan RWA varlıklarına (örneğin altın, tahviller) ve RWA altyapı projelerine, örneğin oracle'lar, ihraç platformları ve likidite protokolleri gibi, odaklanmalıdır.