Макроэкономический анализ рынка: ожидания экономической рецессии и колебание рискованных активов

Текущая торговая логика на рынке: Ожидания замедления экономики доминируют, риски стагфляции становятся явными

Сигнал процентного рынка

Доходность 2-летних американских облигаций быстро падает, а разница с краткосрочными процентными ставками увеличивается. Доходность 10-летних облигаций опустилась ниже краткосрочных ставок, отражая то, что рынок заранее закладывает замедление экономики и ожидает, что Федеральной резервной системе придется снизить ставки. В то же время инверсия долгосрочных ставок усиливает предупреждение о рецессии.

Конфликт ликвидности

Несмотря на незначительное улучшение ликвидности доллара, рыночное стремление к避险 привело к выводу средств из высокорискованных активов и притоку в рынок государственных облигаций. Это создало противоречивую ситуацию "широкой ликвидности, но сокращения склонности к риску".

Корни колебаний рискованных активов: слабые экономические данные и неопределенность в политике

Экономические трещины становятся очевидными

Индекс потребительской уверенности значительно упал, рынок труда охлаждается, и, наряду с потенциальной угрозой тарифов, опасения по поводу "жесткой посадки" экономики усиливаются.

AI повествование Колебание

Рынок начал сомневаться в жизнеспособности коммерциализации технологий ИИ, что привело к распродаже акций технологических компаний, особенно в сегменте, связанном с вычислительной мощностью.

Цепная реакция на крипторынке

Изменения в структуре фьючерсного рынка ослабили привлекательность арбитража, а также выход средств из ETF привел к синхронному падению биткойна и фондового рынка, что создало сильное настроение паники на рынке.

Ключевые игровые точки на следующей неделе: данные по занятости вне сельского хозяйства определят силу "торговли на падение"

Данные Фокус

Данные по занятости вне сельского хозяйства за февраль и PMI в производственном секторе ISM будут в центре внимания рынка. Если данные продолжат оставаться ниже ожиданий, это может усилить ожидания рецессии, что приведет к дальнейшему падению доходности американских облигаций и давлению на рискованные активы. Напротив, данные, превышающие ожидания, могут кратковременно восстановить ожидания рынка по поводу "мягкой посадки" экономики.

Риск политики

Потенциальные детали тарифной политики и заявления чиновников Федеральной резервной системы о пути снижения ставок могут вызвать резкие колебания на рынке.

Рекомендации по стратегии

Сейчас основное внимание уделяется обороне, в ожидании возможности для контратаки. Краткосрочное давление на криптоиндустрию связано с выводом заемных средств, но улучшение регуляторной среды и технологические инновации по-прежнему поддерживают долгосрочные перспективы роста.

Макрообзор и прогноз

Ликвидность и Колебание процентных ставок

Базовая ликвидность доллара немного улучшилась, главным образом за счет расходования средств из казначейского счета. Рынок процентных ставок начал закладывать снижение ставок, доходность долгосрочных государственных облигаций отражает ожидания замедления экономики. На рынке сохраняется высокая степень осторожности, капиталы быстро устремляются на рынок государственных облигаций.

Обзор рисковых рынков

Американские акции колеблются, индекс VIX остается на высоком уровне. Существенное снижение индекса потребительских настроений усилило рыночные опасения по поводу экономической рецессии. Наративы об ИИ сталкиваются с вызовами, акции технологического сектора подвергаются распродаже. Криптовалютный рынок испытывает цепные последствия, средства из ETF на биткойн выводятся, рыночные настроения крайне пессимистичны.

Прогноз на следующую неделю

Рынок находится на переломном этапе ожидаемой сильной корректировки. Ключевые макроэкономические данные определят, будет ли "рецессионная торговля" дальнейшим образом укрепляться. Инвесторам рекомендуется сохранять осторожность, диверсифицировать свои активы, увеличивать защитные активы и внимательно следить за экономическими данными, изменениями процентных ставок и политической ситуацией.

Несмотря на мрачные настроения на краткосрочном рынке, долгосрочные стимулы роста криптоиндустрии все еще актуальны. Улучшение регуляторной среды и технологические инновации продолжают предоставлять возможности для развития отрасли. Инвесторы должны сохранять долгосрочную уверенность, одновременно осуществляя управление рисками.