Рост Ethereum: Множественные драйверы фундаментального анализа, технического анализа и институциональных позиций
На прошлой неделе Эфир достиг недельного роста на 26,4%, преодолев уровень сопротивления в 2800 и приблизившись к отметке в 4000. Эта модель роста больше похожа на модель Биткойна, управляемую институциональными инвесторами, проявляясь в сочетании умеренного роста и сильного рывка, а не типичной модели бычьего рынка для розничных инвесторов. Эта модель позволяет поглощать прибыль в горизонтальном движении на высоких уровнях, снижая рисковые показатели.
Даже если доля прибыли достигнет пиков предыдущих бычьих рынков, подъем, управляемый институциональными инвесторами, скорее всего, не будет иметь форму бычьего рынка, управляемого розничными инвесторами, а будет склоняться к стабильному росту биткойна, что приведет к снижению доли прибыли на высоких уровнях.
Влияние будущих обновлений Ethereum на фундаментальные показатели
Снизить порог верификации, способствовать распространению легких узлов: планируется запустить во второй половине 2025 года, постепенно снизив требования к ставке с 32 Эфир до 1 Эфир, оптимизировав механизмы для повышения доходности и введя модель верификации легких узлов. Ожидается, что это приведет к превышению ставки стейкинга на уровне 40%, заблокировав 48 миллионов Эфир, укрепив дефляционную тенденцию.
Реализация слияния кросс-цепной ликвидности между основной сетью и L2: планируется запустить в конце 2025 года, направлено на разрушение барьеров взаимодействия между основной сетью и основными сетями второго уровня, интеграцию пулов ликвидности, снижение затрат на кросс-уровневые сделки и повышение эффективности средств DeFi-протоколов.
Реконструкция виртуальной машины Ethereum на основе архитектуры RISC-V: запуск разработки ожидается во второй половине 2025 года, цель - увеличить скорость выполнения смарт-контрактов в 3-5 раз и снизить затраты на Gas более чем на 50%, что откроет путь для высокочастотной торговли, игр и других сценариев.
Введение zkEVM в основную сеть: планируется завершить развертывание с конца 2025 года до середины 2026 года, цель - добиться верификации 99% блоков за 10 секунд, снизить затраты на верификацию на 80%, повысить производительность и экономическую эффективность основной сети.
Несмотря на то, что Фонд Эфира демонстрирует более высокую эффективность, данные на блокчейне показывают, что доходы от сборов Gas, объемы торгов и активность все еще значительно уступают пиковым значениям бычьего рынка 2021 года. В настоящее время рост цен трудно объяснить улучшением фундаментальных показателей или ожиданиями обновлений.
Состояние позиций ETH ETF и влияние на свойства активов
С момента одобрения спотового ETF на Эфир в июле 2024 года, средняя цена Эфира колебалась около 2500 долларов, что ниже большинства затрат на накопление институциональных инвесторов. На данный момент американские институциональные инвесторы спотового ETF владеют примерно 5,038 миллионов Эфиров, из которых 2,461 миллиона принадлежат BlackRock.
Ценность ETH как актива осознается все больше в контексте "финансового продукта", а не "технического нарратива". Поддержка институциональных инвестиций может ослабить "криптофундаменталистскую" ценность ETH, но предоставляет более устойчивую финансовую поддержку.
В отличие от "фиксированного объема" биткойна, модель предложения ETH более динамична, что затрудняет реализацию стратегической резервной функции "купить все". Логика институциональных вложений в ETH выходит за рамки ценовых игр и заключается в предсказании статуса блокчейн-инфраструктуры.
Скудность Эфира зависит от экосистемной активности, и институциональное содействие процветанию экосистемы важнее, чем статическое хранение. В будущем необходимо следить за теми направлениями, которые станут основными потребителями газа ETH, создавая структурные возможности.
Текущее состояние и вызовы старых DeFi протоколов
Старые DeFi проекты могут достичь более высокой динамики роста во время увеличения ETH, но требования к розничным инвесторам очень высоки. Большинство проектов трудно поддерживать накопление интереса и пользователей, краткосрочные чрезмерные росты чаще всего обусловлены "темами", а не "постоянным укреплением фундаментальных показателей".
В сравнении, логика самого Эфира более ясна: инвестиции в ETF обеспечивают поддержку цен, базовая технологическая стратегия постепенно реализуется. Хотя относительно рост может быть не таким большим, как у мелких токенов, но определенность высокая, давление на позиции маленькое, ликвидность изобилует.
Для большинства инвесторов разумным выбором может быть понимание стабильности Эфира как базового актива и ожидание формирования новогоNarrative.
Влияние и вызовы стейкинга ETF на Эфир
Блэкерд подал заявку на введение функции стейкинга ETF на Эфир, что рассматривается как сигнал о переходе в стадию оптимизации доходности. Эмитенты могут осуществлять стейкинг через нескольких сторонних провайдеров, но необходимо создать специализированный пул для изолированного управления.
Вознаграждение за стейкинг будет рассматриваться как доход от ETF-траста, который эмитент может управлять на свое усмотрение. Это повысило потенциальную доходность продукта и прибыльность эмитента, но также привело к проблеме асимметричного распределения риска и доходности.
Анализ технических индикаторов
По состоянию на 18 июля 2025 года, доля плавающей прибыли ETH составила 95%, что близко к историческому максимуму. Такое высокое сосредоточение плавающей прибыли часто наблюдается на этапе локального перегрева, что указывает на насыщение краткосрочных торговых настроений и возможный переход к коррекции.
Тем не менее, на основе анализа исторического распределения чипов, глубины торгов и потоков капитала, пока не наблюдается признаков системного риска. Макроэкономические факторы и активность экосистемы Ethereum также будут влиять на эволюцию рынка.
Влияние движения биткойна на Эфир
Данные на блокчейне Биткойна показывают, что общий объем реализованной прибыли достиг 4,3 миллиарда долларов. Долгосрочные держатели начали сбрасывать свои активы на рынок. Несмотря на крупные реализации прибыли, цена BTC не показала значительного отката, что свидетельствует о стойкости покупательного спроса на рынке.
Эта "высокая поддержка" предоставляет уверенность для роста цены Ethereum. Биткойн формирует равномерный диапазон накопления, что затрудняет сигнализацию о пике бычьего рынка. В настоящее время наблюдается плавная восходящая структура с сжимающейся волатильностью, обладающая высокой стабильностью.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
faded_wojak.eth
· 11ч назад
Эти дни полны пополнения маржи ETH.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullSurvivor
· 08-10 23:51
Мой старый враг eth наконец-то начал взлетать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWhisperer
· 08-10 23:51
мемпул patterns никогда не лгут... eth наконец-то показывает свои истинные институциональные цвета
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-0717ab66
· 08-10 23:47
Снова снова снова рост. Розничный инвестор еще чего ждет?
ETH преодолел отметку в $2 800 благодаря институциональной структуре и технологической модернизации
Рост Ethereum: Множественные драйверы фундаментального анализа, технического анализа и институциональных позиций
На прошлой неделе Эфир достиг недельного роста на 26,4%, преодолев уровень сопротивления в 2800 и приблизившись к отметке в 4000. Эта модель роста больше похожа на модель Биткойна, управляемую институциональными инвесторами, проявляясь в сочетании умеренного роста и сильного рывка, а не типичной модели бычьего рынка для розничных инвесторов. Эта модель позволяет поглощать прибыль в горизонтальном движении на высоких уровнях, снижая рисковые показатели.
Даже если доля прибыли достигнет пиков предыдущих бычьих рынков, подъем, управляемый институциональными инвесторами, скорее всего, не будет иметь форму бычьего рынка, управляемого розничными инвесторами, а будет склоняться к стабильному росту биткойна, что приведет к снижению доли прибыли на высоких уровнях.
Влияние будущих обновлений Ethereum на фундаментальные показатели
Снизить порог верификации, способствовать распространению легких узлов: планируется запустить во второй половине 2025 года, постепенно снизив требования к ставке с 32 Эфир до 1 Эфир, оптимизировав механизмы для повышения доходности и введя модель верификации легких узлов. Ожидается, что это приведет к превышению ставки стейкинга на уровне 40%, заблокировав 48 миллионов Эфир, укрепив дефляционную тенденцию.
Реализация слияния кросс-цепной ликвидности между основной сетью и L2: планируется запустить в конце 2025 года, направлено на разрушение барьеров взаимодействия между основной сетью и основными сетями второго уровня, интеграцию пулов ликвидности, снижение затрат на кросс-уровневые сделки и повышение эффективности средств DeFi-протоколов.
Реконструкция виртуальной машины Ethereum на основе архитектуры RISC-V: запуск разработки ожидается во второй половине 2025 года, цель - увеличить скорость выполнения смарт-контрактов в 3-5 раз и снизить затраты на Gas более чем на 50%, что откроет путь для высокочастотной торговли, игр и других сценариев.
Введение zkEVM в основную сеть: планируется завершить развертывание с конца 2025 года до середины 2026 года, цель - добиться верификации 99% блоков за 10 секунд, снизить затраты на верификацию на 80%, повысить производительность и экономическую эффективность основной сети.
Несмотря на то, что Фонд Эфира демонстрирует более высокую эффективность, данные на блокчейне показывают, что доходы от сборов Gas, объемы торгов и активность все еще значительно уступают пиковым значениям бычьего рынка 2021 года. В настоящее время рост цен трудно объяснить улучшением фундаментальных показателей или ожиданиями обновлений.
Состояние позиций ETH ETF и влияние на свойства активов
С момента одобрения спотового ETF на Эфир в июле 2024 года, средняя цена Эфира колебалась около 2500 долларов, что ниже большинства затрат на накопление институциональных инвесторов. На данный момент американские институциональные инвесторы спотового ETF владеют примерно 5,038 миллионов Эфиров, из которых 2,461 миллиона принадлежат BlackRock.
Ценность ETH как актива осознается все больше в контексте "финансового продукта", а не "технического нарратива". Поддержка институциональных инвестиций может ослабить "криптофундаменталистскую" ценность ETH, но предоставляет более устойчивую финансовую поддержку.
В отличие от "фиксированного объема" биткойна, модель предложения ETH более динамична, что затрудняет реализацию стратегической резервной функции "купить все". Логика институциональных вложений в ETH выходит за рамки ценовых игр и заключается в предсказании статуса блокчейн-инфраструктуры.
Скудность Эфира зависит от экосистемной активности, и институциональное содействие процветанию экосистемы важнее, чем статическое хранение. В будущем необходимо следить за теми направлениями, которые станут основными потребителями газа ETH, создавая структурные возможности.
Текущее состояние и вызовы старых DeFi протоколов
Старые DeFi проекты могут достичь более высокой динамики роста во время увеличения ETH, но требования к розничным инвесторам очень высоки. Большинство проектов трудно поддерживать накопление интереса и пользователей, краткосрочные чрезмерные росты чаще всего обусловлены "темами", а не "постоянным укреплением фундаментальных показателей".
В сравнении, логика самого Эфира более ясна: инвестиции в ETF обеспечивают поддержку цен, базовая технологическая стратегия постепенно реализуется. Хотя относительно рост может быть не таким большим, как у мелких токенов, но определенность высокая, давление на позиции маленькое, ликвидность изобилует.
Для большинства инвесторов разумным выбором может быть понимание стабильности Эфира как базового актива и ожидание формирования новогоNarrative.
Влияние и вызовы стейкинга ETF на Эфир
Блэкерд подал заявку на введение функции стейкинга ETF на Эфир, что рассматривается как сигнал о переходе в стадию оптимизации доходности. Эмитенты могут осуществлять стейкинг через нескольких сторонних провайдеров, но необходимо создать специализированный пул для изолированного управления.
Вознаграждение за стейкинг будет рассматриваться как доход от ETF-траста, который эмитент может управлять на свое усмотрение. Это повысило потенциальную доходность продукта и прибыльность эмитента, но также привело к проблеме асимметричного распределения риска и доходности.
Анализ технических индикаторов
По состоянию на 18 июля 2025 года, доля плавающей прибыли ETH составила 95%, что близко к историческому максимуму. Такое высокое сосредоточение плавающей прибыли часто наблюдается на этапе локального перегрева, что указывает на насыщение краткосрочных торговых настроений и возможный переход к коррекции.
Тем не менее, на основе анализа исторического распределения чипов, глубины торгов и потоков капитала, пока не наблюдается признаков системного риска. Макроэкономические факторы и активность экосистемы Ethereum также будут влиять на эволюцию рынка.
Влияние движения биткойна на Эфир
Данные на блокчейне Биткойна показывают, что общий объем реализованной прибыли достиг 4,3 миллиарда долларов. Долгосрочные держатели начали сбрасывать свои активы на рынок. Несмотря на крупные реализации прибыли, цена BTC не показала значительного отката, что свидетельствует о стойкости покупательного спроса на рынке.
Эта "высокая поддержка" предоставляет уверенность для роста цены Ethereum. Биткойн формирует равномерный диапазон накопления, что затрудняет сигнализацию о пике бычьего рынка. В настоящее время наблюдается плавная восходящая структура с сжимающейся волатильностью, обладающая высокой стабильностью.