Автор: Кейси Уагнер Источник: blockworks Перевод: Шань Опа, Золотая экономика
До следующего заседания по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы осталось 42 дня, и рынок все более уверен — Комитет по открытым рынкам (FOMC) примет решение о первом снижении процентной ставки в этом году в сентябре.
Согласно данным Чикагской торговой биржи (CME Group), в настоящее время рынок ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в сентябре с вероятностью 91%.
Когда-то Федеральная резервная система согласовывала свою политику с Банком Англии (BOE) и Европейским центральным банком (ECB), но в последнее время появились разногласия.
С 2025 года Европейский центральный банк уже дважды снижал ставки, в марте и июне, что сделало базовую процентную ставку в еврозоне более чем на 2% ниже, чем в США. Июньское снижение стало восьмым подряд снижением ставок Европейским центральным банком. В июле ЕЦБ приостановил снижение ставок, сославшись на беспокойство по поводу неопределенности в глобальной торговой политике.
На июньском заседании Европейский центральный банк также понизил прогноз по инфляции, ожидая, что инфляция в 2026 году составит 1,6%. Прогноз на 2025 год составляет 2%, что соответствует цели, что может означать временное приостановление дальнейшего снижения процентных ставок. Однако прогноз по экономическому росту был немного снижен из-за введения США пошлин на экспорт в ЕС.
Банк Англии в мае снизил процентную ставку, а в июне сохранил ее на прежнем уровне, что в основном было вызвано ростом цен на нефть из-за конфликта между Израилем и Ираном. Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что процентная ставка будет "двигаться по постепенно нисходящей траектории". Бейли также добавил: "Мир крайне непредсказуем".
На это председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл также выразил согласие. В нескольких своих выступлениях с 2025 года он неоднократно подчеркивал необходимость внимательно следить за экономическими данными перед изменением политики.
На ежегодном форуме Европейского центрального банка в июле журналист задал вопрос: если бы не тарифы, начал бы ФРС снижать процентные ставки? Пауэлл ответил:
"Я думаю, вы правы. На самом деле, после того как мы увидели масштабы тарифов, мы приостановили действия; в основном, инфляционные ожидания в США значительно возросли после введения тарифов. Мы не перегибали палку и даже можно сказать, что не отреагировали — мы просто ждали."
В прошлом месяце Пауэлл также заявил СМИ, что FOMC "еще не принял решение о сентябре", что было ожидаемо, но он добавил, что центральный банк взвешивает "потенциальные риски, связанные с длительным ожиданием", включая риски снижения на рынке труда.
Тем не менее, не все верят, что Федеральная резервная система начнет снижение процентных ставок этой осенью. Аналитики Bank of America (BoA) в своем последнем отчете отметили, что текущее состояние рынка труда может быть не таким плохим, как кажется: да, спрос на труд снизился, но предложение рабочей силы также уменьшается, что приводит к относительно стабильному уровню безработицы. Как известно, именно уровень безработицы является наиболее важным показателем для Пауэлла.
Аналитики BoA также отметили, что их внутренние данные показывают, что потребительские расходы в США не снизились значительно, на самом деле они продолжают расти.
А до заседания по политике осталось целых 42 дня, и всё ещё есть неопределенности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Будет ли Федеральная резервная система (ФРС) продолжать идти вразрез с политикой других Центральных банков?
Автор: Кейси Уагнер Источник: blockworks Перевод: Шань Опа, Золотая экономика
До следующего заседания по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы осталось 42 дня, и рынок все более уверен — Комитет по открытым рынкам (FOMC) примет решение о первом снижении процентной ставки в этом году в сентябре.
Согласно данным Чикагской торговой биржи (CME Group), в настоящее время рынок ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в сентябре с вероятностью 91%.
Когда-то Федеральная резервная система согласовывала свою политику с Банком Англии (BOE) и Европейским центральным банком (ECB), но в последнее время появились разногласия.
С 2025 года Европейский центральный банк уже дважды снижал ставки, в марте и июне, что сделало базовую процентную ставку в еврозоне более чем на 2% ниже, чем в США. Июньское снижение стало восьмым подряд снижением ставок Европейским центральным банком. В июле ЕЦБ приостановил снижение ставок, сославшись на беспокойство по поводу неопределенности в глобальной торговой политике.
На июньском заседании Европейский центральный банк также понизил прогноз по инфляции, ожидая, что инфляция в 2026 году составит 1,6%. Прогноз на 2025 год составляет 2%, что соответствует цели, что может означать временное приостановление дальнейшего снижения процентных ставок. Однако прогноз по экономическому росту был немного снижен из-за введения США пошлин на экспорт в ЕС.
Банк Англии в мае снизил процентную ставку, а в июне сохранил ее на прежнем уровне, что в основном было вызвано ростом цен на нефть из-за конфликта между Израилем и Ираном. Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что процентная ставка будет "двигаться по постепенно нисходящей траектории". Бейли также добавил: "Мир крайне непредсказуем".
На это председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл также выразил согласие. В нескольких своих выступлениях с 2025 года он неоднократно подчеркивал необходимость внимательно следить за экономическими данными перед изменением политики.
На ежегодном форуме Европейского центрального банка в июле журналист задал вопрос: если бы не тарифы, начал бы ФРС снижать процентные ставки? Пауэлл ответил:
"Я думаю, вы правы. На самом деле, после того как мы увидели масштабы тарифов, мы приостановили действия; в основном, инфляционные ожидания в США значительно возросли после введения тарифов. Мы не перегибали палку и даже можно сказать, что не отреагировали — мы просто ждали."
В прошлом месяце Пауэлл также заявил СМИ, что FOMC "еще не принял решение о сентябре", что было ожидаемо, но он добавил, что центральный банк взвешивает "потенциальные риски, связанные с длительным ожиданием", включая риски снижения на рынке труда.
Тем не менее, не все верят, что Федеральная резервная система начнет снижение процентных ставок этой осенью. Аналитики Bank of America (BoA) в своем последнем отчете отметили, что текущее состояние рынка труда может быть не таким плохим, как кажется: да, спрос на труд снизился, но предложение рабочей силы также уменьшается, что приводит к относительно стабильному уровню безработицы. Как известно, именно уровень безработицы является наиболее важным показателем для Пауэлла.
Аналитики BoA также отметили, что их внутренние данные показывают, что потребительские расходы в США не снизились значительно, на самом деле они продолжают расти.
А до заседания по политике осталось целых 42 дня, и всё ещё есть неопределенности.