Анализ рынка стейблкоинов 2025 года: панорамный обзор экосистемы 12 публичных блокчейнов
В 2025 году стейблкоины станут одной из самых обсуждаемых областей на крипторынке, и по состоянию на 22 мая общая капитализация стейблкоинов уже превысила 245 миллиардов долларов. Стейблкоины не только являются индикатором изменений в ликвидности активов, но и важным стандартом для оценки признания рынка публичных блокчейнов. В данной статье проведен анализ данных о стейблкоинах 12 ведущих публичных блокчейнов, с целью очертить панораму развития стейблкоинов в публичных блокчейнах.
Эфириум: рост USDC способствует рыночной позиции
Рыночная капитализация стейблкоинов на Эфириуме достигла 122,5 миллиарда долларов США, что составляет 50% от общего объема выпуска всех стейблкоинов. USDT по-прежнему является самым распространенным стейблкоином на Эфириуме, составляя около 50%. Однако с 2025 года объем выпуска USDT на Эфириуме начал снижаться, и на 21 мая он упал на 5,07%.
В то же время, USDC демонстрирует отличные результаты на Ethereum. За полгода объем выпуска USDC на Ethereum увеличился с 25,2 миллиарда долларов до 36,9 миллиарда токенов, что составляет рост на 46,4%. Значительный рост USDC стал основной причиной, по которой Ethereum сохранил половину рынка стейблкоинов.
Tron: максимальная эмиссия стейблкоина USDT на публичной цепочке
Стейблкоины Tron почти полностью составляют USDT, доля которых превышает 99%, и в настоящее время он стал крупнейшей публичной блокчейн-площадкой для выпуска USDT. Общая доля Tron на мировом рынке стейблкоинов составляет около 31,3%. Среднедневной объем торгов USDT в сети Tron достигает 2,4 миллиона сделок, что значительно превышает 284 тысячи сделок в Ethereum.
С точки зрения объема торгов, сеть Tron обрабатывает около 20 миллиардов долларов США в переводах USDT ежедневно, что составляет почти 29% от общего объема торгов всех стейблкоинов в мире. Что касается активности пользователей, более 1 миллиона независимых аккаунтов ежедневно осуществляют сделки с USDT на Tron, что составляет 28% от всех активных адресов кошельков стейблкоинов в блокчейне.
С точки зрения роста, объем поставок USDT на Tron увеличится с 48,8 миллиарда долларов в 2024 году до 77,7 миллиарда долларов. Низкие комиссии и высокая скорость транзакций Tron делают его предпочтительной сетью для торговли USDT, особенно среди розничных пользователей и на развивающихся рынках.
Solana: быстрорастущая новая сила
Солана, как одна из самых популярных публичных цепочек за последние два года, увеличила рыночную капитализацию своего стейблкоина с 1,8 миллиарда долларов в начале 2024 года до максимума в 13,1 миллиарда долларов в мае, что составляет рост на 627%. Хотя текущая общая капитализация составляет около 11,4 миллиарда долларов и все еще значительно уступает Эфиру и Трону, учитывая, что объем торгов на DEX Соланы уже превышает объем Эфира, потенциал развития ее стейблкоина нельзя недооценивать.
USDC является доминирующим стейблкоином на Solana, занимая 73% рынка. Доля USDT составляет около 20%. Стоит отметить, что рыночная капитализация PYUSD, выпущенного PayPal, на блокчейне Solana достигла 200 миллионов долларов, что делает его вторым после Ethereum с долей около 24,36%. Solana становится одним из приоритетных выборов для новых стейблкоинов.
BSC: нулевая комиссия за газ и двойное стимулирование в USD1
По состоянию на май 2025 года, BSC занимает около 2,4% глобального рынка стейблкоинов. Рыночная капитализация стейблкоинов на BSC выросла с 4 миллиардов долларов в 2024 году до примерно 10 миллиардов долларов в настоящее время, что составляет рост примерно на 150%. Этот рост в основном обусловлен двумя этапами: нулевыми газовыми сборами с ноября 2024 года по январь 2025 года и выпуском стейблкоина USD1 на цепочке BSC с конца апреля 2025 года.
В настоящее время доля USDT на цепочке BSC составляет около 59%, а доля нового USD1 составляет около 21%. Стоит отметить, что доля BUSD и FUSD, которые ранее активно продвигались на BSC, снизилась до примерно 3%.
В последнее время, с увеличением популярности кошелька Binance, доля DEX-торговли стейблкоинами на цепи BSC возросла с менее чем 10% в апреле до 28%, что почти сравнялось с централизованными биржами. По количеству сделок со стейблкоинами BSC занимает первое место среди всех цепей с 38,1%. По накопленному объему торгов с USDT BSC с 358 миллиардов долларов занимает третье место после Tron и Ethereum.
База: Быстрый рост, поддерживаемый Coinbase
Base, как уровень 2 Ethereum, инкубируемый Coinbase, демонстрирует выдающиеся результаты в области стейблкоинов. Его рыночная капитализация стейблкоина увеличилась с 177 миллионов долларов в январе 2024 года до 4.09 миллиарда долларов, что составляет рост на 2210%, что является наибольшим увеличением среди первых пяти публичных цепочек по рыночной капитализации стейблкоинов.
USDC является самым популярным стейблкоином на блокчейне Base, его доля достигает 97.8%. В то же время, Base стал крупнейшей публичной цепочкой по общему объему торгов USDC после Ethereum.
Hyperliquid: новый любимец деривативной торговли
Как новая децентрализованная платформа для торговли деривативами, Hyperliquid за короткий срок в полгода достигла рыночной капитализации стейблкоинов в 3,26 миллиарда долларов, превзойдя такие старые блокчейны, как Arbitrum, Polygon и Avalanche.
USDC является крупнейшим стейблкоином на Hyperliquid,占比 97.8%. В последнее время Hyperliquid также начал поддерживать feUSD, USDT, USDe и другие стейблкоины, расширяя новые возможности для экосистемных приложений.
Arbitrum: Период корректировки после окончания стимулов
Arbitrum как один из самых обсуждаемых L2 на Ethereum, его стейблкоин рынок пережил резкие колебания. В течение 2024 года он вырос с 2 миллиардов долларов до максимума в 6.9 миллиардов долларов, но в начале 2025 года резко упал до 2.73 миллиардов долларов. 2 января объем оттока за один день составил 2 миллиарда долларов.
Это падение в основном связано с тремя факторами: во-первых, завершение программы стимулов привело к оттоку ликвидности от маркетмейкеров; во-вторых, Tether объявил о переносе USDT на новый кросс-чейн стандарт; в-третьих, конкурентная цепочка Blast предлагает высокую доходность для USDC/USDT, что привлекает средства.
Polygon: Инновации в миграции и оплате USDC
С 2024 года рыночная капитализация стейблкоина Polygon увеличилась с 1,26 миллиарда до примерно 2,15 миллиарда долларов, что составляет почти 70% годового роста. Этот рост в основном обусловлен запуском родного USDC от Circle, а также пилотными проектами таких гигантов, как Visa и Mastercard, по расчетам в фиатной валюте и стейблкоинах на PoS-цепях, что привело к росту корпоративного спроса.
В настоящее время стейблкоины на блокчейне Polygon в основном состоят из USDT и USDC, которые занимают 40,79% и 47% рынка соответственно.
Avalanche: оптимизация расходов не привела к взрывному росту
Рост Avalanche за последний год был относительно плавным, рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 79%, но колебалась в пределах от 1 до 2 миллиардов долларов. Хотя улучшение в конце 2024 года значительно снизило базовые расходы, это улучшение не принесло устойчивого импульса. Развитию стейблкоинов Avalanche может потребоваться повышение общей активности экосистемы для достижения значительного прорыва.
Aptos: черная лошадка экосистемы Move
Общая рыночная капитализация стейблкоинов на Aptos впервые превысила 1 миллиард долларов в первом квартале 2025 года, а к маю общий рост составил 2408%, что сделало его одной из самых быстрорастущих публичных цепей. В качестве представителя экосистемы MOVE, стейблкоины на цепочке Aptos в основном состоят из USDT (62,39%) и USDC (32%). Стоит отметить, что нативный USDC был запущен на Aptos только в январе 2025 года, и такой темп роста действительно впечатляет.
Sui: Новичок с экспоненциальным ростом
Рост стейблкоина Sui впечатляет: с 5 миллионов долларов в начале 2024 года до 1,156 миллиарда долларов в мае 2025 года, что составляет увеличение в 230 раз. USDC является самым распространенным стейблкоином в сети Sui, его доля составляет около 75%.
Однако общий объем стейблкоинов в экосистеме Sui все еще довольно мал, а количество выпускаемых видов также ограничено. Привлечение большего количества крупных инвестиций является основной задачей, с которой сталкивается Sui. Кроме того, инцидент с кражей Cetus, произошедший 22 мая, также поставил под сомнение его безопасность, и экосистема Sui сталкивается с ситуацией, где возможности и вызовы существуют одновременно.
TON: вызовы роста с поддержкой сообщества
TON, как новый игрок в конкуренции стейблкоинов в 2024 году, за год достиг быстрого роста. В апреле 2024 года Tether выпустил USDT и XAUT на цепочке TON с целью привлечь 900 миллионов пользователей Telegram в экосистему долларовых платежей на блокчейне. Это заложило основу для экосистемы стейблкоинов TON, и к июню 2024 года объем выпуска USDT на TON достиг 519 миллионов долларов.
Однако рост стейблкоинов в экосистеме TON начал снижаться после кратковременного увеличения, снизившись с 1,4 миллиарда долларов в начале 2025 года до примерно 900 миллионов долларов в настоящее время. Это может быть связано с отсутствием новых точек роста в экосистеме TON.
Заключение
Конкуренция на рынке стейблкоинов публичных блокчейнов быстро меняется. Хотя Ethereum и Tron сохраняют свои лидирующие позиции, новые публичные блокчейны, такие как Solana и BSC, постепенно завоевывают долю рынка. Публичные блокчейны MOVE, такие как Aptos и Sui, хоть и начали позже, показывают значительный рост.
В будущем конкуренция среди стейблкоинов станет еще более жесткой. Старые блокчейны сталкиваются с двойным давлением: удерживать рынок и продолжать расти, в то время как новые блокчейны сталкиваются с быстрым расширением на рынке. С постепенным внедрением законов о стейблкоинах по всему миру, история развития в области стейблкоинов только начинается.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
2025 стейблкоин рынок: сравнение и анализ 12 основных экосистем публичных блокчейнов
Анализ рынка стейблкоинов 2025 года: панорамный обзор экосистемы 12 публичных блокчейнов
В 2025 году стейблкоины станут одной из самых обсуждаемых областей на крипторынке, и по состоянию на 22 мая общая капитализация стейблкоинов уже превысила 245 миллиардов долларов. Стейблкоины не только являются индикатором изменений в ликвидности активов, но и важным стандартом для оценки признания рынка публичных блокчейнов. В данной статье проведен анализ данных о стейблкоинах 12 ведущих публичных блокчейнов, с целью очертить панораму развития стейблкоинов в публичных блокчейнах.
Эфириум: рост USDC способствует рыночной позиции
Рыночная капитализация стейблкоинов на Эфириуме достигла 122,5 миллиарда долларов США, что составляет 50% от общего объема выпуска всех стейблкоинов. USDT по-прежнему является самым распространенным стейблкоином на Эфириуме, составляя около 50%. Однако с 2025 года объем выпуска USDT на Эфириуме начал снижаться, и на 21 мая он упал на 5,07%.
В то же время, USDC демонстрирует отличные результаты на Ethereum. За полгода объем выпуска USDC на Ethereum увеличился с 25,2 миллиарда долларов до 36,9 миллиарда токенов, что составляет рост на 46,4%. Значительный рост USDC стал основной причиной, по которой Ethereum сохранил половину рынка стейблкоинов.
Tron: максимальная эмиссия стейблкоина USDT на публичной цепочке
Стейблкоины Tron почти полностью составляют USDT, доля которых превышает 99%, и в настоящее время он стал крупнейшей публичной блокчейн-площадкой для выпуска USDT. Общая доля Tron на мировом рынке стейблкоинов составляет около 31,3%. Среднедневной объем торгов USDT в сети Tron достигает 2,4 миллиона сделок, что значительно превышает 284 тысячи сделок в Ethereum.
С точки зрения объема торгов, сеть Tron обрабатывает около 20 миллиардов долларов США в переводах USDT ежедневно, что составляет почти 29% от общего объема торгов всех стейблкоинов в мире. Что касается активности пользователей, более 1 миллиона независимых аккаунтов ежедневно осуществляют сделки с USDT на Tron, что составляет 28% от всех активных адресов кошельков стейблкоинов в блокчейне.
С точки зрения роста, объем поставок USDT на Tron увеличится с 48,8 миллиарда долларов в 2024 году до 77,7 миллиарда долларов. Низкие комиссии и высокая скорость транзакций Tron делают его предпочтительной сетью для торговли USDT, особенно среди розничных пользователей и на развивающихся рынках.
Solana: быстрорастущая новая сила
Солана, как одна из самых популярных публичных цепочек за последние два года, увеличила рыночную капитализацию своего стейблкоина с 1,8 миллиарда долларов в начале 2024 года до максимума в 13,1 миллиарда долларов в мае, что составляет рост на 627%. Хотя текущая общая капитализация составляет около 11,4 миллиарда долларов и все еще значительно уступает Эфиру и Трону, учитывая, что объем торгов на DEX Соланы уже превышает объем Эфира, потенциал развития ее стейблкоина нельзя недооценивать.
USDC является доминирующим стейблкоином на Solana, занимая 73% рынка. Доля USDT составляет около 20%. Стоит отметить, что рыночная капитализация PYUSD, выпущенного PayPal, на блокчейне Solana достигла 200 миллионов долларов, что делает его вторым после Ethereum с долей около 24,36%. Solana становится одним из приоритетных выборов для новых стейблкоинов.
BSC: нулевая комиссия за газ и двойное стимулирование в USD1
По состоянию на май 2025 года, BSC занимает около 2,4% глобального рынка стейблкоинов. Рыночная капитализация стейблкоинов на BSC выросла с 4 миллиардов долларов в 2024 году до примерно 10 миллиардов долларов в настоящее время, что составляет рост примерно на 150%. Этот рост в основном обусловлен двумя этапами: нулевыми газовыми сборами с ноября 2024 года по январь 2025 года и выпуском стейблкоина USD1 на цепочке BSC с конца апреля 2025 года.
В настоящее время доля USDT на цепочке BSC составляет около 59%, а доля нового USD1 составляет около 21%. Стоит отметить, что доля BUSD и FUSD, которые ранее активно продвигались на BSC, снизилась до примерно 3%.
В последнее время, с увеличением популярности кошелька Binance, доля DEX-торговли стейблкоинами на цепи BSC возросла с менее чем 10% в апреле до 28%, что почти сравнялось с централизованными биржами. По количеству сделок со стейблкоинами BSC занимает первое место среди всех цепей с 38,1%. По накопленному объему торгов с USDT BSC с 358 миллиардов долларов занимает третье место после Tron и Ethereum.
База: Быстрый рост, поддерживаемый Coinbase
Base, как уровень 2 Ethereum, инкубируемый Coinbase, демонстрирует выдающиеся результаты в области стейблкоинов. Его рыночная капитализация стейблкоина увеличилась с 177 миллионов долларов в январе 2024 года до 4.09 миллиарда долларов, что составляет рост на 2210%, что является наибольшим увеличением среди первых пяти публичных цепочек по рыночной капитализации стейблкоинов.
USDC является самым популярным стейблкоином на блокчейне Base, его доля достигает 97.8%. В то же время, Base стал крупнейшей публичной цепочкой по общему объему торгов USDC после Ethereum.
Hyperliquid: новый любимец деривативной торговли
Как новая децентрализованная платформа для торговли деривативами, Hyperliquid за короткий срок в полгода достигла рыночной капитализации стейблкоинов в 3,26 миллиарда долларов, превзойдя такие старые блокчейны, как Arbitrum, Polygon и Avalanche.
USDC является крупнейшим стейблкоином на Hyperliquid,占比 97.8%. В последнее время Hyperliquid также начал поддерживать feUSD, USDT, USDe и другие стейблкоины, расширяя новые возможности для экосистемных приложений.
Arbitrum: Период корректировки после окончания стимулов
Arbitrum как один из самых обсуждаемых L2 на Ethereum, его стейблкоин рынок пережил резкие колебания. В течение 2024 года он вырос с 2 миллиардов долларов до максимума в 6.9 миллиардов долларов, но в начале 2025 года резко упал до 2.73 миллиардов долларов. 2 января объем оттока за один день составил 2 миллиарда долларов.
Это падение в основном связано с тремя факторами: во-первых, завершение программы стимулов привело к оттоку ликвидности от маркетмейкеров; во-вторых, Tether объявил о переносе USDT на новый кросс-чейн стандарт; в-третьих, конкурентная цепочка Blast предлагает высокую доходность для USDC/USDT, что привлекает средства.
Polygon: Инновации в миграции и оплате USDC
С 2024 года рыночная капитализация стейблкоина Polygon увеличилась с 1,26 миллиарда до примерно 2,15 миллиарда долларов, что составляет почти 70% годового роста. Этот рост в основном обусловлен запуском родного USDC от Circle, а также пилотными проектами таких гигантов, как Visa и Mastercard, по расчетам в фиатной валюте и стейблкоинах на PoS-цепях, что привело к росту корпоративного спроса.
В настоящее время стейблкоины на блокчейне Polygon в основном состоят из USDT и USDC, которые занимают 40,79% и 47% рынка соответственно.
Avalanche: оптимизация расходов не привела к взрывному росту
Рост Avalanche за последний год был относительно плавным, рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 79%, но колебалась в пределах от 1 до 2 миллиардов долларов. Хотя улучшение в конце 2024 года значительно снизило базовые расходы, это улучшение не принесло устойчивого импульса. Развитию стейблкоинов Avalanche может потребоваться повышение общей активности экосистемы для достижения значительного прорыва.
Aptos: черная лошадка экосистемы Move
Общая рыночная капитализация стейблкоинов на Aptos впервые превысила 1 миллиард долларов в первом квартале 2025 года, а к маю общий рост составил 2408%, что сделало его одной из самых быстрорастущих публичных цепей. В качестве представителя экосистемы MOVE, стейблкоины на цепочке Aptos в основном состоят из USDT (62,39%) и USDC (32%). Стоит отметить, что нативный USDC был запущен на Aptos только в январе 2025 года, и такой темп роста действительно впечатляет.
Sui: Новичок с экспоненциальным ростом
Рост стейблкоина Sui впечатляет: с 5 миллионов долларов в начале 2024 года до 1,156 миллиарда долларов в мае 2025 года, что составляет увеличение в 230 раз. USDC является самым распространенным стейблкоином в сети Sui, его доля составляет около 75%.
Однако общий объем стейблкоинов в экосистеме Sui все еще довольно мал, а количество выпускаемых видов также ограничено. Привлечение большего количества крупных инвестиций является основной задачей, с которой сталкивается Sui. Кроме того, инцидент с кражей Cetus, произошедший 22 мая, также поставил под сомнение его безопасность, и экосистема Sui сталкивается с ситуацией, где возможности и вызовы существуют одновременно.
TON: вызовы роста с поддержкой сообщества
TON, как новый игрок в конкуренции стейблкоинов в 2024 году, за год достиг быстрого роста. В апреле 2024 года Tether выпустил USDT и XAUT на цепочке TON с целью привлечь 900 миллионов пользователей Telegram в экосистему долларовых платежей на блокчейне. Это заложило основу для экосистемы стейблкоинов TON, и к июню 2024 года объем выпуска USDT на TON достиг 519 миллионов долларов.
Однако рост стейблкоинов в экосистеме TON начал снижаться после кратковременного увеличения, снизившись с 1,4 миллиарда долларов в начале 2025 года до примерно 900 миллионов долларов в настоящее время. Это может быть связано с отсутствием новых точек роста в экосистеме TON.
Заключение
Конкуренция на рынке стейблкоинов публичных блокчейнов быстро меняется. Хотя Ethereum и Tron сохраняют свои лидирующие позиции, новые публичные блокчейны, такие как Solana и BSC, постепенно завоевывают долю рынка. Публичные блокчейны MOVE, такие как Aptos и Sui, хоть и начали позже, показывают значительный рост.
В будущем конкуренция среди стейблкоинов станет еще более жесткой. Старые блокчейны сталкиваются с двойным давлением: удерживать рынок и продолжать расти, в то время как новые блокчейны сталкиваются с быстрым расширением на рынке. С постепенным внедрением законов о стейблкоинах по всему миру, история развития в области стейблкоинов только начинается.