Выпуск RWA материковыми активами в Гонконге: ограничения и возможности
В последнее время на рынке появилось много запросов по проектам токенизации реальных активов (RWA), которые охватывают различные области, включая сельскохозяйственную продукцию, недвижимость, драгоценные металлы и даже некоторые чисто концептуальные проекты.
Стоит отметить, что в условиях действующей регулирующей среды, кроме проектов RWA, которые строго проверяются и выпускаются в рамках песочницы Гонконга под регулированием, другие типы проектов RWA представляют собой более высокий риск, особенно проекты, выпущенные для жителей материкового Китая.
В этой статье подробно рассматривается, какие континентальные активы могут использоваться в гонконгском песочнице, а какие не могут, чтобы помочь заинтересованным сторонам более эффективно вести бизнес.
Основные понимания и критерии оценки активов материкового Китая для RWA
Сначала необходимо уточнить: активы, находящиеся на материковом Китае и в основном ориентированные на материковых жителей, могут быть использованы для RWA, что уже подтверждено успешными примерами.
Однако, выпуск RWA активов на Гонконгском песочнице действительно имеет некоторые ограничения. Согласно практическому опыту, следующие три типа активов не подходят для RWA:
Активы, не соответствующие законодательству Гонконга
Активы, не соответствующие законодательным требованиям материкового Китая.
В текущей стадии не рекомендуется выпускать активы в Гонконге
Континентальные активы, выпущенные в Гонконге, должны соблюдать "двойной принцип соблюдения"
Учитывая, что активы находятся на континенте, но токенизированные активы продаются и эксплуатируются в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает две территории, поэтому необходимо одновременно соответствовать требованиям комплаенса как континента, так и Гонконга.
стандарты Гонконга
Гонконг, как главный регион, отвечающий за токенизацию активов и финансовую операционную деятельность в проектах RWA, должен уделять особое внимание требованиям законодательства финансового регулирования к базовым активам при выпуске финансовых продуктов, таким как «Регламент о ценных бумагах и фьючерсах» и «Регламент банковского дела».
Хотя Гонконг в настоящее время еще не разработал четкие нормы выпуска и регулирования RWA и находится на стадии изучения, понимание основных принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и использование конкретных правил выпуска аналогичных финансовых продуктов могут значительно повысить вероятность успеха проекта.
Гонконг применяет "принцип субстантивного регулирования" к финансовым активам, то есть оценивает соответствие активов на основе их сути, а не внешнего вида. В конкретных нормах необходимо руководствоваться применимыми правилами регулирования для реальных активов, соответствующих RWA.
Вопросы нормирования на континенте
Поскольку базовые активы находятся на материке, необходимо уделить особое внимание законности самих активов и законности способов их эксплуатации.
Законность самого актива можно судить с точки зрения его обращаемости, разделяя на:
Оборотные средства
Ограниченная циркулируемая валюта
Запрещенные к обращению товары
Для RWA предметы должны быть "объектами обращения" или "ограниченными объектами обращения", которые имеют разрешение на обращение.
В отношении законности операционной модели, поскольку Гонконг требует наличия денежного потока от базовых активов RWA-проекта, операционная деятельность базовых активов также должна соответствовать законодательству материкового Китая, избегать красных линий и получить необходимые лицензии на ведение бизнеса.
На текущем этапе не следует выпускать активы в Гонконге
Хотя некоторые активы могут соответствовать "принципу двойного соответствия", на текущем этапе они могут не подходить для выпуска в Гонконге.
С одной стороны, на данный момент RWA в Гонконге всё ещё находится на стадии песочницы, и выбор базовых активов довольно осторожен, чётко рекомендованы активы с атрибутами "высоких технологий" или "чистых и зелёных".
С другой стороны, некоторые активы, которые трудно генерировать хороший денежный поток, также не подходят для RWA в гонконгском песочнице, такие как некоторые объекты недвижимости с низкой экономической ценностью.
Неподходящие типы континентальных активов для RWA
ювелирные изделия и художественные предметы
Консультации по проектам RWA в области ювелирных изделий и антиквариата являются довольно распространенными, но также это одна из самых сложных областей для предоставления четких юридических заключений. Это связано с тем, что виды ювелирных изделий и антиквариата разнообразны, а соответствующие правила распределены по различным законам и нормативным актам. В целом, в настоящее время не рекомендуется рассматривать ювелирные изделия и антиквариат в качестве базового актива для RWA.
Следующие случаи могут быть прямо отклонены:
Имеющие азартный характер изделия из драгоценных камней
Обработанные ювелирные камни
Биопродукты, запрещенные для продажи в стране
Низкокачественный или обработанный нефрит или его подделки
Чистое золото, чистое серебро и другие драгоценные металлы, которые в некоторых странах имеют специальные законы, ограничивающие или запрещающие их обращение.
Интеллектуальная собственность
Хотя в настоящее время в Гонконге не наблюдается успешных примеров RWA в области интеллектуальной собственности, это не является направлением, которое нельзя исследовать. Если какое-либо право интеллектуальной собственности действительно имеет значительную коммерческую ценность, после уточнения нормативного регулирования можно попытаться "пройти проверку".
Сельское хозяйство и сельскохозяйственная продукция
Для проектов RWA в сельском хозяйстве и сельскохозяйственной продукции, если они имеют высокое содержание технологий, научную ценность и хорошие коммерческие перспективы при соблюдении стандартов этического контроля технологий, также можно попробовать подать заявку после того, как регулирующие нормы будут четко определены.
Чисто концептуальный
Необходимо четко понимать, что RWA не равняется краудфандингу. Для чисто концептуальных проектов обычно сразу же дается отрицательное мнение.
Заключение
Что касается базовых активов, которые находятся не на материковом Китае и не в Гонконге, возможно ли осуществление RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких правил, требующих, чтобы активы находились в определенном регионе для подачи заявки на RWA в Гонконге. Исходя из позиции Гонконга как "международного финансового центра", географическое положение активов не должно быть препятствием для RWA; ключевым моментом является то, являются ли активы подлинными, надежными, соответствующими нормам и имеющими инвестиционную ценность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AllTalkLongTrader
· 08-05 21:49
Регуляторные границы уже обозначены, а вы всё равно идёте в обход?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FastLeaver
· 08-03 11:09
Песочница тоже не спасёт RWA хехе
Посмотреть ОригиналОтветить0
SadMoneyMeow
· 08-03 11:06
Эм? Снова думаешь, как выйти на международный рынок?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-beba108d
· 08-03 10:59
Только Гонконг осмеливается так играть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiWatcher
· 08-03 10:48
Правда, есть ли люди, которые верят, что активы материкового Китая могут быть зафиксированы в блокчейне?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlashLoanPrince
· 08-03 10:46
Еще одна группа людей бежит в Гонконг, чтобы Будут играть для лохов.
Возможности и риски выпуска RWA активов материкового Китая в Гонконге Двойное соответствие является ключевым
Выпуск RWA материковыми активами в Гонконге: ограничения и возможности
В последнее время на рынке появилось много запросов по проектам токенизации реальных активов (RWA), которые охватывают различные области, включая сельскохозяйственную продукцию, недвижимость, драгоценные металлы и даже некоторые чисто концептуальные проекты.
Стоит отметить, что в условиях действующей регулирующей среды, кроме проектов RWA, которые строго проверяются и выпускаются в рамках песочницы Гонконга под регулированием, другие типы проектов RWA представляют собой более высокий риск, особенно проекты, выпущенные для жителей материкового Китая.
В этой статье подробно рассматривается, какие континентальные активы могут использоваться в гонконгском песочнице, а какие не могут, чтобы помочь заинтересованным сторонам более эффективно вести бизнес.
Основные понимания и критерии оценки активов материкового Китая для RWA
Сначала необходимо уточнить: активы, находящиеся на материковом Китае и в основном ориентированные на материковых жителей, могут быть использованы для RWA, что уже подтверждено успешными примерами.
Однако, выпуск RWA активов на Гонконгском песочнице действительно имеет некоторые ограничения. Согласно практическому опыту, следующие три типа активов не подходят для RWA:
Континентальные активы, выпущенные в Гонконге, должны соблюдать "двойной принцип соблюдения"
Учитывая, что активы находятся на континенте, но токенизированные активы продаются и эксплуатируются в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает две территории, поэтому необходимо одновременно соответствовать требованиям комплаенса как континента, так и Гонконга.
стандарты Гонконга
Гонконг, как главный регион, отвечающий за токенизацию активов и финансовую операционную деятельность в проектах RWA, должен уделять особое внимание требованиям законодательства финансового регулирования к базовым активам при выпуске финансовых продуктов, таким как «Регламент о ценных бумагах и фьючерсах» и «Регламент банковского дела».
Хотя Гонконг в настоящее время еще не разработал четкие нормы выпуска и регулирования RWA и находится на стадии изучения, понимание основных принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и использование конкретных правил выпуска аналогичных финансовых продуктов могут значительно повысить вероятность успеха проекта.
Гонконг применяет "принцип субстантивного регулирования" к финансовым активам, то есть оценивает соответствие активов на основе их сути, а не внешнего вида. В конкретных нормах необходимо руководствоваться применимыми правилами регулирования для реальных активов, соответствующих RWA.
Вопросы нормирования на континенте
Поскольку базовые активы находятся на материке, необходимо уделить особое внимание законности самих активов и законности способов их эксплуатации.
Законность самого актива можно судить с точки зрения его обращаемости, разделяя на:
Для RWA предметы должны быть "объектами обращения" или "ограниченными объектами обращения", которые имеют разрешение на обращение.
В отношении законности операционной модели, поскольку Гонконг требует наличия денежного потока от базовых активов RWA-проекта, операционная деятельность базовых активов также должна соответствовать законодательству материкового Китая, избегать красных линий и получить необходимые лицензии на ведение бизнеса.
На текущем этапе не следует выпускать активы в Гонконге
Хотя некоторые активы могут соответствовать "принципу двойного соответствия", на текущем этапе они могут не подходить для выпуска в Гонконге.
С одной стороны, на данный момент RWA в Гонконге всё ещё находится на стадии песочницы, и выбор базовых активов довольно осторожен, чётко рекомендованы активы с атрибутами "высоких технологий" или "чистых и зелёных".
С другой стороны, некоторые активы, которые трудно генерировать хороший денежный поток, также не подходят для RWA в гонконгском песочнице, такие как некоторые объекты недвижимости с низкой экономической ценностью.
Неподходящие типы континентальных активов для RWA
ювелирные изделия и художественные предметы
Консультации по проектам RWA в области ювелирных изделий и антиквариата являются довольно распространенными, но также это одна из самых сложных областей для предоставления четких юридических заключений. Это связано с тем, что виды ювелирных изделий и антиквариата разнообразны, а соответствующие правила распределены по различным законам и нормативным актам. В целом, в настоящее время не рекомендуется рассматривать ювелирные изделия и антиквариат в качестве базового актива для RWA.
Следующие случаи могут быть прямо отклонены:
Интеллектуальная собственность
Хотя в настоящее время в Гонконге не наблюдается успешных примеров RWA в области интеллектуальной собственности, это не является направлением, которое нельзя исследовать. Если какое-либо право интеллектуальной собственности действительно имеет значительную коммерческую ценность, после уточнения нормативного регулирования можно попытаться "пройти проверку".
Сельское хозяйство и сельскохозяйственная продукция
Для проектов RWA в сельском хозяйстве и сельскохозяйственной продукции, если они имеют высокое содержание технологий, научную ценность и хорошие коммерческие перспективы при соблюдении стандартов этического контроля технологий, также можно попробовать подать заявку после того, как регулирующие нормы будут четко определены.
Чисто концептуальный
Необходимо четко понимать, что RWA не равняется краудфандингу. Для чисто концептуальных проектов обычно сразу же дается отрицательное мнение.
Заключение
Что касается базовых активов, которые находятся не на материковом Китае и не в Гонконге, возможно ли осуществление RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких правил, требующих, чтобы активы находились в определенном регионе для подачи заявки на RWA в Гонконге. Исходя из позиции Гонконга как "международного финансового центра", географическое положение активов не должно быть препятствием для RWA; ключевым моментом является то, являются ли активы подлинными, надежными, соответствующими нормам и имеющими инвестиционную ценность.