Aave V4: Пересмотр архитектуры кредитования Децентрализованные финансы для адаптации к разнообразным финансовым сценариям
Aave как один из ключевых столпов экосистемы Децентрализованные финансы, его последние новости вызывают большой интерес в отрасли. На недавно состоявшейся конференции ETHCC основатель Aave официально объявил о скором запуске следующей важной итерации - Aave V4.
Это не просто обычное обновление, а ключевой этап в долгосрочной стратегической карте Aave 2030. Это обновление было впервые предложено в мае 2024 года и нацелено на системное решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в ключевых областях, таких как масштабируемость и управление рисками. Благодаря этому значительному обновлению Aave стремится радикально изменить основную архитектуру и ключевые функции протокола кредитования DeFi, готовясь к будущему развитию.
В этой статье будет подробно рассмотрено содержание Aave V4, проанализирована его эволюция, разобраны новая архитектура и эти изменения будут интерпретированы в контексте более широких тенденций развития Децентрализованных финансов.
Эволюция AAVE
AAVE начался с ETHLend, P2P платформы, где кредиторы и заемщики должны искать контрагентов, но процесс сопоставления медленный и полон неопределенности. Осознав эти фундаментальные недостатки, команда в сентябре 2018 года обновила бренд до Aave(, то есть AAVE V1), решительно перейдя от P2P модели к модели P2C( на основе ликвидностных пулов, где средства собираются вместе для обеспечения мгновенных займов. Последующая Aave V2 оптимизировала смарт-контракты и еще больше снизила транзакционные издержки в сети Эфириум, позволив большему количеству людей получить доступ к Децентрализованным финансам.
Текущая версия Aave V3 по сравнению с V2 сделала важный шаг в области капиталовложения и управления рисками. Она вводит несколько ключевых особенностей:
Эффективный режим ) E-Mode (: Когда цены на активы, которые пользователь вносит и заимствует, имеют высокую корреляцию, например, между стейблкоинами или между ETH и stETH ), E-Mode позволяет пользователю разблокировать более высокую способность заимствования. Это напрямую решает проблему недостаточной капитализации коррелирующих активов в V2.
Изолированный режим (Isolation Mode): разрешает новые, более рискованные активы быть запущенными в "изолированном" режиме. Залог, предоставленный в изолированном режиме, может использоваться только для заимствования одобренных стейблкоинов и имеет четкий предел долгов, не может смешиваться с другими залогами. Это эффективно "изолирует" риски новых активов, предотвращая их распространение.
Однако Aave V3 также выявил более глубокие стратегические ограничения: единая структура не может гибко реагировать на потребности новых рынков и разнообразных сценариев. Когда в отрасли начинают вводить RWA в качестве залога, единая структура Aave V3 оказывается недостаточно эффективной. RWA включает в себя юридическую соответствие вне цепи, контрагентский риск и различные логики ликвидации, которые нельзя просто вписать в существующую структуру смарт-контрактов.
Это именно та основная проблема, которую Aave V4 намерен решить на корню: как эволюционировать из единственного жесткого продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленные финансовые сценарии.
AAVE V4: Модульная новая архитектура
Aave V4 внедряет новый дизайн, называемый "Ликвидный центр + Спицы" (Liquidity Hub + Spoke ) модель. Эта архитектура является прямым ответом на ограничения "единого сущности", и мы можем понять это с помощью простой аналогии из традиционных финансов: центральный банк и его сеть коммерческих банков.
Центр ликвидности: "Центральный банк" Aave
На каждой блокчейн-сети, работающей на Aave, будет единый центр ликвидности, который объединяет все активы, предоставленные пользователями. Этот центр служит центральным источником ликвидности для всей сети. Он не предлагает «розничные» услуги непосредственно конечным пользователям, а сосредотачивается на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков, обеспечивая стабильную и глубокую ликвидность для всей экосистемы. Эта модель обещает повысить эффективность использования капитала, обеспечивая более высокую доходность для кредиторов и более низкие процентные ставки для заемщиков.
Разные центры ликвидности на разных блокчейнах не являются изолированными, а могут эффективно общаться друг с другом и переносить ликвидность. Это достигается в основном благодаря механизму, называемому "унифицированным кросс-чейн слоем ликвидности", который поддерживается ключевой технологией протокола кросс-чейн интероперабельности Chainlink.
Центр ликвидности работает в фоновом режиме, пользователи будут взаимодействовать с протоколом через различные Spoke. Spoke — это ориентированные на пользователя модульные рынки кредитования, каждый из которых разработан для конкретной цели и подключен к центральному центру ликвидности. Они похожи на специализированные коммерческие банки. Например, могут быть:
Core Spoke: используется для обработки таких низкорисковых, высоколиквидных голубых фишек криптоактивов, как ETH, WBTC.
E-Mode Spoke: оптимизирован для стабильных монет, LST и других валютных пар с высокой корреляцией, обеспечивая максимальную капитализацию.
RWA Spoke: Специально разработан для токенизированных казначейских облигаций, недвижимости и других реальных мировых активов. Этот тип Spoke может интегрировать более строгие правила доступа, хранения или соблюдения нормативных требований, чтобы удовлетворить потребности учреждений и регулирующих органов.
Высокоплечевой торговый Spoke, разработанный для профессиональных трейдеров, ищущих высокий риск и высокую доходность, с особой моделью процентных ставок и параметрами управления рисками.
Самым важным аспектом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои собственные Spoke. Если новый дизайн Spoke пройдет одобрение управления Aave, он сможет получить кредитный лимит от ликвидностного центра, чтобы использовать огромную ликвидностную сеть Aave для запуска нового, специализированного рынка. Это полностью трансформирует Aave из простого продукта в основную платформу для финансовых инноваций.
Сравнение: AAVE VS. SKY( перед MAKERDAO)
Чтобы полностью понять стратегическое направление Aave, будет полезно сравнить его с основными конкурентами Sky( и MakerDAO). Sky недавно также провела ребрендинг и представила свой план "Конец игры". Оба проекта используют модульную архитектуру, что знаменует собой движение всей отрасли в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.
( похожий
Архитектура Sky может быть описана как "Sky Core + SubDAO".
Sky Core выполняет роль "центрального банка" в экосистеме Sky, унаследовав функцию эмиссии стабильной валюты от MakerDAO ), нынешнего USDS и прежнего DAI ###. Он устанавливает основные правила, поддерживает стабильность USDS и выступает в качестве окончательной гарантии кредита и безопасности.
SubDAO является полунезависимой специализированной организацией, работающей в экосистеме Sky, играющей роль "коммерческого банка" в определенных областях. Основная работа SubDAO заключается в управлении активами и оценке рисков. Они уполномочены Sky Protocol и могут принимать определенные типы залога и направлять запросы на эмиссию USDS в Sky Core.
Сходство между "Liquidity Hub + Spoke" от Aave и "Sky Core + SubDAO" от Sky очевидно: обе стороны осознают, что единый субъект не может удовлетворить все рыночные потребности, поэтому обе приняли модель "центральный банк + специализированные коммерческие банки": центральный банк разрабатывает политику и предоставляет ликвидность, в то время как специализированные коммерческие банки отвечают за развитие конкретных бизнес-сценариев.
( разные
Несмотря на столь сильное сходство, AAVE и Sky также имеют значительные различия в основных бизнес-процессах, экономических моделях и экосистемной суверенности.
Сначала о видах ликвидности: Ликвидити Хаб Aave предназначен для обеспечения ликвидности для широкого спектра классов активов, включая стейблкоины, волатильные активы, производные активы и т.д. Sky, унаследовавший гены MakerDAO, всегда строит свою основную стратегию вокруг выпуска, стабилизации и продвижения своего нативного стейблкоина USDS. Основная задача его SubDAO заключается в создании большего количества сценариев применения и спроса на USDS, углубляя его ликвидностный барьер.
Во-вторых, это экономическая модель и суверенитет: это наиболее фундаментальное различие между ними. Sky SubDAO наделен высокой экономической суверенитетом, и каждому SubDAO разрешено выпускать свои собственные токены управления, что позволяет ему строить независимую экономическую модель, реализовывать свои собственные программы стимулов и непосредственно захватывать ценность, создаваемую его ростом бизнеса.
В сравнении, независимость и автономия Spokes в Aave V4 значительно слабее. На данный момент Spokes не могут выпускать свои собственные токены. Они являются продолжением основного протокола Aave, а создаваемая ими ценность будет возвращаться в Aave DAO. Spoke похожи на различные подразделения в рамках крупной группы, которые функционируют под единым брендом Aave и экономической структурой, создаваемая ими ценность также возвращается в головной офис группы.
Макроэкономическая перспектива
Архитектурные изменения Aave и Sky не являются изолированными событиями, а являются прямым ответом на основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов.
) Интеграция RWA
Следующий фронт роста Децентрализованных финансов (DeFi) широко рассматривается как токенизация реальных активов, таких как государственные облигации, недвижимость и частное кредитование. Эти активы имеют уникальные юридические и нормативные требования, что затрудняет их управление в рамках единого, масштабного протокола. Модульная архитектура Aave V4 и Sky идеально подходит для этого, позволяя протоколам создавать независимые, настраиваемые и даже разрешенные "песочницы", специально предназначенные для принятия и управления RWA, сохраняя при этом свои основные децентрализованные и безразрешительные характеристики.
Восход приложения цепи
Одной из логических конечных точек этой модульной эволюции является то, что основные протоколы запускают свои собственные специализированные блокчейны, то есть "Appchain". Aave и Sky уже объявили о планах развиваться в этом направлении, соответственно запустив Aave Network и NewChain.
Наличие собственного приложения на блокчейне означает, что протокол может полностью контролировать свою среду выполнения, настраивать рынок сборов, захватывать MEV, который ранее зарабатывали майнеры или валидаторы публичного блокчейна, и предоставлять пользователям более плавный и интегрированный опыт. Более того, использование нативного токена в качестве газа и залогового актива создает более мощное и прямое колесо ценности, чем простое получение доли от процентов. Это знаменует собой переход протокола от статуса "арендатора" к статусу "владельца".
влияние на Эфириум
Хотя эти приложения выглядят так, будто они "уходят" из Ethereum, на самом деле их дизайн зависит от Ethereum. Aave Network и NewChain планируют использовать Ethereum в качестве своего конечного уровня безопасности и расчетов. Это отражает более широкое преобразование роли Ethereum - от места, где происходят все действия, к основному уровню доверия, который обеспечивает безопасность для огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.
Однако это изменение также принесло серьезные вызовы для экономической модели Эфириума. Исторический опыт показывает, что когда основная активность протоколов переходит на Layer 2, объем транзакций в сети Эфириум уменьшается, что приводит к снижению доходов от комиссий. Уменьшение объема сжигания Base Fee ослабляет дефляционный механизм ETH, ставя его под давление инфляции.
Таким образом, в условиях тенденции к независимому существованию основных Децентрализованных финансовых протоколов, Ethereum должен активно эволюционировать, исследуя новые экономические модели, которые могут эффективно захватывать ценность из своей новой роли "поставщика экологической безопасности", тем самым поддерживая здоровую работу всей экосистемы.
Заключение
Aave V4 не просто обновление, это стратегическая переориентация. Это продуманное решение внутренней проблемы "один субъект не может удовлетворить разнообразные потребности" и прогнозирующий ответ на внешние возможности, такие как RWA и многосетевой ландшафт.
Преобразовавшись в модульную открытую платформу, Aave закладывает основу для того, чтобы выйти за рамки простых приложений кредитования и стать инфраструктурой следующего поколения для финансов на блокчейне. Модель "Liquidity Hub + Spoke" обеспечивает пользователей более высокой капитальной эффективностью и предлагает разработчикам беспрецедентную гибкость. Эта эволюция, отражающая тенденции его основных конкурентов, знаменует собой зрелость отрасли Децентрализованных финансов, готовя ее к более широкому принятию и более сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, которое может установить новые стандарты в области кредитования DeFi в ближайшие годы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-3824aa38
· 08-06 10:18
на этом поезде aave я больше не поеду!
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBard
· 08-06 08:29
aave Падение v4 как шекспир Падение сонетов... чистая поэзия в defi честно говоря
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-cff9c776
· 08-05 22:53
Пришёл поворотный момент между быком и медведем по Шредингеру.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 08-03 10:49
Хорошо, я считаю, что повышение контроля рисков — это надежно~
Посмотреть ОригиналОтветить0
BitcoinDaddy
· 08-03 10:46
После версии 4 заимствовать деньги стало не страшно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Rekt_Recovery
· 08-03 10:45
пережил 3 медвежьих рынка и все еще зависим от кредитного плеча... здесь, чтобы поделиться болью и прибылью
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightSeller
· 08-03 10:30
V4 ещё не вышел, а уже началась Получить ликвидацию!
Посмотреть ОригиналОтветить0
Fren_Not_Food
· 08-03 10:22
Цепь не исчезает, всегда быть быком на бычьем рынке
Aave V4: Модульная реорганизация Децентрализованные финансы кредитования для решения вызовов многообразных финансовых сценариев
Aave V4: Пересмотр архитектуры кредитования Децентрализованные финансы для адаптации к разнообразным финансовым сценариям
Aave как один из ключевых столпов экосистемы Децентрализованные финансы, его последние новости вызывают большой интерес в отрасли. На недавно состоявшейся конференции ETHCC основатель Aave официально объявил о скором запуске следующей важной итерации - Aave V4.
Это не просто обычное обновление, а ключевой этап в долгосрочной стратегической карте Aave 2030. Это обновление было впервые предложено в мае 2024 года и нацелено на системное решение ограничений, выявленных в процессе работы версии V3, особенно в ключевых областях, таких как масштабируемость и управление рисками. Благодаря этому значительному обновлению Aave стремится радикально изменить основную архитектуру и ключевые функции протокола кредитования DeFi, готовясь к будущему развитию.
В этой статье будет подробно рассмотрено содержание Aave V4, проанализирована его эволюция, разобраны новая архитектура и эти изменения будут интерпретированы в контексте более широких тенденций развития Децентрализованных финансов.
Эволюция AAVE
AAVE начался с ETHLend, P2P платформы, где кредиторы и заемщики должны искать контрагентов, но процесс сопоставления медленный и полон неопределенности. Осознав эти фундаментальные недостатки, команда в сентябре 2018 года обновила бренд до Aave(, то есть AAVE V1), решительно перейдя от P2P модели к модели P2C( на основе ликвидностных пулов, где средства собираются вместе для обеспечения мгновенных займов. Последующая Aave V2 оптимизировала смарт-контракты и еще больше снизила транзакционные издержки в сети Эфириум, позволив большему количеству людей получить доступ к Децентрализованным финансам.
Текущая версия Aave V3 по сравнению с V2 сделала важный шаг в области капиталовложения и управления рисками. Она вводит несколько ключевых особенностей:
Эффективный режим ) E-Mode (: Когда цены на активы, которые пользователь вносит и заимствует, имеют высокую корреляцию, например, между стейблкоинами или между ETH и stETH ), E-Mode позволяет пользователю разблокировать более высокую способность заимствования. Это напрямую решает проблему недостаточной капитализации коррелирующих активов в V2.
Изолированный режим (Isolation Mode): разрешает новые, более рискованные активы быть запущенными в "изолированном" режиме. Залог, предоставленный в изолированном режиме, может использоваться только для заимствования одобренных стейблкоинов и имеет четкий предел долгов, не может смешиваться с другими залогами. Это эффективно "изолирует" риски новых активов, предотвращая их распространение.
Однако Aave V3 также выявил более глубокие стратегические ограничения: единая структура не может гибко реагировать на потребности новых рынков и разнообразных сценариев. Когда в отрасли начинают вводить RWA в качестве залога, единая структура Aave V3 оказывается недостаточно эффективной. RWA включает в себя юридическую соответствие вне цепи, контрагентский риск и различные логики ликвидации, которые нельзя просто вписать в существующую структуру смарт-контрактов.
Это именно та основная проблема, которую Aave V4 намерен решить на корню: как эволюционировать из единственного жесткого продукта в гибкую платформу, способную поддерживать бесчисленные финансовые сценарии.
AAVE V4: Модульная новая архитектура
Aave V4 внедряет новый дизайн, называемый "Ликвидный центр + Спицы" (Liquidity Hub + Spoke ) модель. Эта архитектура является прямым ответом на ограничения "единого сущности", и мы можем понять это с помощью простой аналогии из традиционных финансов: центральный банк и его сеть коммерческих банков.
На каждой блокчейн-сети, работающей на Aave, будет единый центр ликвидности, который объединяет все активы, предоставленные пользователями. Этот центр служит центральным источником ликвидности для всей сети. Он не предлагает «розничные» услуги непосредственно конечным пользователям, а сосредотачивается на макроуправлении ликвидностью и контроле рисков, обеспечивая стабильную и глубокую ликвидность для всей экосистемы. Эта модель обещает повысить эффективность использования капитала, обеспечивая более высокую доходность для кредиторов и более низкие процентные ставки для заемщиков.
Разные центры ликвидности на разных блокчейнах не являются изолированными, а могут эффективно общаться друг с другом и переносить ликвидность. Это достигается в основном благодаря механизму, называемому "унифицированным кросс-чейн слоем ликвидности", который поддерживается ключевой технологией протокола кросс-чейн интероперабельности Chainlink.
Spoke: "Специализированный коммерческий банк" Aave
Центр ликвидности работает в фоновом режиме, пользователи будут взаимодействовать с протоколом через различные Spoke. Spoke — это ориентированные на пользователя модульные рынки кредитования, каждый из которых разработан для конкретной цели и подключен к центральному центру ликвидности. Они похожи на специализированные коммерческие банки. Например, могут быть:
Core Spoke: используется для обработки таких низкорисковых, высоколиквидных голубых фишек криптоактивов, как ETH, WBTC.
E-Mode Spoke: оптимизирован для стабильных монет, LST и других валютных пар с высокой корреляцией, обеспечивая максимальную капитализацию.
RWA Spoke: Специально разработан для токенизированных казначейских облигаций, недвижимости и других реальных мировых активов. Этот тип Spoke может интегрировать более строгие правила доступа, хранения или соблюдения нормативных требований, чтобы удовлетворить потребности учреждений и регулирующих органов.
Высокоплечевой торговый Spoke, разработанный для профессиональных трейдеров, ищущих высокий риск и высокую доходность, с особой моделью процентных ставок и параметрами управления рисками.
Самым важным аспектом этого дизайна является его открытость. Aave V4 позволит разработчикам создавать и предлагать свои собственные Spoke. Если новый дизайн Spoke пройдет одобрение управления Aave, он сможет получить кредитный лимит от ликвидностного центра, чтобы использовать огромную ликвидностную сеть Aave для запуска нового, специализированного рынка. Это полностью трансформирует Aave из простого продукта в основную платформу для финансовых инноваций.
Сравнение: AAVE VS. SKY( перед MAKERDAO)
Чтобы полностью понять стратегическое направление Aave, будет полезно сравнить его с основными конкурентами Sky( и MakerDAO). Sky недавно также провела ребрендинг и представила свой план "Конец игры". Оба проекта используют модульную архитектуру, что знаменует собой движение всей отрасли в сторону более гибкого и масштабируемого дизайна.
( похожий
Архитектура Sky может быть описана как "Sky Core + SubDAO".
Sky Core выполняет роль "центрального банка" в экосистеме Sky, унаследовав функцию эмиссии стабильной валюты от MakerDAO ), нынешнего USDS и прежнего DAI ###. Он устанавливает основные правила, поддерживает стабильность USDS и выступает в качестве окончательной гарантии кредита и безопасности.
SubDAO является полунезависимой специализированной организацией, работающей в экосистеме Sky, играющей роль "коммерческого банка" в определенных областях. Основная работа SubDAO заключается в управлении активами и оценке рисков. Они уполномочены Sky Protocol и могут принимать определенные типы залога и направлять запросы на эмиссию USDS в Sky Core.
Сходство между "Liquidity Hub + Spoke" от Aave и "Sky Core + SubDAO" от Sky очевидно: обе стороны осознают, что единый субъект не может удовлетворить все рыночные потребности, поэтому обе приняли модель "центральный банк + специализированные коммерческие банки": центральный банк разрабатывает политику и предоставляет ликвидность, в то время как специализированные коммерческие банки отвечают за развитие конкретных бизнес-сценариев.
( разные
Несмотря на столь сильное сходство, AAVE и Sky также имеют значительные различия в основных бизнес-процессах, экономических моделях и экосистемной суверенности.
Сначала о видах ликвидности: Ликвидити Хаб Aave предназначен для обеспечения ликвидности для широкого спектра классов активов, включая стейблкоины, волатильные активы, производные активы и т.д. Sky, унаследовавший гены MakerDAO, всегда строит свою основную стратегию вокруг выпуска, стабилизации и продвижения своего нативного стейблкоина USDS. Основная задача его SubDAO заключается в создании большего количества сценариев применения и спроса на USDS, углубляя его ликвидностный барьер.
Во-вторых, это экономическая модель и суверенитет: это наиболее фундаментальное различие между ними. Sky SubDAO наделен высокой экономической суверенитетом, и каждому SubDAO разрешено выпускать свои собственные токены управления, что позволяет ему строить независимую экономическую модель, реализовывать свои собственные программы стимулов и непосредственно захватывать ценность, создаваемую его ростом бизнеса.
В сравнении, независимость и автономия Spokes в Aave V4 значительно слабее. На данный момент Spokes не могут выпускать свои собственные токены. Они являются продолжением основного протокола Aave, а создаваемая ими ценность будет возвращаться в Aave DAO. Spoke похожи на различные подразделения в рамках крупной группы, которые функционируют под единым брендом Aave и экономической структурой, создаваемая ими ценность также возвращается в головной офис группы.
Макроэкономическая перспектива
Архитектурные изменения Aave и Sky не являются изолированными событиями, а являются прямым ответом на основные тенденции, формирующие будущее Децентрализованных финансов.
) Интеграция RWA
Следующий фронт роста Децентрализованных финансов (DeFi) широко рассматривается как токенизация реальных активов, таких как государственные облигации, недвижимость и частное кредитование. Эти активы имеют уникальные юридические и нормативные требования, что затрудняет их управление в рамках единого, масштабного протокола. Модульная архитектура Aave V4 и Sky идеально подходит для этого, позволяя протоколам создавать независимые, настраиваемые и даже разрешенные "песочницы", специально предназначенные для принятия и управления RWA, сохраняя при этом свои основные децентрализованные и безразрешительные характеристики.
Восход приложения цепи
Одной из логических конечных точек этой модульной эволюции является то, что основные протоколы запускают свои собственные специализированные блокчейны, то есть "Appchain". Aave и Sky уже объявили о планах развиваться в этом направлении, соответственно запустив Aave Network и NewChain.
Наличие собственного приложения на блокчейне означает, что протокол может полностью контролировать свою среду выполнения, настраивать рынок сборов, захватывать MEV, который ранее зарабатывали майнеры или валидаторы публичного блокчейна, и предоставлять пользователям более плавный и интегрированный опыт. Более того, использование нативного токена в качестве газа и залогового актива создает более мощное и прямое колесо ценности, чем простое получение доли от процентов. Это знаменует собой переход протокола от статуса "арендатора" к статусу "владельца".
влияние на Эфириум
Хотя эти приложения выглядят так, будто они "уходят" из Ethereum, на самом деле их дизайн зависит от Ethereum. Aave Network и NewChain планируют использовать Ethereum в качестве своего конечного уровня безопасности и расчетов. Это отражает более широкое преобразование роли Ethereum - от места, где происходят все действия, к основному уровню доверия, который обеспечивает безопасность для огромной экосистемы взаимосвязанных цепочек.
Однако это изменение также принесло серьезные вызовы для экономической модели Эфириума. Исторический опыт показывает, что когда основная активность протоколов переходит на Layer 2, объем транзакций в сети Эфириум уменьшается, что приводит к снижению доходов от комиссий. Уменьшение объема сжигания Base Fee ослабляет дефляционный механизм ETH, ставя его под давление инфляции.
Таким образом, в условиях тенденции к независимому существованию основных Децентрализованных финансовых протоколов, Ethereum должен активно эволюционировать, исследуя новые экономические модели, которые могут эффективно захватывать ценность из своей новой роли "поставщика экологической безопасности", тем самым поддерживая здоровую работу всей экосистемы.
Заключение
Aave V4 не просто обновление, это стратегическая переориентация. Это продуманное решение внутренней проблемы "один субъект не может удовлетворить разнообразные потребности" и прогнозирующий ответ на внешние возможности, такие как RWA и многосетевой ландшафт.
Преобразовавшись в модульную открытую платформу, Aave закладывает основу для того, чтобы выйти за рамки простых приложений кредитования и стать инфраструктурой следующего поколения для финансов на блокчейне. Модель "Liquidity Hub + Spoke" обеспечивает пользователей более высокой капитальной эффективностью и предлагает разработчикам беспрецедентную гибкость. Эта эволюция, отражающая тенденции его основных конкурентов, знаменует собой зрелость отрасли Децентрализованных финансов, готовя ее к более широкому принятию и более сложной финансовой интеграции. Запуск Aave V4 станет ключевым событием, которое может установить новые стандарты в области кредитования DeFi в ближайшие годы.