Обзор второго квартала 2025 года: крипторынок переживает структурный перелом
Во втором квартале 2025 года крипторынок демонстрирует общую тенденцию к восстановлению, множественные благоприятные факторы способствуют ускорению развития отрасли. Глобальная макроэкономическая среда стабилизируется, налоговая политика смягчается, что создает более благоприятные условия для движения капитала и распределения активов. Многие страны внедряют дружелюбные политики в отношении шифрования, традиционные финансовые рынки начинают активно принимать криптовалюту, связывая структуру токенов с традиционными финансовыми активами, что позволяет реализовать "финансизацию" капитальной структуры.
Рынок стабильных монет демонстрирует активность: от расширения объема до реализации многосторонних нормативных рамок и выхода на биржу одной из компаний-эмитентов стабильных монет, что способствует сближению криптовалютного нарратива с основным капиталом, посылая сильные позитивные сигналы. В то же время, на цепочке производные инструменты продолжают набирать популярность, одна из платформ производных инструментов стала феноменальным лидером, а ее ежедневный объем торгов несколько раз приближался к или превышал объемы некоторых централизованных бирж, а ее родной токен демонстрирует сильные результаты. С оптимизацией цепочечных систем и пользовательского опыта рынок производных инструментов ускоряет структурный переход от "внецепочечного копирования" к "родным на цепочке", что дополнительно способствует развитию DeFi.
Глобальное регулирование стейблкоинов и потенциальные возможности
Регуляторная структура ускоряет внедрение
Во втором квартале 2025 года глобальный рынок стабильных монет продолжает расти, а регуляторные рамки ускоряют внедрение. По состоянию на 24 июня общая рыночная капитализация стабильных монет составила 240 миллиардов долларов США, увеличившись примерно на 20% с начала года. Долларовые стабильные монеты занимают доминирующее положение, их доля на рынке превышает 95%. Две крупнейшие стабильные монеты USDT и USDC имеют размеры 153 миллиарда долларов и 61,5 миллиарда долларов соответственно, что составляет 89,4% доли рынка. За последние 3 месяца объем сделок с стабильными монетами на блокчейне превысил 10 триллионов долларов, скорректированный эффективный объем торгов составил 2,2 триллиона долларов, количество сделок достигло 2,6 миллиарда, скорректированное количество сделок составило 519 миллионов.
На этом фоне Конгресс США принял Законопроект о инновациях и регулировании стабильных монет, который устанавливает всеобъемлющую федеральную регуляторную структуру для стабильных монет, поддерживаемых законными валютами. Этот законопроект требует, чтобы соответствующие стабильные монеты имели резерв в размере 1:1 к доллару США, строгую кастодиальную службу, аудит и раскрытие информации, позиционируясь как платежный инструмент, а не ценные бумаги. Это не только снизило обеспокоенность рынка по поводу стабильных монет, но и устранило препятствия для участия традиционных финансовых учреждений.
Южная Корея, Гонконг и другие регионы также активно продвигают регулирование стабильных монет. Южная Корея предложила "Законопроект о цифровых активах", который позволяет соответствующим местным компаниям выпускать стабильные монеты. Гонконг введет "Положение о стабильных монетах", чтобы создать систему лицензирования. Несколько китайских компаний пытаются войти в индустрию стабильных монет, например, одна крупная электронная коммерция тестирует стабильную монету гонконгского доллара через свою технологическую компанию.
Возможности, возникающие из-за соответствия стабильных монет
Стабилизация валют и легализация принесут три основные возможности для шифрования отрасли:
Совместимые стабильные монеты, интегрированные с DeFi, высвобождают огромный финансовый потенциал. Порог входа институциональных средств в экосистему DeFi снижается, что может привести к высвобождению дополнительных сотен миллиардов долларов.
Стейблкоины приносят революционные возможности в область платежей. Многие биржи занимаются разработкой бизнес-карт для стейблкоинов, способствуя трансформации платежной инфраструктуры. Преимущества стейблкоинов особенно подходят для международных платежей, мгновенных расчетов и микроплатежей на развивающихся рынках.
Реальные активы, связанные со стабильными монетами и блокчейном, способствуют цифровизации активов и инновациям в ликвидности. Недвижимость, облигации и другие реальные активы могут быть преобразованы в торгуемые цифровые активы, расширяющие ликвидность и предоставляющие инвесторам разнообразие в распределении.
Выход на рынок компании, выпускающей стабильную монету, задает новый парадигму
В начале второго квартала 2025 года крипторынок вошел в фазу консолидации, доминирование биткойна возросло. Участие учреждений по-прежнему активно, особенно через легальные каналы, такие как спотовые ETF и стабильные монеты.
Некоторые компании, выпускающие стабильные монеты, успешно вышли на рынок, что стало главной новостью квартала. Их IPO привлекло 1,1 миллиарда долларов, а рыночная капитализация была оценена в 6,9 миллиарда долларов. В течение месяца после上市 рыночная капитализация достигла 68 миллиардов долларов. Это означает, что компании, занимающиеся шифрованием и соответствующие требованиям регуляторов, официально вошли на основной капиталовложенный рынок, открыв окно для上市 других крипто-компаний.
Многие публичные компании сделали существенные шаги в направлении распределения цифровых активов. Одна игровая компания владеет большим количеством ETH и полностью его ставит, усиливая распределение активов через разнообразные каналы финансирования. Другая компания перепроектирует свой бизнес, сосредоточив внимание на Solana как основном активе, планируя токенизировать акции компании на блокчейне Solana. Биткойн по-прежнему является предпочтительным резервным активом для учреждений, одна компания владеет 592,345 биткойнами с рыночной стоимостью более 63 миллиардов долларов.
Стратегия корпоративных шифрованных активов демонстрирует глобальные и многоцепочечные характеристики, исследуя сложные способы использования активов, такие как стейкинг и интеграция DeFi-протоколов. Финансовая модель переходит от "резервов" к "прибыли", от "хеджирования" к "производству". В регуляторной сфере позиция США становится более четкой, несколько шифровых компаний активно исследуют возможность上市.
Цифровые производные на блокчейне и реальная доходность: восхождение DeFi
Во втором квартале 2025 года некий децентрализованный деривативный протокол достиг ключевого прорыва, укрепив свое доминирование на рынке деривативов на блокчейне. Его торговый опыт плавный, а дизайн продуктов близок к стандартам централизованных бирж, что продолжает привлекать топовых трейдеров и ликвидность. Нативный токен показывает отличные результаты, увеличившись более чем на 400% за квартал.
Объем торгов на платформе вырос взрывным образом, в мае составив 248 миллиардов долларов, что является рекордом. За второй квартал общий объем торгов достиг 621,5 миллиарда долларов, а доля на рынке децентрализованных бессрочных контрактов составила 80%. В мае объем торгов бессрочными контрактами составил 10,54% от общего объема деривативов определенной централизованной биржи за тот же период.
Основной источник прибыли платформы - это торговые сборы, 97% из которых используется для выкупа родного токена, создавая мощный механизм возврата ценности. За последние семь месяцев общие сборы составили 450 миллионов долларов, а стоимость родного токена превышает 1 миллиард долларов. Платформа разработана с учетом пользовательских стимулов и ориентированной на сообщество структуры сборов, что усиливает полезность токена и желание его держать.
Платформа успешно связана с инновационной моделью токеномики и уникальной технологической архитектурой. Она работает на собственном Layer-1 блокчейне, обеспечивая сверхбыструю финализацию транзакций и высокую пропускную способность, предоставляя производительность, подобную централизованным биржам.
Этот успех вызвал новый интерес в отрасли к концепции "реальной доходности". Реальная доходность относится к доходам, полученным от фактической экономической деятельности, такой как торговые сборы, процентные ставки по займам и т.д., а не к доходам, полученным через инфляционное эмитирование токенов. Это имеет решающее значение для долгосрочной жизнеспособности DeFi-протоколов.
Инвестиционные учреждения должны в первую очередь рассматривать протоколы с реальной экономической деятельностью и защищенной бизнес-моделью, обладающие сильной токеномикой и моделью распределения доходов, сосредоточивая внимание на их долгосрочной устойчивости, а не только на TVL или спекуляциях.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
3
Поделиться
комментарий
0/400
rekt_but_resilient
· 07-22 00:09
Снова старая ловушка Бычий рынок мало заработал Медвежий рынок Получить ликвидацию
Посмотреть ОригиналОтветить0
SolidityJester
· 07-19 01:42
Снова бычий рынок. Все, кто играет в производные, уже выиграли.
Посмотреть ОригиналОтветить0
fork_in_the_road
· 07-19 01:38
Наконец-то я дождался! Бычий рынок я ждал очень долго.
Во втором квартале 2025 года крипторынок оживляется: внедрение регулирования стейблкоинов, рост Производных в блокчейне
Обзор второго квартала 2025 года: крипторынок переживает структурный перелом
Во втором квартале 2025 года крипторынок демонстрирует общую тенденцию к восстановлению, множественные благоприятные факторы способствуют ускорению развития отрасли. Глобальная макроэкономическая среда стабилизируется, налоговая политика смягчается, что создает более благоприятные условия для движения капитала и распределения активов. Многие страны внедряют дружелюбные политики в отношении шифрования, традиционные финансовые рынки начинают активно принимать криптовалюту, связывая структуру токенов с традиционными финансовыми активами, что позволяет реализовать "финансизацию" капитальной структуры.
Рынок стабильных монет демонстрирует активность: от расширения объема до реализации многосторонних нормативных рамок и выхода на биржу одной из компаний-эмитентов стабильных монет, что способствует сближению криптовалютного нарратива с основным капиталом, посылая сильные позитивные сигналы. В то же время, на цепочке производные инструменты продолжают набирать популярность, одна из платформ производных инструментов стала феноменальным лидером, а ее ежедневный объем торгов несколько раз приближался к или превышал объемы некоторых централизованных бирж, а ее родной токен демонстрирует сильные результаты. С оптимизацией цепочечных систем и пользовательского опыта рынок производных инструментов ускоряет структурный переход от "внецепочечного копирования" к "родным на цепочке", что дополнительно способствует развитию DeFi.
Глобальное регулирование стейблкоинов и потенциальные возможности
Регуляторная структура ускоряет внедрение
Во втором квартале 2025 года глобальный рынок стабильных монет продолжает расти, а регуляторные рамки ускоряют внедрение. По состоянию на 24 июня общая рыночная капитализация стабильных монет составила 240 миллиардов долларов США, увеличившись примерно на 20% с начала года. Долларовые стабильные монеты занимают доминирующее положение, их доля на рынке превышает 95%. Две крупнейшие стабильные монеты USDT и USDC имеют размеры 153 миллиарда долларов и 61,5 миллиарда долларов соответственно, что составляет 89,4% доли рынка. За последние 3 месяца объем сделок с стабильными монетами на блокчейне превысил 10 триллионов долларов, скорректированный эффективный объем торгов составил 2,2 триллиона долларов, количество сделок достигло 2,6 миллиарда, скорректированное количество сделок составило 519 миллионов.
На этом фоне Конгресс США принял Законопроект о инновациях и регулировании стабильных монет, который устанавливает всеобъемлющую федеральную регуляторную структуру для стабильных монет, поддерживаемых законными валютами. Этот законопроект требует, чтобы соответствующие стабильные монеты имели резерв в размере 1:1 к доллару США, строгую кастодиальную службу, аудит и раскрытие информации, позиционируясь как платежный инструмент, а не ценные бумаги. Это не только снизило обеспокоенность рынка по поводу стабильных монет, но и устранило препятствия для участия традиционных финансовых учреждений.
Южная Корея, Гонконг и другие регионы также активно продвигают регулирование стабильных монет. Южная Корея предложила "Законопроект о цифровых активах", который позволяет соответствующим местным компаниям выпускать стабильные монеты. Гонконг введет "Положение о стабильных монетах", чтобы создать систему лицензирования. Несколько китайских компаний пытаются войти в индустрию стабильных монет, например, одна крупная электронная коммерция тестирует стабильную монету гонконгского доллара через свою технологическую компанию.
Возможности, возникающие из-за соответствия стабильных монет
Стабилизация валют и легализация принесут три основные возможности для шифрования отрасли:
Совместимые стабильные монеты, интегрированные с DeFi, высвобождают огромный финансовый потенциал. Порог входа институциональных средств в экосистему DeFi снижается, что может привести к высвобождению дополнительных сотен миллиардов долларов.
Стейблкоины приносят революционные возможности в область платежей. Многие биржи занимаются разработкой бизнес-карт для стейблкоинов, способствуя трансформации платежной инфраструктуры. Преимущества стейблкоинов особенно подходят для международных платежей, мгновенных расчетов и микроплатежей на развивающихся рынках.
Реальные активы, связанные со стабильными монетами и блокчейном, способствуют цифровизации активов и инновациям в ликвидности. Недвижимость, облигации и другие реальные активы могут быть преобразованы в торгуемые цифровые активы, расширяющие ликвидность и предоставляющие инвесторам разнообразие в распределении.
Выход на рынок компании, выпускающей стабильную монету, задает новый парадигму
В начале второго квартала 2025 года крипторынок вошел в фазу консолидации, доминирование биткойна возросло. Участие учреждений по-прежнему активно, особенно через легальные каналы, такие как спотовые ETF и стабильные монеты.
Некоторые компании, выпускающие стабильные монеты, успешно вышли на рынок, что стало главной новостью квартала. Их IPO привлекло 1,1 миллиарда долларов, а рыночная капитализация была оценена в 6,9 миллиарда долларов. В течение месяца после上市 рыночная капитализация достигла 68 миллиардов долларов. Это означает, что компании, занимающиеся шифрованием и соответствующие требованиям регуляторов, официально вошли на основной капиталовложенный рынок, открыв окно для上市 других крипто-компаний.
Многие публичные компании сделали существенные шаги в направлении распределения цифровых активов. Одна игровая компания владеет большим количеством ETH и полностью его ставит, усиливая распределение активов через разнообразные каналы финансирования. Другая компания перепроектирует свой бизнес, сосредоточив внимание на Solana как основном активе, планируя токенизировать акции компании на блокчейне Solana. Биткойн по-прежнему является предпочтительным резервным активом для учреждений, одна компания владеет 592,345 биткойнами с рыночной стоимостью более 63 миллиардов долларов.
Стратегия корпоративных шифрованных активов демонстрирует глобальные и многоцепочечные характеристики, исследуя сложные способы использования активов, такие как стейкинг и интеграция DeFi-протоколов. Финансовая модель переходит от "резервов" к "прибыли", от "хеджирования" к "производству". В регуляторной сфере позиция США становится более четкой, несколько шифровых компаний активно исследуют возможность上市.
Цифровые производные на блокчейне и реальная доходность: восхождение DeFi
Во втором квартале 2025 года некий децентрализованный деривативный протокол достиг ключевого прорыва, укрепив свое доминирование на рынке деривативов на блокчейне. Его торговый опыт плавный, а дизайн продуктов близок к стандартам централизованных бирж, что продолжает привлекать топовых трейдеров и ликвидность. Нативный токен показывает отличные результаты, увеличившись более чем на 400% за квартал.
Объем торгов на платформе вырос взрывным образом, в мае составив 248 миллиардов долларов, что является рекордом. За второй квартал общий объем торгов достиг 621,5 миллиарда долларов, а доля на рынке децентрализованных бессрочных контрактов составила 80%. В мае объем торгов бессрочными контрактами составил 10,54% от общего объема деривативов определенной централизованной биржи за тот же период.
Основной источник прибыли платформы - это торговые сборы, 97% из которых используется для выкупа родного токена, создавая мощный механизм возврата ценности. За последние семь месяцев общие сборы составили 450 миллионов долларов, а стоимость родного токена превышает 1 миллиард долларов. Платформа разработана с учетом пользовательских стимулов и ориентированной на сообщество структуры сборов, что усиливает полезность токена и желание его держать.
Платформа успешно связана с инновационной моделью токеномики и уникальной технологической архитектурой. Она работает на собственном Layer-1 блокчейне, обеспечивая сверхбыструю финализацию транзакций и высокую пропускную способность, предоставляя производительность, подобную централизованным биржам.
Этот успех вызвал новый интерес в отрасли к концепции "реальной доходности". Реальная доходность относится к доходам, полученным от фактической экономической деятельности, такой как торговые сборы, процентные ставки по займам и т.д., а не к доходам, полученным через инфляционное эмитирование токенов. Это имеет решающее значение для долгосрочной жизнеспособности DeFi-протоколов.
Инвестиционные учреждения должны в первую очередь рассматривать протоколы с реальной экономической деятельностью и защищенной бизнес-моделью, обладающие сильной токеномикой и моделью распределения доходов, сосредоточивая внимание на их долгосрочной устойчивости, а не только на TVL или спекуляциях.