Новый стейблкоин в мире криптоактивов - Восход и вызовы USDe
На рынке Криптоактивов появляется новый тип стейблкоина USDe. Он использует инновационную структуру, находящуюся между централизованной и децентрализованной, пытаясь сохранить прозрачность на цепочке активов, одновременно используя преимущества ликвидности централизованных бирж.
Фон появления USDe связан с различными вызовами, с которыми сталкивается существующий рынок стейблкоинов: основные централизованные стейблкоины, такие как USDT и USDC, доминируют на рынке, залог децентрализованного стейблкоина DAI постепенно централизуется, а алгоритмический стейблкоин, такой как UST, пережил жестокий крах. В такой среде USDe пытается найти баланс между DeFi и CeFi.
Основной механизм USDe
USDe можно создать, внеся stETH, по курсу 1:1 к доллару. Внесенный stETH хранится у третьей стороны и через "внебиржевые расчеты" (OES) баланс отображается на бирже. Затем открывается маржинальный бессрочный контракт на ETH на централизованной бирже, чтобы гарантировать стабильность стоимости залога в долларах.
Эта механика сочетает в себе прозрачность активов на блокчейне и преимущества ликвидности централизованных бирж. Активы всегда хранятся на адресе хранения в блокчейне, что снижает риск злоупотребления средствами или банкротства биржи. В то же время, благодаря сотрудничеству с биржами, USDe может получить достаточную ликвидность для проведения хеджирования.
Источник дохода
Доход USDe в основном поступает из двух источников:
Доход от стейкинга Ethereum: от базовых ликвидных деривативов, таких как stETH.
Доходы от операций на бирже: доходы от финансирования, полученные при открытии короткой позиции на бирже, и доходы от арбитражной торговли.
Эта модель дохода описывается как структурированный продукт арбитража по ставке на всеобщее финансирование. Недавно годовая доходность USDe достигала 35%, но с охлаждением рынка доходность немного снизилась.
Масштабируемость и вызовы
Расширяемость USDe в основном ограничена незакрытым объемом вечных контрактов ETH на централизованных биржах (Open Interest). В настоящее время незакрытый объем ETH составляет около 12 миллиардов долларов, а объем выпуска USDe составляет около 2,3 миллиарда долларов.
Возможно ли, что рыночная капитализация USDe достигнет уровня USDT или DAI, пока остается неизвестным. В настоящее время открытый интерес по ETH и BTC близок к историческим максимумам, что создает вызов для дальнейшей экспансии USDe. Чрезмерная эмиссия может привести к снижению процентной ставки по займам или даже к отрицательному значению, что повлияет на доходность.
Анализ рисков
Риск фондовой ставки: недостаток быков на рынке или избыточная эмиссия USD могут привести к отрицательной фондовой ставке.
Риски хранения: зависимость от OES и централизованных организаций для предоставления услуг.
Риск ликвидности: операции с крупными суммами могут столкнуться с нехваткой ликвидности.
Риски, связанные с привязкой активов: расхождение stETH и ETH может привести к ликвидации.
Чтобы справиться с этими рисками, USDe создал страховой фонд, выделив часть средств из доходов протокола.
В целом, USDe представляет собой инновационную модель стейблкоина, пытающуюся найти баланс между децентрализованностью и централизованностью. Его успех будет зависеть от рыночной среды, способности управлять рисками и степени принятия пользователями.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MechanicalMartel
· 07-16 11:32
Аха, доход 35. Желтая журавлиная башня улетела.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonMathMagic
· 07-14 20:48
35% дохода Будьте осторожны, мошенничество!
Посмотреть ОригиналОтветить0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-13 14:31
35% доходность? Рыночные ожидания немного абсурдны, будьте осторожны с ловушкой.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-cff9c776
· 07-13 14:29
35% доходность? Это же стабильный токен Шрёдингера?
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeTillRetire
· 07-13 14:20
35% доход действительно выглядит привлекательно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BtcDailyResearcher
· 07-13 14:19
35 пунктов? Будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 07-13 14:02
Высокий доход, высокий риск. Рано или поздно все окажутся под землёй.
USDe: инновационный стейблкоин, находящийся между Децентрализованными финансами и Централизованными финансами
Новый стейблкоин в мире криптоактивов - Восход и вызовы USDe
На рынке Криптоактивов появляется новый тип стейблкоина USDe. Он использует инновационную структуру, находящуюся между централизованной и децентрализованной, пытаясь сохранить прозрачность на цепочке активов, одновременно используя преимущества ликвидности централизованных бирж.
Фон появления USDe связан с различными вызовами, с которыми сталкивается существующий рынок стейблкоинов: основные централизованные стейблкоины, такие как USDT и USDC, доминируют на рынке, залог децентрализованного стейблкоина DAI постепенно централизуется, а алгоритмический стейблкоин, такой как UST, пережил жестокий крах. В такой среде USDe пытается найти баланс между DeFi и CeFi.
Основной механизм USDe
USDe можно создать, внеся stETH, по курсу 1:1 к доллару. Внесенный stETH хранится у третьей стороны и через "внебиржевые расчеты" (OES) баланс отображается на бирже. Затем открывается маржинальный бессрочный контракт на ETH на централизованной бирже, чтобы гарантировать стабильность стоимости залога в долларах.
Эта механика сочетает в себе прозрачность активов на блокчейне и преимущества ликвидности централизованных бирж. Активы всегда хранятся на адресе хранения в блокчейне, что снижает риск злоупотребления средствами или банкротства биржи. В то же время, благодаря сотрудничеству с биржами, USDe может получить достаточную ликвидность для проведения хеджирования.
Источник дохода
Доход USDe в основном поступает из двух источников:
Доход от стейкинга Ethereum: от базовых ликвидных деривативов, таких как stETH.
Доходы от операций на бирже: доходы от финансирования, полученные при открытии короткой позиции на бирже, и доходы от арбитражной торговли.
Эта модель дохода описывается как структурированный продукт арбитража по ставке на всеобщее финансирование. Недавно годовая доходность USDe достигала 35%, но с охлаждением рынка доходность немного снизилась.
Масштабируемость и вызовы
Расширяемость USDe в основном ограничена незакрытым объемом вечных контрактов ETH на централизованных биржах (Open Interest). В настоящее время незакрытый объем ETH составляет около 12 миллиардов долларов, а объем выпуска USDe составляет около 2,3 миллиарда долларов.
Возможно ли, что рыночная капитализация USDe достигнет уровня USDT или DAI, пока остается неизвестным. В настоящее время открытый интерес по ETH и BTC близок к историческим максимумам, что создает вызов для дальнейшей экспансии USDe. Чрезмерная эмиссия может привести к снижению процентной ставки по займам или даже к отрицательному значению, что повлияет на доходность.
Анализ рисков
Риск фондовой ставки: недостаток быков на рынке или избыточная эмиссия USD могут привести к отрицательной фондовой ставке.
Риски хранения: зависимость от OES и централизованных организаций для предоставления услуг.
Риск ликвидности: операции с крупными суммами могут столкнуться с нехваткой ликвидности.
Риски, связанные с привязкой активов: расхождение stETH и ETH может привести к ликвидации.
Чтобы справиться с этими рисками, USDe создал страховой фонд, выделив часть средств из доходов протокола.
В целом, USDe представляет собой инновационную модель стейблкоина, пытающуюся найти баланс между децентрализованностью и централизованностью. Его успех будет зависеть от рыночной среды, способности управлять рисками и степени принятия пользователями.