Metaplanet выпустил облигации с нулевой процентной ставкой для покупки Биткойн, цена акций за год выросла на 2450%, что вызвало споры о высоких рисках.
Секреты роста акций Metaplanet на 2450% за год: высокорисковая игра с нулевыми процентными ставками и Биткойном
В последнее время японская публичная компания Metaplanet привлекла большое внимание за то, что включила Биткойн в свои активы, получив прозвище "японский MicroStrategy". Эта компания недавно объявила о впечатляющем плане финансирования — выпуске облигаций с нулевой процентной ставкой, сумма сбора составляет 4,5 миллиарда иен (примерно 30 миллионов долларов США), с целью дальнейшего увеличения своего Биткойн-портфеля.
С мая 2024 года, когда Metaplanet начала использовать Биткойн в качестве резервного актива, компания приобрела более 1,000 BTC. Стоит отметить, что с января 2024 года акции Metaplanet выросли на 2,450%. В сочетании с волатильностью криптовалют и высокорисковыми финансовыми инструментами, эта операция не только открыла пространство для высоких доходов, но также сопряжена с тревожными потенциальными рисками.
Биткойн стратегия и сочетание с облигациями с нулевой процентной ставкой
Финансирование Metaplanet осуществляется с использованием облигаций с нулевым купоном (zero-coupon bonds). Эти облигации не имеют процентных выплат, доход инвесторов формируется за счет покупки облигаций по цене ниже номинала и получения полной суммы погашения в конце срока. Например, облигация номиналом 100 иен может быть выпущена по цене 90 иен, а по окончании срока инвестор получает 100 иен, зарабатывая разницу в 10 иен.
Для компании этот способ финансирования имеет очень низкие затраты, не требует выплаты процентов, единственная нагрузка - это возврат основного долга по истечении срока. Однако Metaplanet не использовала привлеченные средства для обычной операционной деятельности, а полностью вложила их в Биткойн, этот высоковолатильный актив.
С мая 2024 года Metaplanet приобрела более 1 000 Биткойнов. Компания считает, что Биткойн обладает долгосрочным потенциалом роста, способен противостоять инфляции, и как редкий актив, его стоимость, как ожидается, будет расти с увеличением рыночного спроса.
Однако риск этой стратегии очевиден. Если цена Биткойн значительно упадет, стоимость активов, принадлежащих Metaplanet, значительно уменьшится, в то время как по облигациям по истечении срока нужно будет вернуть фиксированную сумму основного долга. Как только рыночная стоимость активов не сможет покрыть долги, дефицит погашения станет огромной проблемой.
Роль эффект杠杠
План финансирования облигаций Metaplanet по своей сути является кредитным плечом. Компания использует низкозатратный долг для привлечения Биткойн, который является потенциально высокодоходным активом, ожидая, что после роста Биткойн она сможет погасить долг по более высокой стоимости и оставить прибыль.
Например, предположим, что Metaplanet использует 4,5 миллиарда йен облигационных средств для покупки Биткойн, начальная цена составляет 3 миллиона йен/монета, в общей сложности получено 150 BTC.
В оптимистичном сценарии, если цена Биткойн вырастет до 4,5 миллиона иен за монету, общая капитализация BTC, удерживаемого компанией, достигнет 6,75 миллиарда иен. После погашения本金 облигаций в 4,5 миллиарда иен, останется 2,25 миллиарда иен чистой прибыли, что означает успешное использование кредитного плеча.
Однако в пессимистичном сценарии, если цена Биткойн упадет до 1 миллиона иен за токен, общая капитализация BTC составит всего 1,5 миллиарда иен. В этом случае компания не только не получит доходов, но и придется дополнительно привлечь 3 миллиарда иен для погашения долгов, что значительно увеличит финансовое давление.
Эта стратегия с плечом увеличивает результаты, связанные с колебаниями цен на Биткойн: в случае роста прибыль удваивается, а в случае падения риски увеличиваются в несколько раз.
Давление по погашению долга: двойное испытание цены Биткойна и денежного потока
Несмотря на то, что облигации с нулевой процентной ставкой не имеют процентных выплат, их обязательство по погашению основной суммы в срок является фиксированным. Способность Metaplanet погашать долги сталкивается с двойным вызовом: ценой Биткойна и управлением денежными потоками компании:
Волатильность цены Биткойн: Metaplanet полностью инвестирует средства от облигаций в Биткойн, что означает, что его способность погашать долги сильно зависит от ценовой динамики Биткойн. Если цена упадет, рыночная стоимость Биткойн, которую компания держит, может быть недостаточной для покрытия долга в 4,5 миллиарда йен.
Ликвидность денежного потока и способность к рефинансированию: если компания не сможет вовремя ликвидировать свои активы в Биткойн, или если ликвидности на вторичном рынке будет недостаточно, это может привести к ситуации, когда у нее не будет наличных для погашения долгов. Кроме того, если у рынка возникнут сомнения в кредитном рейтинге Metaplanet, трудности с рефинансированием значительно увеличатся.
В настоящее время Metaplanet еще не обнародовал конкретный кредитный рейтинг своих облигаций, но гарантии по облигациям показывают определенную защиту от дефолта — через установление преимущественного залога на недвижимость (например, землю и здания), принадлежащую дочерним компаниям, держатели облигаций могут получить определенную компенсацию в случае дефолта. Однако эта гарантия может покрыть лишь часть долгов, а не полностью решить проблему.
Перспектива инвесторов: игра рисков и доходности
Для инвесторов в облигации нулевые процентные облигации Metaplanet полны возможностей, но также скрывают риски:
Кредитный рейтинг и рыночная уверенность: кредитный рейтинг и рыночная уверенность являются ключевыми для инвесторов. Выпуск долговых обязательств Metaplanet обеспечивает гарантии активов, но в отсутствие конкретного рейтинга инвесторы должны проявлять осторожность в отношении его способности погашать долги.
Ключевые переменные рынка Биткойна: стоимость активов Metaplanet тесно связана с ценой Биткойна. Если инвесторы считают, что цена Биткойна будет продолжать расти в будущем, то эта облигация станет относительно безопасным выбором; наоборот, неопределенность цены Биткойна станет наибольшим риском.
Потенциальная доходность и риск дефолта сосуществуют: хотя облигации с нулевой процентной ставкой не имеют выплат процентов, инвесторы должны взвесить доходность между номинальной стоимостью и ценой размещения с потенциальным риском дефолта.
Заключение
Metaplanet через финансирование с нулевой процентной ставкой продемонстрировала рискованную инвестиционную стратегию: используя дешевые средства, ставя на будущее значение Биткойна. Логика ясна и захватывающая — если цена Биткойна продолжит расти, компания легко получит прибыль, а акционеры и инвесторы смогут наслаждаться дивидендами от роста криптоактивов. Однако в то же время резкие колебания Биткойна могут дорого обойтись за этот риск.
В будущем успех или неудача этой игры будут зависеть от двух ключевых факторов: динамики цен на Биткойн и способности компании управлять денежным потоком. Для инвесторов, стремящихся к высокой доходности, контроль над рисками и диверсификация инвестиций станут наиболее разумной стратегией.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
FudVaccinator
· 07-16 10:12
Если хочешь стать неудачником, просто прыгай внутрь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumSqueezer
· 07-16 05:11
Снова начали рисковать жизнью, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeWhisperer
· 07-15 10:17
Играть с плечом не бояться получить ликвидацию?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunterKing
· 07-13 11:35
Сколько людей будут играть для лохов и станут мечтой неудачников?!
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBard
· 07-13 11:35
бро... по сути, это азартные игры с дополнительными шагами, см х.
Metaplanet выпустил облигации с нулевой процентной ставкой для покупки Биткойн, цена акций за год выросла на 2450%, что вызвало споры о высоких рисках.
Секреты роста акций Metaplanet на 2450% за год: высокорисковая игра с нулевыми процентными ставками и Биткойном
В последнее время японская публичная компания Metaplanet привлекла большое внимание за то, что включила Биткойн в свои активы, получив прозвище "японский MicroStrategy". Эта компания недавно объявила о впечатляющем плане финансирования — выпуске облигаций с нулевой процентной ставкой, сумма сбора составляет 4,5 миллиарда иен (примерно 30 миллионов долларов США), с целью дальнейшего увеличения своего Биткойн-портфеля.
С мая 2024 года, когда Metaplanet начала использовать Биткойн в качестве резервного актива, компания приобрела более 1,000 BTC. Стоит отметить, что с января 2024 года акции Metaplanet выросли на 2,450%. В сочетании с волатильностью криптовалют и высокорисковыми финансовыми инструментами, эта операция не только открыла пространство для высоких доходов, но также сопряжена с тревожными потенциальными рисками.
Биткойн стратегия и сочетание с облигациями с нулевой процентной ставкой
Финансирование Metaplanet осуществляется с использованием облигаций с нулевым купоном (zero-coupon bonds). Эти облигации не имеют процентных выплат, доход инвесторов формируется за счет покупки облигаций по цене ниже номинала и получения полной суммы погашения в конце срока. Например, облигация номиналом 100 иен может быть выпущена по цене 90 иен, а по окончании срока инвестор получает 100 иен, зарабатывая разницу в 10 иен.
Для компании этот способ финансирования имеет очень низкие затраты, не требует выплаты процентов, единственная нагрузка - это возврат основного долга по истечении срока. Однако Metaplanet не использовала привлеченные средства для обычной операционной деятельности, а полностью вложила их в Биткойн, этот высоковолатильный актив.
С мая 2024 года Metaplanet приобрела более 1 000 Биткойнов. Компания считает, что Биткойн обладает долгосрочным потенциалом роста, способен противостоять инфляции, и как редкий актив, его стоимость, как ожидается, будет расти с увеличением рыночного спроса.
Однако риск этой стратегии очевиден. Если цена Биткойн значительно упадет, стоимость активов, принадлежащих Metaplanet, значительно уменьшится, в то время как по облигациям по истечении срока нужно будет вернуть фиксированную сумму основного долга. Как только рыночная стоимость активов не сможет покрыть долги, дефицит погашения станет огромной проблемой.
Роль эффект杠杠
План финансирования облигаций Metaplanet по своей сути является кредитным плечом. Компания использует низкозатратный долг для привлечения Биткойн, который является потенциально высокодоходным активом, ожидая, что после роста Биткойн она сможет погасить долг по более высокой стоимости и оставить прибыль.
Например, предположим, что Metaplanet использует 4,5 миллиарда йен облигационных средств для покупки Биткойн, начальная цена составляет 3 миллиона йен/монета, в общей сложности получено 150 BTC.
В оптимистичном сценарии, если цена Биткойн вырастет до 4,5 миллиона иен за монету, общая капитализация BTC, удерживаемого компанией, достигнет 6,75 миллиарда иен. После погашения本金 облигаций в 4,5 миллиарда иен, останется 2,25 миллиарда иен чистой прибыли, что означает успешное использование кредитного плеча.
Однако в пессимистичном сценарии, если цена Биткойн упадет до 1 миллиона иен за токен, общая капитализация BTC составит всего 1,5 миллиарда иен. В этом случае компания не только не получит доходов, но и придется дополнительно привлечь 3 миллиарда иен для погашения долгов, что значительно увеличит финансовое давление.
Эта стратегия с плечом увеличивает результаты, связанные с колебаниями цен на Биткойн: в случае роста прибыль удваивается, а в случае падения риски увеличиваются в несколько раз.
Давление по погашению долга: двойное испытание цены Биткойна и денежного потока
Несмотря на то, что облигации с нулевой процентной ставкой не имеют процентных выплат, их обязательство по погашению основной суммы в срок является фиксированным. Способность Metaplanet погашать долги сталкивается с двойным вызовом: ценой Биткойна и управлением денежными потоками компании:
Волатильность цены Биткойн: Metaplanet полностью инвестирует средства от облигаций в Биткойн, что означает, что его способность погашать долги сильно зависит от ценовой динамики Биткойн. Если цена упадет, рыночная стоимость Биткойн, которую компания держит, может быть недостаточной для покрытия долга в 4,5 миллиарда йен.
Ликвидность денежного потока и способность к рефинансированию: если компания не сможет вовремя ликвидировать свои активы в Биткойн, или если ликвидности на вторичном рынке будет недостаточно, это может привести к ситуации, когда у нее не будет наличных для погашения долгов. Кроме того, если у рынка возникнут сомнения в кредитном рейтинге Metaplanet, трудности с рефинансированием значительно увеличатся.
В настоящее время Metaplanet еще не обнародовал конкретный кредитный рейтинг своих облигаций, но гарантии по облигациям показывают определенную защиту от дефолта — через установление преимущественного залога на недвижимость (например, землю и здания), принадлежащую дочерним компаниям, держатели облигаций могут получить определенную компенсацию в случае дефолта. Однако эта гарантия может покрыть лишь часть долгов, а не полностью решить проблему.
Перспектива инвесторов: игра рисков и доходности
Для инвесторов в облигации нулевые процентные облигации Metaplanet полны возможностей, но также скрывают риски:
Кредитный рейтинг и рыночная уверенность: кредитный рейтинг и рыночная уверенность являются ключевыми для инвесторов. Выпуск долговых обязательств Metaplanet обеспечивает гарантии активов, но в отсутствие конкретного рейтинга инвесторы должны проявлять осторожность в отношении его способности погашать долги.
Ключевые переменные рынка Биткойна: стоимость активов Metaplanet тесно связана с ценой Биткойна. Если инвесторы считают, что цена Биткойна будет продолжать расти в будущем, то эта облигация станет относительно безопасным выбором; наоборот, неопределенность цены Биткойна станет наибольшим риском.
Потенциальная доходность и риск дефолта сосуществуют: хотя облигации с нулевой процентной ставкой не имеют выплат процентов, инвесторы должны взвесить доходность между номинальной стоимостью и ценой размещения с потенциальным риском дефолта.
Заключение
Metaplanet через финансирование с нулевой процентной ставкой продемонстрировала рискованную инвестиционную стратегию: используя дешевые средства, ставя на будущее значение Биткойна. Логика ясна и захватывающая — если цена Биткойна продолжит расти, компания легко получит прибыль, а акционеры и инвесторы смогут наслаждаться дивидендами от роста криптоактивов. Однако в то же время резкие колебания Биткойна могут дорого обойтись за этот риск.
В будущем успех или неудача этой игры будут зависеть от двух ключевых факторов: динамики цен на Биткойн и способности компании управлять денежным потоком. Для инвесторов, стремящихся к высокой доходности, контроль над рисками и диверсификация инвестиций станут наиболее разумной стратегией.