Добро пожаловать в утренний брифинг Азии, ежедневное резюме основных новостей в часы работы США и обзор рыночных движений и анализа. Для подробного обзора рынков США смотрите Crypto Daybook Americas от CoinDesk.
Цена биткойна держится около рекордов, но сама цепочка спокойна. Данные Glassnode показывают, что комиссии за транзакции упали обратно к десятилетним минимумам, даже несмотря на то, что BTC флиртует с шестью цифрами.
В прошлых циклах резкие скачки сборов совпадали с бычьими рынками, когда трейдеры конкурировали за блок-пространство. В этом году кривая сборов плоская, в то время как цена растет, что является ясным признаком того, что спрос на блокчейне больше не управляет рынком.
(Glassnode) Новый отчет от Galaxy Research показывает, что медианные ежедневные сборы упали более чем на 80% с апреля 2024 года, при этом до 15% ежедневных блоков теперь очищаются всего за 1 сатоши за vbyte. Почти половина недавних блоков не заполнены, что сигнализирует о слабом спросе на блокпространство и спящем мемпуле.
Это резкий контраст с предыдущими бычьими циклами, когда рост цен приводил к заторным ситуациям и скачкам комиссий.
Данные подтверждают структурный сдвиг: спотовые ETF и кастодианы теперь удерживают более 1,3 миллиона BTC, а монеты, размещенные в этих обертках, редко снова касаются цепочки.
В то же время розничная активность, которая когда-то перегружала блокчейн Биткойна, переместилась на Солану, где мемкоины и NFT выигрывают от более дешевого и быстрого исполнения. Как отмечает Galaxy, в результате цена биткойна устанавливается за счет депозитов, в то время как спрос на сети в цепочке – когда-то индикатор движения цены – замедлился.
Для майнеров эта динамика особенно тяжелая. С вознаграждениями, уменьшенными до 3.125 BTC, и сборами, которые составляют менее 1% дохода от блока в июле, рентабельность находится под давлением. Этот стресс заставляет зарегистрированных майнеров диверсифицироваться в хостинг ИИ и ВБП.
Читать далее: Майнинг биткойнов сталкивается с "невероятно сложным" рынком, поскольку энергия становится настоящей валютой
Отчет, опубликованный ранее в этом году Rittenhouse Research, утверждает, что выход Galaxy Digital из майнинга в целом может стать моделью для сектора.
Этот шаг был встречен одобрением на фондовых рынках. Хотя BTC упал более чем на 3% за год, ETF на биткойн-майнинг CoinShares вырос почти на 22%. Инвесторы вознаграждают компании, которые сделали ставку на диверсификацию, а не полагаются только на блоковые вознаграждения.
Списанные майнеры рассказывают аналогичную историю. Hive, Core Scientific и TeraWulf все сообщили о результатах за второй квартал, дополненных доходами от хостинга HPC и ИИ.
Тем, кто не диверсифицирует свои риски, таким как Bitdeer и BitFuFu, остается сильно подверженным затратам на электроэнергию, амортизации оборудования и рынку сборов, который, как предупреждает Galaxy в своем отчете, "далеко не надежен."
История продолжается. Противопоставление говорит само за себя: собственные исследования Galaxy предупреждают, что роль расчета блокчейна Bitcoin стагнирует, в то время как баланс Galaxy перестраивается для роста в области AI-центров обработки данных.
Данные на блокчейне подчеркивают: без органического спроса на блокпространство сборы не могут финансировать безопасность. И если сборы останутся низкими, фондовые рынки рисуют ясную картину того, что лучшие будущие доходы сектора майнинга могут прийти не от Биткойна, а от ИИ.
Движения рынка
BTC: Биткойн торговался по цене 113,286.95$, снижение на 1.79%, после кратковременного падения до шестинедельного минимума около 110,600$, в то время как более широкий рынок криптовалют столкнулся с тяжелыми ликвидациями и волатильностью.
ETH: Эфир торговался стабильно по $4,779, так как мягкие замечания Джерома Пауэлла на Джексон Хоул повысили ожидания снижения ставок в сентябре, при этом управляющие активами предсказывают новые максимумы для биткойна и прорыв ETH выше $5,000, несмотря на риски, связанные с адаптацией казначейства и волатильностью акций.
Золото: Золото закрылось на уровне 3,371$ после мягких комментариев Пауэлла на Джексон Холл, что повысило шансы на снижение ставок в сентябре.
Nikkei 225: Акции Азиатско-Тихоокеанского региона выросли в понедельник, индекс Nikkei 225 Японии увеличился на 1.08% после того, как Пауэлл сигнализировал о возможном снижении ставок ФРС в сентябре во время своей речи на Джексон-Холле.
В других областях криптовалюты
Финансирование: Почему создание крипто-VC фонда сейчас сложнее — даже на бычьем рынке (The Block)
Почему Лука Нец будет "разочарован", если Pudgy Penguins не выйдет на IPO в течение 2 лет (Decrypt)
KPMG сообщает, что интерес инвесторов к цифровым активам приведет к сильной второй половине года для канадских финтехов (CoinDesk)
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Утренний обзор Азии: ETF на Биткойн убивают транзакционные сборы, наказывая Майнеров еще больше
Доброе утро, Азия. Вот что происходит на рынках:
Добро пожаловать в утренний брифинг Азии, ежедневное резюме основных новостей в часы работы США и обзор рыночных движений и анализа. Для подробного обзора рынков США смотрите Crypto Daybook Americas от CoinDesk.
Цена биткойна держится около рекордов, но сама цепочка спокойна. Данные Glassnode показывают, что комиссии за транзакции упали обратно к десятилетним минимумам, даже несмотря на то, что BTC флиртует с шестью цифрами.
В прошлых циклах резкие скачки сборов совпадали с бычьими рынками, когда трейдеры конкурировали за блок-пространство. В этом году кривая сборов плоская, в то время как цена растет, что является ясным признаком того, что спрос на блокчейне больше не управляет рынком.
(Glassnode) Новый отчет от Galaxy Research показывает, что медианные ежедневные сборы упали более чем на 80% с апреля 2024 года, при этом до 15% ежедневных блоков теперь очищаются всего за 1 сатоши за vbyte. Почти половина недавних блоков не заполнены, что сигнализирует о слабом спросе на блокпространство и спящем мемпуле.
Это резкий контраст с предыдущими бычьими циклами, когда рост цен приводил к заторным ситуациям и скачкам комиссий.
Данные подтверждают структурный сдвиг: спотовые ETF и кастодианы теперь удерживают более 1,3 миллиона BTC, а монеты, размещенные в этих обертках, редко снова касаются цепочки.
В то же время розничная активность, которая когда-то перегружала блокчейн Биткойна, переместилась на Солану, где мемкоины и NFT выигрывают от более дешевого и быстрого исполнения. Как отмечает Galaxy, в результате цена биткойна устанавливается за счет депозитов, в то время как спрос на сети в цепочке – когда-то индикатор движения цены – замедлился.
Для майнеров эта динамика особенно тяжелая. С вознаграждениями, уменьшенными до 3.125 BTC, и сборами, которые составляют менее 1% дохода от блока в июле, рентабельность находится под давлением. Этот стресс заставляет зарегистрированных майнеров диверсифицироваться в хостинг ИИ и ВБП.
Читать далее: Майнинг биткойнов сталкивается с "невероятно сложным" рынком, поскольку энергия становится настоящей валютой
Отчет, опубликованный ранее в этом году Rittenhouse Research, утверждает, что выход Galaxy Digital из майнинга в целом может стать моделью для сектора.
Этот шаг был встречен одобрением на фондовых рынках. Хотя BTC упал более чем на 3% за год, ETF на биткойн-майнинг CoinShares вырос почти на 22%. Инвесторы вознаграждают компании, которые сделали ставку на диверсификацию, а не полагаются только на блоковые вознаграждения.
Списанные майнеры рассказывают аналогичную историю. Hive, Core Scientific и TeraWulf все сообщили о результатах за второй квартал, дополненных доходами от хостинга HPC и ИИ.
Тем, кто не диверсифицирует свои риски, таким как Bitdeer и BitFuFu, остается сильно подверженным затратам на электроэнергию, амортизации оборудования и рынку сборов, который, как предупреждает Galaxy в своем отчете, "далеко не надежен."
История продолжается. Противопоставление говорит само за себя: собственные исследования Galaxy предупреждают, что роль расчета блокчейна Bitcoin стагнирует, в то время как баланс Galaxy перестраивается для роста в области AI-центров обработки данных.
Данные на блокчейне подчеркивают: без органического спроса на блокпространство сборы не могут финансировать безопасность. И если сборы останутся низкими, фондовые рынки рисуют ясную картину того, что лучшие будущие доходы сектора майнинга могут прийти не от Биткойна, а от ИИ.
Движения рынка
BTC: Биткойн торговался по цене 113,286.95$, снижение на 1.79%, после кратковременного падения до шестинедельного минимума около 110,600$, в то время как более широкий рынок криптовалют столкнулся с тяжелыми ликвидациями и волатильностью.
ETH: Эфир торговался стабильно по $4,779, так как мягкие замечания Джерома Пауэлла на Джексон Хоул повысили ожидания снижения ставок в сентябре, при этом управляющие активами предсказывают новые максимумы для биткойна и прорыв ETH выше $5,000, несмотря на риски, связанные с адаптацией казначейства и волатильностью акций.
Золото: Золото закрылось на уровне 3,371$ после мягких комментариев Пауэлла на Джексон Холл, что повысило шансы на снижение ставок в сентябре.
Nikkei 225: Акции Азиатско-Тихоокеанского региона выросли в понедельник, индекс Nikkei 225 Японии увеличился на 1.08% после того, как Пауэлл сигнализировал о возможном снижении ставок ФРС в сентябре во время своей речи на Джексон-Холле.
В других областях криптовалюты
Посмотреть комментарии