Análise de Protocolos de Rendimento Real no Campo DeFi: 7 Projetos a Ter em Atenção

No ecossistema DeFi, muitos projetos atraem liquidez através de recompensas em tokens elevadas. Embora esta prática possa aumentar o TVL a curto prazo, também existem riscos potenciais: primeiro, a emissão excessiva pode levar à desvalorização dos tokens; segundo, a lealdade dos usuários é baixa, e a perda de incentivos pode levar à fuga. Portanto, torna-se especialmente importante encontrar protocolos que possam gerar valor real e retornos sustentáveis.

O protocolo de rendimento real deve ter as seguintes características:

1. Alta adequação do produto ao mercado, demanda dos usuários estável
2. Gerar continuamente receita on-chain através de produtos
3. A receita é superior aos custos operacionais e à emissão de tokens
4. Pagar rendimentos com ativos de qualidade, como ETH ou stablecoins

Destacam-se os seguintes 7 protocolos:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY lançou a versão V2, mudando do modelo de diluição baseado em títulos para um modelo de rendimento real. Os usuários podem obter dividendos em ETH ao bloquear BTRFLY, e os rendimentos vêm da gestão de fundos e do ecossistema de produtos.

2. Ganhos Network(Polygon)

Plataforma de negociação alavancada descentralizada, oferecendo ativos como criptomoedas, ações e forex com alavancagem de até 150 vezes. Atualmente oferece DAI Vault e GNS-DAI LP, o staking de GNS em moeda única estará disponível em breve.

3. Umami (Arbitrum)

Os usuários podem depositar UMAMI em mUMAMI para ganhar cerca de 5% de rendimento anual em WETH a partir da receita do protocolo. Há também um pool GLP/TCR USDC, com rendimento anual de cerca de 20%, realizado através de taxas do GMX e hedge do TracerDao.

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4. Kujira (Cosmos)

O ecossistema Kujira inclui a plataforma de compensação Orca, a exchange Fin, o núcleo ecológico Blue e a stablecoin USK. Staking KUJI pode obter parte da receita do protocolo, que atualmente é de cerca de 0,49% anualizada, e deve aumentar com a expansão do ecossistema.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX líder na Avalanche. Faça staking de JOE para ganhar sJOE e recompensas em USDC. A plataforma cobra uma taxa de 0,05% por transação, que é convertida em stablecoin e distribuída a cada 24 horas para os detentores de sJOE.

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism )

Projetos inovadores de DeFi que permitem a criação e negociação de ativos sintéticos. O Staking SNX recebe:

1. Ganhos sUSD de futuros Kwenta, opções Lyra, etc
2. Recompensas de inflação SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Exchange de contratos perpétuos descentralizados, com até 30x de alavancagem. A plataforma retira 30% das taxas de negociação, que são convertidas em ETH/AVAX e distribuídas aos stakers do GMX. Atualmente, é um dos dApps mais populares na Arbitrum.

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Ferramentas de Pesquisa

• TokenTerminal/CryptoFees: Compreender as fontes de receita
• Dune Analytics: ver o painel de dados do projeto
• Messari: Informações de fornecimento de token
• Dados oficiais do projeto: indicadores internos

Ao avaliar um projeto, considere fatores como fontes de receita, escala de receita, fornecimento de token e inflação, métodos de pagamento de receita e atratividade do usuário.

Aviso de Risco

1. Alguns modelos de compartilhamento de lucros podem enfrentar riscos regulatórios
2. A maioria dos projetos depende de engenharia financeira, como contratos e negociação de opções

Em suma, ao escolher projetos de Finanças Descentralizadas, deve-se seguir aqueles que conseguem gerar valor real de forma contínua e que possuem fluxo de caixa real, em vez de depender apenas de projetos que oferecem elevados incentivos em tokens.