Mercado RWA: Análise das Diferenças entre Moeda Estável em Dólares e Outros Ativos
Recentemente, embora o mercado de criptomoedas esteja em baixa, o tema RWA (ativos do mundo real) tem recebido bastante atenção. Há quem defenda que os RWA representam um mercado de trilhões, uma vez que a moeda estável em dólares, como o primeiro RWA, já se aproxima de um valor de mercado de 300 bilhões de dólares, e outros ativos físicos também podem ser colocados em blockchain. No entanto, essa visão ignora a diferença essencial entre os RWA em dólares e outros RWA.
Para encontrar oportunidades de investimento no campo dos RWA, é primeiro necessário entender as diferenças entre o RWA em dólares e os outros RWA. Este artigo analisará as diferenças entre os dois sob quatro ângulos, explorando a situação e os desafios dos RWA não monetários, fornecendo referências para os investidores.
1. Cenários de uso: claro vs vago
O dólar moeda estável satisfaz as necessidades de liquidação de transações no mercado de criptomoedas, pagamentos transfronteiriços e proteção contra riscos, sendo amplamente utilizado e com uma demanda evidente. Especialmente em países com alta inflação, o dólar moeda estável tornou-se uma ferramenta importante para proteger a riqueza.
Em comparação, outros RWA como a tokenização de imóveis visam principalmente financiamento global ou aumento de liquidez, com baixa frequência de uso e um público limitado. Os participantes do mercado de criptomoedas tendem a investir em ativos de criptomoeda nativos, em vez de buscar ativos tradicionais que estão na blockchain.
De modo geral, o RWA do dólar fornece liquidez ao mercado de criptomoedas, enquanto outros RWAs buscam obter liquidez, sendo os dois essencialmente diferentes.
2. Conformidade e Confiança: Madura vs Deficiente
conformidade regulatória
As principais moedas estáveis em dólares americanos já cumprem basicamente os requisitos regulatórios, enquanto outras RWA enfrentam um ambiente regulatório mais complexo. Por exemplo, a tokenização de imóveis envolve questões como legislação transfronteiriça e confirmação de propriedade, faltando padrões unificados.
base de confiança
O RWA do dólar é apoiado pelo crédito nacional dos Estados Unidos, o que gera alta confiança por parte dos usuários. Outros RWAs dependem do crédito do emissor, necessitando de instituições autorizadas para provar a propriedade, tornando difícil estabelecer a confiança.
A base de confiança do RWA em dólares é difícil de superar; a curto prazo, devemos prestar atenção a categorias de RWA com barreiras regulatórias mais baixas e que sejam fáceis de estabelecer confiança.
3. Implementação Técnica: Simples vs Complexo
A lógica técnica da moeda estável em dólares é clara, com operações de emissão e resgate simples na blockchain. Já outros ativos reais (RWA) envolvem etapas complexas como avaliação de ativos, distribuição de dividendos e liquidação, que requerem oráculos para validar dados off-chain. O processo de tokenização varia muito entre diferentes tipos de ativos, e a dificuldade de implementação técnica é alta.
Os RWA não padronizados precisam de padrões personalizados para cada tipo de ativo, e será difícil ter avanços a curto prazo. Ativos que são relativamente mais fáceis de padronizar, como ouro e obrigações, podem ser mais fáceis de realizar.
4. Métodos de impulso: de baixo para cima vs de cima para baixo
O RWA do dólar americano surge da demanda do mercado, sendo o resultado de um desenvolvimento de baixo para cima. A partir da resolução do problema de compra de moedas com moeda fiduciária nas exchanges, evolui gradualmente para o dólar digital, integrando-se nos domínios DeFi e de pagamentos transfronteiriços.
Outros RWA são principalmente impulsionados por grandes instituições, devido a necessidades de financiamento ou liquidez, pertencendo a um modelo de cima para baixo. A participação de usuários comuns e empreendedores é relativamente baixa.
A abordagem de desenvolvimento de baixo para cima é mais adequada às características da indústria de criptomoedas, e os projetos RWA que se concentram mais no desenvolvimento da comunidade podem ser mais populares.
Resumo e Perspectivas
O sucesso do RWA em dólares americanos deve-se à demanda clara, alta liquidez, uma base sólida de confiança, baixo limiar tecnológico e fatores de mercado. Outros RWA enfrentam desafios como mapeamento de propriedade, incertezas regulatórias, complexidade técnica e resistência de interesses tradicionais.
No futuro, a direção do desenvolvimento de RWA não monetários pode incluir:
Promover o reconhecimento jurídico transnacional da propriedade de ativos em cadeia
Estabelecer padrões de conformidade para categorias de ativos segmentadas
Melhorar a infraestrutura RWA, como oráculos, plataformas de emissão e protocolos de liquidez entre cadeias.
Os investidores devem prestar atenção ao desenvolvimento da estrutura de conformidade RWA nos EUA, focando em ativos RWA que sejam facilmente padronizáveis e transparentes (como ouro, obrigações), bem como em projetos de infraestrutura RWA, como oráculos, plataformas de emissão e protocolos de liquidez.
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SchrodingerGas
· 07-14 11:41
Teoria do meio tempo Guerreiro do gás que vomita sangue no meio tempo
Análise do mercado RWA: Quatro principais diferenças essenciais entre a moeda estável em dólares e outros ativos
Mercado RWA: Análise das Diferenças entre Moeda Estável em Dólares e Outros Ativos
Recentemente, embora o mercado de criptomoedas esteja em baixa, o tema RWA (ativos do mundo real) tem recebido bastante atenção. Há quem defenda que os RWA representam um mercado de trilhões, uma vez que a moeda estável em dólares, como o primeiro RWA, já se aproxima de um valor de mercado de 300 bilhões de dólares, e outros ativos físicos também podem ser colocados em blockchain. No entanto, essa visão ignora a diferença essencial entre os RWA em dólares e outros RWA.
Para encontrar oportunidades de investimento no campo dos RWA, é primeiro necessário entender as diferenças entre o RWA em dólares e os outros RWA. Este artigo analisará as diferenças entre os dois sob quatro ângulos, explorando a situação e os desafios dos RWA não monetários, fornecendo referências para os investidores.
1. Cenários de uso: claro vs vago
O dólar moeda estável satisfaz as necessidades de liquidação de transações no mercado de criptomoedas, pagamentos transfronteiriços e proteção contra riscos, sendo amplamente utilizado e com uma demanda evidente. Especialmente em países com alta inflação, o dólar moeda estável tornou-se uma ferramenta importante para proteger a riqueza.
Em comparação, outros RWA como a tokenização de imóveis visam principalmente financiamento global ou aumento de liquidez, com baixa frequência de uso e um público limitado. Os participantes do mercado de criptomoedas tendem a investir em ativos de criptomoeda nativos, em vez de buscar ativos tradicionais que estão na blockchain.
De modo geral, o RWA do dólar fornece liquidez ao mercado de criptomoedas, enquanto outros RWAs buscam obter liquidez, sendo os dois essencialmente diferentes.
2. Conformidade e Confiança: Madura vs Deficiente
conformidade regulatória
As principais moedas estáveis em dólares americanos já cumprem basicamente os requisitos regulatórios, enquanto outras RWA enfrentam um ambiente regulatório mais complexo. Por exemplo, a tokenização de imóveis envolve questões como legislação transfronteiriça e confirmação de propriedade, faltando padrões unificados.
base de confiança
O RWA do dólar é apoiado pelo crédito nacional dos Estados Unidos, o que gera alta confiança por parte dos usuários. Outros RWAs dependem do crédito do emissor, necessitando de instituições autorizadas para provar a propriedade, tornando difícil estabelecer a confiança.
A base de confiança do RWA em dólares é difícil de superar; a curto prazo, devemos prestar atenção a categorias de RWA com barreiras regulatórias mais baixas e que sejam fáceis de estabelecer confiança.
3. Implementação Técnica: Simples vs Complexo
A lógica técnica da moeda estável em dólares é clara, com operações de emissão e resgate simples na blockchain. Já outros ativos reais (RWA) envolvem etapas complexas como avaliação de ativos, distribuição de dividendos e liquidação, que requerem oráculos para validar dados off-chain. O processo de tokenização varia muito entre diferentes tipos de ativos, e a dificuldade de implementação técnica é alta.
Os RWA não padronizados precisam de padrões personalizados para cada tipo de ativo, e será difícil ter avanços a curto prazo. Ativos que são relativamente mais fáceis de padronizar, como ouro e obrigações, podem ser mais fáceis de realizar.
4. Métodos de impulso: de baixo para cima vs de cima para baixo
O RWA do dólar americano surge da demanda do mercado, sendo o resultado de um desenvolvimento de baixo para cima. A partir da resolução do problema de compra de moedas com moeda fiduciária nas exchanges, evolui gradualmente para o dólar digital, integrando-se nos domínios DeFi e de pagamentos transfronteiriços.
Outros RWA são principalmente impulsionados por grandes instituições, devido a necessidades de financiamento ou liquidez, pertencendo a um modelo de cima para baixo. A participação de usuários comuns e empreendedores é relativamente baixa.
A abordagem de desenvolvimento de baixo para cima é mais adequada às características da indústria de criptomoedas, e os projetos RWA que se concentram mais no desenvolvimento da comunidade podem ser mais populares.
Resumo e Perspectivas
O sucesso do RWA em dólares americanos deve-se à demanda clara, alta liquidez, uma base sólida de confiança, baixo limiar tecnológico e fatores de mercado. Outros RWA enfrentam desafios como mapeamento de propriedade, incertezas regulatórias, complexidade técnica e resistência de interesses tradicionais.
No futuro, a direção do desenvolvimento de RWA não monetários pode incluir:
Os investidores devem prestar atenção ao desenvolvimento da estrutura de conformidade RWA nos EUA, focando em ativos RWA que sejam facilmente padronizáveis e transparentes (como ouro, obrigações), bem como em projetos de infraestrutura RWA, como oráculos, plataformas de emissão e protocolos de liquidez.