AI以太网价值几何?

投资策略

在网络连接方面,以太网正积极拥抱AI应用场景。英伟达近期推出SpectrumX-800以太网,并预计其以太网业务将在下一财年贡献数十亿美元收入,显示出以太网在AI领域的巨大潜力。

展望未来,以太网有望成为主流的AI网络互联方案:

1. 以太网具备更好的大规模集群能力和开放性

2. 随着AIGC发展加快,对集群能力和算力需求更大

3. 以太网在成本和性能方面的优势逐渐显现

目前AI以太网主要形成了超以太网联盟(UEC)和英伟达Spectrum-X两大阵营。无论哪种方案最终占据主导,都将促进交换机市场空间拓宽和行业发展加速。

在光模块方面,LPO(线性驱动可插拨光模块)方案或成为英伟达AI以太网的最佳选择。LPO具有低功耗、低延迟、低成本等优势,有助于继续贯彻系统低成本低功耗特性。预计LPO渗透率有望加速,但对厂商上下游协同要求更高,龙头企业更具优势。

建议关注:

• 交换机产业链:从芯片、制造到品牌商均有望受益

• 光模块龙头:如中际旭创、新易盛等

• 液冷、云算力等AI相关领域

行业动态

1. 全球光模块TOP10榜单出炉,中国厂商表现亮眼。旭创科技首次排名第一,共7家中国厂商入围。

2. 谷歌宣布在马来西亚投资20亿美元,将建数据中心并开发AI。

3. 美光预计2025财年HBM存储器销售额将达数十亿美元。

4. T-Mobile以44亿美元收购US Cellular无线业务。

5. Canalys预测2028年AI手机市场份额将达54%。

6. Gartner预测2024年全球公有云支出将超6750亿美元。

7. 国家"大基金"三期正式成立,注册资本3440亿元。

风险提示

AI发展不及预期、算力需求不及预期、市场竞争加剧等风险。