Децентралізовані фінанси领域或迎新一轮 зростання，Aave能否引领市场？

Нещодавно в індустрії Децентралізовані фінанси з'явилися деякі позитивні сигнали, які вказують на те, що можливо найближчим часом розпочнеться новий етап зростання. Аналіз показує, що екосистема Децентралізовані фінанси досягла значного прогресу в кількох аспектах, включаючи підвищення масштабованості, посилення безпеки, а також появу інноваційних застосувань, таких як токенізація активів реального світу та кредитування на блокчейні.

Дані показують, що з жовтня 2023 року загальна заблокована вартість DeFi (TVL) зросла майже в 3 рази. Водночас обсяги торгів на децентралізованих біржах (DEX) демонструють постійно зростаючу тенденцію в порівнянні з централізованими біржами. Декілька великих фінансових установ входять у цю сферу через токенізовані фонди та стейблкоїни, що свідчить про те, що DeFi поступово отримує визнання в основному потоці.

Крім того, нещодавнє зниження процентних ставок підвищило ліквідність на ринку, що зробило Децентралізовані фінанси більш привабливими в порівнянні з традиційними інвестиціями. Загалом, екосистема Децентралізованих фінансів за роки розвитку досягла зрілості, суттєво покращивши свою безпеку та стабільність, готуючись до наступного етапу зростання.

З більш широкої економічної перспективи, відкриття циклу зниження процентних ставок може позначати переломний момент. Обсяг грошової маси M2 знову зріс, а динаміка ціни біткоїна також схожа на минулі цикли, все це вказує на можливе початок чергового швидкого зростання.

Однак існує також думка, що агресивне зниження процентних ставок часто є ознакою економічної рецесії, а постійна геополітична напруга все ще несе певні ризикові фактори. Тим не менш, нинішній загальний настрій на ринку схиляється до оптимізму, і цей раунд відновлення, здається, містить деякі унікальні можливості.

Враховуючи те, що ми пережили тривалий ведмежий ринок, поточна оцінка сектора Децентралізовані фінанси може бути знижена, що означає, що в цій сфері можуть бути недооцінені активи. На цьому фоні Aave, як провідний проект у сфері Децентралізовані фінанси, заслуговує на особливу увагу.

Aave:蓄势待发的Децентралізовані фінанси领军者

Незважаючи на те, що TVL DeFi зріс більш ніж удвічі з низьких показників 2022 року, досягнувши 77 мільярдів доларів, поточний рівень все ще на 50% нижчий за пікові 154 мільярди доларів 2021 року. Це свідчить про те, що хоча інтерес до сфери DeFi знову зростає, загальна оцінка все ще далеко від високих показників попереднього бичачого ринку.

1. Ринкова позиція та активність

Aave як основний учасник сфери Децентралізовані фінанси дозволяє користувачам безпосередньо здійснювати криптовалютне кредитування. Платформа була запущена в 2017 році під назвою ETHLend, у 2018 році була перейменована на Aave і в 2020 році отримала значне зростання під час буму DeFi. Протягом останніх трьох років Aave займала понад 50% ринку кредитування в DeFi. Її успіх обумовлений постійним оновленням продуктів та інноваціями, такими як запуск стабільної монети GHO, створення модулю безпеки на суму 400 мільйонів доларів та інші ініціативи.

У 2024 році TVL Aave досяг 13 мільярдів доларів, що свідчить про сильний рівень прийняття користувачів та довіри до платформи. Запуск стабільної монети GHO розширив джерела доходу, а розширення на не-EVM ланцюги, такі як Aptos, розширило його ринкове покриття.

Активний обсяг кредитування Aave також демонструє зростання, останні дані свідчать про те, що він досяг 7,4 мільярда доларів, що ще більше укріплює його лідерство на ринку DeFi кредитування. Це зростання стало можливим завдяки нещодавнім коригуванням токеноміки, які зменшили інфляційний тиск на токени AAVE та підвищили привабливість для кредиторів.

2. Потенційні цінові ями

Хоча Aave займає домінуючу позицію на ринку, його оцінка, здається, все ще недооцінена. Аналіз кілька місяців тому показав, що ціна Aave у відношенні до витрат (P/F) становила 2,8 рази, річний дохід досягав 240 мільйонів доларів. Враховуючи, що 93% постачання токенів вже в обігу, Aave може стикатися з меншим тиском на продаж у порівнянні з іншими проектами.

Після 2,5 років консолідації Aave, можливо, перебуває на початковій стадії нового етапу зростання. Технічний прорив разом із міцними фундаментальними показниками підтримують можливість потенційного відновлення ціни, особливо на тлі знову зосередженої уваги на проектах Децентралізовані фінанси.

3. Увага інституційних інвесторів

Запуск Aave Arc привернув увагу інституційних інвесторів. Це ліцензований DeFi продукт, спеціально розроблений для регульованих фінансових установ, наразі понад 30 компаній у білому списку можуть отримати доступ, включаючи CoinShares, Wintermute та Galaxy Digital. Aave Arc має на меті забезпечити відповідне середовище для кредитування цифрових активів, забезпечуючи високі можливості доходності відповідно до регуляторних вимог.

Крім того, відомі інвестиційні установи включили Aave до свого портфоліо цифрових активів, що відображає позитивний погляд установ на Aave. Оскільки в США, можливо, знизять процентні ставки, зниження традиційних ставок може зробити високі доходи DeFi більш привабливими, що, у свою чергу, підвищить попит.

Потенційний запуск ETF на ETH також може призвести до значного притоку коштів у Децентралізовані фінанси, Aave, як основний учасник ринку кредитування Ethereum, має всі шанси стати головним вигодонабувачем.

4. Конкурентні переваги

Порівняно з конкурентами, такими як Compound, Aave має переваги в підтримці кількох блокчейнів і різноманітті активів. Aave працює не тільки в Ethereum, але й розширився на мережі Polygon, Avalanche та Fantom, пропонуючи більш широкий охоплення, нижчі витрати та швидші транзакції.

Aave підтримує різноманітні види застави, від традиційних криптовалют до токенізованих активів та похідних продуктів з застави. Ця різноманітна продуктова пропозиція, разом із такими інноваційними функціями, як миттєві позики та стабільна монета GHO, допомагає Aave займати більшу частку на ринку Децентралізованих фінансів.

5. майбутній розвиток catalyst

Стратегічний план Aave 2030 спрямований на розширення протоколу за межі Ethereum та впровадження нових функцій у найближчі кілька років. Основні цілі включають:

1. Багатоланцюгове розширення: підтримка не-EVM ланцюгів, створення крос-ланцюгової платформи Децентралізовані фінанси, підвищення ліквідності та рівня прийняття користувачами.

2. Оновлення Aave V4: впровадження інтеграції реальних світових активів, підвищення капітальної ефективності та покращення інструментів управління. Завдяки інтеграції зі стабільною монетою GHO, Aave планує диверсифікувати свою базу застави та підвищити стабільність послуг з кредитування.

3. Активна фінансова модель: для плану 2030 року встановлено перспективний бюджет, початковий бюджет включає 15000000 GHO та 25000 stkAAVE, які будуть використані для дослідження, розробки та безпеки аудиту.

Загальною метою Aave є створення до 2030 року стійкої, кросчейн-екосистеми Децентралізовані фінанси, яка могла б адаптуватися до змін на ринку та слугувати основною інфраструктурою для роздрібних та інституційних користувачів.

фактори зростання

• Aave контролює 67% ринку позик у Децентралізовані фінанси, управляючи 74 мільярдами доларів США активних позик, займаючи вигідну позицію в зростанні позик у Децентралізовані фінанси.
• Багатоланцюгова структура та плани розширення на більше блокчейнів допомагають залучити більше користувачів та ліквідності.
• GHO стабільна монета набирає популярність, зростання та диверсифікація доходів платформи.
• Aave Arc надає інституційним інвесторам можливість легального участі в Децентралізованих фінансах, що допомагає залучити традиційні фінансові кошти.
• Потенційний запуск ETF на ETH та зниження відсоткових ставок можуть сприяти більшому припливу коштів до Децентралізовані фінанси, надаючи Aave можливість підвищити TVL.

фактори, що знижують

• Висока концентрація Aave на ринку Децентралізовані фінанси означає, що будь-які технічні проблеми або регуляторні дії можуть мати значний вплив на всю галузь.
• Якщо GHO прийме уповільнення або виникнення конкурентних стейблкоїнів, це може вплинути на доходи і конкурентні переваги Aave.
• Глобальна економічна рецесія може зменшити приплив коштів до ризикових активів, обмежуючи кредитну діяльність на платформах Децентралізованих фінансів.
• Геополітичні ризики можуть збільшити невизначеність та ринкову волатильність, впливаючи на готовність інвесторів брати участь у Децентралізованих фінансах.
• Хоча нинішнє регуляторне середовище є відносно дружнім, все ж існує невизначеність щодо можливих змін у політиці в майбутньому, особливо на ключових ринках, таких як США та ЄС.