中米貿易戦が製造業のサイクルとインフレに与える影響分析

長期的な影響

145%の高関税は需要を抑制し、中米経済のデカップリングを加速させる。アメリカの製造コストは8%-15%上昇すると予測されている。2026年までに、在庫圧力はピークに達し、製造業の周期的な下振れ傾向が明らかになる。

! マーケットウォッチウィークリー:中国と米国のゲームが過熱し、市場構造は静かに変化しています

市場の反応

短期的に米国株式市場の産業セクターは上昇する可能性がありますが、テクノロジー株は圧力に直面しています。暗号通貨市場はインフレ期待と流動性の状況に応じて変動するでしょう。

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投資アドバイス

PMIデータと第一四半期の決算に注目してください。製造業への投資には慎重であり、サプライチェーンの移転から恩恵を受ける東南アジア関連株に投資を検討することができます。

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マクロ経済環境の分析

中米双方は貿易交渉で行き詰まり、「臆病者のゲーム」の特徴を示しています。世界の約80か国の態度が中米の競争において重要な役割を果たし、特に貿易戦争の激化とサプライチェーンの再編成の問題において重要です。中米間の競争は現在の「臆病者のゲーム」から「ハトとタカのゲーム」に移行する可能性があり、世界経済圏の支持が最終結果を決定します。

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マネーフローと市場構造

ETF資金は今週大幅に流入し30.14億となり、資金面の改善を示しています。ステーブルコインは今週21.7億発行され、中程度の水準にあります。場外プレミアムは若干回復しましたが、その幅は限られています。ビットコインは4時間足の高位にあり、上昇後の下落リスクには警戒が必要です。イーサリアムの動きはビットコインよりも弱く、ETH/BTCの比率は下落し、資金は引き続きビットコインに流入しています。

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関税が製造業に与える影響

) 第2四半期Q3### (2025短期的な影響

• 輸出急成: 中国、ベトナム、アメリカの輸出入が20%増加
• 在庫の積み上げ: 顧客が大量に低コストの在庫を備蓄し、Q2の在庫レベルを押し上げる
• 産業移転:繊維製品と靴がベトナム/インドに移転し、電子産業が台湾/日本/韓国/インドに移転し、自動車部品がメキシコ/カナダに移転

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) 中長期の影響 ###Q4-2026(

• 需要の縮小:家電製品の価格は10%〜20%上昇しており、2025年の出荷は横ばいです。 中国の繊維・履物の輸出は80%減少し、価格は50%上昇し、売上高は15%減少しました。 電気自動車の価格は10%〜15%上昇し、売上高は減少しました
• サプライチェーンの再構築：中国を中心とした「南方陣営」とアメリカを中心とした「北方陣営」を形成し、世界の製造業の構造が再編成される
• サイクルの下落: 2026年の在庫削減圧力がピークに達し、製造業サイクルが悪化する

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主要な観測指標

• ソフトデータ: PMI、物価期待はQ2-Q3でピークに達し、経済の減速を示唆している
• 確かなデータ:輸出/鉱工業生産は第2四半期に20%増加し、第3四半期以降は減速
• 企業の財務報告: アップル、ナイキ、テスラなどのQ1財務報告における関税コストと需要に関する指針に注目
• 政策の動向: 米連邦準備制度はインフレが4%-5%に達することへの反応、関税免除政策が在庫に与える影響

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全体的に見て、貿易戦争は世界の製造業の構造に深遠な影響を与えるため、投資家は各種指標の変化に注意を払い、関連資産を慎重に配置する必要があります。